DEFI:DeFi總市值2個月漲700%，但仍有不少人表示：看不見，看不起，看不懂，跟不上_OMP

編者按：本文來自白話區塊鏈，作者：JackyLHH，Odaily星球日報經授權轉載。自從5月份比特幣區塊獎勵減半塵埃落定之后，我們可以看到整個加密行業的目光焦點轉移到了ETH2.0、IPFS以及DeFi上。在加密貨幣行情整體處于“毫無波瀾”的情況下，很多DeFi項目的Token表現得異常耀眼——出現了2～4倍的價格漲幅。去中心化借代平臺Compound更是成為了近期的明星，通過“借代即挖礦”的方式，短短幾周內將出借的加密資產總價值增加了約8.5億美元，其TokenCOMP的價格更是在6月21日觸及372.27美元的高點。

圖：CompoundTokenCOMP的價格走勢，來源：CoinGecko與此同時，據DeFiMarketCap的統計，當前DeFi項目的總市值已經突破74億美元，而在兩個月之前，總市值還不足10億美元。也就是說，短短2個多月，DeFi項目的總市值暴漲了700%以上。此外，DeFi項目上的鎖倉資金也呈現出爆發式的增長，目前已經突破了20.8億美元。4月14日，DeFi總市值10億美元；6月9日，DeFi總市值達到20億美元；6月16日，COMP開啟借代即挖礦，掀起DeFi熱潮；6月25日，DeFi總市值超過了60億美元；7月4日，DeFi總共市值66億美元；7月5日，DeFi總共市值70億美元。無論是總市值、鎖倉的資金規模，還是Token價格，DeFi項目都呈現出了井噴式的發展。難道DeFi的春天來臨了嗎？未來將會如何發展，又會如何影響我們的生活？今天，我們就來聊一聊這些話題。DeFiVSCeFi

Coinbase與紅杉支持的DeFi應用Flint宣布終止旗艦收益服務:1月27日消息，獲得紅杉資本和Coinbase支持的DeFi應用Flint在內部郵件中表示，由于存在監管不確定性，決定終止其旗艦收益服務。Flint曾于2022年11月份告知其客戶已從加密貨幣交易平臺FTX撤出了資金。（MoneyControl）[2023/1/28 11:32:57]

在深入探討DeFi之前，我們有必要先了解一下什么是DeFi以及它的主要優缺點。DeFi是相對于CeFi而言的，CeFi是CentralizedFinance的縮寫。雖然CeFi這個詞語最近幾年才被創造出來，但它絕對不是什么新鮮事物，現有的傳統金融體系都可以稱為CeFi，比如傳統的銀行、證券交易所、各種金融機構等等。DeFi是DecentralizedFinance的縮寫，也被稱為OpenFinance。DeFi利用區塊鏈技術和智能合約技術，用去中心化的協議取代傳統的基于人或第三方機構的信任，來構建透明、開放的金融體系。如果簡單理解，CeFi需要你去信任中介，DeFi需要你去信任協議。

韓國金融監管局在積極審查與穩定幣和DeFi相關的新加密貨幣法規:金色財經報道，韓國金融監管機構周二一起討論如何解決本月 TerraUSD 穩定幣崩盤的后果。?據當地新聞報道，在國民議會召開緊急會議后，金融監管局 (FSS)、公平貿易委員會 (FTC) 和金融服務委員會 (FSC) 分享了最新消息。?FSS 透露，在 Terra 區塊鏈倒閉后，它計劃檢查提供與 Terra 區塊鏈相關的金融服務的公司的場所。

此外，FSS 將開發一項研究服務，旨在分析在國內交易所流通的加密貨幣和數字資產的風險。然后，該服務將根據這些資產的風險特征對其進行分類。FSC還宣布正在積極審查與穩定幣和DeFi相關的新加密貨幣法規。?[2022/5/25 3:39:23]

CeFi經過了上百年的發展，產品成熟，用戶體驗好，但缺陷是比較封閉，且需要許可才能使用。像非洲的很多欠發達地區，還有很大一批人無法享受銀行等金融機構所提供的服務。DeFi的一大優勢是公開透明、無需許可，世界上的任何一個人都可以使用，沒有限制門檻。比如說，任何人都可以抵押ETH資產到DeFi項目MakerDAO或者Compound上，借出和美元1:1錨定的加密資產DAI。當然，DeFi目前還有很多缺陷，比如用戶體驗不好、學習門檻高、產品不夠成熟等等。DeFi的發展現狀和主要代表項目

中心化流動性支持協議B.Protocol為DeFi清算推出V2版本:中心化流動性支持協議B.Protocol為DeFi清算推出V2版本，該版本將改善貸款平臺上抵押不足的貸款頭寸的清算。與中心化交易所不同，DEX的杠桿率很少超過5倍，盡管DEX平臺可以使用大量的流動資金池，但杠桿限制顯著降低。DEX的杠桿限制迫使借貸平臺對其貸款抵押因素持保守態度。B.Protocol的解決方法是推出一個平臺，該平臺允許用戶通過自動再平衡協議為可能的清算提供流動性——償還債務以換取抵押品——通過將抵押品轉換為償還債務的自動再平衡協議。（Cointelegraph）[2021/6/15 23:38:52]

從市值上看，當前DeFi項目的總市值已經突破了74億美元，鎖倉的加密資產規模突破了20.8億美元，呈現出井噴式的發展。可以說，DeFi已經成為了區塊鏈行業里一股不容小覷的力量。我們再從用戶增長數看目前的DeFi。根據DuneAnalytics統計，截至今年7月8日，DeFi的用戶總數約為24萬，而在2018年年初，這個數據還沒破百。從下圖中，我們也可以看到DeFi用戶數量增長之快。

Lotus市場總監陳培龍：Defi趨勢已經出來，而且未來是可以長期可持續發展的:由Lotus總冠名，金色財經、鏈上ChainUP主辦，BTSLabs、Vtrading協辦，深圳多家區塊鏈企業聯合贊助的金色LIVE在深圳首家區塊鏈酒吧BTCLOUNGE舉辦。 Lotus市場總監陳培龍在演講《圓桌論壇2：專家眼中的安全之道》中表示，作為目前Defi的浪潮當中，很多人最關心的，我相信并不是我的本金的安全問題，而是我的投資回報率能不能可持續？這才是最關鍵的吧。

接下來我覺得作為Defi的安全，我覺得更多的不僅是從審計報告，我覺得更多的是需要一些權威的機構去分析它的安全，因為其實普通幣圈的用戶來講很難去辨別這個項目到底是否真的安全，以及它未來的持續性。我覺得下一步可能更多可以配合交易所，比如說交易所可能會聯合火幣或者幣安鏈本身的項目，同時進行宣傳。其實作為交易所來講，對每個項目的審控，以及把關會非常的嚴，下一步來講，它的安全我覺得可以參照一些交易所聯合Defi的一些項目，我覺得是未來一個很好的挖礦投資的機會。[2021/3/17 18:53:53]

圖：DeFi的用戶增長情況，來源：DuneAnalyticsDeFi誕生于可編程的以太坊區塊鏈出現之后，從分布上看，目前大部分DeFi項目集中在以太坊區塊鏈上，其次才是EOS、TRON等公鏈。從產品形態上看，目前的DeFi已經含括了去中心化錢包、KYC和身份認證、去中心化交易平臺、去中心化借代、Staking、穩定幣以及其他基礎設施，整個生態在不斷完善。

MakerDAO創始人：DeFi想要取得成功 必須超越加密泡沫:MakerDAO創始人Rune Christensen在CoinDesk直播中表示，要想讓DeFi取得成功，它必須超越加密泡沫。“與我們接下來要做的事情相比，我們對這項技術的作用還只是略知皮毛。”

與他一起參加現場直播對話的還有Uniswap創始人Hayden Adams和Compound創始人Robert Leshner。Adams表示，“我們正在走向一個大規模代幣化的世界，所有有價值的東西都將被代幣化。目前看來，以太坊至少在其代幣化方面處于領先地位。”

Leshner表示，DeFi有潛力改變不透明、昂貴和緩慢的傳統金融體系。“在傳統金融中，最好的東西是你知道的那些東西，它們是有用的，但并不那么令人興奮。你能提供1億美元的資產并立即開始賺取利息嗎？或者，你能立即借入1億美元的資產，并注意到整個系統都正常運作嗎？”（CoinDesk）[2020/7/30]

圖：DeFi的生態產品，來源：defiprime下面，我們介紹幾個具有代表性的DeFi產品：1、DeFi黑馬：CompoundCompound是以太坊上的去中心化借代平臺，憑借著“借代即挖礦”的Token分發原則，在短短幾周內吸引了大量的投資者用它進行抵押和借代。截至目前，Compound用戶規模突破了3萬人，可供借代的加密資產總額已經超過了15.7億美元，出借的加密資產將近9億美元，是去中心化借代平臺中借款總額最高的DeFi。在Compound上抵押和出借最多的加密資產前三甲分別是DAI、USDC、ETH，前兩者都是和美元1:1錨定的穩定幣。

圖：Compound上的借代數據，來源：Compond官網

圖：DeFi項目的借款總額構成，來源:DeBank2、穩定幣杠把子：MakerDAOMakerDAO是以太坊區塊鏈上的老牌去中心化借代平臺，市值曾長期占據DeFi排行榜榜首，其穩定幣DAI一直被視為中心化穩定幣USDT的最大競爭對手。根據其官網的介紹，目前已經有超過400個DApp內嵌了MakerDAO，鎖倉的加密資產總價值超過了6.23億美元，在去中心化借代平臺類別中排名第二。MakerDAO支持的抵押資產已經從之前單一的ETH轉變為支持多種加密資產，包括BAT、USDC、WBTC、TUSD、KNC、ZRX，其中USDC、WBTC、TUSD均屬于穩定幣資產。3、用戶數最多的DeFi：UniswapUniswap是以太坊區塊鏈上的一個去中心化交易平臺，主要為ETH和ERC-20Token提供流動性服務，也是目前用戶數量最多的DeFi應用。DuneAnalytics的數據顯示，Uniswap的用戶數量高達9.2萬名，占DeFi總用戶數量的38.61%；以太坊瀏覽器顯示，Uniswap的交易數量占以太坊上DEX交易數量的36.971%。

4、Token使用量最多的DeFi：Brave瀏覽器Brave瀏覽器由JavaScript之父BrendanEich創立，主打隱私保護，最大的特色是引入了Token經濟激勵機制。Brave瀏覽器的原生Token名為BAT，是今年第二季度DeFi中使用最多的Token，交易額達到了9.31億美元，超過了ETH和DAI的總和。以上僅僅是DeFi生態中的冰山一角，還有很多大家所熟悉的應用，比如網頁版的小狐貍錢包，專注預測市場的Veil，做Staking的StakeWith.US，穩定幣WBTC，基礎設施Bancor、0x等等，受限于文章篇幅，不做過多介紹。DeFi的影響與未來展望

DeFi的生態越來越繁榮，涌現了越來越多優秀的項目，這些項目會對我們的生活產生哪些影響呢？今年7月1日，以太坊創始人V神連發了8條推文討論DeFi。V神稱，很多浮華的東西非常令人興奮，但這是短期的；從長期來看，現實情況是DeFi的利率不可能比傳統金融的最佳利率還要高出一個百分點以上。在上文中，我們有提到傳統的中心化金融需要準入許可，因此將很多人拒之門外，世界上有大量的人無法享受到金融機構提供的服務，而DeFi正好可以彌補這一缺陷。DeFi具有去中心化應用的所有優點，沒有準入門檻，世界上的任何人在任何時間都可以使用鏈上的DeFi應用，完全打破了地域、時間的限制。現在的DeFi已經慢慢發展為一個完整的金融生態系統，可以執行多種操作，包括支付、借代、借款、儲蓄、交易、投資、收益、管理、對沖和保證金交易等等。DeFi的優點還有很多，但我們也不能忽略當前階段還存在很多缺陷，比如用戶的使用體驗沒有傳統的中心化金融好，再比如學習門檻高，產品還不夠成熟，時常發生一些黑客攻擊的安全事件。在可預見的未來，DeFi和CeFi會相互借鑒，兩者之間的界限會越來越模糊。DeFi的應用在使用體驗上會越來越像CeFi一樣便捷，CeFi的某些底層業務也會慢慢接入區塊鏈，利用區塊鏈技術提升其服務的透明性、便捷性。對于用戶而言，安全、能滿足需求的產品，就是好的產品，而不會特別在意它是CeFi還是DeFi。DeFi和CeFi存在著競爭關系，但不是非黑即白，而是兩者會長期共存，共同支撐起一個更廣闊的金融市場。結語

DeFi是一個極具潛力的發展方向，也是未來整個世界金融體系的重要組成部分，DeFi的春天已經來臨，但也有不少人認為DeFi目前被過度炒作，此次介入很可能有“接盤”風險，等回歸理性后再考慮不遲。或許DeFi還需要走過一段曲折的路之后，才會進入高光時刻？

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