EFI:DeFi頭部生態一覽：不斷涌現的新DeFi選手們又貢獻了什么新價值？_Bearn Defi Protocol

今年的圈內，已經到了無DeFi不歡的境地，畢竟除了減半，值得說的東西實在是寥寥無幾。而減半本身，改變的只是價格或是供給，對于區塊鏈技術本身的發展來講，作用為零。

于是乎，在2020年第一季度，我們看到了幾個DeFi項目的集體爆發，作為為數不多，或者說極其有限的區塊鏈落地領域，他們在第一季度，交了一份還算滿意的答卷。

 01 老牌勁旅MakerDAO，Compound, Uniswap

1.MakerDAO

聊DeFi，你基本上不可能繞的過MakerDAO，DAI在DeFi中的地位，與USDT在中心化交易平臺中的地位一致。

在去年11月從單一抵押品升級到多押品之后，MakerDao的模型變得更加安全和健壯，系統也在穩步增長，DAI+SAI的總價值已經接近1.5億美元。

MakerDAO最近的一場小危機來源于ProgPow。眾所周知，以太坊從PoW轉PoS不是一天兩天的能完成的事，除了技術還需要時間，社區一直有人想要推動將以太坊的哈希算法轉換為抗ASIC的方案，也就是俗稱的ProgPow，也一直有人反對。推動和反對的原因自然是公說公有理，婆說婆有理。

歐易OKX將于1月12日14:00上線TUSD DeFi賺幣:據OKX官方消息，歐易OKX將于2023年1月12日 14:00（HKT）正式上線TUSD DeFi賺幣服務，用戶可以一鍵質押TUSD參與賺幣。

據悉，TUSD DeFi 賺幣服務享受平臺補貼，將根據用戶的持倉數量，按階梯進行計息，1000TUSD額度以內為階梯1，大于1000TUSD額度的部分計入階梯2，詳情見公告。[2023/1/12 11:07:46]

然而在MakerDao這邊來看，這個迄今懸而不決的爭議有可能會導致ETH分叉，MakerDao的風控負責人發推表示：“ProgPoW 算法被推動實施，以太坊很可能會出現有爭議的分裂，因為肯定有人希望非 ProgPoW 區塊鏈也具有足夠的經濟價值。即便分裂只是暫時性的，大量抵押品也會立即被清算。”

這個推特后來也被人懟了，說你們DeFi這是在綁架以太坊！這個問題出在DeFi協議本身上（處理不了，或是管理不了彈性系統）而不是 ProgPoW……總之，又是一場公說公有理，婆說婆有理的推特口水仗…

2.Compound

作為最著名的去中心化抵押借貸平臺，Compound上已經鎖定了一億多美元的加密資產。

而大家使用Compound的原因很簡單，它在絕大多數時間內，都能提供市場上最好的年化利率，通過Compound把你從Maker那里抵押ETH生成的DAI，放到Compound里借出去，一年有10%左右的利息，而買十年期的美國國債，年化只有1.5%，換成是你，你怎么選？

多鏈DeFi協議FEG疑似遭受閃電貸攻擊，損失金額約130萬美元:據成都鏈安安全輿情監控數據顯示，Ethereum和BNBChain上FEGtoken項目均遭受閃電貸攻擊。攻擊者通過閃電貸借貸FEG、WBNB以及WETH代幣，利用FEGexPRO合約中swapToSwap函數的path地址可控的漏洞，讓FEGexPRO合約給攻擊者控制的合約授權FEG、fBNB以及fETH代幣，從而利用transferFrom函數將合約中FEG、fBNB以及fETH代幣盜取出來。本次攻擊約損失代幣3280BNB和144ETH，價值$1,293,096.88。[2022/5/16 3:17:56]

Compound最近也推出了用于治理的Token COMP，可以讓持幣人參與治理投票，或者將投票權權委任給其他人，既不是籌款工具，也不是投資機會，在權力下放過程完成之前，COMP不會向公眾開放。

不過，既然這個幣可以參與治理，那么即便不像MKR那樣燃燒，但多多少少會有其治理的價值，在成熟穩定之后，說不定會有DEX上線這個治理幣種（畢竟是個ERC-20，也方便的很），到時候，你猜，COMP的價值會是Compound價值的百分之幾？

3.Uniswap

Uniswap在19年可謂是高速增長，19年年初的時候還只有幾十萬美金的鎖定量，現在里面已經有5千萬的資產了，增長近百倍。

Coinbase正考慮在其平臺上支持第三方DeFi應用程序:金色財經報道，Coinbase首席財務官Alesia Haas周一在花旗舉辦的以金融科技為重點的活動中透露，Coinbase正考慮在其平臺上支持第三方DeFi應用程序。根據Haas的說法，Coinbase的目標是成為“通往DeFi的橋梁”。最終，該公司認為其“可以通過使DeFi易于使用來為DeFi帶來數十億用戶”。[2021/11/16 6:54:11]

Uniswap簡單來說就是個基于ERC20的DEX，然而又有些獨特的地方，比如gas利用率很高，且可以將每個人的流動性集中到一起，然后根據算法進行做市。這算是Uniswap的招牌技能 - 自動做市商！

最近讓筆者關注到Uniswap更多是因為Chainlink的一個分叉，一個叫Nulink的項目，還完全處于試驗階段，只能通過特殊的包含Uniswap的URL在Uniswap上拿ETH交換。只此一家，別無分店。也側面說明了Uniswap在當前DeFi界的超然地位。

 02 新晉網紅Kyber、Synthetix、Ren

1.Kyber Network

Kyber可能是20年第一季度表現最好的DeFi，沒有之一，這一點從幣價的漲幅上便最能體現出來。

融尊Defiking上線UNISWAP:2020年8月16日10:00，由社群發行、CWV基金會支持的Defi項目融尊Defiking（DFK）上線UNISWAP，上線后漲幅最高達到50余倍。

Defiking是全球社區共識去中心化Defi實驗平臺，將主要為社區提供去中心化的創新機會，包括挖礦、借貸、ABS、量化、衍生品等諸多領域的機會，并將上線去中心化社區Defi Incubation平臺，進行分紅、回購銷毀等通縮操作。[2020/8/16]

KNC的交易量從去年的幾十萬美金，近幾個月最高飚至近千萬美金，且與Compound，Uniswap不一樣，是有實打實的類似平臺幣的燃燒通縮屬性，過去幾個月銷毀了幾百萬的KNC，很多圈內人士，已經把KNC看成了去中心化的BNB。所以說KNC是DeFi新晉網紅頭牌，絲毫不為過。

KNC近期幾大動態，除了交易量暴漲之外，一是上了Coinbase，二是Token模型升級，除了燃燒手續費之外，增加了儲備庫激勵，還有Staking抵押，算是基本面的大利好，也是刺激幣價暴漲的主要原因之一。

很多入圈晚的讀者不知道的是，Kyber17年可是V神唯二真正站臺的兩個項目之一，另一個是OMG，OMG在爆發之后開始沉寂，KNC則是在沉寂近兩年后開始爆發。

DeFi生態中鎖定的資產總價值已開始逐步回升:DeFi Pulse數據顯示，自2月15日創下12.35億美元的歷史峰值后，隨著市場持續癡迷，加之bZx連續遭遇攻擊帶來的負面影響，DeFi生態中鎖定的資產總價值持續走低。不過，該趨勢最近似乎已出現逆轉，自3月23日觸及4.87億美元的階段性低點后，DeFi生態中鎖定的資產總價值已開始逐步回升。截至發文，總價值為7.33億美元。[2020/4/7]

2.Synthetix

Syntheix幣價在2019年全年翻了30倍，去年底正式成為DeFi圈內網紅之一。去年底鎖定的美金價值近兩個億，甚至威脅到了MakerDAO老大的位置。

簡單來說，Syntheix是把傳統金融圈里的“合成資產”概念搬到了區塊鏈這兒，你在Synthetix這邊通過鎖定抵押品創造合成資產，通常來講是做多和做空的衍生品交易組合。對用戶的要求也相對更高 - 至少，你得知道自己創造出來的這個“合成資產“是啥不是?

更重要的是，人家還設計一個Token SNX，還相對較好的捕獲到了價值……

當然Synthetix風險也不小，由于是750%的超額抵押，當Token SNX價格開始下滑，Synthetix便很容易陷入流動性死亡螺旋，連抵押率150%的MakerDAO都有這個隱患，750%的SNX更是不用提。當然，就目前發展來看，市面上放眼望去，找不到什么對手。至于未來如何，除了看自己，還得看DeFi圈內的競爭對手，以及整個區塊鏈行業的牛熊狀態。畢竟，SNX不管是因為什么原因一旦暴跌，就是一場大規模清算的結局。

3.REN

DeFi圈內大名鼎鼎，主打隱私的暗池交易，19年也是吸引眼球無數，20年完全有資格稱作圈內網紅的項目。

暗池交易是個金融圈流行已久的概念，在美股市場占據了超過15%的市場份額。最開始是為了保護大型機構交易者不被高頻交易擼羊毛而誕生的。畢竟一個公開價格的大單想要買入時，很容易被高頻交易者洞悉意圖提前買入再加價轉賣。

或者更直觀一點的理解，就把它想像成一個機構間低成本大宗交割的OTC市場就好，就像有些巨鯨買賣BTC，若是去交易所，過大的資金量很容易把價格拉起來或者砸下去，導致交易成本提高，而私下的OTC則不會有這個問題，對于市場價格的影響也可以消弭于無形。

Ren20年開年有三大利好，一是主網未來1-2月會上線，二是迄今為止基本同賽道依舊沒出現什么像樣的競爭對手，三是新晉成立的Ren聯盟，里面有Kyber Network，Kyber與REN也算強強聯合。

 03 新概念閃電貸，穩定幣互換

1.閃電貸

前段時間大火特火的bZx閃電貸攻擊事件，相信讀者都有所耳聞。

嚴格意義來講，這都不算是黑，只是利用系統的特性，通過幾個DeFi協議進行了一系列的簡單操作，實現的一個套利收益而已。

具體的事件過程是這樣的：一位黑客動用借貸得來的大筆資金，先后使用Compound 協議置換資產、干擾 Uniswap 市場上的資產價格、影響 Kyber的報價，并最終通過 bZx 提供的杠桿交易功能獲利，這一切，都是在一個區塊內完成的。更準確地說，是在一筆交易內完成的。

筆者在網上看到的對閃電貸的最形象解釋是下面這個 ：

“你想去某個地方旅游，你總是希望交通和住宿能夠同時確定，比如，如果你搶得到高鐵票，你想挑一個離高鐵站近一些的酒店 A；但如果你不能搶到高鐵票，你會想要挑另一家酒店 B，甚至你會考慮換一個旅游地點。

這時候你會發現，如果每個事項都得分別確定，你就只能安裝很多個 APP,并且在它們之間不斷切換，非常麻煩。比如，如果不預訂 A，又怕訂不上酒店；預訂了 A，如果票搶不到，你又得退訂。

但如果這兩件事情的處理具有原子性，你可以直接做一個操作同時搶票和預定酒店，到了時間如果搶票失敗，也會自動退訂酒店。這可以帶來極大的便利。

同理，當你需要換乘才能到達目的地時，你也會希望路程上的多個車票要么一次買齊，要么全部不買，免得還要手動退票。“

閃電貸本質上就是“任意多的合約可以在一筆交易中要么一起工作，要么一起無動于衷。要么真的在一瞬間組合，要么一起當沒事發生過。”所以剛才說的場景里，就是一次性把這些程序用個遍，而且一旦某個操作沒有得到自己預期的結果就可以撤銷自己所有的操作，像沒事發生過一樣。

我相信，雖然還有著種種缺陷或是安全問題，但閃電貸在金融市場開啟了一種新的模式，隨著時間的推移，這種模式一定會對當下的DeFi產生更加深遠的影響。

2.穩定幣互換

最近新出了一個Defi的項目 - Curve，界面極為丑陋，讀者可以感受一下。

本質上來講，就是個特殊丑陋版的Uniswap，只不過它換的，全是穩定幣，DAi，USDT，USDC之類的。

你可能覺得這有啥用？一塊錢換一塊錢？

還真的就有人需要這個，對于一些做市商或者業內人士，這還是剛需，畢竟USDT 出入金更方便，而DAI和USDC更合規。有些中心化交易平臺比如Coinbase也有像是DAI/USDC的交易對，有人做過測試，同樣的10萬美金互換，Curve在滑點完全不輸Coinbase的同時，手續費要比coinbase便宜460美元。

上線僅一個多月，Curve已經被多個以太坊的去中心化聚合交易平臺接入，搞不好將來穩定幣交易對最全，滑點最低，手續費最低，流動性最好的交易平臺，就是這個去中心化的，丑的沒法看的Curve……

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