中心化交易所:“去中心化交易所”的發展情況和投資邏輯？-ODAILY_瑞波幣

前面幾講我和大家分享了關于主流幣種的投資，在這一講我和大家分享關于區塊鏈行業“剛需非成熟的領域”。

之前和大家解釋過，所謂的“剛需非成熟的領域”是指這類領域是區塊鏈的剛需領域。雖然是剛需但在這個領域尚未出現寡頭，也就是頭部項目，因此在未來的一段時間內，該領域將呈現多頭并進的競爭局面。

我認為這個領域目前所涉及的門類也不是太多，主要有兩個，一個是去中心化交易所，另外一個則是數字貨幣錢包。

一.什么是“去中心化交易所”？

在說去中心化交易所之前，我們先看看中心化交易所。在之前的文章中我們提到了幣安，火幣和OK。它們都是中心化交易所，在中心化交易所中，所有的交易過程，交易步驟全部由中心化的機構在運作。

Libra聯合創始人的風投公司聯合領投“去中心化GitHub”1200萬美元:2月18日消息，一個由區塊鏈開發人員組成的團隊已經將GitHub分叉并推出了用于開源軟件的協作系統Radicle，Radicle籌集了1200萬美元，將其點對點網絡與以太坊整合在一起，并推出了RAD治理代幣。該輪融資由NFX和Galaxy牽頭，Placeholder、Electric Capital和ParaFi Capital也參與其中。這是自Libra聯合創始人Morgan Beller于2020年9月離開Facebook加入NFX以來，該公司對加密貨幣進行的第一筆投資。（Coindesk）[2021/2/19 17:28:11]

在實際生活中，不僅數字貨幣，其它的交易所比如期貨交易所，證券交易所，外匯交易所等也都是中心化交易所。

聲音 | 陳偉星：“去中心化”是一個技術概念而已:泛城資本陳偉星發微博稱，“去中心化”是一個技術概念而已，是讓鏈式數據庫更加安全的一種技術策略，被太多的人誤解為概念。套用原有的金融監管模式，不從區塊鏈的新范式考慮新的監管，是難以真正解決問題的。[2019/7/10]

中心化交易所給我們交易帶來了極大的便利，但于此同時也給我們帶來很多不便，比如我們在注冊的過程中它會記錄我們的個人信息。另外更嚴重的問題是在中心化交易所中，投資者的資產如果不提取，就直接保存在交易所。

因此它常常是黑客的攻擊目標。中心化交易所資產被盜已經見怪不怪了。

和中心化交易所相對的就是“去中心化交易所”。

聲音 | 門羅幣創始人：大多數加密項目并非真正“去中心化”:門羅幣創始人之一Riccardo Spagni在推特對“去中心化交易所IDEX宣布阻止擁有紐約州IP地址的用戶發出新訂單”一事發表評論：當你輕信某些人聲稱的去中心化，就會發生這種情況。加密空間中的許多(大多數)“去中心化”項目亦是如此。IDEX發布公告稱，將于10月25日UTC時間下午6點開始，阻止擁有紐約州IP地址的用戶發出新訂單，取消和提現功能將繼續有效。目前還不清楚IDEX是否是被迫禁止紐約交易者，或者是該平臺的運營商選擇將他們列入黑名單。[2018/10/25]

去中心化交易所在注冊的過程中一般不需要個人信息，只需要使用個人的錢包地址。它與中心化交易所區別最大的地方在于交易的流程全程不依靠任何中心化機構掌控，完全由智能合約進行撮合，并且個人的資產也在用戶錢包，而不在交易所。

金色財經獨家分析 區塊鏈的出路在于平衡“去中心化”與“價值創造”:瑞波幣的“中心化”之爭總是熱議話題，近日兩則消息分別反映了瑞波幣的被diss與反diss的日常。在世界最大的虛擬貨幣論壇BitcoinTalk上有一名叫leopard2的用戶寫到瑞波幣（XRP）并不是加密貨幣，爭論主要集中在瑞波幣并不是去中心化的、瑞波和瑞波幣的關系很模糊、銀行沒理由采用瑞波幣三個主要方面；而在4月9日，瑞波幣創始人ChrisLarsen則將重點放在和價值創造上，他說，目前全世界在區塊鏈方面的噪音都非常多，其中90%都是廢料，未來將面臨整合，但是基礎的變革也在發生，其中最重要的是價值互聯。資產和貨幣的價值的轉移會像此前20年的數據轉移一樣快速，對世界產生顛覆性的影響力。

那么區塊鏈的發展，“去中心化”、“價值創造”哪個才是根本呢？金色財經認為，缺少任何一個，區塊鏈都將沒有價值。市值最高的比特幣也因為交易的實用性欠缺為改善其創造價值的功用而被分叉。各種幣也一再解決實際交易的問題，真正實現“沒有中間方賺差價”的快速穩定交易，試圖改變整個生產關系。但總體來講，如今去中心化跟價值創造似乎很難以平衡，過于分散能夠實現“民主”卻在算力上和激勵機制上很成問題。區塊鏈的未來，在于實現一個人人可以看到的民主，同時確保其創造價值的效率。[2018/4/11]

因此，在理想狀況的去中心化交易所中，用戶的個人資產是不會因為交易所被攻擊而被盜的。因此去中心化交易所是交易所未來發展的方向。

二.為什么說“去中心化”交易所是剛需？

在區塊鏈世界，數字貨幣交易所是必不可少的，而且未來隨著數字貨幣的應用和種類越來越多，交易的自由，自動化和智能化是必然的趨勢。

未來當各類去中心化應用廣泛普及的時候，它們必然需要消耗各種代幣，而用戶不可能持有所有的代幣，因此必然存在這種場景：用戶打開自己的錢包，可以將某種幣直接發送到去中心化交易所，而去中心化交易所自動完成代幣的兌換，然后錢包自動完成支付。

在這整個環節中，用戶完全感知不到去中心化交易所完成代幣兌換的過程，整個流程耗時極短，效率極高，沒有任何障礙。而現在的中心化交易所要求的登陸，輸入密碼，選購品種，支付買賣太繁瑣，太多障礙。

這是智能合約和區塊鏈應用一定也是最終會實現的場景，這個環節中必定少不了去中心化交易所。因此“去中心化交易所”也是這個行業的剛需領域。

三.“去中心化交易所”的競爭狀況

目前去中心化交易所的競爭也比較激烈，按交易量排，比較知名的有：WhaleEx，OasisDex，Bancor，CryptoBridge，StellarDEX，0X，Kyber等。

但由于去中心化交易所總體上面臨一系列技術障礙，比如交易速度限制，流動性不夠導致實際運行中效果很差，目前還遠遠無法和中心化交易所相提并論。

去中心化交易所一度是市場的熱門項目，但真正涌現出來的出類拔萃的項目也并不多，這里技術方面的難度和障礙不小，所以導致雖然現在競爭者雖不少，但總體的發展都比較一般。

這些比較知名的項目，雖然在市場上暫時領先，但由于它們的性能都與期望相差太大，因此完全有可能后來者有機會實現彎道超車。

去年在以太坊上出現了一個后起之秀Uniswap，它借鑒了Bancor的模式，但摒棄了Bancor某些不利的地方。Uniswap一出現，便迅速躥紅，甚至有可能會被集成到以太坊未來的版本中，一旦如此，就相當于以太坊未來會自帶一個去中心化交易所，這將給現有的去中心化交易所帶來巨大的威脅。

即便如此，Uniswap的性能仍然堪憂，在短期內仍然看不到可以與中心化交易所想比擬的優勢。

所以基于這些理由，我認為盡管這個領域是剛需，但目前賽道內的領先者幾乎沒有太大的領先優勢，一旦業界出現某些技術上的突破，克服了目前的瓶頸，完全有可能后起之秀迅速崛起，壓倒現在的領先者。

當然也有可能現有的領先者找到了技術的突破口，從而崛起為這個領域的寡頭。

四.“去中心化交易所”的投資策略

我認為由于這個領域目前的領先者中沒有任何一個有絕對的優勢，甚至有可能在未來的競爭中統統都被淘汰，因此，對普通投資者而言為了規避這種風險可以完全不投資這個領域；如果能夠承擔風險，可以在上述品種中進行選擇。

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