區塊鏈:邁向DeFi 2.0之路│烤仔星選-ODAILY_DEF

作為開放市場和新自由主義的倡導者，在《通往奴役之路》一書中，哈耶克認為自由市場的競爭要比集中的強制性經濟計劃好得多，他認為公開的競爭是協調社會活動，遠離獨裁和操縱的唯一途徑。如果你最近觀察或者參與了此次加密貨幣市場轟轟烈烈的DEFI運動，你就會明白自由競爭能給我們帶來什么。有了以太坊網絡的基礎設施和整個Defi的生態系統，每個人都可以把一個想法變成一個產品，并迅速匯集數十萬資金來啟動。

但幾乎同時，創新、抄襲、騙局、FOMO、投機......DEFI市場確實呈現的像一出戲劇。雖然每個人都稱其為社會實驗，但虛假的實驗不會推動社會進步，它只是在進行資產轉移，一些人賺得盆滿缽滿的同時只會讓另一些人失去參與其中的資產.......

DEFI0.0和Defi1.0

“DEFI-去中心化金融”一詞最早出現在2018年5月由Dharma在舊金山舉辦的一次區塊鏈會議上。當時，Maker、Compound、0x、Bancor、Augur、Uniswap和Dharma已經開始各自的項目一段時間了，他們描述了去中心化金融光明的未來，但限于種種原因，他們的代幣流動性仍然依賴于中心化交易所CEX來提供。2018年12月，數據顯示，MakerDAO、Compound和Uniswap是鎖定資產排名前三的項目，而幾乎90%的資產都鎖定抵押在MakerDAO上，當時的鎖倉金額大約有3.17億美元。這個時代由于我稱為DEFI0時代，他具備了DEFI1.0的雛形，但又遠遠不夠。

Jimmy Song：將法定貨幣轉換為比特幣是從債務邁向儲蓄的一步:3月5日消息，比特幣開發者吉米?宋(Jimmy Song)發推稱：將法定貨幣轉換為比特幣是從債務邁向儲蓄的一步。[2021/3/5 18:18:51]

然后在2020年5Y月份，由于“YieldFarming”的高回報率，以及DEX、Compound、syntix、YFI、Lend、Balancer、Curve等大量的Defi項目的爆發，這類項目具有流動性強、回報率高、DAO治理結構等特點。此時DEFI邁入了Defi1.0時代。到2020年底，整個DEFI市場資產總價值鎖定(TVL)已超過210億美元。

DEFI1.0問題初現

邁克爾·j·凱西(MichaelJ.Casey)在他的《金錢再現:挑戰歷史》一書中說，“從某種程度上說，挑戰并不是什么新鮮事。”從垃圾債券融資到債務抵押債券，再到算法交易，金融領域的產品越來越多，種類越來越全。Defi只是一個延伸。DeFi正面臨與上世紀90年代華爾街“金融創新浪潮”相同的模式:想法、炒作、投機、破產和整合。這些“金融創新浪潮”給一些人帶來了驚人的利潤，同時給另一些人帶來了巨大的損失，這樣的模式讓華爾街充滿了騙子與傻子，而到今天，DEFI或許也將重蹈覆轍。

BiKi創始人兼CEO Winter：BiKi已穩步從單一現貨邁向綜合性交易平臺:在今日BiKi舉行的“云酒會”直播間，BiKi創始人兼CEO Winter在談及BiKi發展和未來規劃時表示：BiKi從2019年底開始，發展思路已穩步從單一現貨交易向綜合性交易所邁進，回歸交易所本質，以用戶為中心，加大技術和產品的投入。目前已上線了合約、借貸、杠桿、ETF等產品。未來將結合自身實際情況，在交易品種、交易形式上不斷創新，繼續深耕海外市場布局，同時不斷加強生態產業的發展。[2020/6/23]

服務于投機市場，與現實經濟無關

雖然DEFI不可置否對于區塊鏈的發展有進步，他實實在在發生了金融行為，但以高匯回報率來解決流動性問題，極高的回報得到了市場的熱捧，但同時也放大了人們的貪婪，投資者對項目的基礎信息和發展進度毫不關心，甚至不耐心，提高價格是他們唯一的愿望。

聲音 | 國家金融與發展實驗室研究員：目前區塊鏈已開始從概念驗證逐步邁向業務實踐:據金融1號院公眾號消息，近日，福布斯官網公布全球區塊鏈50強榜單，中國建設銀行、騰訊、百度均首次上榜，而建設銀行是中國首家進入福布斯全球區塊鏈50強榜單的銀行機構。國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼分析認為，目前區塊鏈已開始從概念驗證逐步邁向業務實踐，包括供應鏈金融、跨境支付、資產證券化、證券結算等。董希淼表示，未來我國要加強區塊鏈技術應用的頂層規劃和制度安排，加速底層平臺、業務應用等相關標準體系建設，一方面以此更好參與國際競爭，一方面杜絕借機神化、炒作區塊鏈。[2020/2/22]

如果把上世紀90年代稱為一個巨大的賭場，那它就是一個與實體經濟深度融合的賭場，這是使金融可持續發展的基礎。這一原則也適用于Defi，它仍然是一個比誰跑得快的游戲，不過不同的是，DEFI與實體經濟幾乎沒有關系。

聲音 | 上海報業集團黨委副書記：隨著區塊鏈等發展和應用，金融業正大步邁向FinTech時代:金色財經報道，11月27日，以“人工智能與金融創新”為主題的2019金融發展高峰論壇在上海舉辦。上海報業集團黨委副書記、副社長、總經理陳啟偉致歡迎辭表示，隨著大數據、云計算、區塊鏈、人工智能、移動互聯等新一代信息技術的發展和應用，金融業正大步邁向FinTech時代。以銀行為核心的傳統金融業是人工智能較現實的落地場景之一，傳統銀行紛紛開展金融科技創新，信息化、數字化、智能化已經普遍成為各家銀行發展的目標。[2019/11/28]

屬于小眾的零和游戲

DEFI市場上最顯著的產品是去中心化借貸。然而，從目前的DEFI市場來看，去中心化借貸是一種零和游戲，DEFI市場內的投資者沒有忠誠度，他們總是在尋找更好的機會，把自己的資產轉移到更高的回報率資金池中。實際上，高回報率的DEFI資金池門檻很高，限制了公眾的參與，由于沒有新用戶涌入，它仍然是一款小范圍的零和博弈。

上海逐步邁向“智慧政府”，將讓區塊鏈等高新技術組成城市“神經網絡”:據新華社今日報道，上海正朝著“智慧政府”方向逐步邁進，善用技術賦能，讓物聯網、云計算、大數據、人工智能、區塊鏈等高新技術組成城市的“神經網絡”，體現即時感知、高效運行、科學決策、主動服務、智能監督、開放協同和韌性兼容等特色。[2018/3/30]

性能和用戶體驗的限制

以太坊網絡為DEFI提供了基礎設施，但尷尬的是，DEFI市場熱度下，你越著急使用網絡，它就會變得越慢，而且轉賬的成本如此之高，只有高資產投資者才能負擔得起。相對較差可伸縮性，功能和用戶體驗也受到了限制。

社區的力量沒有完全釋放出來

Defi的快速發展離不開它的去中心化特征，它的社區。大多數Defi項目利用去中心化自治組織DAO來組織社區為進行提案投票和預算的分配。但是大資產投資者或者機構很容易聯合起來操縱結果。所謂的投票只能在簡單的集體決策中有效，

另一方面，在DAO中，一個項目有它的社區成員、代幣激勵機制和區塊鏈作為基礎設施，所以應該有充分的機會去發展其他投資事項，但是大多數項目只使用DAO進行投票，這是一種浪費，從這個角度來看，在DAO層面上仍然有很多事情要做，以充分釋放社區的力量。

構建DEFI2.0

正如上面看到的，DEFI現在的發展遇到了瓶頸，但Defi恐怕不會在此中止，社會實驗主義者會為Defi尋找下一代出路，并且已經開始實施—DEFI2.0。Defi2.0將建立在一個可擴展且負擔得起的基礎設施上，將大概率會選擇以太坊網絡中的Layer2來實施。

在Layer2第二層的支持下，智能合約可以內置更復雜的邏輯，執行成本也將大幅降低，更多的新的去中心化金融產品及其衍生品將被創造出來。Layer2第二層也將提高整個網絡的效率，提高轉賬速度、降低轉賬費用、網絡不再擁堵等都會讓你的用戶體驗更好。

Defi2.0將有一個非常健成熟的治理框架來指導社區的力量

由于以太坊網絡Layer1的限制，大多數當前的治理機制都無法讓Defi在其社區中處理更復雜的協作。與此同時，隨著第2層的rollup和以太坊2.0的到來，治理機制也將緊跟發展，以跟上技術進步的步伐。DAO應該不止作為投票工具，Layer2層的建設，不僅有助于DAO擴大規模，降低成本，而且能夠為社區組織和管理社區活動提供更多的功能。利用第1層和第2層的優點來升級基本治理結構，提供高可伸縮性、低成本、增加的隱私性和更多的功能，讓DAO支持、激活和治理社區中的復雜協作，真正利用社區的去中心化權力。

Defi2.0將連接并支持現實世界的經濟活動

DEFI應該搭建通向現實世界的橋梁，在未來，DEFI投入到更多的項目和現實世界的商業中，更多的團隊發揮其潛力，使這些項目真正去中心化，并與現實世界的經濟活動聯系起來，讓DEFI成為一個全球分布的去中心化投資機構。在未來，Defi將被每個項目中在融資中所考慮。

這同樣是一個良性循環，服務于非投機性的、真實世界的DEFI應用越多，流動性就越強，借貸平臺的服務就越多，能力也就越強，各種各樣創新就會涌現出來以此來反哺自身。

我相信，將會有越來越多的這種項目出現，從而將Defi與現實世界聯系起來，這也是Defi2.0將持續下去的地方。

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