DEF:?Coinbase如何布局DeFi？_Phoenix Defi Finance

編者按：本文來自碳鏈價值，作者：氫3，Odaily星球日報經授權轉載。在美聯儲的史詩級放水下，比特幣等加密貨幣紛紛走強。不過令大部分投資者沒想到的是，放水大背景下的熱點不是「減半」而是DeFi。總鎖倉量超過70億美元，日交易量約4億美元，4.5萬枚比特幣被鎖定在協議中……是的，這就是目前DeFi的現狀。新創DeFi項目YAM上線不到10小時，鎖倉資金超過6億美元；DeFi自動做市商Curve代幣CRV剛上線市值一度突破900億美元，遠超以太坊；引爆流動性挖礦DeFi項目Compound代幣COMP被各大中心化交易所爭搶上線；聚合交易平臺yearn.finance代幣YFI價格從4000美元到超過比特幣價格僅僅只用了6天。這是DeFi火熱的一角。DeFi全稱DecentralizedFinance，表示為去中心化金融。最早由加密貨幣借貸平臺Dharma創始人BrendanForste在2018年提出。2019年，許多加密行業社區認為，DeFi的出現會顛覆傳統金融體系，然而，隨著「流動性挖礦」以及「去中心化交易所」概念的日益火爆，認為DeFi會首先顛覆中心化交易所的言論取代了前者。但是，CeFi和DeFi真的是對立的關系嗎？或許DeFi和CeFi之間存在極其緊密的關系呢？DeFi背后的推手究竟是誰？Coinbase：塑造DeFi概念的CeFi元老

眾所周知，交易所是加密行業食物鏈頂端的行業。因此，其有能力也有足夠的資本進行CeFi的布局。2018年4月，Coinbase宣布成立風投基金CoinbaseVentures，將會為參與加密貨幣和區塊鏈初創公司的早期投資，包括可能和Coinbase構成競爭的公司。為此，碳鏈整理了CoinbaseVentures投資的項目：

?ChatGPT概念股漲幅擴大，美圖公司漲近9%:金色財經報道，行情顯示，截至發稿，美圖公司(01357.HK)漲8.89%、知乎-W(02390.HK)漲3.43%、京東集團-SW(09618.HK)漲3.66%、小米集團-W(01810.HK)漲2.45%。[2023/2/16 12:09:52]

CoinbaseVentures投資的DeFi項目中，最出名的當屬Compound了。Compound在2020年6月開啟了流動性挖礦，直接或間接的引爆了DeFi熱潮。該筆投資早在2018年5月便已完成，共同參與該筆投資的還有BainCapitalVentures、A16z、Polychain、TransmediaCapital、AbstractVentures、DanhuaCapital。除了Compound之外，UMA、Celo都是目前市面上熱門的DeFi項目。從投資時間上來看，CoinbaseVentures對DeFi項目的投資基本都集中在2018年和2019年。這不難說明Coinbase其實早已在布局DeFi。

?ConsenSys創始人：NFT是一項可以重塑行業、意義深遠的發明:3月15日消息，以太坊聯合創始人、ConsenSys創始人兼首席執行官Joe Lubin在Camp Ethereal 2022峰會上表示，NFT技術是一項可以重塑行業的“意義深遠的發明”。他說，“人們問我在DeFi中做什么以及我正在獲得什么NFT，我確實喜歡每天開12個小時的會議，我讀了很多東西，我偶爾會玩一些交易，人們會給我發東西，但我在NFT領域并不是非常活躍。”雖然他沒有持有大量NFT，但Joe Lubin表示，這項技術的創造將對世界產生巨大影響。“NFT是一項意義深遠的發明，是計算機科學的一項重大創新。我們即將顛覆地球上的一切，我們即將將孤島時代轉變為社區時代，中介機構將變得更廣泛、更有價值、更有效。”（Decrypt）[2022/3/15 13:57:05]

2020年5月，Coinbase在博客中寫了這么一句話：「即將到來的DEX革命」。隨后，DeFi開始成為加密行業最火的熱點。該文章是由Coinbase企業發展與投資研究員JustinMart所寫，其中詳細說明了DEX的各種優缺點，并且指明了未來DEX需要改進的方向：「DEX與可編程貨幣掛鉤，它們可以創造出新的衍生品和合成資產，并與其他DeFi服務進行深度組合，從而打造出真正差異化的產品。」三個月后的現在，看著Compound、Curve、YFI，再細讀Mart的觀點，也不得不佩服其見解之深遠。或許，這也是Coinbase一類的CeFi早已洞察到DeFi遲早會進行「革命」的原因之一吧。DeFi的背后的資本推手：Coinbase的創業校友們

真知灼鑒 | Micro?Strategy?CEO發文再次購買了4億美元比特幣為假消息:此前報道，MicroStrategy首席執行官MichaelSaylor發推表示：“剛才（比特幣短線下跌時）購買了4億美元的比特幣，你們繼續砸盤吧，我們會一直買的。”經金色財經查詢，此賬號為假冒賬號，并非?Micro?Strategy?CEO，望投資者注意甄別。[2020/12/9 14:43:31]

Coinbase首席運營官EmilieChoi曾表示，CoinbaseVentures會重點關注那些曾在Coinbase工作過的創業者，并希望構建一個「創業校友網絡」。目前國內互聯網投資圈「創業校友網絡」更像是在讓人選擇「站隊」，而Coinbase則不然。Coinbase獲得了加密行業大大小小資本的投資，并且切實享受到了「創業校友網絡」的好處。其一號員工OlafCarlson-Wee在離職后創立了PolychainCapital，并參與了CoinbaseE輪融資。

與此同時，碳鏈價值發現，知名DeFi項目都或多或少與Coinbase或其背后的資本有聯系。從總鎖倉量、交易量、代幣市值分別選出前幾的項目，作為樣例分析。總鎖倉量：MakerDAO、Aave、Synthetix、Compound交易量：Uniswap、Curve、1inch、Balancer代幣市值：LINK、LEND、UMA、SNX作為DeFi王冠項目的MakerDAO，其主要投資者包括了A16z、Polychain、FBGCapital、WyreCapital、1confirmation。因「閃電貸」攻擊而聞名的無抵押借貸Aave的主要投資為ParaFi、Framework、ThreeArrowsCapital、DTCCapital。第三個總鎖倉過10億美元的合成資產發行協議Synthetix的主要投資者包括ParaFi、IOSG、FrameworkVentures、DTCCapital、Hashed、ThreeArrowsCapital。日交易量曾一度達到了Coinbase三分一的去中心化交易所Uniswap的投資方主要包括Paradigm、a16z、USV、ParaFi、SVAngel。剛上線時市值一度超過以太坊的Curve并未透露其投資者，因此不在統計范圍。1inch的主要投資者為GalaxyDigital、IOSG、DragonflyCapital。Balancer的主要投資者是Placeholder。預言機Chainlink的募資方式為ICO，因此也不在考慮范圍。去中心化合成資產協議UMA的主要投資者為Placeholder、BlockchainCapital、CoinbaseVentures、TwoSigmaVentures。

Bifrost Tyrone：剛結束Asgard?CC3 測試網,團隊正在籌備PLO:據官方消息，幣贏CoinW《共識52》第八期《Polkadot的進化之路——波卡能否掀起下一輪DeFi熱潮?》主題AMA主題中Bifrost Tyrone講到，作為在波卡生態中獲得Web3基金會支持的項目方之一，主要解決Staking中認知門檻高、無流動性、治理與利益沖突的問題。 Bifrost?的應用方向為無需鎖倉的 staking、降低 staking 門檻、并提供 staking 收益等方向。

我們于上周剛結束Asgard?CC3 測試網。Asgard 是 Bifrost 的預生產網絡，小伙伴可以在正式接入 Bifrost 主網之前先對接 Asgard 網絡進行測試，排除業務風險。Asgard?CC3 測試網相比?CC2 有相當可觀的數據增長，同時vEOS兌換測出了點小故障，現在已定位并修復，這也是測試網本身的意義所在。現在，團隊正在籌備PLO (Parachain Lease Offering)流動性解決方案中，并準備申請第二個WEB3 基金會?Grant。[2020/11/13 20:45:33]

如圖可見，投資了Coinbase的機構們又深度參與了DeFi的投資。當然，這只是DeFi世界的一角。當把視角放大到加密行業時，資本之間錯綜復雜的關系會令人更加眼花繚亂。在DeFi領域沒有交叉的Coinbase、DTCCapital和Framework都參與了GraphProtocol的投資；Coinbase和WyreCapital也都參與了Linen的投資。有用戶表示，正因為有背后站滿資本的項目，才顯得YFI這一類無預挖、公開透明的項目的珍貴。凡事皆有兩面性，YFI有其獨特的魅力，但是資本也有其優勢。例如，資本在進行用戶教育的速度上遠遠快于前者。例如，今年6月，Coinbase在其「Earn」平臺上推出了Compound和Kyber課程，用戶通過觀看學習可獲得代幣COMP和KNC獎勵。跟著Coinbase炒deFi

公告 | GMO?Coin計劃開始交易所服務 并推出新的APP:GMO?Coin計劃于今年內開始交易所業務，并計劃于11月之前推出新的APP。GMO金融控股公司的社長兼首席執行官鬼頭弘泰27日表示:“為了提高市場占有率，要充實商品、服務，還需加強宣傳。”GMO?Coin總公司GMO金融控股公司于27日召開了2018年中旬決算說明會，對18年1 ~ 6月期間的業績和今后的課題應對進行了說明。[2018/7/27]

談到DeFi和CeFi，那么上幣就是繞不開的話題。此前，碳鏈曾在《Coinbase熊市上幣大擴容》中談到Coinbase對于上幣顯得非常克制，創立前7年也僅僅上線4個加密貨幣。Coinbase至今，公布過五次「考察項目」名單，每一次名單的發布都能引起行業的不小討論。在不同的人群看來，該名單的作用也不盡相同。在炒幣的人開來，這是一份即將誕生暴漲代幣的名單。在行業從業者看來，這是一份加密行業未來發展大方向的趨勢。分析師則認為，這將決定未來一段時間加密行業出現熱點的領域。

最近的一期考察名單一共包含了Ampleforth、BandProtocol、Balancer、Blockstack、Curve、Fetch.ai、Flexacoin、Helium、HederaHashgraph、Kava、Melon、OceanProtocol、PaxosGold、ReserveRights、tBTC、TheGraph、THETA、UMA、WBTC等項目。在這份名單中，涉及到DeFi項目的有10個：Ampleforth、BandProtocol、Balancer、Curve、Kava、Melon、ReserveRights、tBTC、UMA、WBTC。名單公布后，所有項目紛紛暴漲。其中，以BAND漲幅最高。

很多用戶都認為DeFi與CeFi遲早會有一戰。顯然Coinbase以考察名單回應了這一事件，答案就是No。目前，Coinbase已上線26個項目，其中有8個DeFi項目：LINK、MKR、ZRX、COMP、DAI、KNC、BAND、REP。CoinbasePro已上線MKR、DAI、ZRX、LOOM、KNC、COMP、REP、BAND9個DeFi概念代幣。除上文介紹的MakerDAO、Compound、BandProtocol外，還有0xProtocol、LoomNetwork、KyberNetwork、Augur皆已上線。而這些上線的項目背后都有著眾多資本的扶持。DeFi市場上已經出現烏云

從上文可知，Coinbase本身就是此輪DeFi行情的最大推手之一，同時也可被視作市場的某種風向標。如果從這個角度看的話，如今的DeFi市場其實已經出現了烏云。7月31日，Coinbase公布考察名單，8月10日宣布上線BAND。從公布名單起，至宣布上線的短短10天內，BAND漲幅高達340.67%。宣布上線后，BAND價格開始一路下跌。這明顯區別于Coinbase之前所有上線的代幣。

這不得不令人懷疑Coinbase是否泄漏了消息，幫助了BAND背后的資金獲利出逃。甚至「考察名單」本身就是一個幌子，只是為了引起市場的關注，吸引更多的投資者購買這些代幣，以便其資本朋友們能夠更好的賣出手中的代幣。否則也難以說明「考察名單」中出現了Coinbase創始人自己參與投資的Ampleforth。不可否認的是，現在DeFi領域存在很大的泡沫，市場上絕大多數投資者已經失去了理性，「財富代碼」掩蓋了DeFi本身的含義。或許，DeFi馬上就要迎來戳破泡沫的時刻；屆時加密貨幣市場又將迎來陣痛。不過，DeFi概念畢竟與ICO不同，它指向的是對金融基礎設施的革新。雖然目前泡沫橫生，但其目標卻是切實的，而生態的發展也是迅速的。隨著去中心保險的完善、去中心化衍生品工具的豐富、各種去中心化金融工具組合的出現，我們對于DeFi的未來依舊充滿著希望。

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