4 月 2 日,Terraform Labs 成員 Ezaan 于社區提出新提案,建議引入穩定幣流動性的新“黃金標準”4pool。
具體來說,4pool 將是一個由 UST、FRAX、USDC、USDT 組成的新 Curve 流動性池,Terra 和 Frax Finance 會通過 Curve 將其穩定幣流動性集中至各大主要生態上的 4pool 內。按照計劃,4pool 最初將先在Fantom、Arbitrum 和以太坊主網上進行測試。
矛頭究竟指向了誰?
雖然在提案的內容中,Ezaan 并沒有直接提及 DAI,也并沒有使用一些太過激烈的陳述,但從本質上來看,這幾乎可以視為 UST(當然也包括 FRAX)對當前去中心化穩定幣龍頭 DAI 的正面宣戰。之所以這么說,需要從穩定幣賽道現狀以及 Curve 在其中所扮演的角色講起。
Justin Sun從Lido提取3萬枚ETH,仍有26.3萬枚ETH質押:金色財經報道,據Lookonchain監測,Justin Sun的兩個地址1小時前從Lido提取3萬枚ETH(價值5600萬美元)。此外,他還有263,294枚ETH(合4.916億美元)質押。從2月25日到2月27日,Justin Sun質押了288,100枚ETH(5.38億美元)。目前總共賺了5,194枚ETH(900萬美元),每天賺38枚ETH(7.2萬美元),APY約為4.87%。[2023/7/11 10:46:45]
CoinMarketCap 數據顯示,截至發文 DAI 和 UST 的流通總供應量分別為 96 億和 165 億(Odaily星球日報注:FRAX 的供應量也已達到 27 億),從絕對數量來看,UST 已然完成了對 DAI 的超車,成為了規模最大的去中心化穩定幣。然而,UST 的主陣地當前仍集中在 Terra 生態內部,在以太坊以及其他諸多 EVM 兼容生態內,DAI 依然長期占據著更大的市場份額。
幣安支持Terra空投,今晚暫停原LUNA和UST存取款及現貨交易:5月26日消息,幣安將把當前的Terra網絡重命名為Terra Classic網絡,并支持Terra網絡空投,將于5月26日22:00暫停原LUNA和原UST的存取款,23:00暫停LUNA/BUSD和UST/BUSD現貨交易,在將LUNA和UST的代幣名稱更改為LUNC和USTC后,將于5月30日17:30開放LUNC/BUSD和USTC/BUSD現貨交易,將于5月30日17:45恢復LUNC和USTC存取款。[2022/5/26 3:44:02]
在這次 4pool 的提案中,Ezaan 明確指出提案的目的就是為了擴大 UST 在以太坊(以及其他 EVM 兼容生態)中的市場份額,所以其矛頭究竟是指向了誰就不言而喻了。
Curve war 又從何談起?
TrustToken從a16z及Blocktower等融資1250萬美元:金色財經報道,去中心化金融(DeFi)借貸協議TrueFi和穩定幣TUSD的運營商TrustToken在新一輪融資中籌集了1250萬美元。Blocktower Capital、Andreessen Horowitz(a16z)和Alameda Research通過購買TrueFi的原生代幣TRU領投了這輪融資。TrustToken表示將利用所得款項擴大其團隊和TrueFi的運營。[2021/8/5 1:35:22]
那么,Curve 在這里邊又扮演著什么角色呢?熟悉 DeFi 的讀者們想必大多都聽說過「Curve War」,簡單來說,這就是各大 DeFi 為了爭奪 Curve 流動性激勵,想盡各種辦法來積累治理代幣 veCRV,從而控制 CRV 的激勵權重。
Onchain Custodian在IBM的支持下提供增強的錢包管理:加密貨幣托管服務提供商Onchain Custodian與IBM合作,公布了后SAFE?平臺的優化版本。作為數字資產托管平臺,SAFE?集成了IBM Cloud?Hyper Protect加密服務的防篡改性質,可提供優化的安全性,運營效率和風險管理。(The Block)[2020/3/3]
作為 DeFi 絕對龍頭之一,穩定幣兌換協議 Curve(當然 Curve 現在也在向非穩定幣業務發力)會通過 CRV 的通脹來激勵協議之內的流動性提供者。不過與其他協議不同,在 Curve 的經濟模型內,有著直接治理效用的代幣并不是 CRV,而是質押 CRV 后所換得的 veCRV,后者可以直接決定 Curve 內各個池子的流動性激勵幅度。
在 Curve 之內,每個流動性池究竟可以獲得多少 CRV 激勵,均需通過veCRV 的投票決定,所以誰控制的 veCRV 越多,誰就可以為與自己利益相關的池子爭取到更大的激勵力度,從而提供更高的 APY 和 APR,改善相關池子的流動性狀況。
動態 | Gemini Custody在其托管產品中添加BAT和DAI:Gemini Custody在其托管產品中添加BAT和DAI,現Gemini Custody的托管產品已支持18種加密資產。(Ambcrypto)[2019/9/26]
當前,Curve 之內穩定幣流動性的“黃金標準”為 3pool(即 3crv),其構成為 DAI、USDC、USDT,其他穩定幣項目在進入 Curve 后,往往都需要與 3pool 資產共同組建流動性交易對,即以 X(某穩定幣)+ DAI + USDC + USDT 的形式配對。
Terra 的 4pool 所想要做的事情(雖然沒有明說)正是奪取 3pool 的市場份額,甚至取代后者的市場地位。那么這究竟該如何實現呢?答案很簡單——市場說了算,誰的流動性規模更大,誰就可以在實質意義上贏得這場潛在的戰爭。
那么如何擴充流動性呢?答案同樣很簡單——veCRV。
我們來重新順一下這個邏輯:
4pool 需要搶占 3pool 的市場規模;
這就意味著 4pool 需要擴充該穩定幣組合的流動性規模;
這又意味著 4pool 需要吸引更多的流動性資金;
這又意味著 4pool 需要提供更高的收益;
這又意味著 4pool 需要更多的 veCRV 來為 4pool 相關池子爭取更多的 CRV 激勵;
雖然目前還沒有什么動靜,但如果 4pool 起了勢,3pool(DAI)肯定不會坐以待斃;
3pool 的反擊顯然也需要爭取更多的 veCRV;
這不就打起來了么。
在提案中,Ezaan 提到 Terra 和 Frax(別忘了這個幫手)是持有 CVX 最大的兩家協議,CVX 是 Convex 的治理代幣,后者通過套娃質押和增幅激勵成功掌握了大量的 veCRV,成為了整個 Curve 生態內舉足輕重的角色。與此同時,Terra 和 Frax 也是 Votium(Convex 的套娃)最大的兩家激勵方。
所以說,Terra 和 Frax 并非突發奇想,一拍腦門就決定去以太坊上滅掉 DAI,而是真正掌握著大量的戰略籌碼。
拋開這些桌面之上的籌碼不說,Curve War 并不只是一場爭奪形式上的較量,也是一場資金厚度的較量,Terra 最近的這波“BTC 瘋狂購”愣是買出了一波牛市,其實力可見一斑。
而從 MakerDAO(DAI)的方面來說,再傲居孤峰數年之后,競爭者的崛起顯然也給該協議帶來了一定的危機感。過去一個月里,MakerDAO 社區數次提及希望改變其代幣經濟模型,以整頓包袱,重煥活力。在最近的一次提案中,a16z 甚至還親自下場操刀做了設計……好吧,a16z 的名字都出來了,DAI 背后的力量同樣不容小覷。
雖然這場“戰爭”還沒有打響,但我們已經可以嘗試去尋找一些潛在的獲利對象,以下,是我的一些個人觀點。
細看整個故事的參與方,Curve 及其生態內的治理相關角色大概率會是坐收漁翁之利的一方。雙方打得越是激烈,Curve 自然越是高興,因為這一方面可以給整個協議的流動性池帶來更大的活性,另一方面也會提高 veCRV 以及其來源 CRV 的市場需求。
同理,對于捆綁了部分 veCRV 治理作用的 CVX 及其再上一層套娃協議的治理代幣來說,這些代幣的市場需求也會隨著戰局的升溫而提升。
當然了,上邊掰扯了這么多,都是 Ezaan 提案能夠通過的后話。萬一沒有通過,就當我瞎胡說吧。
申明:本文作者及編輯均持有 CRV 和 CVX,存在利益相關。
本文由”老雅痞laoyapicom“授權轉載信息來源自VICE,略有修改,作者 Ross Buchanan用一個Oculus VR頭盔和幾句風趣的搭訕臺詞.
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