比特幣:大數據和技術指標分析，告訴你BTC減半行情的最佳介入時機_bsv幣有價值嗎

編者按：本文來自鏈內參，作者：內參君，Odaily星球日報經授權轉載。據最新的SFOX統計，比特幣在2019年的年回報率高于標普500和黃金，并且創下了歷史波動率最低，同時還顯示出與標準普爾500指數和黃金缺乏相關性。當我們進入2020年的時候，SFOX多因素市場指數顯示加密市場展望仍保持中性，且它正略微偏離熊市走向牛市。不僅如此，進入新年以來，投資者對比特幣減半行情的期待越來越高。當前市場對由比特幣減半事件導致的牛市的預期主要基于前兩個減半的后果。從下圖可以看出，在第一次減半后，BTC的歷史最高價在367天后被打破，BTC市場價格飆升了9,260％。在第二次減半之后，新的ATH達到526天，價格上漲了2976％。

Source:Bitcoinwaves因此，盡管與以前的減半周期進行了比較，并且出現了各種因素，例如比特幣的市值增加而衍生品市場減弱了波動性，但許多人仍然認為，第三減半肯定會使比特幣價格上漲十倍以上。那么，現在是否是介入比特幣投資的最佳時機呢？下面我們就看看2019年大數據和三大技術指標的分析結果，或許可以從中找到答案。當前的加密市場展望為中性

根據計算和分析，一個月前被定為中性的SFOX多因素市場指數截至1月2日仍保持中性。但是，在該評級的范圍內，它已開始略微走出看跌狀態指標的方向朝向指標的看漲方向。

Bitget合約大數據中心：BTC合約盈虧用戶持平 隔夜BTC小幅拉升:據Bitget合約大數據中心行情播報，截至今日11:00，Bitget交易所BTC/USDT合約過去24小時交易量高達15億余美金，其中：盈利用戶占比41%，多頭盈利17%，空頭盈利21%；虧損用戶占59%，多頭虧損38%，空頭虧損24%。此外，Bitget正向合約當前盤口價差在0.5USDT左右，合約基差在0.2USDT左右。[2020/12/4 23:05:44]

通過專業的、可量化的指標來分析四個市場因素：價格動力、市場情緒、波動性和該行業的持續發展，從而確定該指數的月度價值。它使用一個專有公式計算，該公式結合了搜索流量、區塊鏈交易和移動平均線的量化數據。該指數從極度看跌到極度看漲。相對于幾年前的ICO熱潮，2019年加密貨幣相對平靜地結束了。所有主要加密資產的歷史波動率相對于它們去年的波動幅度(ETC除外)而言，在全年結束時的波動率非常低。

與此同時，BTC在2019年收盤時的年回報率高于標準普爾500指數、黃金指數、以及ETH指數、BCH指數或LTC指數。

MXC抹茶杠桿ETF大數據：BTC多空持倉比8.25:1 減產概念走強:據MXC抹茶官方數據，截至3月1日10時，MXC抹茶杠桿ETF主要品種BTC多空持倉比為8.25:1，BCH為2.7:1，BSV為5.05:1，ETC為1.56:1，LTC為0.19:1，ETH為0.49:1，EOS為5.08:1，OKB為2.15:1，HT為0.7:1，ATOM為153.98:1，LINK為2.61:1。BTC市場持續看多。BCH、BSV多空持倉比連續四日提升，多頭持續加倉。BSV3L 24小時漲幅23.01%，領漲ETF版塊。BCH、ETC、DASH減產概念走強，其3L交易對24小時漲幅分別為10.1%、13.1%以及5.24%。平臺幣方面，HT多空持倉總量繼續暴增，較前一日增加47%。此外，ALGO、ATOM受到資金關注，多空持倉總量較前一日分別上漲60%、23%。[2020/3/1]

事實也證明BTC與標準普爾500指數和黃金在很大程度上不相關。并且有關比特幣的高回報和低波動性的數據，使BTC成為2019年投資組合管理的引人注目的工具。同樣值得注意的是，BTC2019年的夏普比率是1.74，而標準普爾500指數2019年的夏普比率是2.54。從本質上講，這意味著按照標準差衡量其風險回報率后，標準普爾500指數在2019年的表現優于BTC。目前加密市場維持中性評級可能是基于以下多重原因：密碼市場似乎進入了一個新的十年，有一些潛在的影響，但很難評估的因素；BTC期權產品開始在Bakkt、OKEx和CME等場所推出；比特幣挖礦獎勵計劃于今年5月再減半等等。在年中變得更加不穩定之后，BTC和其他領先的加密貨幣在年底以30天歷史波動率的相對較低水平結束。在年中變得更加動蕩之后，BTC和其他領先的加密貨幣以相對較低的30天歷史波動水平結束了今年的交易。BTC今年以32.05%的30天歷史波動率收盤，為去年波動率區間的十分之一。在2019年初，交易者可以以3,710.15美元的價格購買1個BTC。在接下來的六個月中，1BTC的價格在6月26日攀升至12,703.75美元的峰值，比年初上漲了242％。從那時起，BTC的價格下降并穩定在8,000美元左右。

行情 | MXC抹茶杠桿ETF大數據：BTC多空持倉比為12.01:1，多空換手頻繁:據MXC抹茶官方數據，截至2月14日10時，MXC抹茶杠桿ETF主要品種BTC多空比為12.01:1，BCH為0.53:1，BSV為0.51:1，ETC為0.18:1，OKB為17.28:1，ETH為0.76:1，LTC為0.03:1，EOS為2.71:1。BTC多空持倉比相較昨日下跌2.35，空頭持倉略有增加。BTC、BCH、ETC、EOS、OKB等幣種，多空換手頻繁，行情波段狀態明顯。杠桿ETF是以現貨價格為標的，3倍放大現貨漲跌幅的永續杠桿產品。購買“3L”表示3倍做多，購買“3S”表示3倍做空，采用再平衡動態減倉風控系統，無爆倉規則，可在web端或App端的“ETF專區”購買。目前已上線減半概念BTC、BCH、BSV、ETC，以及平臺幣OKB、HT、BNB等16個幣種。[2020/2/14]

除以太坊經典外，所有領先的加密資產在2019年底均出現月度虧損。ETC的月回報率為14.63%，BTC的月回報率為-5.74%，ETH的月回報率為-14.63%。在傳統市場上，黃金的月環比漲幅為12.63%，標準普爾500指數的月環比漲幅為2.81%。

聲音 | 李禮輝：大數據、區塊鏈等新技術正在建立一個普惠的信任機制:12月7日消息，由財經雜志主辦的主題為“全球格局變化下的應對與抉擇”的2019三亞·財經國際論壇在海南三亞召開。中國互聯網金融協會區塊鏈工作組組長、中國銀行原行長李禮輝表示，大數據、人工智能、區塊鏈等等新技術或者說數字技術的應用正在建立一個普惠的信任機制。[2019/12/7]

為了獲得更清晰的圖形，請參閱此附加圖表，該圖表僅跟蹤BTC、ETH、黃金和標準普爾500指數的逐月變化：

通過觀察BTC、ETH、BCH、LTC、BSV等的30天歷史波動率，我們發現一般的密碼波動率在2019年初下降，在年中上升，在年末下降。BTC的波動性在2019年初為70.21%，4月1日跌至17.86%，7月20日攀升至102.53%，12月底跌至32.05%。通過將ETH、BCH、LTC、BSV等的30天歷史波動率視為BTC30天歷史波動率的百分比，我們可以看到，山寨幣在波動率上經歷了幾次劇烈的尖峰，與BTC全年的波動無關。綜上所述，BSV等在BTC獨立的大幅波動性方面似乎是最為突出的。最新的加密相關性數據顯示，BTC與BCH，BSV和ETC的正相關性比典型值低得多。這些相關性過去曾高達0.8或0.9，但目前都在0.4到0.6之間。這些相關性在12月20日左右開始下降。這些山寨幣到2020年與BTC的關聯性是否會繼續降低還有待觀察。所有加密資產在很大程度上都與黃金和標準普爾500指數無關。請參閱下面的完整SFOX加密相關性矩陣。

聲音 | Everipedia：成為大數據時代的鏈上真理之源:據IMEOS報道，Everipedia的總裁兼聯合創始人Sam Kazemian在IMEOS專訪中提到以下四點：一是項目在進入中國市場遇到潛在的問題時會找到方法來應對；二是系統層面上還是應該把RAM設計成主要服務于真實使用，而不是供人瘋狂炒作；三是通過從Steem以及其他先行者那里吸取的經驗教訓，我們終將設計出這樣的一個去中心化系統；四是Everipedia想成為一個鏈上的真理之源，一個可供Dapps依賴的知識庫。[2018/7/14]

要更全面地了解BTC在過去一年中與其他資產的關聯，請參見下圖。通過以上的大數據的分析，我們不難發現，隨著比特幣的波動性降低，其價值投資屬性正在突顯。并且投資的心態在減半預期的刺激下，對比特幣的前景表現樂觀。3個技術指標的預判

下面將通過分析三大技術指標：移動平均、奧特曼模型和儲備風險模型，讓你徹底了解購買比特幣的時機是否合適。移動平均線:是指比特幣價格趨勢的平均值。該模型更傾向于相信歷史價格對未來趨勢的影響更大。對于短期、中期和長期投資，平均市盈率通常超過5天/10天；30天/60天；120天/240天。在這里，我們將使用比特幣兩年的MA和MA*5指標的半周期作為分析工具，主要是指比特幣可能產生更大利潤的買賣時期。下圖顯示，當價格跌破2年期MA時，購買比特幣將產生超額回報；當價格突破2年期MAx5時，將呈現最暢銷的時期。隨著比特幣減半，市場周期波動明顯：暴漲、回調、市場參與者過度興奮導致的盤整和價格過度收縮。從圖2可以看出，綠化面積大約在一年前減半。這同樣適用于第三次減半，即購買比特幣的最佳時間是2018年12月至2019年4月。我們可能進入第二個綠色區域。

Source:lookintobitcoin.com奧特曼模型:以更高的精確度預判市場的頂部。這個指標更傾向于通過消費者交易發現比特幣的公允價值。計算：

市值表示為比特幣的當前價格乘以流通中的硬幣數量；已實現的上限表示每一比特幣最后一次移動時的價格。然后，它將所有這些單獨的價格相加，取平均值，乘以平均價格乘以流通中的硬幣總數。已實現的上限通常代表大型場外交易的價格。根據BTC.com的數據，截至2020年1月3日，排名前0.000349%的地址占比特幣的15.14%。比特幣市場仍然是一個高度集中的市場。在一定程度上，大額場外交易價格能夠更好地代表比特幣的公平價格。Z-score的計算是市場價值和公允價值之間的差額除以兩個數據的標準差。Z-Score可用于識別比特幣相對于其“公允價值”的估值過高或過低的時期。從下圖可以看出，當Z-Score的市場價值異常高于公允價值時，它將進入紅色區域，表明它已經達到當前市場周期的頂部。相反，當公允價值異常高于市場價值時，Z得分將進入綠色區域，表明當前市場周期的底部已經到達。目前，一個新的綠地正在逼近。儲備風險模型：指標傾向于將比特幣的價值歸因于長期持有者。風險主要取決于“比特幣天數”。比特幣天數=比特幣數*比特幣在一個地址中放置的天數。一旦比特幣被轉移，比特幣的價格就會受到影響。例如，我買了1個比特幣并在錢包中保存了7天，然后賣掉了，當它從我的錢包轉移到新買家的錢包中時，它被破壞了7個比特幣天數。它破壞的比特幣天數越多，表明在此期間長期持有比特幣的人數正在減少，同時持有比特幣的風險也在增加。下圖顯示了不同持有期間的比特幣天數的破壞。周期低至1天或7天，高至3年5年。短期持有代表需求，長期持有代表供應。從圖中可以看出，每一輪BTC價格飆升都是由比特幣囤積的新需求推動的。

Source:charts.woobull.com將比特幣天數的破壞數據轉換為不同時期持有的資產時，結果如下圖所示。它可以更直接地反映出每輪比特幣價格飆升與持有的比特幣數量之間的積極關系。其中，以1天數據為每日鏈上交易量。

Source:charts.woobull.com在不同時期持有的資產定義為HODL銀行。儲備風險與HODL銀行成反比，與BTC價格成反比。也就是說，BTC存儲的越多，儲備風險就越低，反之亦然。計算公式如下：

下圖顯示，每當“儲備風險”值進入紅色區域時，這都是一個市場峰值。當它進入綠色區域時，是持有BTC的好時機。目前市場位于綠色的“持有”區域。

Source：lookintobitcoin.com三個技術指標分析了比特幣的當前市場周期：移動平均線，奧特曼模型和儲備風險模型。盡管分析表明當前2020年1月上旬似乎是一個不錯的進入機會。但值得注意的是，比特幣價格在減半后的上漲趨勢是每隔一段時間就延長一次。對于追求回報最大化的交易員來說，他們應該注意到，這個市場周期預計要到2022年才會結束。

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