TOKEN:深度解讀 | 央行《區塊鏈能做什么，不能做什么？》究竟透露出什么_區塊鏈存證流程圖

中國人民銀行于11月6日發表標題為《區塊鏈能做什么、不能做什么？》的文章，這是人行自2014年至今在工作論文中第一次提及區塊鏈，文章作者是中國人民銀行研究局局長徐忠及副研究員鄒傳偉。首先，這篇文章從經濟學角度研究了區塊鏈的功能，在結合區塊鏈技術的經濟學解釋的基礎上，歸納出目前主流的區塊鏈系統采取的“Token范式”，厘清與區塊鏈有關的共識和信任這六個基礎概念，并梳理智能合約的功能；其次，根據對區塊鏈內Token的使用情況，梳理了目前區塊鏈的主要應用方向，并進一步討論Token的特征、Token對區塊鏈平臺型項目的影響、區塊鏈的治理功能以及區塊鏈系統的性能和安全性等問題，最后總結并討論了區塊鏈能做什么、不能做什么。文章基于“Token范式”分析了區塊鏈的四類主要應用方向：q發揮區塊鏈的公共共享賬本功能以提高勞動分工協作效率，不直接涉及產權和風險的轉移的無幣區塊鏈。q以非公開發行交易的Token代表區塊鏈外的資產或權利，以改進這些資產或權利的登記和交易流程。q以公開發行交易的Token作為計價單位或標的資產，但依托區塊鏈外的法律框架的經濟活動。q以公開發行交易的Token作為支付工具和激勵手段構建去中心化經濟活動，試圖用區塊鏈建立分布式自治組織。本次工作論文中以“不涉及Token”、“設計非公開發行交易的Token”、“設計公開發行交易的Token”為分類標準，對應用方向進行范式的分類，不難看出，相比較一年前九四公告中對虛擬貨幣的否定式定性，央行對于數字貨幣性質的觀點有了新的認知，并肯定了虛擬貨幣具有的類似貨幣特性：q沒有負債屬性，即區別于存款及存托憑證；q按同一規則發行的Token具有同質性，可拆分成任意較小單位；qToken轉讓無需受信任的第三方機構支持；q持有者匿名性，即區別于記名票據；q無“雙花”風險；q可由規則定義Token總量和發行速度，具有通縮調節機制。本次工作論文還指出，目前市面上流通的虛擬代幣缺乏內在價值支撐和主權信用擔保，價格操縱，投機炒作和違規違法行為普遍，而且加密貨幣在全球范圍內流通，卻面對不同國家或地區的差別監管手段，實際上是在肯定虛擬代幣價值的同時，再次對非主權信用擔保發行的虛擬貨幣進行了否定。那么如果是具有強主權信用擔保的數字貨幣呢？論文沒有沿著這個話題繼續深入地探討，只是介紹了中央銀行數字貨幣與難以抵抗投機性攻擊的穩定加密貨幣有本質不同，CBDC有負債屬性，是中央銀行直接對金融機構和社會公眾發行的電子貨幣，屬于法定貨幣的一種形態，而且不一定采取區塊鏈內Token的形式。但對于國家主體來說，數字資產首先在一定程度上打破了現實世界中或多或少存在的貨幣兌換限制和支付的寡頭壟斷，提高交易效率并節省成本，同時數字貨幣的分布式總賬系統理論上使任何參與者都無法偽造數字資產，減少了交易風險，這也是促使著全球各大主權國家積極推進自身法定數字貨幣研究的重要原因。今年以來，受表外融資較快收縮等影響，尤其是社會融資規模增速有所下行，使得傳統投資渠道整體顯得阻塞，資金流向選擇面狹窄，但區塊鏈行業整體的融資卻依舊處在高速增長階段。依據央行慣行的調控態度，當金融創新與貨幣政策出現背離，內外部不確定性增加時，必然會對金融創新的整體環境進行警示，一方面對新體制的參與者進行風險提示，一方面也預示著央行有意推進區塊鏈經濟從高速增長向高質量發展轉變。因此在結尾處，作者提出了三點結論：總的來說，目前真正落地并產生社會效益的區塊鏈項目很少，除了區塊鏈物理性能不高以外，區塊鏈經濟功能的短板也是重要原因。應在持續研究和試驗的基礎上，理性客觀評估區塊鏈能做什么、不能做什么。一是不要夸大或迷信區塊鏈的功能。這些年的行業實踐已經證明一些區塊鏈應用方向是不可行的。特別是，現代金融體系在發展過程中不斷吸收各種技術創新。技術創新只要有助于提高金融資源配置效率以及金融交易的安全性、便利性，就會融入金融體系。迄今為止，還沒有一項技術創新對金融體系產生過顛覆性影響，區塊鏈也不會例外。加密貨幣供給沒有靈活性，缺乏內在價值支撐和主權信用擔保，無法有效履行貨幣職能，不可能顛覆或取代法定貨幣。區塊鏈的匿名特征反而會增加金融交易中反洗錢和“了解你的客戶”的實施難度。但也要看到，我國的一些國情提供了實踐區塊鏈的機會，比如數字票據交易平臺有助于緩解我國票據市場分散化的問題。二是區塊鏈應用要立足實際情況，不要拘泥于一些過于理想化的宗旨。比如，用科技來替代制度和信任是非常困難的，在很多場景甚至就是烏托邦。再比如，去中心化與中心化各有適用場景，不存在優劣之分。現實中完全的去中心化和完全的中心化場景都不多見。很多區塊鏈項目從去中心化宗旨出發，但后期或多或少引入了中心化成分，否則就沒法落地。比如，區塊鏈外信息寫入區塊鏈內，往往需要一個可信任的中心化機構，完全的去中心化是不可能的。三是目前區塊鏈投融資領域泡沫明顯，投機炒作、市場操縱甚至違規違法等行為普遍，特別是涉及公開發行交易的Token的項目。政府有關部門應加強監管，防范金融風險。當下伴隨著數字貨幣市場的行情持續低迷，普通投資人、項目方、資本市場以及整個產業鏈的各個節點對于區塊鏈的態度從簇擁向冷靜轉變，尤其是之前一直處于觀望態勢的全球各國監管機構都頻繁發文發聲，闡述有關未來趨勢，客觀來說，大都聚焦在于如何監管數字貨幣和疏通法幣與數字貨幣之間的政策傳導機制。從各國的監管態度來看信號較為正面，畢竟監管不是“一刀切”，不是限制其發展，而是將存在資本收割綠色蔬菜的各類觸及法律邊緣的行為，納入風險可控的范圍內，納入政府管轄的范圍之內。畢竟當新體制要自由，舊體制并非一定要讓出利益，兩者可以相互促進。如今的區塊鏈就像早期的互聯網，也是離經叛道的象征，也是自由的風向標，但互聯網納入監管之后，這十幾年來依舊煥發出了耀眼的活力，依舊在邁著堅定的步伐改變世界。推及本次發文對區塊鏈資本運作的明示風險和從技術角度暗示肯定的曖昧態度，也足以令整個區塊鏈行業為之振奮。法幣是國家信用的象征，數字貨幣若想建立有效的貨幣體系，也必須疏通兩者之間的貨幣政策傳導機制，對于央行來說，一旦發行數字貨幣，最基本傳導關聯就是將法定數字貨幣錨定M0資產總量。另外，疏通貨幣政策傳導需要以法幣為基準，處理好同樣穩增長和防風險、內部平衡和外部平衡、宏觀總量與微觀信貸之間的關系，也必須界定出公開發行Token和非公開發行Token的準確界限，保證普通投資人利益的前提之下，填補在建項目的合理融資需求，盤活存量資金。本次是中國人民銀行第一次在工作論文中提及區塊鏈，從央行層面來講，對數字資產和區塊鏈的研究，是非常深入的，同時也較為客觀地肯定了區塊鏈技術的應用前景。去年年初，央行組建數字貨幣研究所加大力度對區塊鏈技術進行研究，此前中國在十三五規劃當中，也已經將“區塊鏈”寫入了要在未來五年重點發展和攻克的科技項目。在多數人眼里，中國央行依舊是一個相當保守的機構，其工作論文的風格也保持著謹慎客觀的態度。但相信任何一個對歐美金融體系有所了解的人，都會知道其實中國在創新金融的開放和寬容程度遠遠超過全球所有主要國家。經過這幾年長久的關注和思考，央行在數字貨幣問題上發生了巨大的轉變，已經意識到了加密數字資產如何被大國所用，如何成為一個歷史性的，重新改造世界經濟，并重構全球利益格局的工具等一系列問題的重要性，我們相信這已經成為央行層面在未來較長一個階段內非常重視的領域。

CoinBene滿幣與臺灣BitPro社區達成深度戰略合作:據官方消息，CoinBene滿幣與臺灣BitPro社區達成深度戰略合作，臺灣BitPro社區簽約成為CoinBene滿幣合約營運商，將享有全球市場營運、渠道商招募以及全方面業務拓展等權益。臺灣BitPro社區負責人潘緣以及CoinBene雙方，將圍繞虛擬貨幣展開全方位合作，幫助社區人員有更好的合約體驗，共建線上共識社區。

CoinBene滿幣數字資產交易平臺，在全球180多個國家和地區擁有500多萬用戶，日活躍用戶數超10萬，日均交易額30億美元。2019年初，平臺戰略布局合約衍生品市場，主要為投資者提供安全、穩定，以BTC、USDT進行結算的永續合約服務，未來CoinBene滿幣將繼續深化與社區合作。[2020/4/21]

聲音 | 王小云：密碼技術將深度融合5G、區塊鏈等技術，為物聯網安全保駕護航:2019物聯網密碼應用專題峰會在無錫召開。密碼學家、中國科學院院士王小云在會上表示，物聯網絡設施，是經濟社會運行的神經中樞，也是可能遭到重點攻擊的目標，而密碼是保障物聯網網絡安全的核心技術和基礎支撐。密碼學是集數學、信息科學、計算機科學和物理學等于一體的深度交叉與融合的學科。密碼技術將深度融合5G、區塊鏈、人工智能、衛星通信等技術，為物聯網安全保駕護航。（經濟參考報）[2019/9/12]

動態 | 人民創投區塊鏈研究院報告：區塊鏈技術日漸成熟 將與實體經濟深度融合:人民創投區塊鏈研究院《中國區塊鏈政策現狀及趨勢分析報告》今日發布。報告指出，通過技術手段來改變監管方式，提高監管效率，降低監管成本，提升自身的服務能力，基于區塊鏈的規制系統將有助于提高監管的有效性，用區塊鏈技術來監管區塊鏈市場是未來監管的新方向。區塊鏈行業監管將在市場、信息管理、服務提供、加密貨幣管理等層面進一步完善，并呈現出規范化、全面化發展趨勢。該報告最后總結表示，未來，隨著區塊鏈技術的成熟，該技術將與實體經濟深度融合，將進一步改變市場結構，重塑商業業態，帶有共識機制和智能合約技術的新生態系統與現有產業融合，升級現有的商業模式、業務模式、及監管模式。[2019/9/5]

聲音 | BitMEX Research：BCHABC新版本使得深度重組風險降低:BitMEX Research發布報告稱，BCHABC的0.18.5版本新增了滾動區塊“檢查點”，降低了深度重組的風險，但增加了共識鏈分裂的風險，并為潛在的礦工攻擊提供了新機會。此外，新系統會增加礦工攻擊對網絡造成的傷害，但會降低對此類行為的潛在回報。新版本對系統做了根本性改變，但目前尚不清楚這種變化是否是凈效益。[2018/11/22]

區塊鏈發展過程6階段 社會認知廣度已有但深度不足:IT時代專欄發文稱，區塊鏈已成全球經濟熱點，但區塊鏈的成功應用寥寥，這個新興產業還遠未成熟。作者將區塊鏈的歷史與趨勢發展劃分為六個階段：

1.技術實驗階段（2007—2009）

2.極客小眾階段（2010-2012）

3.市場醞釀階段（2013-2015）

4.進入主流階段（2016-2018）

5.產業落地階段（約2019-2021）

6.產業成熟階段（約2022-2025）

同時作者還認為，我們當前仍處在社會認知廣度已有，深度尚不足，需要深入推進區塊鏈知識的研究和普及，為產業發展成熟奠定基礎。[2018/3/13]

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