BASE:我們都忘了，比特幣還沒有一個全球公認的故事_COI

編者按：本文來自橙皮書，作者：NoelleAcheson，星球日報經授權發布。每個人對于波動的理解都不一樣。這就好比不同的人看到同樣的新聞頭條，都會有自己的理解，這跟他個人的經歷有很大的關系。波動性指的是劇烈而不可預測的變化，通常有負面含義，在金融市場，大多數人會本能的回避那些劇烈波動的資產。但另一方面，投資者在波動能賺錢的時候很喜歡它，交易員看到波動性導致的風險溢價也非常喜歡。比特幣就是高波動性資產，下圖為一年時間周期下，比特幣波動性隨時間的變化：在采用標準方差的情況下，我們會發現比特幣的波動性正在下降，這似乎在說明比特幣市場在走向成熟。但把極端數據去掉，拋開離群數據的影響，比特幣的波動性其實在一年內并沒有發生大的變化，仍舊是那個高波動性資產。為什么比特幣的波動性高

Coinbase在華爾街日報刊登整幅版面廣告：“相信我們”:11月18日消息，Coinbase在華爾街日報刊登整幅版面廣告，主題為“相信我們”。

Coinbase表示：數百萬用戶把金錢和信任交付給了配不上這些的人，用戶被利用了，這一切本不該發生。十年以來，Coinbase一直致力于成為最安全、最合規的加密交易平臺。

Coinbase總部位于美國；1:1持有客戶資產；不會進行對客戶不利的交易，也不會在未經同意的情況下使用其資金；提供上市公司所需的透明財務及審計。是的，你可以相信我們。但實際上，你也有懷疑的權利。心懷叵測的人從一開始就一直在花人們辛苦賺得的錢。用戶應該擁有一個去中心化的系統，以至于不必相信Coinbase或其他任何機構。這是加密世界的承諾。用戶唯一需要相信的就是數學。對所有人來說，一切都是透明的、不可篡改的、可驗證的。現在是時候建立一個監管框架，使這一未來成為可能。是時候優化整個加密體系了。[2022/11/18 13:20:41]

比特幣是目前少有的“RealAsset”，價值跟其它資產不相關，只看自身屬性。跟黃金作為“RealAsset”一樣，比特幣并沒有所謂現金流、收入的概念，這就導致了給其估值的難度，分析師沒辦法通過所謂的現金流公允價值來給比特幣估值。用很多人覺得比特幣是傳銷的觀點講，比特幣的價值，全靠共識。目前來講，比特幣的價值與市場認為它的價值相等，在缺乏傳統意義基本面的情況下，大部分投資者其實都在猜測其它投資者會怎么想，于是主流資本、主力基金、莊。。。。等概念滿天飛。黃金也是如此，它沒有現金流，其市場價值主要由共識驅動。黃金、比特幣的波動性對比但為什么黃金的波動性更低？因為黃金的確定性。在金融市場，基本面不決定價格，市場對基本面的描述決定價格。而目前比特幣是不確定的，在投資比特幣人對其基本面描述并不確定，你去問十個人，可能會得到20個不同的答案，世界貨幣、數字黃金、信仰、區塊鏈傳銷等等。而黃金已經存在了幾千年，市場對于它的情緒相對更加穩定，因為黃金的故事已經有了很好的全球共識。就目前而言，比特幣的故事并不穩定，其故事不穩定就意味著其波動性不太可能在短期內減弱。所以在比特幣有一個大家都相信的故事之前，市場情緒會非常容易受到各種事件的變化，價格也會隨之變化。但不管它的故事朝著哪個方向發展，比特幣市場都會繼續朝著該方向放大。這讓我想起了我們上周的文章，BTC與ETH：定位的勝利。在圈內，大部分的人理所當然的認為比特幣和以太坊的定位非常清晰，但反饋到交易市場，其高波動性表明，就算是圈內流動性最好的的資產，都缺乏一個通用共識的故事，或者說，在某一個時間段它可能有一個大家都認可的故事，但這個故事并不堅挺。而最近的一年，似乎并沒有冒出什么新故事，大家靠老故事來充值信仰，也不知是好是壞。

美聯儲戴利：我們需要大幅放緩GDP增速:10月14日消息，美聯儲戴利：我們需要大幅放緩GDP增速。[2022/10/15 14:28:15]

聲音 | 比特幣基金會前副主席Charlie Shrem：我們還沒有為ETF做好準備:據NewsBTC消息，比特幣基金會前副主席Charlie Shrem此前在舊金山舉行的Money Show會議上表示，我們現在并沒有為ETF準備好，市場過于具有可操縱性，但是2019年或許是一個好時機。[2018/8/24]

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