OIN:Coinbase觀點：淺析UMA與Synthetix等加密合成資產平臺潛力和風險_COIN

編者按：本文來自鏈聞ChainNews，撰文：JustinMart，就職于CoinbaseVentures，編譯：LeoYoung，星球日報經授權發布。現在的多數去中心化金融(DeFi)應用都像是復制傳統金融產品。代幣間可以互兌，在貨幣市場借入或貸出，甚至在交易所用保證金和杠桿交易。

但DeFi遠非如此。區塊鏈是全球開放的平臺，本質上承載可編程價值資產。遲早有一天，DeFi會產生真正獨特的產品，跟傳統世界沒有一絲聯系。下面就來看一種可能：合成資產。何為合成資產？

合成資產是新型衍生品。衍生品就是價值源自于不同資產或基準的資產。就像期貨和期權，買賣雙方對可追蹤資產未來價格的合約進行交易。DeFi在這基礎上做了一點調整：「合成資產」就是衍生品的數字化代幣。衍生品就是定制獲得指定資產或金融產品持倉的金融合約，合成資產就是這些衍生品的代幣。因此，合成資產具備以下獨特優勢：無需許可便可創造出來：以太坊等區塊鏈讓任何人都可以構建合成資產使用簡單和可轉移：合成資產可自由轉移、交易全球流動資金池：區塊鏈本身的全球化特性讓世界上任何人都可使用無中心化風險：沒有控制特權的中心化媒介舉幾個例子

CoinShares調查：資產管理公司支持比特幣但持有更多以太坊:金色財經報道，CoinShares對資產管理公司的一項調查報告顯示，比特幣被認為是增長潛力最大的加密貨幣，但以太坊仍然在其投資組合中占據最大地位。共有51家管理資產規模總計9000億美元的投資者參與了此次季度調查，其中43%的投資者表示BTC的上漲潛力優于ETH，但鑒于70%的受訪者來自歐洲和中東，其中約25%來自北美，約5%來自亞洲，這項調查可能無法準確反映美國投資者目前的情緒。

此外，托管問題和可用性是機構投資者不愿配置數字資產的原因。[2023/7/19 11:03:20]

合成資產將實體資產代幣化，將實體資產引入區塊鏈世界，為其賦予上述所有優勢。設想世界上任何人都可以購買追蹤S&P500指數的代幣，能在Compound、Aave、MakerDAO等其他DeFi產品中用這類代幣抵押。這種模式可延伸到黃金或稻谷、TSLA股票、SPY指數、公債類債券等等。還有讓人耳目一新的新奇金融工具也不再遙不可及，例如流行文化市場、meme文化市場、個人代幣市場等，都可以通過合成資產交易。考慮到任何資產都可以合成引入區塊鏈，這個潛在市場規模巨大。就參照一點，2020年第一季度全球股票交易市場規模達32.5萬億。理論上，這個市場部分可以變為合成資產，任何人都可以不受限制在全球流動資金池自由交易。特殊案例：交易「屎」

Paxful與Built With Bitcoin Foundation共同向非營利性組織人權基金會捐款:9月15日消息，點對點金融科技平臺Paxful宣布將向非營利性組織人權基金會捐款。Paxful將與Built With Bitcoin Foundation一起進行捐贈。后者是一個人道主義組織，所有這些都由加密貨幣提供支持。這筆捐款將為Qala Fellowship提供資金，該項目旨在尋找和培養尼日利亞當地人才，從開發人員開始，在比特幣領域發展職業生涯。Qala Fellowship目前正在接受申請，旨在吸引更多非洲開發人員從事比特幣工作，建立自己的公司，為開源做貢獻，以及/或在不同的公司從事比特幣工作。開發人員還將獲得每月的津貼，以便專注于課程工作。（Sun News Online）[2021/9/15 23:26:31]

58COIN永續合約大戶持倉情況20:00播報:截至20:00，據58COIN官方永續合約數據，大戶持倉情況如下：

BTC永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為15.83%、空頭平均持倉比例為16.82%，空頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為0.08萬個BTC。

EOS永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為15.04%、空頭平均持倉比例為19.77%，空頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為337.75萬個EOS。

ETH永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為19.84%、空頭平均持倉比例為19.66%，多頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為0.14萬個ETH。[2020/10/28]

2019年末，幾個開發者想到個創意，發布一個原型：要是有種合成資產可以追蹤舊金山市區街道隨地大小便如何？街上大小便增多，代幣持有人獲利。大小便減少，代幣發行方獲利。使用預言機來報告大小便數量。這種代幣市場可以激勵舊金山當地政府。要是舊金山市政府發行「屎幣」，就會激勵政府清潔街道而獲利。相反，如果街道沒有變得更清潔，購買「屎幣」的市民至少可以獲利，對不良情緒加以補償。這只是個簡單范例，說明合成資產的潛力，解釋「萬物可代幣化」的市場。

EbuyCoin于今日15：00正式上線UNI:據官方消息，新加坡交易所EbuyCoin于今日15:00（GMT+8）正式上線UNI，同時開放UNI/USDT交易對。Uniswap（UNI)是一種基于以太坊的協議，旨在促進ETH和ERC20 代幣數字資產之間的自動兌換交易，在以太坊上自動提供流動性。Uniswap試圖利用去中心化協議來讓數字資產交易過程中徹底實現去中介化。 EbuyCoin是COCO WEB PTE.LTD旗下經營數字資產服務的品牌，總部位于新加坡，是由資深的計算機與金融風險管理專家團隊管理運營的數字資產服務平臺。目前獲得新加坡Synergy財務顧問集團及瑞士Cordata基金會戰略投資。[2020/9/17]

Filecoin測試網當前總質押量約為 164.17萬枚FIL:據IPFS100.com報道，filfox瀏覽器數據顯示，Filecoin測試網當前區塊高度為 12582，全網有效算力為 41.54?PiB，總質押量約為164.17萬枚FIL，活躍礦工數為 329個，每區塊獎勵為7.9226FIL，近24小時產出量為65725 FIL，24小時平均挖礦收益為2.14 FIL/TiB；

目前有效算力排名前三的分別為：t01475（1475）以3.06 PiB暫居第一，t01248（先河/智合云）以2.99 PiB位居第二，t01235（SeedPlan-Mars）以1.88 PiB位居第三。

據悉，Filecoin太空競賽于8月25日早6:00開始，目前已運行4天9小時。[2020/8/29]

目前最常見合成資產平臺

UniversalMarketAccess(UMA)*UMA是可以讓任何人都可以再創造傳統金融產品、新奇加密資產等產品的合成資產協議。在UMA平臺上，兩個對手方可以無需許可使用、創造套利金融合約。合約通過經濟激勵擔保，通過以太坊智能合約執行。以太坊全球開放區塊鏈的特性大幅降低準入障礙，帶來「通用市場使用」協議。目前UMA社區成員在專注于首先構建代幣化收益曲線。此外，任何人都可在UMA上創建任何類型金融合約。例如：加密資產合約：加密資產期貨代幣、收益曲線、永續掉期合約(perpetualswaps)等追蹤加密貨幣或DeFi指標的代幣：例如BTC市場占比、DeFiTVL表、DEX市場份額等任何其他指標傳統金融產品：美國和全球股票、私人養老金計劃、保險及年金產品新奇產品：「屎」交易、流行文化、meme文化等。

UMA定位為新奇、有創造性的「長尾」金融市場協議。和「屎幣」交易一樣，這種合約可根本上改進激勵方案。這是從零到一創新。注釋：UMA是CoinbaseVentures投資的公司之一Synthetix

Synthetix是可創造以太坊合成資產全球流動性的協議。Synthetix促進大量類型資產生成和交易，可以是加密資產、股票和商品，所有都在鏈上。追蹤此類資產價格的代幣都可在Synthetix生態系統中買賣，操作中混合抵押、質押和交易費。重要的是，Synthetix生態已經變為完全由DAO結構的治理，SNX代幣是整個生態的核心。可質押SNX生成抵押型合成資產，同時累積交易費。SNX還可用作DAO社區治理。Synthetix作為DeFi生態中的領先合成資產平臺，目前已發行合成資產超過1.5億美元。其中主要是該平臺的穩定幣sUSD，市值接近一億美元。Synthetix目前主要提供sETH與sBTC加密資產合成資產，還有追蹤一籃子資產的sDeFi和sCEX指數型代幣。該平臺上合成資產的成功主要歸功于其獨特的市場設計，資產按預言機報價交易，因此買賣都沒有滑點。

其他平臺還有很多其他合成資產平臺有所取舍，按照各自的獨特設計理念正在開發中。例如Morpher、DerivaDEX、FutureSwap、DyDx及Opyn、Hegic或Augur。注釋：DerivaDEX是CoinbaseVentures投資的公司之一結論

隨著以太坊和DeFi生態的成熟，合成資產作為新的基元成為可能。現在只是開始，也不要忽視內在風險：智能合約風險：智能合約漏洞完全可能被利用，合成資產是重點攻擊目標治理風險：平臺多數由中心化參與者治理，相對都未經過規模化驗證預言機風險：眾多合成資產依靠預言機才能正常運作，這帶來自身的信任依賴(trustassumption)和失效模式(failuremode)平臺風險：以太坊等其他底層區塊鏈都會遇到承載量的問題，越是需要效率的時候可能網絡越繁忙，情況會更糟。費用市場低效，搶先交易或惡意攻擊(griefingattack)都會成為問題但潛力和問題之前總要有所平衡。合成資產代表現有金融市場走向開放、全球化的未來，本身是重要基元。再進一步，便會看到「萬物可代幣化」市場背后的創新。我們有可能利用這些基元構建全新的金融市場，從根本上調整激勵方案，改變我們的現有生活方式。

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