CAL:Deribit期權市場播報：市場情緒以看空波動率為主_AVA幣

編者按：本文來自Deribit德瑞的交易課，星球日報經授權發布。期權市場播報

BTC歷史波動率7d20.97%14d64.68%30d63.37%60d69.66%1Y89.76%ETH歷史波動率7d26.12%14d77.06%30d69.03%60d79.93%1Y105.12%BTC/ETH近一周幾乎沒有波動。橫到這個程度不太常見。

持倉量10億美元，處于持倉量高位。交易量較低。各標準化期限隱含波動率：今日：1m64%,3m69%,6m74%6/9：1m65%,3m69%,6m74%1個月期的VRP幾乎沒有了。雖然更短期的實現波動率已降到很低，市場也沒能確信接下來的2-4周會延續這么低的波動。更臨近到期的期限表現出更貼合短期波動率的IV，因不確定更小。

數據：今日比特幣暴跌或與Deribit看跌期權到期有關:金色財經報道，1月21日，比特幣價格今日出現暴跌，本文撰寫時已跌至39219.82美元，24小時跌幅達到6.5%。有分析顯示，本次市場下跌可能因為Deribit 執行價格為 39,000 美元的看跌期權導致，數據顯示，今天 Deribit 上有價值約 5.38 億美元的比特幣期權合約到期，而且 Deribit 在看跌期權中擁有最高的持倉量。此外，宏觀經濟受挫也對比特幣市場產生影響，標準普爾 500 指數昨天收盤下跌 1.1%。納斯達克指數同期下跌 1.3%。道瓊斯指數下跌 0.89%。[2022/1/21 9:04:26]

偏度：今日：1m-1.1%,3m+3.2%,6m+6.1%6/9：1m+1.4%,3m+3.5%,6m+6.5%偏度較穩定，近月向左偏搖擺。

Wonderland投資去中心化投注應用程序BetSwap:1月7日消息，基于Avalanche的算法貨幣市場Wonderland已經對基于Polygon的去中心化投注應用程序BetSwap進行種子投資。此舉標志著社區治理的加密項目投資DeFi協議的首批實例之一。在Wonderland平臺質押資產的用戶將在BetSwap代幣發行后獲得相關代幣。BetSwap允許用戶成為各種市場（如體育）的投注者。其BSGG代幣允許持有者獲得折扣平臺費用并參與平臺治理。Wonderland表示，DAO共計分配超過20億枚BSGG代幣，用于持有價值1833.7萬美元的wMEMO。wMEMO是一種自由交易的代幣，代表用戶質押的Wonderland原生代幣TIME數量。（CoinDesk）[2022/1/7 8:32:51]

JGN將在Trader Joe開啟流動池挖礦:官方消息，JGN將在Trader Joe開啟流動性挖礦池，質押JGN-AVAX賺取Joe。Trader Joe當前已開啟JGN - AVAX交易池，并添加了流動性，可進行JGN或AVAX交易。

Trader Joe是Avalanche（AVAX）網絡上的去中心化交易平臺，將DEX服務與借貸進行結合，并提供杠桿交易。

JGN是一個具有DeFi 基礎設施的 Metaverse NFT 2.0 項目。旗下JGNnft是專注于BSC社區的NFT+DEFI交易所，當前JGN已經獲得高盛集團（加拿大）、澳大利亞SFIP基金、幣安 “種子基金”、軟銀集團（UK）、AVAX“AVATAR基金”等多家機構戰略投資。[2022/1/7 8:31:29]

今日早晨8點以來交易集中發生在Call這一端。CallBuys33%CallSells27%

動態 | OKEx與Flow Trader達成深度做市商計劃:2019年1月31日，OKEx聯合交易商Flow Trader在荷蘭阿姆斯特丹舉辦了海外機構交流會，B2C2、國際四大核數師EY及荷蘭中央銀行等機構出席。會上，OKEx與Flow Trader就深度做市商計劃達成合作。

據悉，Flow Trader是知名的技術型流動性提供商，為全球股票、期貨及期權的主要流動性提供方，連續10年被評為“歐洲最佳ETF做市商”，從2011年開始連續5年獲得“亞太地區最佳ETF做市商”的稱號。[2019/2/1]

Put/CallRatio持倉量之比迅速攀升，目前比例為0.58。

持倉量按行權價分布如下，虛值Call的持倉量大幅增加。可能備兌的做法更加流行了。

持倉量按到期日分布如圖主要持倉絕大部分集中在六月份。粗略估計占總持倉八成。

持倉量1.50億美元，持續突破新高。交易量平穩。各標準化期限IV：今日：1m68%,3m74%,6m77%6/9：1m68%,3m74%,6m77%平穩。偏度：今日：1m+7.7%,3m+8.3%,6m+8.6%6/9：1m+8.7%,3m+8.2%,6m+8.8%全期限右偏顯著。主動成交：CallSells28%PutBuys33%持倉量按行權價分布集中如下圖，以平值、以及Put占比較多。

按到期日分布的持倉量顯著集中在六月份，占比略超五成。

JeffLiang2020年6月09日10:00

隱含波動率(ImpliedVolatility,IV)是將市場上的期權交易價格代入BSM期權定價模型，反推出來的波動率數值。即期權報價中，隱含的波動率數值是多少。這個名稱很形象。BSM是該模型三位作者姓氏的縮寫，即Black-Scholes-Merton。歷史波動率(HistoricalVolatility,HV)或實現波動率(RealisedVolatility,RV)兩個措辭含義相同。是對標的價格過往波動的測度。具體來說，是取標的的日收益率，在指定日期樣本區間內，計算這一系列日收益率的標準差。再乘以一年中包含的交易時長的平方根，進行年化。得到的數值即為歷史波動率。偏度(Skewness)衡量虛值Call與虛值Put貴賤的指標。拿Delta絕對值同樣為0.25的Call的IV減去Put的IV，如果獲得正值，則虛值Call更貴，稱為右偏。如果獲得負值，則虛值Put更貴，稱為左偏。在Skew.com網站中，應用的是相反的差值，為0.25Delta的PutIV減去CallIV。因此正負號需要調整。不過將其坐標軸進行逆時針旋轉90%后，左右偏的區分還是很形象清晰的。平值(AttheMoney,ATM)行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。虛值(OutoftheMoney,OTM)Call:行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。Put:行權價在現貨價格以下，如現貨7000，行權價6000。到期時虛值期權價格歸零。虛值期權的Delta絕對值介于0至0.50之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。實值(IntheMoney,ITM)Call:行權價在現貨價格之下，如現貨7000，行權價6000。Put:行權價在現貨價格之上，現貨7000，行權價8000。到期時實值期權的價格為現貨價格和行權價之差，即期權的內在價值。實值期權的Delta絕對值介于0.50至1.00之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。期限結構(TermStruture)同一行權價的隱含波動率隨著期權剩余期限的不同而反映出不同的報價。一般來說，期限越短的期權，隱含波動率變化幅度越大。期限越長的期權，隱含波動率變化幅度就越小。當市場劇烈波動時，短期隱含波動率就會上漲得更快，期限結構向下傾斜。當市場長期平靜時，短期隱含波動率就會下跌得更快，期限結構向上傾斜。

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