加密貨幣:“大案牘術”告訴你，加密貨幣對沖基金的真相_metamask下載apk

過去兩年因為加密貨幣增長迅速，催生了大量加密貨幣的對沖基金。請注意是對沖基金，對沖基金是主動管理型基金，收取高額管理費用，尋找超出大盤的高額收益。主動管理型基金是和被動型基金相對應的，被動型基金因為不需要主動研究市場、尋找機會，只需要按照對應比例進行資產配置，所以費用極低，指數基金是典型的被動型基金。本文分析了市場上大量對沖基金的回報，發現大量收取高額費用的對沖基金，實際上不能提供超額收益，他們提供的收益和比特幣回報高度相關，相關性甚至高達0.98。但實際上可能也并非難以理解，相比自己購買、保存比特幣而言，把資產交給基金進行打理是更為簡單方便的操作，但如果只想持有比特幣，購買費用便宜的被動型基金是比較好的選擇。作者：AndreaLeccese譯者：愛樂牛由于加密貨幣盈利大增，在過去兩年中，許多加密對沖基金被陸續推出。雖然其中一些基金有著對沖基金經驗豐富的團隊，但其中不少基金實際上是靠在炒作期間快速獲利。在本文中，我將告訴你：為什么大多數所謂的加密對沖基金實際上不是對沖基金，而只是一籃子加密貨幣中的被動投資者，其方式與共同基金類似。盡管如此，他們中的許多人仍然收取對沖基金世界典型的2/20管理和績效費用。加密對沖基金統計數據

杭州蕭山區樓塔鎮大同三村試點推出數字貨幣“大同幣”:11月12日消息，杭州蕭山區樓塔鎮大同三村試點運行鄉村數字治理平臺“美美大同”，平臺設有“積分換徽章”功能，積分還可兌換數字貨幣“大同幣”，憑“大同幣”可在村內合作商家兌換商品及服務。（人民網）[2021/11/12 21:45:43]

一個加密對沖基金是由多個投資者投資的，加密貨幣對沖基金屬于主動管理產品，其目的是產生與加密市場方向不相關的高風險調整回報。這與加密指數基金形成對比，加密指數基金是被動管理的產品，目的是僅提供加密資產類beta收益。圖1顯示了加密基金發布的數量以及比特幣的價格。從圖中可以看出，兩個測量值之間存在高度相關性。這應該是預料之中的，因為較高的比特幣價格表明人們對加密領域產生了更大的興趣，并且可能提高了加密基金的體量，從而產生了更大的經濟激勵。圖1加密對沖基金發布數量與比特幣價格比較圖2顯示了加密對沖基金隨著時間的推移而管理的資產，以及與比特幣的價格相比。值得注意的是，盡管2018年是熊市，加密對沖基金仍然設法吸引資金。這可能是由于對加密領域的普遍興趣，投資者可能希望長期投資。圖2加密對沖基金AUM與比特幣價格圖3顯示了加密對沖基金的AUM分布。正如它所證明的那樣，加密基金比傳統的對沖基金體量要小得多，其中大部分基金的資產管理規模不到1000萬美元，只有5％超過1億美元大關。圖3加密對沖基金的AUM分配圖4顯示了按城市劃分的加密對沖基金的分布情況。從中可以看出，它們遍布全球，在舊金山，紐約，倫敦和新加坡等主要金融和技術中心都很普遍。圖4加密對沖基金的城市分配加密對沖基金的績效歸屬

潘興廣場CEO：料秋季美國經濟將“大幅”膨脹:對沖基金潘興廣場首席執行官Bill Ackman在接受CNBC采訪時表示，他認為大家已經厭倦了疫情以來“躲躲藏藏”式的生活，美國經濟將在秋季“大幅”膨脹，人們9月份會紛紛返回工作崗位。

他認為通脹被低估了，CPI數據的采集方式意味著房地產市場的實際狀況被低估了。此外，實際薪資通脹“根本”不是暫時性的。利率正在上升，短期利率將不得不“比人們想象的快得多”地上漲。 （金十）[2021/7/19 1:03:09]

我們現在分析加密對沖基金行業的整體表現，看看它們是否能夠向市場提供不相關的回報，或者他們是否只能提供被動加密貨幣的回報。在此分析中，我們用EurekahedgeCryptocurrency對沖基金指數來表示典型的加密對沖基金，用比特幣來表示加密貨幣市場的表現。分析周期為2013年6月至2019年4月。圖5顯示了加密對沖基金與比特幣相比的表現。從中可以看出，兩個系列看起來非常相似，使人懷疑加密對沖基金作為alpha產品的有效性。圖5加密對沖基金與比特幣的表現表1顯示了加密對沖基金與比特幣相比的表現統計數據。如表所示，這兩種產品具有非常相似的特征，具有相似的回報和波動性。表1加密對沖基金與比特幣的表現統計數據圖6顯示了比特幣收益與加密對沖基金之間的關系，而表2則使用線性回歸分析對其進行了量化。從表中可以看出，加密對沖基金實際上是beta提供者，而不是本應有的alpha產品。他們的beta實際上是0.9，與beta相比，alpha相當小，與加密市場的相關性為0.98。這是共同基金或加密指數基金應該預期的，它向投資者提供某種加密市場。這些產品通常比對沖基金便宜，因為它們不需要花費昂貴的資源來積極管理基金。圖6加密對沖基金與比特幣回報的相關關系表2加密對沖基金績效歸因在下一節中，我們分析了一個假設的系統長/短加密投資策略，一個可能的加密對沖基金策略的性能，并看看它是否提供了與之前的分析相反的預期alpha。系統長/短加密投資策略的績效歸因

動態 | 日本經濟產業省發布“大學、研究機構采用區塊鏈技術的可能性”主題報告:據日本經濟產業省官網消息。4月23日，日本經濟產業省發布了以“大學、研究機構采用區塊鏈技術的可能性”為主題的調查報道。 報告提到，雖然區塊鏈技術仍處于發展之中，但其可以根據需要應用于各個領域，有必要分析該技術投入實用的需求和問題，并確保區塊鏈的持久性。在“學位、履歷管理”領域，區塊鏈技術可用于“正確核實任何已不復存在的發行人過去曾簽發的證書”，這在現有制度下是很難做到的。而在“研究數據可信度擔保”領域，海內外已有一些組織正運行著具有一定可性度的中心化系統，只要這些系統具有成本優勢且功能正常，就沒有必要強行應用區塊鏈技術。 報告總結到，隨著（日本）加密貨幣交易市場的日益活躍，以金融機構為中心的區塊鏈技術應用研究開發、技術實驗也日趨活躍。從國際競爭力的角度考慮，有必要穩步發展區塊鏈技術，并將標準化工作與推廣切實聯系起來。[2019/4/23]

圖7顯示了將“假設系統長短加密投資策略”應用于交易量排名前14的加密貨幣中時，其交易成本的后驗性能凈值。將該策略與比特幣的被動買入持有投資進行了比較。從圖中可以看出，與比特幣相比，該策略性能更好，與比特幣在牛市和熊市中的表現也是一致的。這是對沖基金策略應該預期的結果，換言之，無論市場條件如何，都能提供不相關的正回報。圖7假設系統長/短加密投資策略與比特幣性能對比表3顯示了假設的系統長/短加密策略的性能度量，并將其與比特幣的被動投資進行了比較。如表所示，系統性多頭/空頭將超過被動比特幣投資。在回報方面，它的年平均回報率為224％，幾乎是比特幣的兩倍。在風險方面，它的波動性略高于比特幣。由于在相同數量的風險下提供更好的回報，該策略將實現更好的夏普比率1.96，而比特幣為1.18。表3長/短加密投資策略與比特幣表4顯示了假設的系統長/短加密策略與比特幣相比的性能歸因統計。從結果中可以看出，該策略將帶來真正的正α。表4假設系統長/短加密投資策略與比特幣績效歸因總之，基于之前的結果，假設的系統長/短加密投資策略將提供alpha而不是beta，因此是適當的加密對沖基金策略的良好候選者。結論根據之前的分析，我們可以得出以下關鍵要點：1）過去兩年推出的許多加密對沖基金：由于加密貨幣價格的上漲，許多加密貨幣基金在2017年和2018年推出。盡管是熊市，但它們還是在2018年設法增加了它們的資產管理規模。2）加密對沖基金提供beta而不是alpha：加密貨幣對沖基金的表現幾乎與比特幣的價格相同，其beta接近1，alpha接近0，相關性接近1。這表明加密對沖基金實際上是在提供beta而不是alpha。-END-翻譯：愛樂牛，區塊鏈研習社特約作者。聲明：本文為作者獨立觀點，不代表區塊鏈研習社立場，亦不構成任何投資意見或建議。來源：https://www.blueskycapitalmanagement.com/crypto-hedge-funds-dont-pay-alpha-for-beta/

聲音 | 人民大學董希淼：將借助“大數據+AI+區塊鏈”打造透明供應鏈:據中國證券報消息，中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼認為，未來通過金融科技，借助“大數據+AI+區塊鏈”打造透明供應鏈，夯實資產端；打造高效的平臺打通資產端；通過穿透式的監管科技擁抱監管端，發展供應鏈金融。[2018/10/24]

歐洲議會成員：為了下一個“大爆炸”時刻 英國必須擁抱區塊鏈:歐洲議會成員：為了下一個“大爆炸”時刻 英國必須擁抱區塊鏈；歐洲議會（MEP）的英國成員Kay Swinburne呼吁，在后退歐時代英國必須擁抱區塊鏈，以讓倫敦金融城保持“與時俱進”；她甚至將區塊鏈技術在英國的潛力比作20世紀80年代的“金融大爆炸”。[2018/2/21]

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