ODA:專訪幣安Aaron Gong：期權上線一周，交易量超過了 10 億美金_Coinbase Pre-IPO tokenized stock FTX

作者|秦曉峰編輯|郝方舟出品|Odaily星球日報

期權市場，持續火熱。從去年年底至今，Bakkt、CME、LedgerX以及OKEx等相繼上線期權交易，火幣也有意入局。4月13日，幣安再次延伸戰線，正式上線期權交易。不過，與傳統的期權模式不同，幣安版期權具有一些「非典型」特征：賣方只能是幣安，只有一個行權價格，行權時間從10分鐘到1天不等。近期，BinanceFutures副總裁AaronGong接受了Odaily星球日報專訪，回應外界關于幣安期權的相關問題。AaronGong表示，目前上線的App端期權定位是服務散戶，未來上線Web端服務專業期權交易者；并且，幣安將在未來的Web端中開放賣方權限；另外，只設置一個行權價格是為了方便用戶更加容易使用，以及有更好的流動性，避免期權平倉沒有報價的尷尬局面。Aaron還透露，目前期權上線一周，交易總量突破10億美金，平均每日交易量超過1億美元，已經成為排名第一的期權交易所，遠超同期的Deribit平均每日期權交易量。以下為訪談實錄，由Odaily星球日報整理：

Bakkt：隨著消費者尋求監管清晰度，對加密貨幣的興趣持續存在:金色財經報道，Bakkt發布了“雙年度美國消費者加密貨幣情緒研究”的調查結果，調查對象為 2,000 多名擁有加密貨幣或正在使用加密貨幣的美國消費者。調查顯示，盡管最近加密貨幣市場動蕩，但加密所有者的總體購買考慮保持穩定在84%。對Crypto Curious的興趣下降至27%，比2022年10月推出的第一波下降了11個百分點。總體而言，近一半 (48%) 的受訪者表示他們對購買加密貨幣的興趣沒有改變，30%興趣增加。[2023/6/22 21:53:39]

1.Odaily星球日報：4月13日，幣安上線了新業務期權交易。第一個問題是，幣安為什么要做期權交易？AaronGong：從衍生品市場的角度來講，在有了期貨之后，接下去一個產品很自然的就是期權，因為期權是比較依賴于整個期貨市場的流動性。我們覺得，現在幣安期貨市場已經非常成熟，流動性也做得非常不錯，所以我們決定在這個時候推出期權產品。另外，也是考慮到當前市場的需求，一些投資者對期權交易產生興趣，我們也會努力去滿足用戶的需求。2.Odaily星球日報：在幣安期權的開發過程中，遇到哪些問題，您和團隊又是如何解決的？AaronGong：期權的計劃，最早可以追溯到去年12月份，但真正成型還是今年第一季度。至于難題，其實反而不是技術層面，因為我們的期權團隊和期貨團隊其實是一個班子，期權系統也是基于期貨系統開發的，所以對技術層面我們還是非常有信心的。當時更大的難點在于，怎么定位產品、設計產品？最開始我們內部也有很多探討，到底要做怎么樣的期權產品？究竟是像Deribit、CME一樣，做一個傳統模式的期權產品，還是做一個創新產品？在做產品調研的時候，我們了解到很多散戶在交易這些傳統期權產品時，對于認知要求很高，這阻擋了用戶進入期權的世界。比如，傳統期權涉及到不同的行權時間、行權價格、時間價值等，其實這是一個非常復雜的三維體系。正是因為用戶不了解，才不去Deribit、CME交易。所以，基于我們了解的情況，我們也明確了自己的產品定位：做一個對用戶更加友好、更容易理解的期權產品。所以，我們的設計的期權頁面其實是一個對純小白非常友好的，沒有多個行權價，用戶只需要點擊買看漲和看跌期權；另外我們推出的也是短期期權，從10分鐘到一天不等。其實上線前，我們內部也是有很多質疑的聲音，覺得這個產品過于創新，最后的效果可能不盡如人意。甚至還有計劃，如果這個期權產品效果不好，就下架再探討。萬萬沒想到，在沒有做任何大規模宣發的情況下，期權上線后迎來爆發性的增長，這是出乎我們所有人預料的。3.Odaily星球日報：幣安期權上線已經一周了，能否請您介紹期權交易的相關數據？AaronGong：在這里我要先透露一下，其實目前期權交易量最大的并不是Deribit，而是我們。幣安期權上線后的一周內，交易量已經超過了10億美金，平均每日交易量超過1億美元，同期的Deribit平均每日期權交易量只有5千萬美元。特別是4月20日，我們成交量就有3億美元；4月21日，成交量差不多是2.2億美元。現在我們的交易量是其他期權市場交易量總和的6倍。從用戶畫像角度，幣安的期權產品，其實是以散戶為主的。期權活躍人數，肯定沒有期貨交易同期活躍人數多，大概不到期貨活躍用戶的5%。4.Odaily星球日報：您剛剛也提到了，幣安期權是一個創新性的產品。我們也觀察到，幣安期權確實有很多獨特的亮點，甚至可以將其稱為「非典型期權」。比如，幣安期權的賣方只能是幣安，期權用戶不能成為賣方，為什么會這樣設計？AaronGong：首先，無論是傳統市場還是加密市場，對于期權賣方都是有著一定的限制，不可能所有用戶都去做賣方的。另外，期權賣方需要承擔的無限風險，風險系數高。幣安期權的定位是散戶，不想讓散戶在現階段承受過高的風險。再者，并不是所有散戶都想做賣方，需求沒那么大。綜合以上，我們選擇暫時不開通賣方權限。后期我們會上線網頁版，屆時會開通期權賣方權限，但也只是針對符合資質的一些客戶，允許他們去賣期權。具體的量化標準，目前還在討論中，但應該會參考CME這些傳統的期權交易所對于賣方的一些規定。5.Odaily星球日報：幣安期權的行權價格只有一個，為什么不多設置幾個行權價格呢？期權行權價格對標幣安期貨合約的BTC/USDT價格，又是出于什么樣的考慮？AaronGong：設置一個行權價格，是從用戶角度來考慮的。如果行權價格過多，隨著市場移動，虛值期權的流動性會非常差。對于用戶而言，要想平倉虛值期權，需要承受很大的流動性折損。一些期權市場，可能波動大的時候，你的期權就可能就是沒有人報價了。從產品設計角度，流動性永遠是放在第一位。現在我們的期權產品，至少保證了在任何情況下，我們都是有充分流動性的，永遠都會有報價。至于為什么選擇期權作為價格標的，這是因為我們的期貨流動性比現貨更好。實際上，我們的期貨價格指數也是參考了多家交易所的現貨價格作為來源，相比單一的幣安現貨價格，也更能反應真實的市場情況。6.Odaily星球日報：對于用戶而言，最關心的就是期權費。由于目前期權賣方只有幣安，可能很多人會質疑：幣安給出的期權費報價是不是合理的？關于這個問題，您怎么回應。AaronGong：期權費往往是根據市場風險程度來定的，至于合不合理，只能用數據說話。我可以這樣說：同等條件下，與其他期權交易所相比，幣安的期權費一定是只少不多的。為什么？首先，我們是美式期權，可以隨時行權；而其他期權交易時目前都是歐式期權，只能在特定時間行權。理論上，同等條件下，美式期權費就會比歐式期權費高。但是，你會發現，我們的期權費和Deribit相比，基本上價格差不多甚至有時候更便宜。但是因為他們是歐式期權，我們是美式期權，所以即便是差不多水平，其實也是我們更便宜。實際上，我們的期權費是目前整個市場上最便宜的。7.Odaily星球日報：為什么幣安期權會更便宜？AaronGong：因為我們決定讓利給用戶。其他期權交易所，期權賣方想賺更多的權利金，因此將期權價格定的比較高，用戶要繳納的期權費也更高。幣安期權從一開始就是為了散戶利益著想，所以當我們自己作為期權賣方時，愿意折損一部分利益讓渡給用戶，對于期權價格也不會定的很高。另外，期權交易也無需手續費，期權費里已經把交易費用囊括進去了。8.Odaily星球日報：目前幣安已經上線了BTC期權，行權時間也有五種。未來會上線哪些幣種期權，是否會進一步拓展行權時間？AaronGong：與合約一樣，起初我們會專注BTC期權這一個產品，集中所有的資源進行開發和運營。在BTC期權產品成功走向市場之后，我們將推出更多期權產品。當一個期權的流動性做起來了，我們就會上線另一個期權。至于上線速度和節奏，我覺得應該會和期貨差不多。現在期貨有24個交易對，期權會有多少，目前還不知道，關于未來的設想目前還處于動態的變化，一切取決于市場反應。行權時間也會拓展，增加次日、周、季度等不同的時間，應該不會有「年」，我覺得市場需求可能不會太大。9.Odaily星球日報：您之前提到，未來將上線網頁版期權，它和目前的APP端有什么區別？AaronGong：最大的區別在于，未來網頁端的定位是專業投資者，因此設計上會更偏向傳統期權設計，例如前面提到的開放期權賣方。而APP端針對的，仍將是散戶，所以頁面設計更加簡單易懂，降低門檻。10.Odaily星球日報：能不能談談，您個人對期權是怎樣理解的？AaronGong：其實，生活中充滿了各種各樣的期權。你去餐廳訂一個餐位，訂上了就有一個權利，你可以去行權，可以去那邊吃飯；你買一張彩票，這張彩票也是期權；買保險，也可以看成是期權，只要行權條件被觸發了就會賠保……從上面的例子可以看出，對期權的定義是非常廣，只不過一些期權交易所固有的期權產品的模式，讓大家就對期權的理解產生束縛。我們其實是沖破傳統的一個束縛，讓大家不用真正不用感知，就能參與到期權交易中。你買了期權后，我們會把行權條件跟你講清楚，就跟買保險一樣。11.Odaily星球日報：期權交易量目前遠遠低于期貨，您認為未來期權交易量可以超過期貨嗎？AaronGong：我個人覺得期權永遠是期貨市場的一個補充，期權肯定是沒有期貨市場這么大的。幣安期權現在差不多是期貨交易量的5~10%，仍然一個很小的市場。雖然我們目前創新的新產品，獲得了意想不到的結果，可能是把整個期權生態跟市場變得更加大了，但之后是不是能創造更大的可能，取決于用戶對產品的認可。

美國破產受托人反對FTX出售LedgerX和其他子公司的計劃:金色財經報道，美國破產受托人Andrew Vara對FTX出售該公司的LedgerX以及在歐洲和日本的FTX部門的計劃提出了異議。該公司此前曾表示，計劃出售其LedgerX、FTX日本和FTX歐洲業務。在他的文件中，聯邦破產監管機構要求在出售這些部門之前進行調查，以確定他們是否獲得了與FTX破產程序有關的信息。作為美國受托人，Vara是司法部的一部分，司法部負責監督美國的破產程序，并有責任確保破產實體不從事對債權人或本案中其他利益相關者不利的活動。[2023/1/8 11:01:15]

因2000萬美元在FTX上被凍結，Auros在英屬維爾京群島申請破產保護:金色財經報道，法院文件顯示，做市商公司Auros申請在英屬維爾京群島開始破產程序。據Auros稱，11月11日，當FTX在美國申請第11章破產保護時，在大約2000萬美元的公司資產在FTX上被凍結，由于這些資產被凍結，Auros實際上已經資不抵債。Auros現在尋求法院清算令，并提議Interpath Advisory作為其清算人。[2022/12/20 21:56:15]

FTX CEO確認遭受黑客攻擊并與執法部門合作:金色財經報道，FTX新任首席執行官約翰-雷周六在Twitter上證實，上周五申請破產保護的FTX及其美國子公司FTX US昨晚遭到黑客攻擊，該攻擊使交易所的錢包中數億美元的加密貨幣被抽出。在通過FTX的總法律顧問Ryne Miller在Twitter上發表的聲明中，Ray表示FTX US和FTX.com \"繼續盡一切努力確保所有資產的安全，無論位于何處\"。（coindesk）[2022/11/13 12:57:17]

韓國檢查機關就 Bithumb 最大股東及管理層涉嫌貪污事件搜查相關公司:10月8日消息，韓國檢查機關就 Bithumb 最大股東及管理層涉嫌貪污事件搜查與 Bithumb 相關的公司 Inbiogen、Vidente 和 Bucket Studio。KOSDAQ 上市公司 Vidente 是 Bithumb 的單一最大股東，持有 Bithumb Holdings 34.22% 的股份。Inbiogen 的第一大股東是 Inbiogen，而 Inbiogen 的第一大股東是 Bucket Studio。（JTBC）[2022/10/8 12:49:14]

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