DOT:一文讀懂Polkadot通證經濟學_FIN

目錄

·簡介組織架構·NPoS支付和通貨通脹通貨膨脹模型支付細節在驗證人插槽中的支付分配波卡網絡將會采用一種名為DOT的原生代幣，我們將其主要功能總結如下：

1.經濟層面：波卡網絡將會自主進行鑄幣或者“銷毀”，將通證隔離并禁止任何人訪問）”的操作，來達到獎勵運行共識協議的節點，為財政注資，控制通貨通脹率的目的。2.罰沒：通證DOTs在旨在減少攻擊或對抗行為的罰沒協議中也起作用在罰沒協議中扮演著去攻擊和去對抗性行為，減少市場摩擦的角色3.治理與監管：DOTs也是代表一定的投票權，讓DOTs持有人通過全民投票表達對治理決策的意見4.平行鏈分配：最后，DOTs通過拍賣和充值等模式，分配不同項目在平行鏈插槽上的歸屬在本章節中，我們重點介紹上面的第一個用途，而其他三個功能我們會分別在不同的章節中分別予以解釋。簡介Polkadot是一個基于權益證明的平臺，在該平臺上，一組擁有DOTs的驗證人節點負責檢測達成共識并生成區塊。如果驗證人的行為違背協議，那么系統會罰沒他的一部分DOTs，反之他將獲得報酬，該報酬大約與他所抵押的DOTs和貢獻度成正比。當選為驗證人的節點集會不斷發生變化中大約每天一次），但數量仍然有限。同時，任何數量的DOTs持有人也可以間接參與決策過程。作為提名人節點，即所謂的權益證明。提名人指出它信任的候選驗證人，并將一些DOTs進行質押為其提名背書。如果在某個時期她的一個或多個提名候選人當選為驗證人，她會與這些被提名的驗證人共享與她的股份成正比的任何經濟獎勵或懲罰。成為提名人是利用DOTs進行投資并幫助保護系統安全的一種方式。實際上，提名人和驗證人所質押的DOT總量越大，系統安全性就越高，因為在任何節點被選為驗證人之前，對手需要更多的DOTs權益。因此，我們的目標是讓驗證人和提名人的質押投資成為DOT總供應量的主要來源。DOT供應的另一大部分將作為凍結的保證金由獲得平行鏈插槽的商業區塊鏈提供。我們最初的目標是將約50％的DOT存入NPoS，并將30％存入平行鏈的保證金。作為參考，在其他PoS項目的質押百分比如下：-Tezos擁有65.73％的質押率、-DASH擁有58.69％的質押率、-Lisk擁有58.20％的質押率、-EOS僅有35.49％的質押率，但這是因為它是DPoS且收益率很低。組織架構

疑似Abraxas Capital關聯地址再次借出5900萬枚穩定幣存入CEX:8月12日消息，據Scopescan監測，疑似與Abraxas Capital相關的地址（0x0f1d 開頭）過去5小時內再次向Aave存入2.6萬枚stETH、1.5萬枚ETH（約2760萬美元），以此借出5900萬枚穩定幣，之后將穩定幣轉入了Bitfinex和Binance。該地址今日共計已將1.17億枚穩定幣存入CEX。

此前消息，疑似與Abraxas Capital相關的地址（0x0f1d開頭）過去一天在Compound和Aave上抵押大量ETH、BTC，并借入穩定幣。0x0f1d開頭地址已經在多個CEX共計存入5800萬枚穩定幣，可能看漲當前的市場。[2023/8/12 16:21:28]

本說明包含以下章節1.NPoS支付和通貨通脹：我們描述了如何在提名的權益證明中獎勵表現良好的驗證人和提名者。由于為此目的，鑄幣DOT是系統通貨通脹的主要原因，因此我們在此處也描述了通貨通脹模型2.交易費用：我們分析中繼鏈上的最佳交易費用，以彌補成本，阻止有害行為并處理活動的最終高峰和并保持較長的包容時間3.財政庫：我們討論了如何以及何時給DOTs漲價或改變匯率來支付網絡的持續維護費用最后，在本文的最后一段中，我們提供了有關Polkadot協議的其他相關參考的鏈接。NPoS支付和通貨通脹我們目前考慮向驗證人和提名人支付其參與區塊生產和最終協議協議的支出。在正常情況下，我們僅考慮以通證的形式支付鑄造新通證的行為。在本文中我們暫時不討論大幅懲罰的知識背景、舉報者和釣魚人的獎勵或交易費的獎勵等，我們將會另列章節討論以上內容。由于這種支付機制是拉動系統通貨通脹的主要驅動力，因此我們首先研究通貨膨脹模型通貨膨脹模型

設x是特定時間點下的NPoS中的質押率，即提名人和驗證人質押的通證總量除以通證總供給的比例。X∈設

為我們長期希望達到的理想質押率。該值可能應介于0.3到0.6之間，我們最初將其設置為\\chi_{ideal}=0.546，如果全網質押率低于該數值，則網絡安全性就難以得到延續，因此，我方強烈鼓勵DOT持有者提高自己的通證質押。另一方面，如果全網質押率遠高于這個值，那么全網通證就會失去流動性，這也是我們不希望看到的，因此我們應大幅減少激勵措施以抑制投資。令i=i為NPoS的年化收益率；即每年所有驗證人和提名者由于生產區塊和使用GRANDPA算法工具所獲得的通證總數除以他們所投入的通證總數。我們認為它是關于x的函數。從直覺上講，i與我們賦予投資者逐利的激勵程度相關。因此，i應該是關于x的單調遞減函數，因為當x增加時，所需的激勵更少。1.為了便于理解，我們研究了年利率。這意味著i是被觀測的某人在一年中連續質押一個DOT的總支出。每個區塊的利率可以很容易地從中計算出來。2.并非每個利益相關集團都會按其質押所占比例獲得報酬。例如，驗證人將比同等質押的提名人獲得更多報酬，而生成區塊的驗證人將比不生成區塊的驗證人獲得更多報酬。因此，i僅作為一個平均的指導利率。可調參量：令

加密托管機構Finoa獲得德國監管機構BaFin的許可批準:2月28日消息，加密托管機構Finoa已獲得德國金融監管機構BaFin的三項許可批準，包括托管批準、經紀交易商和自營交易許可證的批準，這允許該公司用自己的資金進行交易。

此外，加密托管機構Finoa完成戰略融資，Middlegame Ventures領投，Balderton Capital、Coparion、Venture Stars和Signature Ventures等參投，投資規模沒有披露。Finoa在2021年完成2200萬美元的A輪融資。關于這筆新資金的未公開數額，Finoa聯合創始人Chris May表示表示這不是主要的B輪融資。（CoinDesk）[2023/2/28 12:34:07]

是我們在的理想情況下支付的利率。這是我們大多數時候應該支付的利率。我們建議值

，即理想的年利率是20％。令I作為年通貨通脹率，可得：

同時，通貨通脹率由以下公式定義：

其中，

是為支付給提名人和驗證人的通證鑄造數量超發導致的通貨通脹，

是國庫鑄造導致的通貨通脹，

美聯儲卡什卡利：美聯儲正努力將通脹率降至2％:10月12日消息，美聯儲卡什卡利：美聯儲正努力將通脹率降至2％。[2022/10/12 10:32:47]

是由于不當行為而引起的通貨緊縮，

是由交易費用導致銷毀引起的通貨緊縮。區塊生產者從交易費用中獲得的回報并非來自鑄幣，而是來自交易的發起者。同樣，情報遞送員和釣魚人發現不當行為所獲得的回報也并非來自額外鑄幣，而是來自被制裁罰沒的一方。這就是為什么這些條目沒有出現在上面的公式中。

擁有迄今為止公式條目中最大的數量級，因此是整體通貨通脹的主要驅動力。請注意，由于將所有注定要被銷毀的DOTs引導到了中，我們減少了公式中的其他術語。如果我們將

看作是關于質押率x的函數，由此可得

和

之間的的關系：

從我們目前的研究中我們可以推得

因此我們要引導市場將質押利率調整到一個較為理想的水平

香港金管局：需要為將來可能推出數碼港元展開準備工作:金色財經報道，香港金融管理局今日（9月20日）發表題為《數碼港元—邁出新一步》的政策立場文件，闡述金管局對零售層面央行數碼貨幣（即數碼港元或e-HKD）的政策立場及未來發展路向。根據這次研究所得及收到的意見，金管局將會展開工作，為將來可能推出數碼港元作出準備，并將采取三軌道方式：第一軌道旨在為日后推出數碼港元奠定技術及法律基礎。第二軌道會與第一軌道并行。第三軌道關乎正式推出數碼港元，主要為歸納第一及第二軌道的階段性成果，從而作出更全面的部署，并訂下推出數碼港元的時間表。[2022/9/20 7:08:20]

，有意義的是，此時的

通脹率應當取最大值。可調參量，

作為當x趨于零時

代表所有驗證人的運營成本的估計參量，表示為總通證供應量的一部分。對于x的取值，我們將確保

，尤其是在x的極限趨于1時。為簡單起見，我們建議通貨通脹函數在x=0和

之間線性增長。另一方面，我們建議其在

和x=1之間呈指數遞減。當x通過ε的變化少量增加時，我們選擇

比特幣全網未確認交易數量為7638筆:金色財經報道，據BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為7638筆，全網算力為226.13 EH/s，24小時交易速率為3.39交易/s，目前全網難度為30.98 T，預測下次難度上調0.06%至30.99 T，距離調整還剩4天10小時。[2022/9/10 13:20:37]

的指數下降的指數下降，因為這也意味著i的指數下降，并且我們希望利率急劇下降到

以上以避免流動性不足，同時仍然能夠控制其變化率，

移動d個單位通貨通脹率最多降低50%，即

，

，

和d。令

上式檢驗如下，對于所有的

，

等價于

取最大值在

，即可取到

此時i呈單調遞減可以通過此鏈接為不同的參數繪制這些函數：https://www.desmos.com/calculator/2om7wkewhr舉例來說，當

我們可以得到下圖，I(x)呈綠色，

呈藍色

支付細節

大多數正常情況下的驗證人會涉及幾種協議，我們會獎勵他們的成功參與或懲罰罰沒他們的滯后響應等違規操作。從這個角度來看，我們選擇易于檢測的方式，決定僅對驗證人和提名者在通過有效性檢測和區塊生產后進行獎勵。在有效性檢查中，我們會因此得到獎勵：平行鏈驗證人對于每個平行鏈發出的有效性聲明。在區塊生成中，我們會因此得到獎勵：1.用于在中繼鏈中生產區塊的塊生產者，2.區塊生產者引用以前未被引用過的叔塊3.每個被引用的叔塊生產者因此，這些被視為“應付款活動”。我們定義了一種積分系統，在該系統中，驗證人為執行的每個應付款操作都能賺取一定數量的積分，并且在每個周期結束時，其支付的積分都與他們獲得的積分成正比。。可調參量：我們建議的積分制度如下：1.每份有效性聲明獎勵20積分2.每生成一個區塊獎勵20積分3.針對先前未被引用的叔塊的每個引用的塊生產者獎勵2積分4.每個被引用的叔塊生產者1積分請注意，此處重要的不是絕對積分，而是積分比率，該比率確定了應付結算的報酬比率。這些積分是要由財政部進行調整的參數。對于每一個周期e每個驗證人v，我們都會設置一個積分計數器

。令

來表示在單位周期e內驗證人所獲得的積分總數，同時令

表示在該周期e中所有驗證人和提名人的目標支付總數（請參見有關通脹模型的上一部分，以了解如何建立

）然后，在該周期e的末尾，對應于驗證人v及其提名人的支出為

值得注意的是，我們還可以使用計數器來標記無響應性的次數：如果驗證人在某個時期內在應付款操作中獲得了接近零的積分，我們會將其淘汰。有關更多詳細信息，請參見“罰沒”注釋。在驗證人插槽中的支付分配

在任意給定的時期(era)內，提名人的質押股份通常分布在幾個驗證人中，例如提名人n70％的股份分配給驗證人1，20％分配給驗證人2，10％分配給驗證人3，依此類推。這個分配是由在每個周期開始時運行的NPoS驗證人選舉機制自動決定的。如果有m個驗證人，則該股份的分配會將全局的股份質押池劃分成m個插槽：每個驗證人一個。每個驗證人席位中的股份包括該驗證人股份的100％，以及批準該驗證人的每個提名人股份的一小部分。有時我們將驗證人的股份稱為“自我質押”，以區別于驗證人插槽的股份，后者通常更大。在上一小節中，我們解釋了如何在給定時期將支出分配給每個驗證人插槽。在本小節中，我們將說明如何在插槽內分配此付款。最終，提名人在給定時期的支出對應于其每個已進行質押的插槽的支出之和。我們注意到，由于沒有一個提名者或驗證人可以單獨控制并將上述股份劃分到驗證人插槽內或控制確切的支付行為，沒有一個參與者會事先知道他們在一個時期會得到多少獎勵。在未來，我們可能會允許提名者指定他們想要的利率。目前我們暫時屏蔽了這個特性，以簡化驗證人選舉機制要解決的相應優化問題。我們還指出，我們的機制會盡可能多地獲得提名人的可用股份；即，如果提名人至少選舉了一位其批準的驗證人，則她所有的可用股份將被使用。這個想法是，更多的質押會帶來更多的安全性。相比之下，我們遵循的政策是，驗證人插槽在同等工作中應獲得同等的報酬，而不是按照各自的質押比例支付。因此，如果一個驗證人插槽A的質押權益比另一個驗證人插槽B的質押權益少，那么A的當事方為每個被抵押的DOT支付的費用更高。這應該激勵提名人在未來的時代迅速調整自己的偏好，去投資正在坐冷板凳的驗證人，以便我們可以在驗證人席位之間實現更加平衡的利益分配。這也應有助于新驗證人的候選人有更大的機會當選，這對于確保去中心化很重要。在驗證人的插槽內，付款過程如下：首先，向驗證人v支付其“傭金”，該金額完全由v來決定，并由提名人事先公開宣布，然后提名人才公開投票贊并為該時期揭幕。該費用旨在支付v的運營成本。然后，其余部分在各方之間按其在驗證人席位中的質押比例分配。換句話說，在付款時，驗證人v被視為兩個實體：獎勵固定傭金的無抵押驗證人，和與其他提名者一樣按比例獎勵的質押提名者。請注意，驗證人設定的更高的傭金費用意味著對他而言提名人的總支出較高，而提名人的支出較低時，由于此費用是事先公開的，因此提名人將更愿意以較低的費用支持驗證人。因此，我們讓市場進行自我調節。一方面，具有高傭金費用的驗證人候選人冒著得不到足夠的選票被選為驗證人的風險。另一方面，在可靠性和高性能方面樹立了良好聲譽的驗證人可能會免除被收取更高的費用，因為它們仍然比其他驗證人更受青睞。對于提名人來說，支持風險更大的驗證人將獲得更多獎勵。

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