3月8,加密貨幣友好銀行Silvergate宣布清盤。
3月10,硅谷銀行(SVB)疑似存在流動性問題,股價暴跌超60%。
這也嚇壞了一眾硅谷大佬。“硅谷教父”彼得蒂爾的風投基金和YCCEO都發出警告,呼吁提款。究竟發生了什么?
首先,我們需要了解銀行業的商業模式,就是一家經營貨幣的公司,從存款人或者資本市場那里拿到錢,然后把它貸給借款人,從利息差里面獲利,這也構成了銀行資產負債表的兩端。所有者權益+負債:所有者權益就是股本,客戶放在銀行的存款,本質是銀行找客戶借的,屬于負債。
資產:銀行發放給客戶的貸款,就是銀行的債權,屬于資產,此外,還有銀行購買的各類債券,如國債、抵押支持證券等那么,商業模式如此簡單的銀行是如何走向“破產”的呢?當銀行遭遇危機,通常有兩種情況:壞賬;期限錯配。
支付巨頭萬事達卡宣布與Unbanked達成合作推出支持DeFi的加密銀行卡:金色財經報道,支付巨頭萬事達卡(MasterCard)宣布與 Web3 白標加密銀行卡發行服務提供商Unbanked 達成合作,推出支持 DeFi 的加密銀行卡,雙方目前已拓展到英國和歐洲市場,致力于推動簡單、安全和以消費者保護為重點的加密貨幣銀行卡發行。此外,由于Unbanked 此前與萊特幣基金會也達成了合作,本次將利用萬事達卡網絡向英國和歐洲的居民提供 Litecoin Card。(einnews)[2023/1/31 11:37:35]
銀行壞賬:如果銀行發出去的貸款以及購買的債券違約,那么就產生了壞賬,雷曼就是因為次貸過重,資不抵債破產期限錯配:資產端期限與負債端期限不匹配,“短存長貸”,即資金來源短期化、資金運用長期化。比如1號馬上要交房租,10號才發工資,產生了流動性壓力,要么賣資產變現,要么借錢。
加密銀行BVNK收購SPS LTD成為英國EMI許可運營商:11月28日消息,加密銀行BVNK宣布收購英國受監管金融機構SPS LTD成為英國電子貨幣機構(EMI)許可運營商,具體收購金額暫未披露。
據悉,此次收購獲得了英國金融監管機構金融行為監管局的批準,使BVNK能夠提供一站式企業支付解決方案,包括電子貨幣服務、電子錢包以及供商家進行、接收和處理支付的多幣種賬戶。此前消息,BVNK今年五月以3.4億美元估值完成4000萬美元A輪融資,Tiger Global領投。(financefeeds)[2022/11/28 21:07:26]
回歸到Silvergate和硅谷銀行,期限錯配才是他們陷入危機的直接原因,包括Celsius、幣印、AEX等也都是因為遭遇流動性危機。歸根究底,這背后都與美聯儲加息相關,他們都是美元周期下的尸體。
加密銀行Galaxy Digital第一季度凈綜合收入達8.6億美元:金色財經報道,由Mike Novogratz創立和領導的加密銀行Galaxy Digital最近發布了第一季度財報,其2021年第一季度的凈綜合收入增加了58%,達到了8.6億美元。此前在2020年第四季度,Galaxy Digital的凈綜合收入為3.36億美元。根據新聞稿,該收入主要來自數字貨幣和投資(已實現和未實現的收益)以及Galaxy Digital的交易業務。[2021/5/18 22:12:42]
成立于1986年的Silvergate是一個位于美國加州的社區零售銀行,2013年CEOAlan決定進入加密行業,主打加密友好,不僅接受交易平臺的存款,還為加密貨幣結算建立了結算支付網絡SEN,幫助交易所出入金,比如FTX,截至22年12月總共有1620個客戶,其中包括104家交易所。
動態 | 加密銀行BabelFinance宣布已發放價值1.1億美元的加密貨幣擔保貸款:據AMBcrypto消息,加密銀行BabelFinance宣布其已發放了價值1.1億美元的加密擔保貸款(其中8800萬美元是未償還貸款),并聲稱希望在下一輪加密牛市結束前發行10億美元的加密擔保貸款。該銀行為加密貨幣投資者、礦工和與加密貨幣相關的機構提供服務,通過以比特幣存款作為抵押的穩定幣提供貸款,并計劃添加ETH、LTC和BCH等其他加密貨幣作為抵押選項。[2019/6/13]
隨著加密牛市到來以及SEN,來自加密行業的客戶存款急劇增加,從2020年三季度到2021年四季度,Si存款直接從23億美元飆升至143億美元,增長接近7倍。負債端急劇擴張,倒逼公司去“買資產”,放貸款太慢太麻煩,于是他在2021年期間購買了數十億美元的長期市政債券和抵押支持證券
截至2022年9月30日,該公司持有約114億美元的債券,貸款僅有約14億美元,Silvergate本質上是一家在加密世界和傳統金融市場套利的“投資公司”:靠銀行牌照和SEN從加密機構低息甚至零息吸收存款,再去買債券,賺取中間差價收益。
然而,2022年,美聯儲進入瘋狂加息模式,利率迅速上升,導致債券價格下降。截至2022年第三季度末,SI持有的證券賬面價值已經出現了超過10億美元的未實現損失。此外,Si于2022年初用近2億美元收購了穩定幣項目Diem,最后全部計提損失,打了水漂。偏偏這個時候,Silvergate的超級大客戶FTX暴雷。
2022年11月,FTX宣告破產,恐慌情緒下,儲戶瘋狂提款,到四季度,存款下降了68%,產生了擠兌。為了應對提款,Si被迫虧本出售債券,造成了約9億美元的實際損失,相當于其股本的70%。此外,Si通過從舊金山聯邦住房貸款銀行借入43億美元,獲得了部分現金,但最后還是無力回天,3.9,Si宣布清盤
如果你理解了Silvergate的危機,那么硅谷銀行的流動性危機也幾乎一樣,只是硅谷銀行規模和影響力更大。導火索是,SVB以“跳樓甩賣”的方式拋售了210億美元的債券,造成18億美元實際虧損,并表示,將通過出售股票的方式籌集23億美元。USV、YC等各路風投大佬發出警告,銀行擠兌來臨。
我們來分析一下SVB資產和負債。
負債端,此前由于整個貨幣市場利率低,SVB靠著0.25%的存款利率吸引了大量存款,再加上去年幾年科技創投和IPO市場火熱,其負債表快速增長,從2019年的617.6億美元躍升至2021年底的1892億美元。但如今,科技創投市場不景氣,IPO市場冷清,SVB的存款持續下降。
資產端,和Si一樣,當有了大量存款,拿來放貸款太慢了,SVB也選擇購買MBS等債券,關鍵是,他也不是買一點,硅谷銀行以為利率會長期低下去,為了更高收益率,將大部分資產投入到了MBS中。截至2022年底,SVB擁有1200億美元的投資證券,遠遠超過了740億美元的貸款總額。
根據SVB公開的資料,該公司出售的210億美元的債券投資組合收益率為1.79%,久期為3.6年。對比一下,3月10日,3年期美國國債收益率為4.4%。
對于儲戶而言,現在直接購買美債是一個性價比更高的選擇。
隨著利率飆升,債券價格下跌將造成硅谷銀行的虧損。SVB持有910億美元的債券組合持有至到期,如今市場價值為760億美元,相當于150億美元的未實現虧損。當提款需求增加,SVB不得不虧本出售資產獲取流動性,不過幸好的是SVB持有的資產質量整體較好,如果爆掉,后果很嚴重,會影響到大量初創企業
SVB首席執行官GregBecker接受媒體采訪時曾表示:我們預計利率會上升,但沒有想到會像現在這么多。總體上,Silvergate和SVB的困境主要是對美聯儲加息節奏的誤判,帶來錯誤的投資決策,梭哈債券一時爽,美元加息難收場。
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1900/1/1 0:00:00Meta項目方時隔一年王者歸來,打造2023萬倍大金狗,如果你錯過去年央視喊單的Meta,千萬不要錯過今年馬斯克、比爾蓋茨都在喊單的ChatGPT.
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