KKT:谷燕西： Bakkt對星巴克的倒貼追求值得嗎？_比特幣中國官網app下載安裝

當初剛到美國留學時，認真考慮的一個專業是婚姻與家庭咨詢。后來發現這個職業的收入很難保住自己的家庭，就改學專業了。但此方面的興趣一直存在。當有朋友有此方面的問題，我也幫他們出出主意。但我發現，當人一旦深陷情感當中時，就很難用理性的來說服他或她選擇正確的解決方案了。目前Bakkt對星巴克的追求，在我看來，就非常類似于這種情況。顯然這個來自西雅圖的海洋小美女Starbucks把這個來自亞特蘭大的南方小伙兒Bakkt給迷得不行不行的。小伙子倒貼也要追求到她。那么，作為一個旁觀者來看，這樣的追求值得嗎？根據最近的新聞報道，Bakkt通過免費贈與星巴克股權的方式獲得在星巴克的終端裝安裝其基于數字資產進行支付的系統；盡管星巴克并沒有采用現金的方式投資Bakkt，但其獲得的股權卻“不成比例的高”。如果真是這樣的話，我認為Bakkt為此合作付出的代價太大，其未來獲得收益的風險同樣非常大。這是因為目前的這個合作的基礎并不強，所以很難有百年好合的結果。在Bakkt剛開始宣布成立的消息是，星巴克是作為發起方之一的。我當時用英文寫的一篇文章既贊賞Bakkt的目標，同時也對星巴克的參與提出了疑問。在我看來，一個采用穩定數字貨幣支付的零售場景同一個加密數字資產的衍生品交易所之間的合作的密切性并不強。在經過一段時間的研究之后，我認為Bakkt應該采用發展數字穩定幣的戰略，這樣才能有同像星巴克這樣的零售商合作的基礎。此后，當Bakkt宣布首輪融資消息時，星巴克并沒有在首輪投資者當中。我認為這是星巴克同樣看出來目前這種合作的不可行性，所以并沒有參加投資成為Bakkt的股東。在發布融資消息的同時，Bakkt稱星巴克是一個偉大的公司，Bakkt將繼續尋求未來同其的合作。但是沒想到的是，在短短的幾個月之后，Bakkt采用了贈送股權的方式，來獲取在星巴克的終端安裝基于其加密數字資產的支付系統。這個實際上就是倒貼來爭取雙方的合作。Bakkt為了爭取同星巴克的合作，愿意付出這么大的代價。它的這個決策值得嗎？星巴克的魅力是顯而易見的：遍布全球的零售網點、遍布全球的零售客戶、每天的海量的支付交易以及支持這個零售網絡的IT支付系統。星巴克在它的體系中采用任何一種支付方式，都會馬上提高這個支付方式在全球的覆蓋程度和使用率。另外，相對于其它的類似公司來說，星巴克的客戶群體通常是年輕的、受過高等教育、有更多的可支配收入并且對新鮮事物更容易接受的客戶群體。這樣的客戶群體應該是比特幣等加密數字資產率先采用的客戶群體。所以對加密數字資產這種支付工具來說，星巴克確實是理想的推廣渠道。但是，以上是長期的戰略方面的分析，但是具體到目前的加密數字貨幣的階段來說，目前在渠道方面引入星巴克這樣的巨無霸，實際上對加密數字資產在市場中的推廣沒有太大的意義。這是因為在以下的幾個關鍵的方面，目前的條件都不成熟。在使用場景方面，比特幣目前的最頻繁的使用場景是交易，其次是投資。目前將比特幣用于支付的場景可以說是微不足道。媒體中有關一些商家接受比特幣支付的報道，正是因為其罕見，所以才有新聞價值。那么，是否是比特幣支付前景遠大，但目前又處在非常早期，所以Bakkt才愿意犧牲一些權益來換取未來更大的市場占有率呢?我認為這樣的策略太過早期了，很容易成為先烈。因為從目前的各方面分析來看，基于比特幣進行支付的前景并不明朗確定。在比特幣的市值方面，目前的比特幣的市值太小。最近一直在700億美元左右浮動。基于比特幣的支付解決方案因此就有明確的上限。如果比特幣進一步下跌，就更會影響基于比特幣的支付。而且從發展的趨勢來看，比特幣在所有數字資產總量中的比例一定會是越來越小。這對采用基于比特幣的支付方案的商家來說就是很大的風險。在持有比特幣的人數方面，這同樣是個不利的因素。目前持有比特幣的人數過少。這對星巴克這樣一個針對大眾的零售商來說，這會是一個很大的問題。在使用比特幣進行支付的意愿方面，這同樣是個不利的因素。持有比特幣的人未必愿意把比特幣用于支付。他們更愿意通過持有或交易比特幣來獲得資本收益。更何況采用比特幣支付并沒有比別的支付方式吸引力。在比特幣作為一個支付工具的穩定性方面，Bakkt提供的基于實物交割的一天期的比特幣期貨會大幅提高比特幣的現貨的價格的穩定性和真實性。但比特幣的本質是一個波動性非常大的加密數字資產。當客戶用比特幣進行支付時，依然會存在較大的波動性風險。這直接會影響客戶采用比特幣進行支付的意愿。在零售場景，基于數字資產進行支付的替代品很多。最直接和最強大的競爭品就是基于美元發行的各種數字貨幣。由于這樣的美元代幣通常都是基于ERC20標準，所以在市場中的接受程度很高。這樣的代幣價值穩定，而且市場中持有的人又多，所以這種代幣更適合于零售行業中的支付場景。在技術解決方面，據星巴克的發言人說，當用戶使用加密數字資產進行支付時，Bakkt會率先把用戶的加密數字資產轉化成美元，然后星巴克接受美元的支付。這樣的流程在業務上很簡單直接，就如同在美國的零售商店用信用卡中的人民幣進行支付一樣。但在加密數字資產的情形下，用戶首先要把自己的加密數字貨幣轉移到Bakkt的加密數字貨幣賬戶。在鏈上進行這樣的轉賬都有成本。這個成本對于兩三美元的支付就未必值得了。具體到比特幣這個加密數字資產，鏈上的轉賬的成本不低，而且效率還很低。不知道Bakkt會采用什么樣的方案降低這個成本和提高這個效率。那么所有以上的這些不利因素，Bakkt是否同樣認識到呢？或許會或許不會。但Bakkt的計劃顯然是更加注重長遠。它是想綁定星巴克這個巨大的零售支付渠道。這會幫助它實現提供一個數字資產的生成、使用和存儲的全球網絡的愿景。但我懷疑星巴克會同Bakkt簽署一個排他性的協議，這個協議會限制星巴克在數字資產的使用方面只同Bakkt合作。如果是非排他性的協議的話，那么Bakkt的基于數字資產的解決方案，就要比其他的競品更有競爭力。但真正的適合于零售支付場景的一定是穩定幣，而不是像比特幣這樣波動性巨大的數字資產。但迄今為止，Bakkt并沒有表明它的穩定幣相關的戰略。我在此前的一系列文章中都認為ST交易所是產生穩定幣的最佳場景。但由于目前的ST資產數量不夠大，所以短期內還無法使用一個真正的分布式的穩定吧。但是目前市場中流通的各種基于美元發行的穩定幣能很好地滿足市場中對穩定價值數字貨幣的需要。這樣的穩定幣實際上是零售商的最好的選擇。如果Bakkt真要實現它的提供一個加密數字資產的生成、存儲和使用的全球系統的愿景的話，那么它就應該認真考慮ST交易所，而不是限于一個加密數字資產的衍生品交易所。

谷燕西：橋水基金創始人關于BTC的投資觀點和決策不適用于普通投資者:2月1日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，比特幣目前的市值總量以及合規狀態并不適合于橋水基金創始人Ray Dalio作為其主要的投資產品。但這并不意味著普通投資者基于他的觀點做出同樣的投資決策。恰恰相反，由于普通投資者的投資決策更加自由靈活，反而能夠先于他投資于一些早期但非常有發展前途的產品，譬如比特幣。他在文中指出，Ray Dalio列舉了比特幣的三個風險因素當，波動性，監管風險和流動性。這三個因素是妨礙橋水基金以及其客戶投資比特幣的主要障礙。谷燕西認為，在這三個因素當中肯定會發生在全球范圍內金融監管機構合作，對比特幣交易進行進一步的監管。但這些監管措施會規范比特幣市場，促使比特幣成為一種主流的交易產品。比特幣交易的流動性會因此大幅提高，波動性也會相應的減小。這因此就有利于橋水基金這樣的資產管理公司開始投資比特幣。對普通的投資者來說，先于橋水基金這樣的機構持有比特幣，就有可能獲得這部分資產的增值收益。谷燕西最后還表示，作為加密數字資產首創和領先者，比特幣具有著不可取代的地位，且這個地位只會越來越加強。對投資者來說，這直接影響比特幣在其投資組合中所占的比例。如果投資者對比特幣的地位有著正確的判斷，它會將更多的資金投入比特幣，而不會分散地將資金投資于其它的加密數字貨幣。[2021/2/1 18:34:30]

谷燕西：比特幣創新高成為加密數字金融發展的引爆點，此次增長更加穩固:12月17日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，比特幣價格達到2萬美元，成為它自2009年1月面世以來的歷史新高。比特幣的這個歷史新高不僅僅是一個加密數字資產的交易價格的歷史新高，而且是表明加密數字金融的發展已經達到了tipping point（引爆點）。加密數字金融此后會以加速的方式發展，會為現有的金融市場帶來根本性的改變。他指出，導致比特幣價格新高的最直接的因素是比特幣交易的供需關系。次一級的影響因素是同比特幣交易直接相關的因素。此外，各類主流金融機構對比特幣的增持同樣是對比特幣的進一步的認可。以上的這些因素都使市場預期會有大量的資金流入比特幣交易市場，因此將比特幣推向了歷史新高。谷燕西表示，而且這次比特幣價格的迅速增長同2017年的增長有本質不同。導致這一次的增長因素包括更加友好的監管環境，更加穩固的市場基礎設施和機構投資者的進入，而2017年的那次增長主要是零售用戶在市場中炒作的結果。所以這一次的增長有更加穩固的基礎。盡管比特幣的價格走勢未來依然會有大幅震蕩，但其成長的趨勢卻是肯定的。[2020/12/17 15:29:51]

谷燕西：美國房地產通證化將成為全球首先流通交易的數字資產:9月28日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，在金融產品的數字化方面，目前尚未出現的是基于實體資產的數字化形式，或者說是通證化的資產。在目前的所有的各種資產類型當中，最有可能首先通證化的實體資產是不動產。而在此方面首先實現的地區一定是美國的不動產。區塊鏈技術為不動產的交易流通提供了技術上的可能性。在合規方面，美國市場中房地產的流通需要按照另類資產的方式進行。在技術系統支持方面，經過兩年的發展，底層的技術基礎設施的服務已有大改善，同時市場認知度也有了很大的改善。房地產通證化的產品提供方和市場需求方又開始努力來開展業務。總體而言，從技術發展，合規要求和市場需求這些維度來看，美國的房地產會是首先進行通證化，并且在全球范圍內發展起來的數字金融產品。同世界上其它地區相比，美國市場顯然正在處在發展的領先狀態。[2020/9/28]

谷燕西：歐洲財長們或應考慮同科技公司合作制定Libra應對策略:9月14日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，歐洲的財長們或許應該換個角度考慮對Libra應對的策略。他表示，歐洲的財長們應該調整其策略，允許像Libra這樣的數字穩定幣在一個可控的范圍內運行。這樣就能對數字穩定幣對貨幣市場帶來的影響有更準確的認識，也有助于其開發出更能滿足市場需求的歐元CBC。從技術應用發展帶來的趨勢來看，科技公司在一些方面比商業銀行更具有實現中央銀行貨幣政策的優越性。因此歐洲的財長們或許應該考慮如何更好的同科技公司合作，而不是將它們作為對立面而排斥了。[2020/9/14]

聲音 | DAEX創始人谷燕西：區塊鏈對證券市場將造成較大沖擊:當地時間9月9日 ，在CoinTime聯合主辦的“2018聚焦區塊鏈展訊全球行硅谷站峰會”上，DAEX創始人谷燕西在“區塊鏈對證券業的影響”中提出，區塊鏈將對股票市場二級市場沖擊較明顯，因股權一級市場就可以完成個人之見的股權轉換，股權參與者可以在區塊鏈上直接投票，股東大會的效率顯著提升。參與者從僅有機構和高凈值人士參與者轉為小投資者也能參與其中并享受早期進入市場的紅利；融資過程、地理界限、上市時間等也將有較大改變。同時，區塊鏈將對資產托管和清算這一基礎結構產生沖擊，多中心化的資產托管和清算，將變得更加有效率，成本更低，也將減少市場風險敞口。[2018/9/10]

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