ETH:交易所永續合約的對比-ODAILY_upbit官網中文版app下載

編者按：本文來自Deribit德瑞的交易課，星球日報經授權發布。

永續合約是一種類似于期貨合約的衍生品合約。但與傳統期貨合約不同的是永續合約沒有到期日。

Deribit于2018年8月推出了比特幣永續合約，一經推出立即成為平臺上交易量最大合約產品。永續合約在某些交易日甚至可以占總交易量的80％。

在本篇文章中，您可以看到Deribit的BTC永續合約與市場上其他永續合約的區別。

01資金費率

資金費率是永續合約的特點之一，其可以使永續合約的價格盡可能接近比特幣的價格。

數據：平臺幣在交易所總儲備金中占比排前三的是 Huobi、Bitfinex、Crypto.com:金色財經報道，據知識圖譜協議 0xScope 數據，平臺幣在交易所總儲備金中占比比例位居前三的交易所分別為 HuobiGlobal 、Bitfinex、Crypto.com 。

具體來說，從總儲備金證明中來看，火幣平臺幣 HT 占總投資組合的比例高達 32.31%， BTC 占13.84%， ETH占4.5%（僅計算原生幣）；Bitfinex 平臺幣 LEO 占總投資組合的 28.39%，而BTC占 34.76%， ETH 占 33.4%（僅計算原生幣）；Crypto.com 平臺幣 CRO 占總投資組合的 14.33%，而BTC占 22.59%， ETH 占 9.59%（僅計算原生幣）。[2022/11/25 20:45:35]

如果永續價格高于指數價格，則多頭向空頭支付資金，反之亦然。這將使產品對多頭減少吸引力，對空頭更具吸引力，從而將永續價格推回到指數價格水平。

動態 | 3039萬枚LINK從Binance交易所轉出，價值9429萬美元:北京時間07月09日22:19, 3039萬枚LINK從Binance交易所轉入0xf977開頭地址，按當前價格計算，價值約9429萬美元。[2019/7/10]

為了使資金費率機制更有效，Deribit采用了持續計算資金費率并支付資金的機制，這一點與市場上其他產品有重要區別。

持續的資金費率機制確保了永續和指數價格之間更加貼近，減少了資金費率的不合理波動。

動態 | 價值近500萬美元ETH大額轉賬為交易所錢包互轉:今日22時1分ETH發生大額轉賬，0x3f5ce開頭的地址向0x0681d開頭的地址轉賬約23586個ETH，價值約492萬美元。經查證，交易地址均標記為同一交易所錢包。[2018/9/26]

02指數價格

指數價格是永續合約的另一個特點，用以計算目前合理的比特幣現貨價格，強制平倉等操作均采用指數價格作為參考。

Deribit的指數價格選擇了目前最主流的幾個交易所的現貨價格進行參考，剔除了價格最低和最高的交易所后進行平均，從而確保Deribit比特幣指數價格跟蹤真實的比特幣現貨價格，能免受某些成分價格異常變動的影響。

進一步講，Deribit指數價格可以很大程度上避免由于各種異常市場行為造成的強制平倉。

03清算

在Deribit，我們相信所有人需要一個公平透明的市場，我們也將這個原則作為我們的運營原則。

杠桿交易是一種高風險投資，需要優秀的風險管理來降低這種風險。因此，我們開發了一種增量清算系統。

一旦賬戶沒有足夠的保證金來維持其倉位，Deribit清算系統將開始平倉其中的一小部分倉位。一旦維持保證金低于保證金余額，強制平倉就會停止。

這確保了當強制平倉能夠以更有利的價格執行時，該倉位不會在破產時平倉。

我們的保險基金還會提供額外的安全保障，用于彌補強制平倉時的額外損失。

直到今天，我們還沒有發生過任何一次投資者分攤的情況。

04其他特點

Deribit提供了市面上最優惠的掛單手續費回扣。因為我們相信所有市場參與者應該平等，所以Deribit為所有人提供相同的掛單手續費回扣。

我們的子賬戶系統允許交易者在同一交易產品上擁有多個獨立的倉位。如果交易者想要將某些交易策略分開單獨處理，那么這個功能將會特別方便。

今年Deribit也推出了以太坊永續合約產品，歡迎用戶使用。

我們很高興客戶使用我們的產品，我們將繼續努力為用戶提供市場上最好的加密衍生品交易服務！

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