比特幣價格:肖磊：比特幣年內暴跌70%，三大因素可能扼殺比特幣_比特幣價格美元行情

編者按：本文來自肖磊看市，作者：肖磊，Odaily星球日報經授權轉載。

近期以來比特幣價格大幅下跌，兩周之內暴跌了接近30%，其他數字貨幣的下跌更加慘烈，市值排名第二的以太坊兩周之內跌幅接近35%，市場陷入了歇斯底里的恐慌之中。

令投資者更為無助的是，此次下跌，基本上沒有出現爆炸性利空消息，各國監管層面非常平穩，且逐步在接受，號稱能摧毀比特幣算力的量子計算機也沒有問世，雖然最近有一些在圈內關注度比較高的事件，比如比特幣現金BCH分叉、算力大戰等，但似乎也很難做到摧毀整個市場的信心，那么這一輪的下跌，投資者顯得更加脆弱，到底是怎么回事呢？由于我本人確實不想做事后諸葛亮，所以最近開啟的這一輪下跌，我并沒有專門寫分析，只是接受了幾家媒體的采訪，零星的發表了一些觀點。不做事后諸葛亮是因為我們事前就做出了分析，我在會員課程里面已經多次強調了比特幣5000美元不是底，而且奉勸大家不要輕易抄底，以前那種想買買不到的時代已經早就過去了，我還舉了EOS的例子，我說以后買EOS，價格可能比私募價便宜得多，所以不要著急。這是上一次直播課的內容，正好是兩周之前，大家可以去聽。從去年11月份我預演比特幣價格會沖上2萬美元，到今年年初我評價三點種群里面大佬們談各種高大上的哲學問題，就提出：當這些人談哲學的時候，熊市就開始了。再到三月初我分析四月初開始會有一輪新的反彈，而這輪反彈可能會到1萬美元，然后可以做空，遺憾這一次并沒有判斷準，因為到了9400美元就停下了。接著我在課里反思了自己的判斷，為什么沒有到1萬美元。然后提出熊市可能會長期存在，因為這輪短暫的反彈無法提振市場信心，說明大熊市就要開始了，我的建議是拋售除比特幣之外的其他垃圾幣，很多學員也因此拋售了很多目前已經歸零的垃圾幣，至少降低了部分損失。

聲音 | 肖磊：未來中國市場定會重新考慮建立比特幣合法交易市場:資深金融分析師肖磊剛剛發文《比特幣的誕生、監管和歸宿》稱，區塊鏈將股份制的邏輯，更進一步的推升，區塊鏈可以讓權益的標的物，超越特定國家的限制，也就是說不需要任何國家法律的保護，就可以實現轉移和買賣，并建立無爭議的共識體系。可以說現在所理解的區塊鏈，僅僅是一項技術，所以在考慮其發展和用途層面，還是非常狹窄的。這就如同東印度公司、南海公司、密西西比公司一樣，當時的用途，僅僅是為了政府和國王解決債務問題和分配殖民搶劫來的財富，并沒有想到股份制后來在人類發展史當中所發揮的作用。同時對于比特幣的交易，肖磊預測稱，未來某一天，中國市場一定會重新考慮建立合法交易市場的問題，因為比特幣是區塊鏈這種歷史性激勵機制，所溢出來的第一個，也是很重要的一個資源，并非是渾水猛獸，恰恰是對新機制和新技術的一種激勵。[2019/11/29]

我說這些并不是要證明什么，而是要告訴大家，做市場分析，并不是簡單的預測，拍腦袋去報一個數字，我每一個分析的邏輯架構，差不多都要講一個多小時，每一次直播沒有少于60分鐘的，如果僅僅是做一個數字的預測，失敗的概率是很大的。價格預測是做分析里面很小的一部分，因為當你把所有的信息整合到一起，把所有的參與方和外圍影響因素都擺在一個模型里之后，你就要開始研究，這些因素醞釀的力量都是朝著什么方向，馬力有多大，有沒有一些是互相能夠抵消的，哪一些是可以直接改變原有受力均衡的，這樣你就能夠大概分析出來這匹馬會朝著什么方向跑，能跑多遠，價格預期自然就出現了，這是一個自然的結果，而不是預設之后去求證。基于此，我對這一輪比特幣價格的下跌，做出以下分析。首先，比特幣處在大熊市當中，不進則退，沒有根本性的利好，是無法支撐現有價格的，因為比特幣本身無法產生收益，如果沒有接棒者，存量市場的拋售幾乎是一個注定的行為，不確定的只是會在什么時間拋售。其次，區塊鏈技術推動比特幣價格飆升的任務已經完成。自2016年開始的比特幣價格擺脫熊市，開啟新一輪上漲，源于區塊鏈技術的興起，但區塊鏈技術發展至今，已經成為一種基礎的應用技術。所有參與者研究的是，如何用區塊鏈技術去做服務和改造傳統互聯網，獲得現實當中的利潤和現金流，而不是爭奪金融的話語權，區塊鏈技術的革命性意志降低，集體向政府監管靠攏，這意味著比特幣，以及區塊鏈資產的私密性遭遇挑戰，這種情況下，價格吸引力又不高，還不如持有法幣，至少短期可以保值，因此基于傳統法幣兌換的穩定幣需求飆升，比特幣等的獨立和加密優勢被削弱。實際上這個因素非常重要，也就是說從比特幣及交易市場獲得巨大利益的原始群體，為了保住現有的利益，開始與傳統市場同質化，所提供的產品再很難滿足需求層面的真正痛點，投資者向傳統資產轉移。第三，比特幣賴以生存的算力市場紛爭再起，比特大陸等硬件芯片制造商上市迷霧重重，諸多硬件企業也推遲了上市周期，這導致比特幣最上游的產業遭遇到了很強的壓力，再加上比特幣價格一直低迷，這就導致在從傳統市場無法吸引資本，挖礦利潤降低，硬件銷售不佳等背景下，這些企業從泡沫破裂中醒悟，大家又不得不回到初心，重新開始思考，比特幣，以及分叉出來的比特幣現金等，到底要成為什么東西，是要成為世界貨幣，還是要成為一個可以發幣的中央銀行，也就是要成為黃金，還是美聯儲，從而爭論再次開始，互相攻擊。投資者開始擔心，去中心化的比特幣，會不會因為算力的集中，而被野心家利用，這挑戰了最初那些信仰比特幣的人的信心，而他們持有比特幣的成本是很低的，此時拋售也利潤頗豐，索性拋了避險。而我個人認為，類似算力大戰和分叉問題，從長遠看反而是這個市場最需要的，分叉和算力的爭論，是區塊鏈的原點，是學術性的爭論，就像凱恩斯主義跟哈耶克自由派的爭論一樣，這是區塊鏈領域的基礎教育。不過需要說明一下，這并不代表分叉幣就值得投資，尤其是那種沒有任何理論依據的傻X分叉，就更沒有啥意義了。以上三大原因，造成了新一輪比特幣價格的無理由下跌，因為真正的大趨勢，不是一兩件事情造成的，最終影響市場的核力量，往往“潤物細無聲”，所以在真正的大趨勢面前，很多投資者根本看不懂，也不知道發生了什么，這其實很正常，其他投資領域也是如此。

聲音 | 肖磊：區塊鏈能夠建立比“公司”更加普世和高效的商業運行體系:11月13日，肖磊發文稱，區塊鏈技術有兩個預期性潛力，第一個是它能夠建立一種比“公司”更加普世和高效的商業運行體系，區塊鏈會顛覆現有的，包括“公司”制這種已經非常普世、高效化的單“中心”組織形態，從而走上超越現有法律契約等信任保證的，多中心化時代。第二個是，區塊鏈能夠讓相信不同力量的人，都能找到自己發揮和值得追隨的市場模式，從而削除更多隔閡，有助于世界新的整合。[2019/11/14]

從未來走勢看，需要重點分析歷史背景和當下的金融環境，我在去年末的時候寫過一篇分析，題目叫“比特幣等數字貨幣將刺破高科技股泡沫，可能引發下一輪金融危機”。比特幣打開了一個魔盒，傳統的互聯網技術從心理層面無法解決終極信任，以政府監管為基礎的透明監督機制，難以適應互聯的效率，存在比較大的缺陷，需要另一種力量來平衡，但這需要時間來等待各方的認知。大家可能還沒有看到相關的數據，我這里可以告訴大家，今年以來比特幣市值雖然蒸發了兩千億美金，但美國五大科技股值縮水了超過1萬億美元，中國就更不用說了，騰訊等股價已經被腰斬。

聲音 | 肖磊：大部分投資者承受的則是巨大的中心化信用風險:近期，財經專欄作家肖磊發文對“Bitfinex被指控挪用Tether資金彌補8.5億美元損失”一事分析稱：“大部分投資者雖然參與的是去中心化資產的交易，但所承受的則是一個巨大的中心化信用風險。在Bitfinex的回應中，我們可以證實，Bitfinex和Tether公司的實際控制人應該是一致的，兩家的資金往來并不受任何第三方約束。另外，Bitfinex并沒有否認自己隨意動用Bitfinex客戶和企業資金，這說明用戶放在Bitfinex的資金，Bitfinex是可以隨意動用，而不需要公布，也不需要做解釋的。這就意味著，很多數字資產的投資者，只要你拿著USDT，或者把幣放在交易所，你就存在一瞬間全部消失的可能，在此之前，你幾乎什么都做不了，只能選擇相信平臺控制人的能力和道德水平。” 肖磊稱對紐約總檢察長辦公室的做法非常贊同，這是美國開始探索和持續介入加密資產交易領域的具體行動。包括SEC也正在招募加密資產領域的律師和行業分析師，年薪在14至23萬美元之間，似乎正在做各種準備。監管的邏輯，不是消滅這個市場，而恰恰是給未來美國更好的利用和發展這個市場做準備。[2019/4/29]

比特幣價格沒有什么合理區間，因為對比特幣的估值，無法考慮盈利模型和市值天花板，所以判斷比特幣價格，更像是在研究一個國家、一個組織、一門宗教，這牽扯到的東西太多，因此可以說是一個集經濟學、哲學、心理學、學等為一體的超級反歷史問題。你可以嗤之以鼻，但只要你開始介入，就別想著把這個問題簡單化，所以未來價格走勢，需要從最原始的需求和供給說起。就像黃金一樣，具備金融、貨幣、商品三大屬性，哪一個屬性是投機，哪一些屬性是支撐，哪一個屬性是未來，持有者在各屬性層面可以為之付出的成本邊界在哪里，這些問題主導黃金在地球上生存了上萬年。這些問題，同樣是判斷比特幣價格必須要研究的東西，所以想去抄底，或想迅速的做出選擇，從恐慌中逃離出來，其實并不是迫切的找到一個價格預測，而是從這一刻起，學會反思。

聲音 | 肖磊：CBOE提交的比特幣 ETF被通過的可能高于60%:數字貨幣分析專家肖磊認為，芝加哥期權交易所（ CBOE）提交的比特幣 ETF被通過的可能高于60%。這次推遲本是意料之中的事情。因為此前芝加哥期權交易所剛提交了一份規則變更的提議，因此就需要重新討論和審核。但唯一的問題在于，場外市場的操縱行為很難被發現和監管到。如果行情并不火熱的話， SEC反而壓力較小，有助于 ETF的推出，美國也擔心金融衍生品會給市場帶來進一步狂熱。[2018/8/8]

肖磊：數字貨幣的下跌是一個大幅度擠壓“泡沫”的過程:稀財匯創始人、500金研究院院長肖磊認為，比特幣暴跌的原因體現在多個方面，首先，比特幣此前漲幅過大，下跌并不意外。另外，比特幣期貨的上市，實際上會引發更多的做空預期，目前來看，比特幣期貨交易量不多，但引發了更多的現貨交易平臺推出類似于期貨的交易品種。另外，比特幣本身市場容量是有限度的，投資者在沒有更多利好信息刺激下，大多會獲利了結，或者一些準備入市的投資者停滯不前，也就是“不進則退”。同時，肖磊還表示，這次下跌是一個非常重要的拐點，并非是數字貨幣“泡沫”被戳破，而是一個大幅度擠壓“泡沫”的過程。[2017/12/25]

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