LUS:一文詳解Liquity Protocol：專注于穩定幣 借貸的DeFi協議_Compound USDT

隨著USDC脫錨危機結束，其流動性恢復，USDC也在昨日回漲至1美元，似乎又恢復了往日的穩定幣巨頭地位，但此事件過后，其強大的恢復能力也并未削減行業對穩定幣的擔憂，反而更加劇了對美元掛鉤穩定幣的擔憂。如果USDC不算是穩定的資產類別，那么我們應該在哪儲存我們的1美元呢？今天將介紹一個去中心化借貸協議，也是專注于穩定幣的收益協議：LiquityProtocol，并且LUSD也是近期市場談論較多的穩定幣。

LiquityProtocol簡介

LiquityProtocol是一個去中心化借貸協議，也稱CollateralizedDebtProtocol——抵押債務協議，可以通過抵押ETH申請無息借貸，獲得LUSD穩定幣貸款，作為DeFi協議，LiquityProtocol具有不可變、非托管、免費治理的特性，是完全的去中心化DeFi協議。

80000 ETH從未知錢包轉移到Kraken:金色財經報道，數據顯示，北京時間06:33， 80000 ETH (價值約140,736,770美元) 從未知錢包轉移到Kraken。[2023/6/12 21:30:53]

LUSD與USDC、USDT類穩定幣不同的是，后者是1:?1與美元掛鉤的，如果資產和負債脫離1:?1?，那么該類穩定幣就會崩盤，不再穩定。LUSD的區別是，LUSD不是與法幣掛鉤，而是與ETH掛鉤。且該協議具抗審查特性，沒有監管機構可以禁止LUSD的發行，協議完全由代碼操作，代碼是不可變的。

LiquityProtocol免息借貸機制是，該協議收取一次性借入和贖回費用。這一費用會根據最近的贖回時間在算法上進行調整。例如：如果近期發生更多的贖回，則借貸利率將增加，從而阻礙借貸。

Signature Bank設立數字資產存款上限，單個客戶存款不超過20億美元:12月8日消息，Signature Bank正在設置數字資產存款上限，以將數字資產行業客戶的存款占比降低到銀行存款總額的20%以下。

據悉，Signature Bank第三季度存款額為1020億美元，該措施將把整個數字生態系統的存款總額限制在204億美元。此外，Signature Bank董事Joseph Seibert在致客戶的一封電子郵件稱，將對每個客戶的存款上限設定為銀行存款總額的最高2%，并對TheBlock補充道，每個客戶存款不超過20億美元。（TheBlock）[2022/12/8 21:30:51]

在該項目上進行借貸，需要借款人通過以太坊地址開設一個金庫，每個地址只能有一個金庫，在金庫中存入一定數量的ETH，就可以提取相應數量的LUSD，前提是抵押率不能高于110%?，最低借貸數量為2000LUSD。當然，用戶可以隨時清償債務并關閉金庫。雖然ETH也有價格下跌的風險，但該協議會即時清算LUSD到ETH的頭寸，以確保協議完全1:?1的抵押借貸比例。

數據：截至11月10日，USDC流通量增長約15億美元:金色財經報道，據Circle官網顯示，11月3日至11月10日期間共發行約64億美元USDC，贖回約50億美元USDC，流通供應量較上個統計周期增加約15億美元。截至11月10日，USDC流通供應量約436億美元。[2022/11/14 13:02:31]

LiquityProtocol用例

其用例包括：

-通過抵押ETH借LUSD；

-向穩定幣池存入LUSD確保流動性；

-質押LQTY賺取借入和贖回LUSD所支付的費用；

-當LUSD低于1美元時，用1美元LUSD兌換價值1美元的ETH。

Liquity收益來源分別是：

前Binance Labs負責人Bill Qian加入Cypher Capital任董事長:9月2日消息，前Binance Labs負責人Bill Qian已經加入了位于迪拜的加密貨幣投資公司Cypher Capital，擔任董事長。Qian將監督Cypher Capital的管理和運營，他表示，該公司主要專注于投資Token。

據路透社3月份報道，Cypher Capital宣布設立1億美元的區塊鏈基金，其中4000萬美元預留給印度市場，該公司的目標是到2025年管理的資產達到10億美元。（theinformation）[2022/9/2 13:04:07]

-LUSDBonds

-質押LQTY

-LUSD穩定池

LUSDBonds收益

億萬富翁Lee Cooperman：NFT和加密貨幣是“垃圾”，市場短期內難以復蘇:6月19日消息，美國億萬富翁對沖基金經理Lee Cooperman認為，目前的熊市周期不會消退，至少在可預見的未來是如此。

Cooperman在接受CNBC Squawk Box節目采訪時，除了將市場暴跌歸因于全球宏觀經濟因素外，還抨擊特殊目的收購公司（SPAC）、NFT和加密貨幣，并將其稱為導致市場暴跌的“垃圾。Cooperman表示，這是熊市。我們經歷了我所知道的最投機的時期之一：SPAC和諸如此類的垃圾，Crypto和NFT。我認為短期內不太可能回到牛市。（Zycrypto）[2022/6/19 4:38:14]

Bond具有加強的自動復合收益率，既可持有也可用于交易。通過三種不同的來源將其收益轉化為bLUSD，也實現了收益增長。Bond本身在技術層面可以作為NFT，并在OpenSea上交易。

bLUSD的優勢分別是：

相比在穩定池中存入LUSD，它提供了更高的收益；

產生的收益是自動收獲和復合的；

也是一種ERC-20token，可以用作底價上漲的抵押品。

質押LQTY

通過質押LQTY賺取部分協議費用，開始質押后，用戶可以按比例賺取借款和贖回費用。DefiLlama數據顯示，LiquityProtocol在過去24小時內按費用排名第11位。

LiquityProtocol的贖回機制是，用戶可以按照價格無限制地將1美元LUSD贖回為1美元ETH，LUSD則被銷毀，但贖回過程需要支付一定費用，如前文所說，隨著贖回量的增多，收取的借貸費用也會增加，從而降低借貸的吸引力，這種機制可以防止新的LUSD進入市場并將價格推低至1美元以下。

LUSD穩定池

將LUSD存入穩定池中賺取LQTY收益與清算中的ETH收益，目前的APR約為8.42%?，如上文所說，清算的收益來自于trove，當用戶存入ETH借出LUSD后，隨著ETH價格下跌，用戶并未進行加倉或者償還部分債務，就會導致抵押率低于110%?，進而發生trove的清算。

LUSD的特殊機制

那么LUSD如何保持與ETH穩定掛鉤并維持自己循環供應的呢，LUSD有幾種特殊的機制。

硬掛鉤機制指的是LUSD可以1:?1兌換為ETH，系統收取一次性贖回費用，每次贖回費用都會增加，若隨著時間的推移沒有發生贖回，則逐漸減少至零。LUSD在贖回時被銷毀。

例如，Peg=0.98美元，套利者以0.98美元買入LUSD，以1美元贖回，獲得0.02美元的利潤，LUSD的買入壓力會使其價格上漲；Peg=1.15美元，套利者以110%的抵押率取出最大借款并出售LUSD，以獲得0.05美元的利潤。LUSD賣出壓力使價格降低。

軟掛鉤機制指的是，LUSD還受益于間接的的美元平價機制，將LUSD美元平價作為謝林點是其中之一，由于LiquityProtocol將LUSD視為等同于美元，因此兩者之間的平價是協議的隱含均衡狀態。

此外，LUSD的借貸與贖回費用相同的機制也防止了防止LUSD供應失控，存入ETH借貸LUSD，借貸費用與贖回費用具有相同的運作方式。

LiquityProtocol作為流動性儲備的穩定池也是清算頭寸中償還債務的流動性來源，如果穩定池因清算而耗盡，債務和抵押品將被平均分配，該機制也是LiquityProtocol面對風險的緩沖器。

LiquityProtocol還有著特殊的恢復模式，旨在應對大規模清算，當系統的總抵押率低于150%時啟動，抵押率低于150%的頭寸可被清算，恢復模式旨在鼓勵存入ETH和償還債務。

LiquityProtocol合作伙伴與token經濟

LiquityProtocol的合作陣容也非常強大，分別都有PanteraCapital、Polychain、NexusMutual、Synthetix、Coinbase、Velodrome、OlympusDAO、Gemini、Huobi，而LUSD也是市值前十的穩定幣。

LQTY的最大供應量為一億，循環供應0.91億，Coinmarketcap上顯示目前其市值約為2.85億美元

參考鏈接：

0x?Jeff推特

Nikyous推特Liquity

Protocol官網

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