DIGI:DigixDAO解散記_AllStars Digital

編者按：本文來自：以太坊愛好者，作者：RyanYoungjoonYi，翻譯&校對：曾汨&阿劍，Odaily星球日報經授權轉載。

-Digix解散全過程中DGD/ETH的價格走勢-在下文中，“Digix”泛指該項目，“DigixGlobal”指Digix背后的團隊，而“DigixDAO”指由DGD代幣持有者管理的DAO架構。“金庫”指DAO通過ICO籌集的可使用的以太幣。注：為方便起見，DigixDAO解散投票的相關背景已移至文末。如果你對DigixDAO知之甚少，請從文末的“背景”部分開始閱讀，以了解整件事件的來龍去脈。51%DAO

簡要回顧一下，今年一月份，由Digix項目發起的一項提案——建議將DigixDAO金庫中的資金歸還給DGD持幣者——進入投票表決階段。DGD持幣者可以質押其代幣并投出贊同票、反對票或棄權。解散投票必須滿足兩個條件才能通過：出席率要求；多數票要求。更多細節請移步文末的“背景”部分。作為一輪注冊在以太坊區塊鏈上的實時投票，我們可以通過分析DigixDAO的合約數據來分析選民的行為。我們的分析調用的數據來源于一個私有的GraphQL實現和DigixAPI。投票權

由于DigixDAO的投票系統采用一幣一票制，所以我們觀察了那些參與了解散提案的選民及其各自所質押的金額。如果你想更深入地了解如何用投票理論來分析鏈上投票系統，下面這篇來自JakeBrukhman的關于Banzhaf投票指數的文章不容錯過。區塊鏈選民是啞巴么？通過按照質押的金額排序，篩選出排在前面的合格選民，可以明顯地看出投票權的集中。

加密交易所Digitra.com獲Profitus基金500萬美元投資:6月1日消息，Itaú Unibanco控制合伙人旗下基金Profitus已經向加密貨幣交易所Digitra.com投資500萬美元。

這筆資金將用于加快Digitra.com的運營。該平臺將于2022年7月推出，其總部位于巴西，目標是在運營的第一年在全球擁有100萬客戶。該平臺現已支持用戶預先登記。

除了交易所，這筆資金還將用于其他三個創新項目的擴展：nTokens，此為SMU Investimentos在二級股權平臺的合作伙伴，已獲巴西證券交易委員會CVM批準；Real穩定幣的開發；以及Atris的進一步發展，這是一家技術公司，專門創建各種資產的交易市場，如能源、碳信用等。（The Paypers）[2022/6/1 3:56:32]

-質押量排在前25的選民。橙色高亮的部分是前4位選民。-累計質押量：從排第一的選民開始累計的質押代幣總量累積質押量占出席率要求的比重：累積質押量/出席票數要求(408K)累計質押量占多數票要求的比重：質押量/累積質押量累積質押量占出席率要求的比重：從質押量最小的選民開始，累計的質押代幣總量/出席率要求要想達到出席率要求，只需要前4位選民參與揭示投票階段即可。更扎心的是，從累積質押量占指定票數的比重可以看出，如果前4位選民棄權，那么即便其它所有選民都參與了投票，也無法達到出席率要求。至于要形成多數票，只要前4位選民的投票一致，他們就能控制多數票。因此，如果將前4位選民視為一個質押了440K代幣的聯盟，則該聯盟完全控制了投票：完全決定了投票能不能達到出席率要求；只手遮天，單方面決定了提案結果。

Galaxy Digital創始人：未來三四年比特幣價格或將達到50萬美元:2月14日消息，Galaxy Digital創始人Mike Novogratz指出，比特幣將繼續表現良好，更多的是作為一種價值存儲資產，而不是貨幣。Novogratz認為，比特幣將繼續追趕黃金10萬億美元的市值，因為在短短三年內它的收益將超過10倍。此外，Novogratz預測，比特幣價格將在2024年至2025年達到50萬美元。（The Daily HODL）[2021/2/14 19:43:07]

-y軸：累計質押量/出席率要求票數-468K聯盟

請注意，我們的核心假設是那些高亮的地址集合屬于同一個聯盟，而這一假設在當時不一定站得住腳。沒有辦法確定最前面的那些地址具體屬于誰，也無法確定這些地址是否被非DigixGlobal團隊所控制。有趣的是，隨著對鏈上數據的研究逐漸深入，我們發現了一個由以下地址組成的潛在聯盟。

我們注意到，上面這一組地址是前后腳將其代幣質押到DAO合約中的。自從ICO以來，這組地址彼此之間發送了大批的DGD代幣。甚至其中一些地址的交易所充值/提現地址都一模一樣。

GDA加入DigitalBits生態系統:北美第一家專注于區塊鏈和數字資產的商業銀行全球數字資產（GDA）宣布將加入DigitalBits生態系統，進一步推動企業采用品牌加密貨幣。GDA將與其他生態系統參與者合作，為消費者、商家、品牌和支付提供商提供必要的基礎設施，使其從品牌加密貨幣（包括新興的品牌穩定幣類別）中獲益。

GDA及其子公司曾與多倫多多米尼銀行等財富500強公司，北美、加勒比、非洲和亞洲的政府以及數字生態系統（如TRX和ONT網絡）合作。通過MLG區塊鏈和安全數字市場（Secure Digital Markets）的結合，GDA將企業解決方案與數字市場聯系起來，以加速在主流社會中采用區塊鏈技術。GDA將促進和支持專注于品牌加密貨幣解決方案的生成和部署的選定企業，包括用于購買DigitalBits的XDB代幣的資本。（Zycrypto）[2020/5/2]

-質押量前25的選民。綠色高亮部分即為問題地址。-僅僅依靠Etherscan，我們還無法得知這些地址背后的具體身份。但是通過前面的模型，我們知道一個質押了440k代幣的聯盟就足以控制投票。如果將這組問題地址視為一個聯盟，該聯盟一共質押了大約468k代幣，超過了440k的閾值。而如果該聯盟參與投票，則同樣適用于上述模型，因為該組地址行動一致，會對投票結果產生實質性的影響。2020年1月18日上午3點，選票提交期結束——因此我們上圖所示的選民群體也已經確定了下來。如果這組問題地址真的是一個聯盟，他們就會知道解散的結局已經注定，因為他們可以確定自己擁有對投票結果的控制權。市場上任何低于金庫資產兌換價的DGD代幣都將被成為留在桌子上的錢。大約在同一時間，二級市場上的DGD/ETH價格從0.14飆升至0.17。至于這些買家究竟是聯盟成員自己，還是其他感興趣的第三方參與者，就不得而知了。事后分析

Galaxy Digital CEO提倡為公民創建允許政府匯款、保護隱私的加密錢包:Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz認為，每個公民都應該有一個“隱私保護”的數字貨幣錢包，與各級政府聯系在一起。不過，推特用戶們并不熱衷于他的想法。許多人質疑，與政府掛鉤的錢包能帶來什么好處。對此，Mike Novogratz向BeInCrypto解釋，“我提倡一個保護隱私的錢包/身份，不受政府控制、但政府可以匯款。”受新冠肺炎影響，死亡人數繼續上升，隔離措施已成為各地的常態，各國央行越來越有創意地努力在混亂中保持經濟運行。他認為，在這樣一個危機時刻，一個與政府相關的加密貨幣錢包會很有用。這項技術確實可以簡化對公民的財政援助分配。（BeInCrypto）[2020/4/11]

2020年1月20日，贊同票的激增證明了468K聯盟的存在。起初被發現在同一時間窗口內提交投票的這組問題地址，還被發現在一個20分鐘的時間段內一起連續調用DigixDAO合約中的reveal_vote函數。

-公開贊同票的時間順序-

-468K聯盟調用“揭示，投贊同票”函數的記錄-根據對投票權重的分析和投票結果，在投票結束之前就可以明顯地看出，解散提案必將通過，因為沒有足夠的質押量來推翻簡單多數。鑒于此，我們預計DGD/ETH的智能合約將于本季度末公布，屆時DGD的持有者可以將其手中的代幣兌換成以太幣。關鍵收獲

以太經典合作社（ECC）獲得Digital Finance Group捐贈:以太經典合作社（The Ethereum Classic Cooperative簡稱：ECC）今日特此宣布獲得來自Digital Finance Group慷慨捐贈的25萬美元。Digital Finance Group是數字貨幣領域投資機構，此項捐款將被ECC用于拓展社區活動，令更多以太經典的開發者能夠獲益。迄今為止，ECC一直努力推廣以太經典社區，建立良好的生態體系，并且維護重要的運營事務，例如優化區塊鏈瀏覽器和用戶使用文檔。ECC將利用該筆資金推進工作進程并實現更多目標。[2018/5/16]

著眼于長期價值的治理。DigixDAO的成功解散表明去中心化治理可以運行，但也絕非完美。鏈上數據不僅能幫助我們理解整個網絡的狀態——在某些情況下還能揭露套利型基金的潛在動機。這一次，由于進度遲緩，Digix社區選擇解散該項目。但著眼未來，具有長遠眼光的項目方和利益相關者必須求助于長尾的質押者，并提出反對此類解散的理由。投資者范圍。盡管Digix背負著舊ICO時代的包袱，但如今的團隊已經不再采用完全去中心化的融資模式了。相反，各路團隊在項目的早期階段就會出售其股權。如此一來，今天的團隊就必須確定這個接受融資的公司在網絡中的位置，因為價值究竟如何流轉，在最初似乎是由股權投資者決定，但最終是由網絡的代幣投資者決定的。隨著這些網絡的不斷擴張及其代幣持有者的成熟，需要調整相應的激勵和分配，使得這些網絡和公司在早期階段有人挺身而出進行引導。圍繞著這一方向，風險收益最終會根據風險的不同而歸屬于合適的類型投資者。資產市場基礎設施。Digix采用的ICO結構及代幣分配方式導致其市場流動性相對不足。有了更富流動性的買賣盤，再加上借貸市場，此類治理系統未來會創造出更加充裕的套利機會。由于在這種情況下套利以ETH計價，因此基金可以將套利機會包裝成ETH多頭頭寸——或者，精明的基金也可以在交易期間對沖ETH的市場風險，獲得純粹以美元計價的升值。在未來，交易所支持代幣投票將提高持幣者質押投票的意識，促進選民的參與。回顧過去，Digix是首批定義了資產背書型代幣模型的項目之一。今天，我們可以將其視為眾多資產背書型代幣的前身，而這類形式的穩定幣數量正不斷增加。DigixDAO也是第二個舉世矚目的DAO項目。這一案例研究講述了一個獨特的加密套利故事——DAO的密碼經濟學與投機市場相互沖突，進而導致了項目的解散。當我們再次看到網絡及其資產規模開始擴張時，Digix的案例研究值得回顧一下。背景

愿景重置

Digix項目一開始試圖在區塊鏈上用ERC-20token來表示現實世界資產的所有權。它構建了一個基礎設施和后端來表示用黃金背書的代幣。根據Digix的白皮書，DGX代幣的持有者可以通過Digix網絡將其代幣兌換為存在于參與者倉庫中的金條。為實現這一愿景，DigixGlobal于2016年第一季度進行了ICO，這也是首批基于以太坊進行ICO的項目之一。該項目一共籌集了大約466,648枚以太幣，并銷售了170萬枚DGD代幣。這是以太坊上繼2015年AugurICO后第二個明星ICO，在9分鐘內就被搶購一空。DGD的價值定位就是該代幣的持有者可以投票表決要求金庫資助的天。這些提案將推動Digix生態系統的發展并為DGX創造更多的需求。在DGX交易過程中收取的所有交易及逾期費都將返還給DGD持幣人。而在四年后的2019年，Digix和DGD持幣者所面臨的情況發生了改變。美國KYC。DigixGlobal頒布了KYC政策，以禁止美國的持幣者參與到DigixDAO平臺中來。這就限制了可以參與投票的選民數量。手續費基本面。從DGD買家和持幣者的視角來看，DGX平臺的低使用率導致大家沒有油水可得。只需瀏覽一下DAO的收益管理合約就可以發現，自從DigixDAO上線以來，只有大約1,000枚DGX被支付到了DAO中。相較于項目解散前質押在DAO中用于投票的DGD的價值而言，前者不足后者凈值的1%。金庫中的以太幣價值。最為重要的是，金庫中募集到的以太幣本身已經升值。以太幣的價格相較于ICO時已經上漲了10倍，并且當初ICO募集到的以太幣還剩80%保留在金庫中。金庫的市場價值相較于治理資產DGD的市場價值而言已不可同日而語。解散之路

歷史上，DGD的交易價格一直低于DAO的賬面價值，后者簡單來說就是金庫中的以太幣數量除以總的DGD流通量。普遍的假設是：DGD持幣人無法直接從金庫中取錢，只能指導金庫如何使用這些錢。然而，這只是在玩文字游戲，因為DAO沒有理由不能把錢退還給DGD持幣者。這一問題在2019年第三季度開始顯露出來。2019年8月，一名社區成員在DigixDAO中提出了一項提案，提議用DGD代幣換回金庫中的以太幣。此前，金庫中的以太幣一直用于市場營銷、社區招聘和業務發展。鑒于上面提到的不斷變化的情況，這一提案允許那些利益受到侵害的DGD持有者離開這個項目。該提案引發了源源不斷的廣泛討論和撤銷提議。有趣的是，提議者并沒有要求榨干整個金庫的資金，只是提供了另一種兼容各方利益的辦法。然而，社區成員在社交媒體上表達了對項目進展的失望，并強烈呼吁大家投票支持部分解散該項目。下圖是投票的統計數據——高亮的行分別是出席率要求、贊同票和反對票。出席率要求是進入揭示投票階段所要求的最低質押數量。多數票要求是總贊同票數與總投票數的比例，其被設定為50%，符合簡單多數的投票原則。必須同時滿足出席率要求和多數票要求，提案才能通過。

這輪投票達到了出席率要求，然而因為贊成票只達到了約32%，該提案只能下架。但是，仔細看投票數據，就會發現DigixGlobal團隊的四個錢包中有三個錢包投票反對該提案。這是創始團隊第一次對一個DAO提案表示反對。DigixGlobal團隊的這三個地址一共抵押了124,019DGD，如果這些不計入反對票的話，實際上會導致投票結果倒向贊同陣營，提案將被通過。這表明，圍繞DigixDAO金庫的管理，不同參與方已成劍拔弩張。

解散提議

值得贊揚的是，該提議被駁回之后，Digix團隊對社區的意見和動態做出了回應，并決定提出一項滾動銷毀代幣的提案——名為Ragnarok。提案公告：Ragnarok項目這一由團隊提出的提案將建立一個機制，用于銷毀DGD并按比例換出金庫中的ETH。金庫持有的以太幣數量與DGD的總供應量的比值大約為0.193DGD/ETH，而在滾動銷毀提案放出之時，DGD的市值只有上述賬面價值的50%！盡管團隊聲明他們反對項目解散，但其種種行為已經向社區傳遞了默許的信號。該解散提案及其參數由DigixGlobal團隊提出。該團隊起草了正式的提案，并部署了可以銷毀DGD換回ETH的智能合約，DigixGlobal聲明他們不會參與此次投票，然而他們的代幣質押推高了出席率要求。因為DigixGlobal質押了166KDGD，所以出席率要求提高了40K。即便該提案未獲得通過，解散提議也會作為一種持續的強制性功能，在每個季度被投票表決。

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