COMP:Compound擬縮減流動性獎勵 驅逐投機者_BoomPopz

在2020年掀起流動性「挖礦」浪潮的Compound正在逐步棄用這套激勵措施。

幾天前，Compound社區成員Tyler Loewen發起了92號提案，提議將現有COMP獎勵減少50%。3月27日，該提案被投票通過并開始執行，這使得COMP每日釋放量將由2312枚降低至1156枚。

在社區看來，通證獎勵吸引了許多投機者前來進行收益耕作，他們并不是協議真正的使用者，在獲得獎勵后會立即傾銷COMP，這對于真正的用戶和通證持有者極為不利。

在通證獎勵降低后，Tyler Loewen還計劃于4月15日發起取消流動性獎勵的提案，他認為，將獎勵用在借貸的實際業務層更有意義。

Tyler Loewen最終的目標是引入替代獎勵計劃「kickstart獎勵」，該方案的邏輯是提高某資產的存款年化，以快速壯大該資產的市場規模，當存款量達到一定程度，借貸利率也將變得足夠低，如此一來可以吸引更多的借貸活動。

一新鯨魚以2.5萬美元的價格從cryptocom中提取了3000枚BTC:金色財經報道，據推特用戶The Data Nerd監測，一新鯨魚以25000美元的價格從cryptocom中提取了3000枚BTC(7,500 萬美元)。這是在貝萊德現貨BTC ETF的傳聞后不久。它已經上漲了200萬美元。[2023/6/16 21:42:02]

自流動性貢獻獎勵興起以來，DeFi的整體市場規模獲得了大幅增長，但其弊端在此期間也顯露無遺。普遍性的流動性激勵往往吸引許多不忠實的流量，不利于協議長期發展。在業內人士看來，將激勵用在使協議更快滿足市場需求上是更好的選擇。

Compound通過流動性獎勵減半提案

2020年6月15日，以太坊借貸協議Compound開創性地推出流動性激勵計劃，向參與借貸的雙方分發COMP通證獎勵。此舉成為引爆DeFi市場的導火索，Balancer、Curve、SushiSwap等應用紛紛推出激勵機制，引發了一波「收益耕作」的淘金潮。

加密初創公司Blockchain.com聘請沃爾瑪首席獨立董事加入董事會:1月24日消息，加密初創公司Blockchain.com已聘請沃爾瑪首席獨立董事Tom Horton加入其董事會。據悉，Horton是通用電氣公司的董事會成員，曾是美國航空集團的董事長，也是華平投資有限公司的高級顧問，這家私募股權公司的總裁是美國前財政部長Timothy Geithner。Tom Horton在接受采訪時說：“金融服務和貨幣領域正在發生巨大的轉變，成為其中的一部分是非常令人興奮的。”

Blockchain.com首席執行官Peter Smith表示，公司在計劃進行首次公開募股之前一直在加強其董事會，而這可能會在“近期到中期”發生。（彭博社）[2022/1/24 9:10:03]

近兩年后的今天，流動性挖礦的鼻祖Compound開始認真考慮停止COMP激勵計劃。社區認為，通證獎勵吸引了許多投機者前來進行收益耕作，他們并不是協議真正的使用者，在獲得獎勵后，會立即傾銷COMP，這對于真正的用戶和通證持有者極為不利。

Crypto.com 宣布將暫停用戶提款行為:1月17日消息，由于少數用戶報告賬戶存在可疑活動，Crypto.com 宣布將暫停用戶的提款功能。[2022/1/17 8:54:18]

3月19日，Compound社區成員 Tyler Loewen在治理模塊發起了以「COMP獎勵調整」為主題的92號提案，他提議將現有COMP獎勵減少50%，作為Compound徹底停止流動性激勵的第一步。

?Compound獎勵減半提案獲批

Tyler Loewen稱，COMP獎勵計劃的最初目標是將通證分發給協議用戶，雖然這是啟動Compound和獎勵早期用戶的有效方式，但為了利潤而進行 COMP 耕作的做法已經變得非常成問題。他觀察到，當前，獎勵計劃分發的大多數COMP會立即售罄，這種耕作行為不會為協議或現有用戶和通證持有者帶來價值。

Currency.com任命Steve Gregory為美國子公司首席執行官:歐洲加密貨幣交易所Currency.com周二宣布任命Steve Gregory為美國子公司Currency Com US LLC首席執行官，將負責制定和管理Currency.com在美國和加拿大的增長戰略。Steve Gregory在數字貨幣領域擁有豐富的工作經驗，并且是法律領域的專家。在加入Currency.com之前，他曾是加密貨幣交易所CEX.IO和Gemini的合規官，為Gemini在美國的擴張發揮了關鍵作用。（financemagnates）[2021/5/25 22:42:34]

3月24日，這項提案獲得了超過88萬COMP的贊成票，8.75萬COMP的反對票。最終，在Polychain Capital、MonetSupply、GFX Labs、Pantera Capital等機構的支持下，該提案順利通過，并已于3月27日開始執行。

Compound昨日清算了價值超253萬的抵押品:金色財經報道，3月8日，Compound清算了價值2,534,760美元的抵押品，這是自去年5月推出其v2貸款協議以來的最高記錄。上周末，以太坊價格暴跌，從250美元以上跌至200美元左右。由于借款人傾向于使用ETH作為抵押品，因此價格下跌導致許多貸款抵押品不足，從而觸發了清算。另一貸款協議MakerDAO以及交易所dYdX在同一時期也出現了清算高峰，盡管情況并不像Compound上那樣嚴重。[2020/3/10]

按照原先的COMP分發方式，每日分發2312 COMP，這種分配機制將一直持續到儲備金用完為止。分配給儲備庫的超450萬COMP全部分發完畢將花費大約4年時間。按這個進度，COMP獎勵預計還將持續兩年多。

在92號提案通過后，COMP每日分發將降低至1156枚，這意味著收益耕作的收益率將降低50%，而分發時間也將延長。

從當前社區的討論來看，許多人對于停止獎勵分發持開放態度，社區成員Clairvoyant Labs表示，同意結束COMP的通貨膨脹，以使COMP持有者的份額不再被稀釋。

根據92號提案發起者Tyler Loewen的計劃，他還將于4月15日再次發起「將現有獎勵降低為零」的提案，「該提案標志著以犧牲協議、用戶以及通證持有者為代價的COMP農耕時代即將結束。」

這項提案能否被通過還有待投票決定，但Compound社區驅逐投機者的意圖十分明顯。

社區擬引入替代獎勵計劃激勵用戶

截至3月29日，Compound協議鎖倉的加密資產總價值（TVL）為72.8億美元，近7天上漲了3.79%。獎勵減半的提案通過后，協議的TVL暫未大幅流失。

可以預見的是，如果停止獎勵發放，用戶在Compound的質押收益率也將大幅下降，屆時追逐存款收益的用戶不排除會遷移去其他協議，存貸資金流動性不足的風險可能會出現。

為了防止這種情況發生，Tyler Loewen認為，Compound需要進一步優化利率模型。他表示，協議的市場規模和活動不應由COMP獎勵來決定，而應該讓供需接管。「過去的時間，我們深深忽視了利率模型，當前的次優利率模型可能難以維持各種資產的借貸市場，同時保持足夠的流動性。」

當前，在Compound存入主流資產的利率相比AAVE等借貸平臺不占優勢。以存入USDT為例，AAVE的年化收益率為4.89%，dForce為6.41%，而Compound為3.55%；存入資產為ETH時，AAVE的年化收益率為0.39%，dForce為1.02%，Compound僅為0.07%。

由于收益率不及其他DeFi協議，Compound的TVL當前排在DeFi協議第8位，落后于Lido、Maker、Aave等其他具有「理財」屬性的應用。

?Compound?TVL排在DeFi協議第8位

社區成員認為，Compound的利率模型還有優化的空間，需要智能衡量市場供需關系，并隨之實時調整為最優的利率水平，以吸引用戶加入。

此外，一旦Compound停止流動性激勵的提案通過，Tyler Loewen還計劃引入替代獎勵計劃「kickstart獎勵」，該方案是在三個月內以 Y%年化收益率激勵某個資產的市場規模達到X美元。其中的X和Y作為變量尚有待討論。

比如，Compound想要開通APE Coin的借貸通道，但流動性不夠，那么平臺便可以使用儲備金提高APE存款池的收益率，例如以8%的年化收益率吸引1000萬美元的存款。Tyler Loewen認為，只有吸引儲戶提供足夠的流動性，才能降低借貸成本，吸引更多借貸活動。

Tyler Loewen的提案計劃公布后迎來許多討論，多數社區成員認為，相比統一向所有存款和借貸用戶發放獎勵，將激勵用在借貸本身的業務場景中是更理想的方案。

Compound流動性激勵策略的改變也給其他DeFi協議帶來啟發。當前，除了Uniswap不再分發UNI外，多數DeFi協議仍維持著流動性激勵方案，但這種方式的弊端早已顯現，流動性獎勵往往難以有效提升協議的真實使用率，對協議的長期發展不太有利。

DeFi行業觀察者認為，在認識到流動性挖礦的弊端后，協議們應該將目光著眼于需求，并將激勵用在滿足需求方面，比如在人們有新資產的交易需求時，DEX協議可以通過激勵方式快速提高新資產的流動性，以降低交易滑點，從而吸引用戶前來交易。「當激勵回歸業務場景，而不再追求短暫的TVL和用戶增長，才能讓協議走在良性的發展軌道上。」

Tags：COMOMPCOMPUNDCompound幣圈BoomPopzCOMPLUS NETWORKCompound Ether

DAI