TELL:Stellar的通脹實驗_Tellurion

編者按：本文來自：以太坊愛好者，作者：AntoineLeCalvez&CoinMetricsTeam，翻譯:阿劍，Odaily星球日報經授權轉載。每個區塊鏈都有自己的貨幣發行計劃。有些區塊鏈會把完整的發行計劃編碼在協議中，就像比特幣那樣，因此，其最終供給量往往是不可能更改的，因為大家已有了社會共識。比特幣區塊鏈是通過按區塊把獎勵發放給挖出區塊的礦工來發行新貨幣的；而且，區塊獎勵會按照預定的計劃減半——下一次減半預計是在2020年3月11日。一些別的區塊鏈的貨幣發行計劃則不是這么鐵板一塊的，有可能會發生改變。以太坊的發行方案自2017年以來幾經調整，最近的一次是把區塊獎勵從3ETH減到2ETH。無論什么時候，只要發行了新貨幣，貨幣供給量就膨脹了。通脹會稀釋存量貨幣的價值，除非存量貨幣中跟新發行貨幣等量的部分被燒毀掉。在比特幣和以太坊區塊鏈上，新發行的貨幣是用來獎勵礦工的。但其實新增發的貨幣也可以被分發到其它用途上。一些區塊鏈，比如Stellar，會將增發貨幣的一部分留給一個正式的、致力于協議開發的基金會。例如，Stellar開發基金會就是一個非營利組織，致力于支持Stellar區塊鏈的開發和成長。自2014年Stellar網絡到激活協議的第12版，Stellar區塊鏈的通脹計劃是保持每年通脹1%。整個過程是這樣的：每個Stellar賬戶都可以指定一個“通脹歸屬”地址，發起指定的賬戶所持有的luman越多，通脹歸屬地址所得票數便越多。投票每兩周一次，而每個得到貨幣總供給量0.05%的幣支持的通脹歸屬地址都可以從通脹資金池中分一杯羹，數量正比于支持該通脹歸屬地址的各發起地址的總幣量；任何未分發的資金都會在下一周中分發。注意，所有地址都可以被指定為通脹歸屬地址，但只有那些獲得了至少總幣量0.05%的幣支持的歸屬地址才有資格獲得新發行的貨幣。除了新發行的貨幣，交易手續費也會用這種方式來分配。不過，跟通脹的數量相比，手續費只是一點小零頭。在2019年9月30日，社區經年討論之后，SDF宣布這種貨幣通脹方案將被放棄。這個協議變更將在2019年10月28日完成。在這篇文章中，我們將通過鏈上數據來理解這種通脹方案，看看它為什么會被放棄；最后，我們還要評估它對Stellar鏈上指標的影響。理想vs.現實

“Move to Earn“應用STEPN日活用戶數突破30萬:4月18日消息，“Move to Earn“應用STEPN發推表示，游戲日活躍用戶數已突破30萬人，全球同時在線跑步用戶超過5萬人，目前為50334人。

此前報道，4月8日，STEPN日活用戶數突破20萬，全球同時在線跑步用戶超過3萬人。[2022/4/18 14:31:04]

在一封給Stellar開發者郵件組的郵件中，JebMcCaleb列舉了使用當前通脹方案的兩大理由：應對某些人批評“密碼學貨幣總是通縮”為了“給人們激勵合作起來并決定區塊獎勵的分配”Jeb還詳細闡述道：“任何在早期伴隨初始分發而來的不平等和種種問題都會隨時間推移變得越來越不重要，煙消云散。”但現實恰好相反。在這篇宣布放棄這種方案的博客中，SDF解釋道：新發行的貨幣本應幫助“支持整個生態的開發和成長”，卻經常被不怎么活躍在開發工作中的個人申領。這是因為人們把他們的資金都匯集在一起，讓某個歸屬地址突破0.05%的門檻，收到獎勵后就分發。通脹支出概覽

蘋果聯合創始人Steve Wozniak敗訴，不能就比特幣騙局起訴YouTube:彭博社消息，蘋果聯合創始人Steve Wozniak因詐騙視頻使用他的形象宣傳虛假比特幣贈品而對YouTube提起了訴訟。美國加利福尼亞州法官在一項臨時裁決中表示，YouTube及其母公司Google LLC受聯邦法律保護，該法律保護互聯網平臺不對用戶發布的內容負責。詐騙視頻將Wozniak吹捧為現場比特幣贈品的主持人，并承諾任何發送比特幣的人都會得到雙倍的回饋。訴訟稱，該視頻還使用了其他科技名人的名字和照片，包括比爾蓋茨和馬斯克等。[2021/6/3 23:07:26]

在這種通脹機制運行的差不多四年中，該機制執行了280次，只有23個收款方分走了54.82億XLM。敏銳的觀察者可能意識到了，通脹機制執行的次數大于這個過程中的周數。這是因為，通脹不是從現在這個Stellar網絡發布時才開始執行的，而是更早，是在2014年7月1日，第一個公開的Stellar網絡啟動的時候開始執行的。參與者

動態 | 基于區塊鏈的IBM Sterling增加供應鏈跟蹤功能:1月14日消息，IBM Sterling供應鏈平臺將增加Salesforce、Publicis Sapient、IBM Services等公司開發的其他集成。新增的功能將允許區塊鏈和基于AI的套件快速解決退貨和跨渠道物流挑戰。（Cointelegraph）[2020/1/14]

在通脹受益者的列表中，我們可以使用公開信息分辨出四種類型：Stellar開發基金會的地址交易所地址通脹池地址未知地址通脹池是小散戶從通脹中賺取收益的辦法。用戶只要指定通脹池為收益地址，就可以根據自己的資金份額收到每周分紅。然后交易所也開始參與進來，幣安和Poloniex甚至會給他們的XLM用戶分發通脹收益！總共有1,087,306個賬戶指定過歸屬地址，也就是說，在通脹機制結束以前，只有18.3%的地址參與過通脹。雖然數量不多，但他們的幣量占總供給量的比重挺大的，因為有很多最大的大戶參與。只有很小一部分賬戶曾經投票給從來沒達到0.05%門檻的地址。來看看收益最大的兩個通脹池，我們可以看到有多少賬戶參與了收益池，以及幾個關鍵的時間點：通脹機制終結時以及Lumenaut的用戶策略轉變（2019年4月，從那時候開始他們只給賬戶里至少有100XLM的用戶支付。

聲音 | Cardano創始人：Stellar近日銷毀550億代幣是糟糕的做法:金色財經報道，Cardano創始人Charles Hoskinson表示，Stellar近日銷毀550億代幣是一個糟糕的做法。這并未給Stellar創造什么價值。而項目方銷毀代幣的想法是“我不知道如何適用這一大筆錢，所以我要銷毀，使它更為稀缺”。盡管在銷毀550億代幣后，XLM的價格一度上漲18.84％，但這種影響并沒有得以延續。他們永久喪失了本可以用于社區發展中協議開發的所有價值。[2019/11/22]

這就意味著，雖然Stellar區塊鏈上有數百萬個賬戶，只有幾萬個能定期從通脹中獲得收益。資金流把這些信息匯總到一起，我們制作出了下面這張反映增發貨幣流向的圖：

動態 | 土耳其交易所Sistemkoin被曝存在嚴重的安全漏洞:據CCN報道，根據用戶和安全研究人員的報告，土耳其加密交換Sistemkoin存在嚴重的安全漏洞。其安全漏洞包括兩方面：一是任何擁有Burpsuite和Sistemkoin帳戶的人都會破壞其他用戶的支持票。二是用戶的消息來源看到的大部分票據都與取款問題有關。[2019/1/20]

可以看到，絕大部分通脹貨幣都流向SDF。這里面有兩個原因：SDF控制了80%的貨幣供給量，而且有可能把自己指定為通脹歸屬者。他們從未缺席通脹過程。因為Stellar是在2017年出名的，那么SDF有兩年的始創期，幾乎是通脹的唯一受益人。進一步來說，只有一小部分資金直接進入了社區項目。然后，因為SDF控制了80%的貨幣總供給量，拿走了98%的增發貨幣，通脹實際上加劇了不平等。自2019年11月以來，Stellar開發基金會從已批準的總計約300億XLM中拿出了3.4億XLM用于開發。對網絡指標的影響

看看圍繞Stellar原生token的活動，就可以看出通脹過程的影響。

每周都會出現一次收款峰值。這就是通脹池在給用戶分發收益。Stellar通脹真是一個絕佳例證：網絡數據必須放在考慮網絡自身特定的語境中來解讀。除了按日觀察收款活動，按周觀察Stellar的活躍收款地址可以進一步平滑掉不規則發行所帶來的影響。這樣一來，我們就可以看出它跌到了數月以來的新低：

數學之外

SDF的博文宣布將終止通知，然后盡快公開他們處理手上的XLM的計劃，其中也包括得自通脹的54億XLM。實際上，通脹終止行動之后，幾天內，SDF就從運營資金中燒毀了50億XLM、從標記用于發放的資金中又燒毀了50億XLM，使當前的供應量變成剛好是500億XLM，其中有2千萬不在SDF控制中。最后，幾千萬XLM流向交易所和XLM持有者，只有很少一部分實現了其初衷：幫助社區項目。Stellar的通脹歷程是一個極有意思的經濟學實驗。分析這個實驗也跟最近很火的話題如坎蒂農效應密切相關。它也告訴了我們，每個網絡都有自身的特殊性，要考慮這些特殊性才能更好地理解網絡上的活動。

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