SIG:SignalPlus每日晨報（20221117）-ODAILY_IGN

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昨天美國公布零售銷售數據，上個月增長1.3%，整體銷售額和核心銷售額皆超過市場預期，另一方面，NAHB房產市場指數從10月的38下滑至33，是2020年4月以來最低，不過隨著30年期抵押貸款利率回落至6.90%的近期低點，抵押貸款申請數量有些反彈，上周增長2.7%，打破連續7周下跌的紀錄。另外，亞特蘭大聯儲GDPNow模型對于第四季GDP增速的預估上升至4.4%，和市場預測出現分歧，模型預估在貨物和服務支出以及設備投資方面會有較大的增長。

美國參議員：Signature Bank倒閉是由于接納加密客戶而沒有足夠的保障措施:金色財經報道，美國參議員Elizabeth Warren將Signature Bank的失敗歸咎于其接受加密貨幣客戶而沒有足夠的保障措施。Warren強調：\"國會和公眾必須從Signature Bank的失敗中吸取教訓。

她還認為，Signature Bank支持削減多德-弗蘭克華爾街改革法中規定的資本要求的努力，并補充說，該銀行還向國會放松銀行監管的領導人提供了數千美元的競選捐款。像Signature Bank這樣的中型銀行完全沒有能力獨立管理風險，這種失敗導致銀行被關閉并由政府監管機構接管。[2023/3/17 13:10:33]

Signature Bank 第一季度存款減少約 8.26 億美元:3月3日消息，加密友好銀行 Signature Bank 周四發布了 2023年第一季度中期財務更新。由于監管和市場因素該銀行限制了其加密貨幣存款敞口，加密貨幣客戶相關存款持續下降，其即期存款余額減少了約 8.26 億美元。

到目前為止，第一季度與加密貨幣客戶相關的存款下降了 15 億美元。由于 Signature 繼續減少其較大業務線的貸款余額，到目前為止，第一季度的即期貸款余額減少了 17.1億美元。該銀行重申，它不會進行交易、托管或借貸/提供以加密貨幣為抵押的貸款。[2023/3/3 12:40:19]

有趣的是，看似正面的經濟數據結果似乎被市場所忽略，股市昨天整體下跌約1-1.5%，10年期美債收益率再度下滑8個基點至3.69%；更重要的是，多位美聯儲官員相繼對加息表達鷹派立場，例如KC聯儲主席George明確地表示下個月的SEP(SummaryofEconomicProjections)可能會被用來“強調美聯儲將利率升至更高且維持更久的立場”，導致2/10年期收益率曲線倒掛情況進一步擴大至68個基點，是數十年來最嚴重的程度。

EthSign發起Web 3 Collective倡議以加快Web 3開發和采用:12月24日消息，去中心化電子協議簽署應用EthSign 發起 Web 3 Collective 倡議，希望與DApps、協議、區塊鏈網絡和基礎設施項目合作，共同構建一個 Web3 社區。The Collective 將通過黑客馬拉松、研討會、學院支持、集體孵化器以及 Web3 課程等措施創建一個統一的 Web 3 支持者社區，旨在教育新興的加密開發者社區促進新項目創新，為這些早期項目提供可訪問的資金，并為新的 Web 3 用戶提供學習工具空間。[2021/12/24 8:01:11]

對于債券市場的反應，我們解讀倒掛加劇的情況是市場在表達不同意美聯儲的觀點，市場認為就算美聯儲可以繼續加息至任何他們想要的地步，最終他們要付出經濟放緩甚至是經濟衰退的代價。事實上，除去通脹的影響，實質的零售銷售與上個月持平，并非表面上看到的高于預期；此外，近期大量科技業裁員的消息占據版面，也讓人感覺就業市場或許正在放緩。

分析 | TokenInsight：BTC 交易活躍度回暖 短期或將震蕩上行:據 TokenInsight 數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間 10 月 09 日 8 時報 629.72 點，較昨日同期上漲 7.21 點，漲幅為1.16%。此外，在 TokenInsight 密切關注的 21 個細分行業板塊中，24 小時內漲幅最高的為電子商務版塊，漲幅為 7.63%；24 小時內跌幅最高的為供應鏈版塊，跌幅為 1.95%。

另據監測顯示，BTC 人氣熱度較昨日微跌至 0.0772，節后鏈上轉賬數回暖，今日較上周同期上升 8% 至24.3 萬。BCtrend 分析師 Jeffrey 認為，BTC 全網交易額有效放大，較三日前增加 27.1%，短期或將震蕩上行。[2018/10/9]

另一方面，從美聯儲的角度來看，我們認為他們并不同意市場的觀點。首先，科技業的裁員其實僅占勞動人口的一小部分，而且從過往紀錄來看，科技業的就業情況對于評估整體就業市場的趨勢幫助極微；至于就業市場，雖然近期的數據顯示職位新增已經放緩，但目前還沒有確切證據顯示整體就業市場確實已經降溫。

另外，雖然金融情勢緊縮(高利率、強勢美元、股市走弱)確實會拖累經濟，但其影響預計在明年上半年也會趨緩；此外，美國家庭財務情況十分良好，可支配所得的增加預計可以抵銷通脹的影響，在明年第二季前出現凈增長。

最后，在通脹方面，雖然近期走弱的CPI數據暗示通脹可能觸頂，讓市場松了一口氣，但Powell對于打擊通脹有極強的決心，可能需要確切證據顯示供應鏈問題緩解和房價格趨緩確實正在幫助通脹回落，美聯儲才可能轉變立場，然而這些都需要更長一段時間才能體現。

因此，雖然大多數市場經濟學家以及期貨價格都預測2023年底前利率會降至4.50%，但基于上述的理由，其他投行相信美聯儲會堅守立場，將利率維持在5-5.25%的區間一整年。對于2023下半年利率走勢的看法分歧預計會持續一段時間，且也會是美聯儲在接下來的公開談話中的重點。

最后，從過往經濟放緩的經驗來看，債券收益率觸頂似乎是ISM活動復甦的6個月領先指標；另外，目前S&P500從周期高點下跌的幅度正好是歷史數據的中位數，因此，我們開始有理由相信最糟糕的情緒性下跌可能已經不會再發生，接下來資產價格會依據實際的經濟數據結果和美聯儲的行動來波動，也就是說，尾部風險會比較小，驅動市場價格的動力將回歸經濟數據和基本面。

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