DEX:幣安鏈100天：繁榮背后的殘酷法則_中心化交易所

作者/胡韜自今年四月中旬主網上線至今，幣安鏈已經運行近100天，并引起行業越來越多的關注。目前，幣安鏈已經發行了100余項新資產，主網地址達到16萬余個，DEX的交易量也已躍居去中心化交易所榜首。我們經過多方采訪與調查，希望通過本文展現幣安鏈及DEX在這段時間的發展狀況、戰略以及潛在問題，這將有助于讀者們更好地理解幣安與行業的發展。01幣安鏈的起源與架構

自今年四月中旬主網上線至今，幣安鏈已經運行近100天，并始終牽引著眾多行業人士的關注。相比大多數公鏈主網上線后，很快會嘗試各種辦法吸引開發者前來開發DApp，幣安鏈在這幾個月的表現則顯得更加淡定，幾乎所有力量都集中在主網的技術升級以及DEX建設，這其實反映出幣安公鏈戰略的特殊路徑與目標。種種信息顯示，幣安鏈是一條針對交易場景的垂直公鏈，主要是為了承載幣安去中心化交易所DEX而建設，而這正是幣安長久以來多次強調的重點戰略與需求。據了解，幣安在18年3月決定開發公鏈。而就在那個月的月初，幣安發生了成立以來最大的安全事故，大量投資者賬戶的API接口遭到黑客盜用，并被操縱購買了VIA幣種，其價格在數分鐘內上漲了10000%。同時，黑客大量拋售此前埋伏入手的VIA幣，致使其價格暴跌，前述投資者的資產價值嚴重縮水。如今來看，該事件或許是幣安決心開發DEX的重要由頭，極大地刺激了幣安對安全性的更高追求。DEX作為一個應用類型，定然需要建設在一條公鏈之上，雖然彼時公鏈眾多但性能普遍不高，幣安作為交易所龍頭也不會愿意過多受制于外部項目方，因此自主開發公鏈與DEX是更加明智的選擇。「中心化交易所本身存在很多問題，比如刷假量賣假幣、資產安全、上幣規則不透明等問題，這些問題只有在公鏈和DEX的技術下才能夠徹底得到解決。」Hashgard創始人許超逸說。此后，幣安陸續發生了多起安全事故，且頻次較其它主流交易所更高，很難說這是不是意味著幣安在技術實力上較弱，亦或是幣安更容易成為黑客攻擊的目標，但的確一定程度上加快了幣安開發公鏈與DEX的進度，至今年4月上線共花費13個月時間。實際上，火幣、OK等交易所同樣在18年上半年就被爆出開發公鏈的消息，但至今還沒有實質性進度公開，預計至少等到2020年才會上線主網。隨著主網的上線，幣安鏈及DEX的技術架構與戰略在外界看來也越來越清晰。在定位方面，幣安鏈在很長時間內都會專注于加密資產的募資、發行與交易，為項目方提供更加便捷、快速的發行與交易體驗。在性能上，幣安鏈實現了一秒出塊且確認，在當前公鏈中的確處于相當領先的位置。不過，這種性能的巨大提升一定程度上建立在對去中心化的犧牲之上。據了解，幣安鏈采取了BFT與DPoS相結合的共識算法，由項目方選取的特定驗證人節點負責區塊生產與驗證，并對驗證人節點有較高的技術實力要求。而且，目前幣安鏈沒有公布任何驗證人節點的身份信息，趙長鵬對此解釋稱「隱私的權利是自由的一部分」。再考慮到幣安鏈目前也沒有公布任何代碼信息，可以認為目前幣安鏈目前仍處于幣安的高度控制之下，「幣安鏈實際上還是處于一個比較接近于中心化的聯盟鏈的狀態。」許超逸表示。02DEX的優勢與困境

OKEx CEO Jay Hao：幣安鏈只是披著DEX外衣的CEX:今日，OKEx CEO Jay Hao在微博回復用戶時稱，一個真正的DEX至少有兩個核心要點：1.開放節點，2.開放源代碼。閉源的東西最多算個聯盟鏈。而幣安鏈只個披著DEX外衣的CEX。[2020/9/13]

同時，幣安鏈基于CosmosSDK進行開發，由于Cosmos自身的特性，幣安鏈不具有虛擬機與智能合約功能，但與其說這是幣安的無奈之舉，不如說是幣安的主動選擇。「如果幣安鏈加入了智能合約等更加復雜的功能，就會影響DEX的交易速度。」區塊鏈資深開發者姜家志表示。由于幣安鏈在智能合約、去中心化等方面的部分舍棄，幣安DEX在交易速度等體驗上提升明顯。而在過去，幾乎大部分去中心化交易所都建立在以太坊網絡，并受制于以太坊的性能表現，用戶體驗普遍不佳，但相比用戶體驗，以太坊資產豐富度的特性更受到去中心化交易所的重視。幣安DEX在幣安鏈另起爐灶，就意味著以太坊、EOS等公鏈搭載的幣種都無法在幣安DEX交易。在解決性能問題后，如何為用戶提供足夠優質豐富的可交易幣種將是幣安DEX最大的考驗。從過去幾個月的行動來看，幣安主要采取的策略是利用幣安的背書吸引項目方將代幣遷移到幣安鏈進行發行，特別是宣布在DEX數據表現較好的幣種可以免費上線幣安，并提出了多項具體數據標準，極大刺激了項目方遷移到幣安鏈的意愿。因此，許多項目方將代幣從以太坊遷移至幣安鏈并登陸幣安DEX，并通過社區宣傳等方式盡量向幣安的要求靠近，試圖通過這個門檻更低、操作空間更大的方式登陸幣安主站，同時也為幣安鏈的數據表現貢獻較多力量。在過去三個月，幣安鏈已經完成超過100個BEP2代幣資產的發行，平均頻次接近1天1個，其總數量僅次于以太坊與EOS，成績斐然。幣安鏈主要的資產不過，雖然許多項目都宣布遷移到幣安鏈，但其中已經登陸火幣、OKex等交易所的項目在這些交易所的資產仍然大多是以太坊的ERC20代幣，而沒有采用幣安鏈的BEP2代幣。這個現象可能具有兩層意味，一是項目方宣布遷移是權宜之策，只將其視為上線幣安主站的捷徑而沒有真正推動自身在幣安鏈生態發展，二是幣安鏈沒有受到火幣、OKex等競爭對手的認可，他們不愿意推動上幣項目資產轉變為幣安鏈BEP2代幣，甚至可能采取抵制態度。未來，幣安鏈原生項目如果試圖登陸火幣、OKEx等交易所，或許也會遭遇更多困難。另一個值得關注的現象是，大部分遷移到幣安鏈的項目都是公鏈項目，例如Ultrain、TOPNetwork、Covalent，雖然公鏈項目在主網未上線前在其它主流公鏈發行通證相當常見，但隨著這些公鏈主網上線，其代幣遷回主網乃是必然路徑。鑒于幣安鏈不具有智能合約與虛擬機功能，資產發行方很難基于幣安鏈進行更加復雜的功能與合約開發，這也意味著DApp項目在幣安鏈在發展空間暫時并不大。依此推論，如果區塊鏈行業主流的幾個資產類型在幣安鏈的發展空間都比較有限，那么幣安鏈作為資產發行平臺的長期價值勢必也會遭到質疑。對此，幣安也有一些探索性的舉措。6月中旬，幣安鏈曾推出錨定比特幣的BEP2代幣BTCB，該幣種的價值將100%由幣安儲備的BTC支撐，此后還會陸續推出錨定ETH等更多幣種的代幣資產。具體來看，該舉措采取了與知名去中心化交易所比特股類似的網關映射資產模式，幣安通過自己的中心化網關來管理和保存實際的BTC等主流幣種，用戶使用的BTCB則是BTC映射的影子資產，其總量與幣安管理的網關資產相對應。該模式可以將更多主鏈資產映射到幣安鏈，并向用戶提供交易服務，從而解決了幣安DEX資產類型的問題，但該模式也相當于將用戶資產集中在幣安手中統一管理，用戶在幣安DEX賬戶中的映射資產并無價值，存在過度中心化的問題。今年7月，幣安鏈發行了穩定幣PCAT，每枚粉色幣對應一包可重復使用的衛生巾。隨后幣安慈善基金會烏干達某初中女生們分發了1100枚粉色幣，這些女生可以憑借該幣種從當地供應商換取衛生巾。暫不論該模式是否過于繁瑣，幣安鏈未來發行錨定線下實物的代幣資產或許也會越來越多，資產類型也將比衛生巾更為豐富。跨鏈技術也是幣安鏈一直強調的方向之一，如果該技術成熟，幣安DEX資產豐富度的問題將迎刃而解，用戶可以將幣安鏈資產直接與其它主鏈的資產進行交換，但交易速度會一定程度上會受限于其它主流的性能。更關鍵的問題是，跨鏈技術的概念在區塊鏈行業已經流行多年，但一直不具有成熟解決方案，其推出時間還會有很大的不確定因素。綜上所述，幣安鏈雖然在資產類型方面做出一些探索，但很難從根本上解決該問題。未來，幣安鏈勢必需要在可編程性與應用場景方面做出更多突破，幣安對此也曾多次表態。「我們還是會在我目前擅長的領域做深做透，之后再擴展到其它品類，正如幣安一開始也就是一個交易平臺，如今已經擴展到六個版塊并形成生態系統。」趙長鵬在一次談及幣安鏈說道。不過，即便幣安DEX能接連解決前述問題，它仍然有一個行業性難題需要克服，即用戶的交易習慣。盡管幣安DEX在交易體驗上做到接近于中心化交易所，但用戶在交易前仍需進行創建、備份錢包等一系列操作，相比中心化交易所而言對投資者的認知門檻要求更高。姜家志還向鏈捕手表示，由于DEX的手續費問題，量化團隊就很難在DEX進行高頻交易等做市行為，幣種交易深度與流動性也是去中心化交易所需要面對的問題。雖然幣安DEX憑借著一系列高額獎勵的交易大賽，以及登陸幣安主站的預期刺激，已經產生高達價值數億美元的交易量，但這些人為激勵產生的交易顯然有些變味，長期而言也不太具有可持續性。幣安DEX交易量高度集中，多數幣種交易量極低因此，雖然幣安DEX憑借著幣安生態的優勢成為交易量最高的去中心化交易所，并在用戶體驗上具有相對優勢，但其交易量的含金量事實上并不高，并仍然面臨資產豐富度的現實問題。而幣安鏈作為幣安生態體系的重要組成部分，雖然也存在前述種種問題，但它主要的價值集成在幣安生態體系中，可以通過增強幣安為項目方服務的能力，包括籌集資金、發行乃至于提供性能更加的區塊鏈基礎設施，進而增強幣安生態在行業的競爭力。但考慮到幣安鏈的中心化程度與其它交易所潛在的排斥，以及行業種種現實法則的限制，幣安鏈長期來看可能很難成為主流的幾條公鏈之一，即很難沖擊以太坊、EOS等公鏈的地位，行業影響力會較為有限。當然，上線100多天的幣安鏈還相當年輕，在戰略與路徑方面還具有比較廣的調整空間。而隨著接下來火幣、OKex等交易所的公鏈上線，以交易所為背書的公鏈們或許能迎來越來越精彩的競爭格局。

公告 | 幣安鏈主網將升級:據幣安官方，幣安鏈主網（Binance Chain Mainnnet）將在塊高20,300,000處進行硬叉升級，根據當前的塊生成速度，時間預計在7月15日15：00左右。[2019/7/4]

公告 | Lition宣布將遷移至幣安鏈:Lition官推宣布將遷移至幣安鏈，Lition表示遷移將提高其互操作性及去中心化，一個新的區塊鏈是其Layer2業務解決方案的一個重要步驟。趙長鵬隨后轉發該條推文表示歡迎。[2019/6/14]

公告 | Honest Mining（HNST）宣布將遷移至幣安鏈:5月29日，Honest Mining（HNST）宣布將遷移至幣安鏈，成為幣安鏈上首個加密質押平臺。[2019/5/29]

聲音 | 趙長鵬：已有約8個項目確認從ERC-20遷至幣安鏈:趙長鵬最近在推特進行的AMA活動中表示，目前，已經有大約8個項目確認從ERC-20遷移到幣安鏈。這些不是小項目，他們遷入幣安鏈，幣安鏈就會有很大的價值。[2019/3/9]

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