JEX:比特幣期權上手指南：5分鐘教你鎖定利潤 | 星球TV_ETF

作者|康康編輯|郝方舟Odaily星球日報出品近期，頭部交易所在期權領域動作不斷。幣安收購了期權交易所JEX，OKEx、CME和Bakkt也將推出期權產品。在傳統金融市場中，衍生品交易量比現貨交易量大10倍，期權和期貨的交易量基本相等，而目前的虛擬資產領域期權產品尚不成熟，期權的交易量比期貨小得多。那么如果幣圈會遵循傳統金融的演進過程，我們則需要了解，到底什么是期權，我們可以拿期權做什么？本期看點：都說期權比期貨和現貨復雜，到底復雜在哪？期權可以加杠桿嗎，是不是比期貨風險大？如何用期權來對沖風險與鎖定利潤？在哪可以交易比特幣期權？目前比特幣期權市場存在哪些問題？\n    什么叫是期權？

美SEC拒絕富達提議的現貨比特幣ETF:1月27日消息，根據美 SEC 最新公布的一份文件，其對富達提議的現貨比特幣 ETF 表示拒絕。與其最近幾個月的態度一樣，SEC 針對現貨比特幣 ETF 可能存在的欺詐、操縱投資者保護問題提出了擔憂。[2022/1/28 9:18:00]

康康：“期權賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間，以固定價格購進或售出一種資產的權利。舉個生活中的例子：比如說你想買套房子，但是你現在沒有那么多錢，你找到一個房主說，明年我將用200萬買你這套房子，我現在給你10萬塊的定金，房主說可以呀。第二年這套房子漲到了300萬，你找到那個房主說你現在必須以200萬賣給我，因為我給了你權利金，房主只能無奈地把房子賣給你，那這樣你就獲得了90萬的盈利，如果第二年這套房子沒到200萬，只有150萬，這時你找到房主說這套房子我不買了，定金我也不要了。這個例子中你給房主的定金就是權利金，你買的是明年行權價為200萬的看漲期權，而房主賣的看跌期權。”期權比期貨、現貨復雜在哪？

福布斯專欄作家：進入2021年后比特幣投資者需注意五個指標:福布斯專欄作家Leeor Shimron今日刊文稱，在進入2021年后，投資者應密切注意以下五個指標：1.交易所余額/交易所凈流量。最近比特幣的大量外流表明，比特幣已經從短期投機者轉移到長期持有者。2.比特幣儲存量。目前約有84.2萬枚比特幣(占比特幣總供應量的4%)存在于企業的資產負債表中，而企業在資產負債表上積累比特幣會進一步減少可用供應量。3.比特幣谷歌搜索量。盡管比特幣價格最高漲至18000美元上方，但谷歌搜索量僅為2017年最高點的10％。這表明當前的市場周期仍處于極早階段，只有達到新歷史高點后，更多的人才會開始追趕。4.永久掉期融資利率。目前永久掉期融資利率約為0.005%，這表明多空杠桿交易者已經相當平衡。5.比特幣有效供應量/休眠代幣。比特幣的一年有效供應自2018年初以來一直處于下降趨勢，超過60％的可用供應量在過去一年沒有移動，而超過40％的供應量在過去兩年沒有移動。盡管比特幣波動很大，但比特幣持有者拒絕出售，而且這種趨勢似乎還在持續。[2020/11/19 21:16:51]

康康：“期權有行權日期和行權價，這樣就比期貨多出了內在價值和時間價值，內在價值+時間價值=期權價值。在看漲期權中，當現價低于行權價值叫虛值期權，即內在價值為零，當現價高于行權價值時叫實值期權，內在價值大于零。時間價值一般隨著行權日期的臨近而減小。由于相比于期貨多出了賣看漲期權和賣看跌期權，在做多、做空的基礎上，又多出了同時買漲買跌的做多波動率和同時賣漲賣跌做空波動率。由于期權價值不想期貨價值錨定現貨價值，同時有時間價值，利率等概念，又出現了幾個指標：Delta=期權價格變化/標的資產的價格變化；Gamma為Delta值的二階導數；Theta=期權價格的變化/距離到期日時間的變化；Vega是期權價格關于標的資產價格波動率的一階偏導數；Rho=期權價格的變化/無風險利率的變化；Vega=期權價格變化/波動率的變化。期權產品的B-S-M定價公式為：C=S·N(d1)-X·exp(-r·T)·N(d2)，其中輸入：標的資產價格、行權時間、無風險利率、行權價格、隱含波動率。組合起來可以有幾百種交易策略。期權可以加杠桿嗎，有沒有期貨的風險大？

聲音 | V神就末日博士提及比特幣基尼系數做出回應:V神在社交媒體上表示，加密貨幣基尼系數的確是一個問題，但是說基尼系數是0.88是誤導人的，以下是幾個原因，第一、加密的不平等包括對加密市場興趣的不平等，但是這仍然是利基的。我肯定大的加密貨幣的基尼系數大于0.88，但這不意味著大的加密貨幣就是“財閥”；第二、地址=用戶！一些用戶僅有一個地址，一些用戶有很多地址，很多大的地址選在在大的交易所交易，因此代表了很多受益人。此前末日博士Nouriel Roubini曾稱比特幣的基尼系數比朝鮮還差。[2018/10/9]

康康：“期權的杠桿=期權價值/現貨價值，一般虛值期權的杠桿倍數比較大，實值期權的杠桿倍數小。期權沒有爆倉這一說，但無論是買方還是賣方都有相對于現貨大很多風險。”如何用期權來風險對沖與鎖定利潤？

比特幣迄今已衍生44個分叉幣，但有價值的不超過4個:BitMEX Research最近發布的一項研究顯示，自從去年八月以來，僅比特幣區塊鏈就有了44個分叉。然而，大多數比特幣分叉幣不僅普及率和應用率較低，交易量也是慘不忍睹。知名加密貨幣數據網站CoinMarketCap的數據顯示，目前只有四種比特幣分叉幣的二十四小時交易額超過了10萬美元，分別是比特幣現金、比特幣鉆石、比特幣黃金和比特幣隱私。[2018/5/23]

康康：”風險對沖，可以買入同等數量方向相反的期權。比如說你買入了現貨比特幣，但是你怕比特幣的價格下跌，導致你的利潤受損，這時候就可以低于現貨價格買入同等數量的看跌期權，來保證資金安全。鎖定利潤，現貨賣出，買入同等數量同方向的期權。比如你現在有現貨的比特幣，已經賺了很多了，你想把它賣掉，但你又怕比特幣未來繼續上漲，這時候怎么辦呢？賣掉現貨比特幣，再買入同等數量的看漲期權，未來比特幣漲了，你也有超額的收益。“在哪可以交易比特幣期權？目前比特幣期權市場存在哪些問題？

康康：”目前可以說比特幣期權的產品比較少，主流的一點的像幣安剛收購的JEX，他們上面幣種是比較多的，不光有比特幣與以太坊，還有EOS、LTC、BNB，但是它期權的期限是比較少的，最長的只有一個月，行權價每個期權只有一個，重要的是它的賣方是不能加杠桿的。傳統期權，上證50ETF股指期權最高可以加到6倍杠桿，這樣嚴重影響了資金的效率。還有一個比較專業的平臺是Deribit，Deribit的期限比較長，最長可以達到明年的7月份，它的行權價相比JEX多，但是幣種比較少，你像ErisX和LedgerX它們的KYC比較嚴格，所以離我們比較遠。還有一個期貨交易所FTX，它目前沒有上比特幣的期權，但是它上了一個做空做多比特幣波動率Move的代幣。目前幣安的衍生品有兩個平臺，一個是JEX，一個是它自己的合約平臺Futures，我們發現JEX的交易量明顯小于Futures，那能說明什么呢，目前對于散戶來講，期貨合約已經滿足了投機需求，而且期權的產品比較少，交易深度差，又滿足不了機構的需求。”推薦閱讀

比特幣期權，加密衍生品的下一戰場？

Tags：比特幣AMPJEXETF小比特幣最新價格CampusCoinJEX TokenPocketful of Quarters

MANA