TRU:Arbitrum 空投：強大的網絡指標，弱的代幣經濟學_Arbidex

小結空中空投終于發生了。目前有250多萬名游客，許多游客似乎已經離開。作為一個網絡，仲裁的度量通常是很強的。估值指標也顯示出一種可能價格很高的象征。長期投資者必須決定，治理是否是足夠有力的理由，以保留一個可能在12個月內積極釋放的象征。

期待已久的Arbitrum空投終于發生了。像樂觀主義或多邊形阿比楚姆是最新的以太坊縮放鏈，現在有一個令牌。

然而，與Polygon不同的是，Arbitrum上的天然氣費用是在ETH中支付的，而不是在本機令牌鏈中。工粽昊：蘆葦在說]在這篇文章中，我們將看看自空投以來Arbitrum的網絡活動，探索ARB代幣的經濟學，并試圖對ARB進行公平的估值。

空投對于那些不知道的人來說，“空投”硬幣是分發到區塊鏈錢包地址的代幣或貨幣，作為其他一些行動的獎勵。它們通常被授予加密用戶，作為對參與網絡增長或發展的“感謝”。直到上周，Arbitrum還沒有本地令牌。但在本月早些時候，人們期待已久的Arbitrum代幣公布了，我們在3月23日開始分配。

數據：某巨鯨從幣安提出234萬枚ARB:7月18日消息，據Lookonchain監測，約20分鐘前，某巨鯨從幣安提出234萬枚ARB（價值約300萬美元）。

據悉，過去3天，已有5條巨鯨共計從幣安提出1050萬枚ARB（價值約1350萬美元）。[2023/7/18 11:02:29]

任何在今年3月16日之前在Arbitrum網絡上符合特定使用標準的人都有資格進行空投。根據Blockworks的數據，大約有625k個地址有資格接收代幣，其中87%的地址在文章提交時已經領取了代幣。

在24日星期五，代幣持有者超過了29.2萬，但我們看到這個數字在周六下降到大約24.5萬，因為許多“游客”已經退出了他們的持有：

然而，在周末權證持有者總量短暫下降之后，我們看到ARB持股者穩定下來，并慢慢回升至267K。最初，625000個錢包地址符合條件。其中，543k個地址索賠，這表明，略超過一半的地址，聲稱已出售的令牌，鑒于目前267K的持有人。人們對這一下降非常感興趣，以至于上周令牌聲明啟用后，前端網站一度崩潰。

Radiant Capital已在Arbitrum上支持ARB和Lido wstETH借貸:金色財經報道，多鏈借貸協議Radiant Capital宣布已在Arbitrum上支持ARB和Lido wstETH借貸。[2023/4/23 14:21:22]

根據與鏈用戶之間有多少次交互進行預令牌啟動，每個用戶都有不同數量的ARB。QQ：3443426310]任何一個錢包地址最多能收到10,250枚硬幣。然而，大多數分發的令牌都是小得多的單獨分配。

網絡使用作為爭取空投硬幣的努力的一部分，上周四，套利幣的日均交易量超過270萬歐元，幾乎是以太貨幣交易的三倍，是L2同行樂觀主義交易的十倍多。

由于OP鏈推出了一項生態系統建設計劃，仲裁此前失去了樂觀主義的份額-當該倡議結束時，樂觀活動迅速回落到2022年初的水平。

數據：Arbitrum網絡TVL超10億美元，過去30日漲幅超18%:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，過去30日，Arbitrum網絡TVL漲幅達18.84%，達10.8億美元，從而超越Polygon和Avalanche，僅落后于以太坊、BSC和Tron。[2022/12/12 21:38:41]

既然ARB空投基本上是在后視鏡中，所有的“免費資金”都已經發放出來了，那么看看在仲裁上的活動水平是否與過去幾個月一樣高，或者如果我們看到空投獎勵已經結束，我們是否會看到恢復到以前的水平，這應該是很有趣的。

到目前為止，我們已經看到更多的令牌鎖上了仲裁而不是離開。我認為這對ARB持有者來說是一個普遍的積極信號。目前，套利在TVL的投資超過22億美元，這使它成為TVL的第四大區塊鏈，僅次于Etalum、Tron(Tron-美元)和Binance(BNB-美元)。

美國快餐連鎖店Arbys申請元宇宙相關商標:3月29日消息，美國最大的快餐連鎖店之一Arbys已向美國專利商標局 (USPTO) 申請商標，以成為元宇宙的一部分。它的文件表明它計劃提供虛擬食品和飲料產品。該公司還打算經營一家以虛擬商品和實際商品為特色的虛擬餐廳。根據該商標的一項申請，虛擬餐廳還將提供送貨上門服務。（U.today）[2022/3/29 14:23:33]

現在，仲裁協議的TVL比多邊形的TVL要多，再加上更多的高度樂觀，再加上262個協議的穩健多樣化足跡，最高的協議優勢只占23%。

這一最高的協議主導地位數字是一個重大的改進，與僅僅三個月前相比，人們實際上可以說，從上表中的較低的頂級協議優勢數字來看，仲裁在密碼生態系統中有著最健康的Defi足跡。QQ：3443426310]當然，密碼和ARB沒有什么不同之處。

數據：Layer2項目Arbitrum鎖倉價值突破1.26億美元:9月10日消息，據L2beat數據顯示，Arbitrum目前鎖倉價值為1.26億美元，位列L2beat收錄的17個二層網絡項目鎖倉排行榜第四位，鎖倉價值占比15.35%。過去7天其鎖倉量增加307%。該排行榜前三為dYdY（占比30%）、Optimism（占比17.6%）和Loopring（占比16.38%）。而其收錄的項目總計鎖倉價值為8.2億美元。[2021/9/10 23:15:16]

關鍵風險：東京經濟學

我今天看到的做多ARB的主要缺陷是，令牌本身并不用于GAS或治理投票之外的任何真正的實用程序。任何密切關注我搜索Alpha的工作的人，都可能知道我個人對治理作為唯一的實用工具的看法。如果網絡或協議令牌分發是真正分散的，這是很好的。

但是，正如我們去年從Uniswap(Uni-US)那里了解到的，“治理”經常被用來證明一個沒有真正目的的令牌，而有關協議治理的重大決定可能永遠不會付諸表決。

我并不是說仲裁會出現這種情況，但剛剛空投ARB的權證持有者在更廣泛的治理表中是少數人投票：

除了效用問題外，令牌仍有大量的令牌排放，流通中僅占總初始供應量的12.7%。根據仲裁基金會的說法，投資者解鎖要一年才能開始：

雖然用戶和DAO空投將在一周內提供，但所有投資者和團隊令牌都將受到4年的鎖定，第一批解鎖在一年內進行，然后在剩余的三年中每月解鎖。

直到我們有一個更明確的歸屬時間表，我會非常小心地購買ARB作為長期投資今天。QQ：3443426310]在接下來的12個月里，ARB持有者可能能夠避免巨大的拋售壓力，但是我們可以在接下來的12到48個月中看到相當多的ARB。

估價就像密碼中經常出現的情況一樣，找出合適的估值標準可能是很有挑戰性的，而且會因硬幣的作用而有所不同。由于仲裁是一個聰明的合同鏈，價格到費用可能是一個很好的起點。盡管ARB的歷史有限，但它的市盈率實際上比馬季奇和OP都要低：

另一個需要考慮的指標是市值與TVL的比率。這可以是一個很好的方法來評估一個連鎖店是否便宜的基礎上DeFi的活動。這個比率越大，連鎖代幣就越有可能被高估。然而，就像P/F比率一樣，ARB的Mcap/TVL比率也低于同行:

套利和樂觀主義兩者的市值與TVL比率非常相似--它們都比同行便宜得多。我的猜測是，為什么這些估值比Etalum和Polygon這樣的連鎖店低得多，是因為OP和ARB不需要支付煤氣費，但這當然只是猜測。

另外要考慮的是，智能合同鏈并不總是專注于DVI--這可能會在兩個市場估值相近的連鎖企業之間造成很大的差異。例如，多邊形和仲裁有接近的P/F比，但非常不同的MCAP/TVL比率。在我看來，這很可能是因為Polygon在NFT中的足跡要比仲裁大得多。不管怎么說，TVL的市值是ARB的另一個例子，如果你關心這樣的指標的話，與同行鏈相比，它實際上看起來相當便宜。

小結ARB有點像一只沒有派息的科技股。如果您能夠克服令牌對普通用戶沒有多大效用的想法，如果您將令牌視為仲裁網絡成功的合法代理，那么它可能是加密空間中更好的賭注之一。我認為Etalum將成為這個行業和鏈的長期贏家，如果他們不被底層的任何未來的縮放計劃所吞沒的話，幫助上船用戶進入這個生態系統就會做得很好。

套利符合這一理論，作為一個網絡，但令牌本身需要更好的效用，我個人購買它作為一項長期投資。現在空投已經來來去去，潛在買家和持有者應該密切關注網絡上的活動水平。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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