BOO:Facebook 幣的三個嚴重天真神話_LIBRA

編者按：本文來自Moneyness研究院，作者：潘超，Odaily星球日報經授權發布。

作者系MakerDAO中國區負責人"天真神話"一詞意味著：某些普遍流行的觀點是錯誤的，更是脫離現實的。以下是關于Facebook幣的三個嚴重天真神話，來自包括媒體的誤讀、評論者的分析以及Libra白皮書自身的硬傷。?Libra是錨定一籃子貨幣的穩定幣?Facebook將成為全球數字貨幣央行?Libra將取代IMF的特別取款權(SDR)神話：Libra是錨定一籃子貨幣的穩定幣現實：Libra是浮動匯率下的價格波動貨幣在很多報道中，Libra被歸類為穩定幣。實際上這個算不上誤讀。在白皮書中Libra的定位的確是一種低波動的數字加密貨幣。Libra的目標是成為一種穩定的數字加密貨幣，將全部使用真實資產儲備(稱為“Libra儲備”)作為擔保，并由買賣Libra并存在競爭關系的交易平臺網絡提供支持。Libra白皮書只是，相比于穩定幣錨定(盯住)某國際主流貨幣(通常是美元)，即固定匯率制。Libra的價格并不與任何國家貨幣錨定。即使白皮書提到Libra的價值將與一籃子法定貨幣有效掛鉤，卻又自相矛盾強調隨著儲備資產的價值波動，以任何當地貨幣計價的Libra價值也可能會隨之波動。只能姑且認為是參考一籃子貨幣價值的浮動匯率。"Libra并不總是能夠轉換成等額的當地指定貨幣(即Libra并不與單一貨幣“掛鉤”)。相反，隨著標的資產的價值波動，以任何當地貨幣計價的Libra價值也可能會隨之波動。...Libra的任何升值或貶值僅取決于外匯市場的波動。"Libra白皮書需要注意的是，Libra的儲備資產并不是一籃子貨幣本身，而是將各地兌換來的法幣投資到低風險資產中。這意味著Libra持有者需要承擔外匯風險和資產風險，難說穩定。神話：Facebook將成為全球數字貨幣央行現實：Facebook僅是依托傳統銀行體系和法幣資產的類貨幣基金很多分析認為Facebook將創建一個全球數字貨幣央行，或稱Libra將鞏固美元霸權。Libra并非錨定美元，不是美元的代理和克隆，因此美元霸權也就無從談起。那Libra是否有實現全球數字貨幣央行的潛力呢？白皮書中提到：“協會不會制定自己的貨幣政策，而是僅根據需求來“制造”和“銷毀”Libra幣。協會將自動在需求增加時制造新幣，并在需求收縮時銷毀它們...我們的方法與貨幣局(例如香港金融管理局)的運作方式非常類似。與中央銀行自行決定印鈔不同的是，貨幣發行局通常只在具備足夠的外匯資產來充分支持新造的紙幣和硬幣時印制當地貨幣。”Libra白皮書看起來Libra很像是有了全額儲備金的USDT。但實際上，將Libra類同于貨幣局并不正確。貨幣局=固定匯率=克隆貨幣正統的貨幣局制度下，貨幣發行方需要固定當地貨幣與錨定貨幣的匯率，并且保證100%或以上的錨定貨幣儲備。作者這里混淆了概念，而Libra的fullybackedbyareserveofrealassets—theLibraReserve，也并非一般意義上的100%儲備金，而是包含相應主權風險的國家債券和價格風險的短期證券。從設計上而言，Libra不具備成為獨立的全球央行條件，僅是依賴于傳統銀行體系和法幣資產的類貨幣基金。神話：Libra將取代IMF的特別取款權(SDR)現實：Libra尚存活在SDR的襁褓中SDR是國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(SpecialDrawingRights)，價格錨定/盯住指定的一籃子貨幣(美元、日元、歐元、英鎊和人民幣)。不同于Libra的任意發行，IMF固定SDR的總量，根據成員國(目前189個國家)的最初認繳額和GDP、貿易出口額等因素分配不同份額，SDR可用于會員國之間相互劃轉，以互相購匯來償付本國逆差。不同于Libra的浮動價格，SDR的價格是錨定五種貨幣的加權平均數，美元(41.73%)、歐元(30.93%)、人民幣(10.92%)、日元(8.33%)和英鎊(8.09%)。不同于Libra的資產儲備，SDR的儲備主要構成為各國法幣。見IMF的年度財務報表：

基努·里維斯：我希望最好別讓Facebook來發明元宇宙:12月14日消息，好萊塢著名演員基努·里維斯近日在采訪中評論了元宇宙和Facebook（Meta），他表示：“我們能不能別讓Facebook發明元宇宙這樣的東西？”在 NFT 方面，當被問到是否看過《黑客帝國：矩陣重啟》（Matrix Resurrections）電影中的NFT時，基努·里維斯回復稱自己尚未關注這些NFT。此外，基努·里維斯似乎并不認可加密貨幣的數字稀缺性概念，他認為加密貨幣仍然很容易被復制。（The Indianexpress）[2021/12/14 7:38:04]

Quotas即分配給各國的SDR份額對于SDR成員國，如果積累SDR持有額超過分配額，IMF會對超出部分以給予計息(以SDR計價)，如果當前持有額低于分配額度，IMF會對已使用部分收息。利息的作用是平衡國際收支。

Facebook副總裁：創作者、電商和元宇宙是公司未來愿景的核心:10月18日消息，Facebook全球商務副總裁Nicola Menndelsoh在IAB UK Digital Upfronts會議上表示，創作者、電商和作為下一代計算平臺的元宇宙將是公司未來愿景的核心。她說自50年代現代計算技術誕生以來，大約每15年左右會出現一個新的計算平臺。上一次是iPhone發布的2007年，因此未來幾年很有可能出現一個新的大規模計算平臺，這一點不可避免。Facebook顯然將元宇宙視為了這個平臺的有力競爭者。創作者和電商都會成為元宇宙的重要組成部分，她也敦促品牌商盡快加入進來，探索相關機會，她認為品牌將在其中扮演重要角色，而加入元宇宙的最佳方式就是嘗試和試驗相關技術。她也提到了中國的直播電商發展，暗示Facebook需要在這方面急起直追。（campaignasia）[2021/10/18 20:36:41]

2018年主要國家SDR額度在Libra設計中，儲備資產會投資到”一系列低波動性資產，包括信譽良好的政府貨幣證券“。持有者不會收到來自儲備資產的回報，利息將用于支付系統的成本、分紅給早期投資者等。“儲備資產的利息將用于支付系統的成本、確保低交易費用、分紅給生態系統啟動初期的投資者，以及為進一步增長和普及提供支持。儲備資產的利息分配將提前設定，并將接受Libra協會監督。Libra用戶不會收到來自儲備資產的回報。...Libra的任何升值或貶值僅取決于外匯市場的波動。”Libra白皮書且不說稱得上信譽良好的主要政府債券已經接近實際零利率水平，選擇較高風險資產又保證實時承兌則會有很大的跌破凈值風險，這一風險被白皮書有意或無意地模糊進了外匯風險之中。Libra用戶承擔了風險，卻不擁有收益權是一件非常shady的事情。1971年布雷頓森林體系瓦解，貨幣失去黃金這一天然之錨，為了平衡流動性增長與稀缺性帶來的紀律，SDR慢慢作為各國間的天平，充當”超級欠條“和“一紙黃金”，而Facebook的尚存活在法幣襁褓中的Libra，面對全球貨幣的擔子，承受其重的恐怕是第三世界的民眾。畢竟，生根于法幣體系的Libra，又如何開出獨立的加密貨幣之花呢？

聲音 | 前ETC開發團隊成員：Facebook缺乏通過CAC為Libra獲取用戶的經驗:前ETC開發團隊成員Donald McIntyre就Facebook的Libra發表評論稱，決定金融科技企業成敗的關鍵財務因素之一為客戶購置成本（Customer Acquisition Cost，簡稱ACA）。數據顯示，金融、銀行/保險和科技行業的對于每位客戶的CAC價值高達200至400美元不等。這對于以加密貨幣為基礎的公司來說是非常高的，其在發展途中還在處理其他復雜問題。 McIntyre稱，摩根大通、富達、富國銀行等金融行業巨頭，以及E-Trade和PayPal等科技品牌也不得不通過高昂的CAC價值來獲得穩定的用戶基礎。Facebook當然也不例外。McIntyre指出，除了CAC價值問題，Facebook是一個社交媒體平臺，幾乎沒有任何通過財務外部獲取客戶的經驗，這使得其在數字資產領域將成為一個無力的競爭對手。（AMBcrypto）[2019/7/20]

聲音 | Facebook首席執行官：考慮將區塊鏈技術用于身份驗證:據coindesk報道，Facebook首席執行官馬克扎克伯格最近在接受哈佛大學法學教授Jonathan Zittrain的視頻采訪時表示，他一直考慮將區塊鏈技術應用于身份驗證和允許訪問不同服務信息的方面，盡管他還沒有找到一種方法使其可行。扎克伯格表示，基本上，如果把信息存儲在一些去中心化的系統上，就可以選擇登錄到一些網站而無需經過中間人。這種登錄方式會吸引那些可以切斷用戶訪問權限的公司的軟件開發人員。扎克伯格同時指出這也有可能會阻止公司處理壞人。[2019/2/21]

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