ETH:那個“共振盤”還是崩了：ETH沒變，它卻二十天腰斬_IT Coin

編者按：本文來自風火輪社區，作者：佩佩，Odaily星球日報經授權轉載。一切絢爛終究要用寂寞來償還，飛得越高越急速，摔的越慘。——某坐看風云變化的柚子持有者如是說。

灰度信托基金ETHE近一年的波動圖大家好，我是佩佩，在這個月我們曾出過一篇內容：來自灰度的“共振盤”：以太漲1個點，它要漲20個點這篇寫于6月5日，沒想到，這個月還沒過完，就崩塌了，ETHE從最高點239美元跌到今天的86.97美元，跌幅63%。因為之前，也有人說看不太懂，所以做個前情回顧復習下，老手可以直接跳過這部分，灰度信托的模式是構建數字資產池，將btc/eth之類的加密貨幣鎖定在里面(由coinbase冷錢包托管)，然后通過它們的基金，像比特幣就是GBTC，以太是ETHE來錨定這部分資產形成價格和市場。這個資產池供應的增長，來自一級市場，只有滿足一定門檻的機構才能參與，可以直接投幣或者美元，獲得相應的基金份額，持有6個月后(去年是12個月，今年改了)，可解鎖到二級市場變現。二級市場的投(jie)資(pan)者(xia)主要是散戶，門檻相對低很多，又因為海外養老社保這樣的賬戶可以直接入金，減少了一些存幣安全困擾，同時還有些稅費優惠，也受到相當一部分米國用戶的青睞。大體上來說，GBTC和ETHE這類信托是會跟著真正的數字市場價格波動的，畢竟它的價值相當于背后對應的那一部分數字資產份額的價值，這也是我為啥覺得它會有點像在做“共振”。而因二級市場的供需關系，它實際的價格波動是在比特市場的基礎上還加了一個加成。在灰度的二級市場中，如果散戶的情緒高過一級市場的釋放量，GBTC的漲幅變化會快于BTC，而如果解鎖量大于散戶的需求，則可能出現，即便比特本尊漲了，它也有可能瀑布。像目前的以太坊信托ETHE就是這么個情況，6月ETH本尊還漲了4個點，但ETHE。。只要是這個月fomo進來沒止損的，差不多都得承受腰斬。有被套的holder苦笑著說：

Animoca Brands子公司Anichess完成150萬美元融資，Koda Capital等參投:6月22日消息，Animoca Brands子公司Anichess完成150萬美元種子輪融資，GameFi Ventures、Coin Operated Group、Koda Capital、Bing Ventures、708 Capital和Asymmetry Capital參投，本輪融資將用于團隊擴張和游戲開發。

據悉，Anichess是Animoca Brands和Chess.com 下的Play Magnus Group合作開發的一款社區驅動、免費的去中心化國際象棋游戲，計劃于2024年Q1發布Alpha版本。[2023/6/22 21:54:36]

歐盟反壟斷負責人：已需要對元宇宙中的競爭進行審查:金色財經報道，歐盟反壟斷負責人Margrethe Vestager表示，可通過互聯網訪問的虛擬世界是下一個吸引監管審查的數字市場。Vestager在一次會議上稱，我們已經到了開始思考元宇宙中健康競爭是什么樣子的時候了，且我們已經開始了這項工作，過去三年里，全球對數字市場的監管審查一直在升級。（路透社）[2023/3/2 12:38:59]

他只是hold，不想割肉，希望將來以太的漲幅能讓該基金反彈，不求靠以太暴富，只求回本。不過，這位老哥的想法能不能實現呢？有一種較為悲觀的可能性是，即便來一次2017年那樣的大牛，eth漲到2000刀以上，這個ethe可能都還回不到200刀。為啥說有這種可能性呢，因為這一次的崩塌，一個很大的因素來自于正好在六月份有大量的鎖倉到期釋放，這里有很大一部分機構投資者通過借幣參與一級市場，解鎖后拋售信托套現，再買入eth還回，來賺取溢價部分的利潤。經過這次暴跌，ethe相對于eth的溢價已經從之前最高十倍，跌到了三倍，但不排除再下降50%的可能性。我們不知道在這二十多天中，有多少ethe被拿到二級市場套現，也或許下跌有部分因素是投機溢價率的資金先行撤退，不過，在未來幾周甚至下半年仍然有很多份額在解鎖的路上，如下圖：

Coinbase：不會退出NFT項目:2月23日消息，加密貨幣交易所Coinbase表示，不會退出其NFT項目，在發布新一季財報后，Coinbase在與投資者和分析師的最新財報電話會議上回答了一系列有關公司健康狀況的問題，其中包括Coinbase NFT平臺損失了多少資金、是否有減少虧損的計劃、以及Coinbase NFT市場份額等。

根據Dune Analytics數據顯示，過去一周Coinbase NFT市場只有41筆交易，Coinbase總裁兼首席運營官Emilie Choi沒有透露任何具體項目損失金額數字，僅表示該公司會繼續將Coinbase NFT視為一個有價值的項目并探索中長期機會，不過她承認Coinbase現在投入到NFT項目的資源比過去少，“但不會以任何方式認輸，Coinbase NFT團隊已經開始重新調整資源”。（decrypt）[2023/2/23 12:23:57]

美聯儲主席鮑威爾：歷史告誡我們不要“過早”放松政策:金色財經報道，美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾會議上表示：9月加息規模取決于“整體”數據，7月份的較低通脹數據值得歡迎，但還不足以讓央行相信通脹正在下降，可能在一段時間內要求采取限制性政策。恢復價格穩定需要一段時間，這需要“有力地”使用央行的工具。經濟繼續顯示強勁的基本面動力，歷史告誡我們不要“過早”放松政策。

在某種程度上，隨著政策立場進一步收緊，放慢加息步伐將是適當的。降低通貨膨脹可能需要經濟增速持續一段時間低于趨勢。央行正在“有目的地”將政策調整到足以限制通脹的水平，使通脹率恢復到2%，首要任務是將通脹率降至2%的目標。[2022/8/26 12:51:02]

有2.5萬eth將在8月底解鎖，還有4.8萬eth的鎖倉將于年底前流出，如果二級接盤俠不夠踴躍，ethe的價格能否恢復，恐怕將是困難的。也因為最近ethe的這場暴跌，且似乎趨勢還在延續，海外也有不少媒體紛紛指出此類信托產品在散戶和機構合格投資者之間存在巨大的不對等，毫無人性。過去幾周，這兩類投資者經歷了截然不同的結果：

散戶的頭寸收益有一半以上被抹去，而通過私募方式購買股票的合格投資者可是賺了一大筆。ETHE基金是相比GBTC較晚出現的一個產品，最早始于去年五月份，精明的機構投資者，看到了之前GBTC早期的溢價率，于是在它被審批通過后大量入場套利。即便eth目前還沒達到去年的最高點，但數倍的溢價空間，一年收益也相當可觀。但對很多散戶來說，就要憑運氣了，下圖是ETHE近一年走勢：如果買在去年低位，大概8美元左右，那到是相對于以太坊取得了超額收益，但如果是今年被fomo情緒吸引入場的，恐怕。。特別是今年來ETHE的溢價率一直在走高，這個動輒就上百美元的價格，讓很多搞不清狀況的吃瓜群眾以為它是一種“打了折扣的以太坊”而無腦買入，卻不知它一股對應的只有0.1ETH的價值。這也讓一些海外分析人士紛紛表示，如此沒有邊界的下跌，很有可能引發對灰度基金的集體訴訟。

目前GBTC份額相對于比特幣的溢價率已跌到9.77%(半個月前還是19%)。雖說隨著GBTC的釋放量增加，溢價率會有一個慢慢趨弱的過程，但其波動性和整體市場價格似乎還是有一定關聯度。根據上圖歷史情況來看，通常溢價減少，也意味著我們在趨近于一個市場底部的路上，或者已經在底部。我個人是偏向于還是會有些下降空間，需要注意風險，特別是現在玩山寨的，不過多大，還說不好，現在MA200這個牛熊支撐線是一直在慢慢往上抬，目前到了8300左右，不破的話，市場還是有信心的。結語

課后思考題：那些因鎖倉了多少多少資產就認為不應被低估的傲嬌defi幣，和“共振盤”的區別在哪里？說實在的，像灰度這種模式，好歹是錨定關系，鎖defi里的資產可是隨時可以轉走的哦。

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