EFI:DeFi的樣子像極了08年_DAO

編者按：本文來自虛擬機，作者：RoyLi，星球日報經授權發布。0x00免費的ETH

2020年的3.12幣難，各媒體都在瘋傳全網20億美金爆倉的新聞，然而在幣圈一個不溫不火的角落，MakerDAO迎來了自己最困難的時刻。MakerDAO就是傳說中大家都熟可是韭菜們卻沒玩過的東西，不光是MakerDAO,Compound也長期被認為是個玩具，概念產品，和中心化金融相比沒有任何優勢。更要命的是，幣價的暴跌再一次挑戰了Defi的對抗風險和清算的能力，而這一次，MakerDAO出事了。這次是有3-3.5萬個ETH被多人用0DAI的價格拍走了，這些ETH是屬于被質押的不良資產，當Defi從預言機那里獲取的價格顯示到達了平倉線，就進入了清算流程，而這個流程由于gas費的陡然升高，正常價清算的交易發生了阻塞，而0DAI競拍的交易由于較高的gasfee到達了現場，由于無人競爭，自然就獲得了以ETH計的不良資產。更要命的是這還不是一個bug，是系統自身的設計。由于借貸是一種剛性兌付行為，生態內的資產遭到了嚴重的破壞，并連帶MKR的價格遭到了巨大的打擊，甚至到現在也都沒有緩過來，截至今日，ETH的價格是3.12時的4倍，而MKR卻不足3倍。然而這次的損失也造成了DAI的價格上升，并成為了第一張被推倒的多米諾骨牌。0x01閃貸的超車

DeFi協議總鎖倉量達718.7億美元，24小時內跌1.31%:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，DeFi協議總鎖倉量（TVL）達到718.7億美元，24小時內跌幅為1.31%。TVL排名前五分別為MakerDAO（75.4億美元）、AAVE（58億美元）、Curve（49.6億美元）、Uniswap（49.2億美元）、Lido（46億美元）。[2022/7/2 1:45:38]

Aave就是曾經的ETHLEND，老項目了，曾幾何時大家也就覺得不過是一張白皮書加一個demo，而經過了兩年的發展它居然真的落地了，而這次的落地瞄準的就是閃貸，由于自身合并交易的能力以及低廉的費用，Defi中借貸的體驗得到了大幅的提升。但這樣的優化如果不是因為某個特殊的事件是不足為奇的，就跟公鏈拼TPS一樣，你說你性能再好，我感受不到就是白搭。MakerDAO事件對Aave是一個極大的利好，沒有人愿意自己的幣進入一個可以被零擼的不良資產，閃貸自然被用來避險，防止爆倉。擅長閃貸的第三大借貸平臺Aave自此開始被人們看好，并在隨后的一個月又進入了開掛的狀態。4月uniswap和lenf.me被黑客攻擊損失兩千多萬美金的資產，依然是一個讓人們不以為然的小新聞，但有趣的是，黑客混幣洗幣后竟然將資產存到了Aave，這時候LEND的飆升只是一個時間的問題了。今年的5.20，某ruff大戶問我什么可以買，我說我看不清楚，但是覺得LEND不錯，我買了不少。而預言機的漲勢是否于3.12有關就不得而知了，我是沒能做出這樣的判斷。寫了這么多，不負責任地下一個判斷吧：參照一個正統的金融泡沫發展過程，閃貸的下一步應該是CDS了，或者保險也行，針對違約的產品會從另一個角度來對抗MakerDAO事件，而那樣的產品也許正會是下一個熱點。0x02DEX為套娃而生

OKEx DeFi播報：DeFi總市值137.3億美元，OKEx平臺PNK領漲:據OKEx統計，DeFi項目當前總市值為137.3億美元，總鎖倉量為156.4億美元；

行情方面，今日DeFi代幣普漲，OKEx平臺DeFi幣種漲幅前三位分別是PNK、WAVES、TRADE；

截至17:00，OKEx平臺熱門DeFi幣種如下：[2020/11/19 21:22:03]

無風險不金融，比“我買了不少”更多的，就是買了很多的BAL。跟我熟的人都知道我對Balancer的鐘情。Balancer池鎖倉量一直以來的傲視群雄，uniswap不發幣，curve各方面還是差了不少。DEX風險高，但是收益肯定高，爆發力一定遠強過剛兌平臺，這一波的Defi牛市也正是由DEX的AMM帶起的。DEX的風險主要是無常損失，但是這個可以隨著池子的深度盡可能減小規避，這時候DEX對大戶就顯得特別友好了，你想要把10萬個link在中心化交易所上換成ETH，手動操作需要吃很久的單，在DEX上只是一下的事。但LP畢竟在明，套利者在暗，風險永遠是在明的一邊。和其他合約一樣，Balancer也遭到了惡意攻擊，被攻擊者閃貸WETH反復交易STA和STONK導致池子幾乎被抽干，Balancer隨后決定全額賠付損失的50萬美元。任何聚合流動性挖礦的產品都必須和DEX共同承擔無常損失。也許未來會有無限網格之類的策略來彌補無常損失等新的產品出現，但AMM的機制下暴漲暴跌終歸都會帶來巨大的影響，但玩交易的人不就是期望暴漲暴跌么，這又是一個內循環。而套娃不是無限的，多米諾骨牌也不是永動機，一旦流動性枯竭，LP變得沒有收益就會撤資，流動性就更加枯竭，如此反復最后就成了系統性的風險，這一天什么時候會到來我們可以拭目以待。這一章的結尾，說回玩Balancer最大的好處，就我常用來勸大家多學習的一句話：早點學會玩curve和balancer，你就大概率不會錯過YFI。0x03古典Defi還沒流行就結束了

Messari前主管：如果理解了比特幣 絕對沒有理由不理解DeFi:Messari前主管、股票及加密貨幣交易員Qiao Wang發推表示：在加密貨幣的簡短歷史中，我們已經看到了無數故事。然而，DeFi是必將留下的極少數之一。自比特幣以來，我們在區塊鏈上有了“價值”。下一個合理的步驟是交易，借出，借入，抵押，轉移風險等等。如果你理解了比特幣，就絕對沒有理由不理解DeFi。不要被標簽所迷惑。[2020/10/5]

我為什么把YFI定義為分界線？因為YFI的機制就是將你玩Defi的深度對應你適合的池子。從2池開始，你不會對應的操作就無法無腦挖了，只有1池可以純穩定幣入金然后睡覺，3池的操作則是讓不少人看了就望而卻步。YFI強調價值為0，甚至創始人自己最近說只值$3，我挖的時候市價在$1000多，這個價格對應curve上挖礦的人來說年化已經非常高了，后面則不說了，它的經濟價值早就脫離了估值模型，這也讓梭哈派又回來了，并將懂得玩法的古典Defi派拍在了沙灘上。和一切數字貨幣一樣，挖YFI的人是沒有炒YFI的人賺的多，賺得快的。不由地讓我想起當時MakerDAO危機的時候官方想要出方案挽救MKR，但最后發現任何方案只要一根陽線，問題不光可以被解決，還可以被忘卻。到了YFII再到Sushi以及今天的一系列新花樣，新Defi圈的玩法已經很簡單了，做一個無預挖、套娃挖礦鎖倉的游戲，對接現有的各類深度池，令代幣前期流通變得極小，然后一根陽線讓用戶繼續互割就可以了。如果虧了怎么辦？可以把代幣放回來鎖倉繼續挖啊。Defi還是進入了暴力時代，如果ic0對標.com泡沫的化，新Defi的樣子像極了08年。

曹寅：看好DeFi的發展原因在于DeFi的非許可屬性:據官方消息，幣贏CoinW團隊的區塊鏈垂直領域高端直播對話欄目《共識52》第一期于今日19:00開播，據悉，首期特邀重磅嘉賓，數字文藝復興基金會董事總經理曹寅和幣贏CEO Sebastian ?展開主題\"DeFi 2. 0前瞻與去中心化平臺的崛起\"AMA。目前直播正在進行中。曹寅表示看好DeFi的發展，原因在于DeFi的非許可屬性。同時他總結DeFi的優勢主要表現在三個方面：1.滿足日常交易、借貸、投資等；2.避免中心化借貸弊端；3.不發達國家的金融基礎設施。[2020/7/9]

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