DEF:引介：合成資產的前景與潛力_Plenty DeFi

編者按：本文來自以太坊愛好者，作者：JustinMart，翻譯&校對：Elisa&阿劍，Odaily星球日報經授權轉載。當前的大多數DeFi應用看起來跟傳統金融產品沒什么不同，用戶可以把一種代幣兌換成另一種，在貨幣市場上借入借出，甚至可以在交易所進行保證金交易或者杠桿交易。但DeFi的潛力遠不止于此。區塊鏈是一個開放的全球平臺，其核心價值在于可編程性。總有一天我們能夠看到在DeFi領域誕生出在傳統世界中不曾有過的獨一無二的產品。第一個可能出現的就是：合成資產什么是合成資產？

合成資產是一類新的金融衍生品。金融衍生品的定義是指其價值源自其他資產或基準的資產，買賣雙方交易追蹤未來資產價格的合約，比如期貨、期權等。DeFi僅僅是更進一步，合成資產就是以數字形式表示金融衍生品的代幣。如果說衍生品是為標的資產或者金融持倉狀況定制風險敞口的金融合約，那么合成資產就是類似持倉的代幣化表示。如此一來，合成資產有著獨特的優勢：創建無需許可：以太坊等區塊鏈使任何人都可以創建合成資產系統獲取與轉讓便捷：合成資產可以自由轉讓和交易全球資金池：區塊鏈天然是全球化的，世界上的任何人都可以參與沒有中心化風險：不存在一個中心化特權控制方有什么例子嗎？

Binance迪拜子公司Binance FZE已獲得迪拜運營MVP許可證:金色財經報道，Binance在社交媒體上稱，Binance迪拜子公司Binance FZE 已獲得迪拜運營MVP許可證。目前，符合條件的用戶可通過Binance FZE獲得受監管的虛擬資產服務，包括法幣出入金。[2023/7/31 16:08:46]

首先，合成資產可以將有形資產代幣化，將其帶入區塊鏈世界，并賦予所有上述優勢。想象一下，世界上任何一個買了某種追蹤標普500指數的代幣的人，都可以使用這個代幣用作其他DeFi項目的擔保品。該模式可以延伸至諸如黃金或者谷物之類的商品，諸如特斯拉股票、標普指數，諸如債券之類的債務工具等等。想想最后這一點，就十分令人興奮。我們很快就可以將各種新奇的玩意代幣化，以合成資產的形式進行交易了。由于任何資產都可以以合成資產的形式上鏈，潛在的市場規模就很大了。僅看一個數據，全球股票總交易量在2020年第一季度約為32.5萬億美元。理論上說，其中的一部分可以用合成資產代替，在全球資金池中，任何人都能自由交易。具體例子：便便交易所

Primitive將推出新產品Portfolio:金色財經報道，DeFi 基礎設施和產品開發商Primitive將推出新產品Portfolio，可以低成本創建多邊流動性頭寸，可用于設計特定策略，類似于多邊期權策略。

其中在將資產分配給自動做市商時，LP 會接觸到獨特的代幣組合，隨著這些代幣的價格隨時間變化，代理人（如套利者）將重新平衡資金池以匹配投資組合的目標價值。用戶可以使用它創建一個完全算法化的、無需信任的鏈上策略，該策略通過激勵代理人發揮作用。[2023/4/10 13:54:10]

2019年末，一些開發者腦洞大開，我們能不能創建一種合成資產來跟蹤三藩市內發現便便的頻次？然后他們開發出了其原型。代幣的持有者在發現更多便便時獲利，而發行者則在便便發現量減少時獲利，他們共同使用一個報告便便出現頻次的信息傳輸機制。便便交易可以成為三藩市地方政府的激勵措施。如果市政府發行便便代幣，他們就有動力清理街道以獲得報酬。對應的，市民也可以購買便便代幣來作為感情對沖，如果街道沒變得更干凈，至少他們能賺到一點錢。這只是一個簡單的例子，但展現了合成資產在各種各樣的市場中的潛力。

俄國家杜馬代表團在訪伊期間就國際結算數字貨幣問題進行討論:金色財經報道，據俄羅斯衛星通訊社17日報道，俄國家杜馬競爭保護委員會主席瓦列里·加爾圖克表示，俄伊兩國正就創建國際結算統一數字貨幣進行討論，俄國家杜馬代表團訪問伊朗期間也提出了這個問題。[2023/2/17 12:13:36]

當前有什么樣的合成資產平臺呢？

UMA*

UMA是一種合成資產協議，任何人都可以使用這套協議重新創造傳統金融產品、基于密碼學貨幣的稀奇古怪的產品等等。通過UMA，兩個交易對手可以一起在無需許可的條件下創建任意金融合約，這些合約通過經濟激勵來保證安全性，通過以太坊智能合約強制執行。由于以太坊是全球的開放的，準入門檻將大大降低，形成“全球市場觸達”。如今，UMA社區正致力于開發代幣收益率曲線，但任何人都可以通過該平臺創建各式的金融合約。幾個簡單的例子：基于密碼學貨幣的合約：密碼學貨幣期貨代幣，收益率曲線，永久掉期合約。跟蹤密碼學貨幣或DeFi指標的代幣：比如，BTC市值占比，DeFi鎖定價值量走勢，去中心化交易所市場占有率走勢，或者其他任何指標。傳統金融產品：美股與全球股票，商業養老金計劃，保險或者其他年回報產品。一些奇怪的東西：剛才提到的便便交易所，流行文化、表情包市場等等。

OKC已完成ETHWK空投發放:9月16日消息，據官方公告顯示，OKC（OKX Chain）已在區塊高度 13985244 完成了鏈上 ETHK 的持倉快照。OKC已向快照時刻持有 KIP20 ETHK 代幣的所有錢包地址空投等量KIP20 ETHWK代幣。[2022/9/16 7:01:50]

UMA的定位是服務劇烈創新的金融市場中的長尾產品。就像便便交易所的例子那樣，這些合約有可能從根本上重新分配激勵，促成從零到一的創新。*注：UMA是CoinbaseVentures投資組合的成員公司Synthetix

Synthetix是在以太坊上為合成資產創造全球資金池的協議，可以促進各種資產類別的創建與交易，一切都在鏈上完成。追蹤這些資產價格的代幣可以在Synthetix生態中交易，交易中會用到抵押、鎖定代幣和交易交易費的組合操作。值得一提的是，Synthetix生態正在過渡為完全由DAO架構來運營，也就讓SNX代幣成為生態系統的核心。用戶可以鎖定SNX用作合成資產倉位的背書，同時收取交易費作為回報，而且SNX還是DAO的投票權代幣。作為DeFi世界中領先的合成資產平臺，Synthetix目前發行了超過1.5億美元的“Synths”合成資產。其中最重要的是sUSD，其平臺下的穩定幣，市值直奔一億美元。現在，Synthetix主要提供基于密碼學貨幣的合成資產，如sETH和sBTC，以及跟蹤資產組合的指數代幣，比如sDeFi和sCEX。這些代幣的吸引力主要來自其獨特的市場設計，資產以信息傳輸機制傳入的價格交易，因此交易時不會出現價格滑動。

數據：比特幣日均活躍地址數量已下跌13%:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode披露數據顯示，上周比特幣日均活躍地址數量下降幅度較大，從11月的100多萬個地址/天跌至當前約87萬個地址/天，這表明新的比特幣用戶的增長很少，甚至很難保留現有用戶。在活躍實體方面，當前比特幣每天大約有24.4萬個活躍實體，用戶群的增長率驟降，每天只有約7千個凈新實體，這與2018年最糟糕的熊市水平期間和2019年的低點相似。[2022/7/12 2:06:50]

其他

還有許多正在構建角度獨特設計新穎的合成資產平臺。有Morpher、DerivaDEX*、FutureSwap、DyDx和Opyn、Hegic或Augur。*注：DerivaDEX是CoinbaseVentures投資組合的成員公司結論

合成資產是以太坊以及DeFi生態逐漸成熟以后形成的新的元件，但我們才剛剛開始，不應對其固有風險視而不見：智能合約風險：智能合約是有可能被別有用心的人利用的，而合成資產很可能就是這類人的目標。治理風險：這些平臺通常都是由協議安排的去中心化參與者管理的，管理效果在大規模平臺中還未經測試。信息傳輸機制風險：許多合成資產都功能都依賴信息傳輸機制，不同的信息傳輸機制有其自身的信任假設及錯誤模式。平臺風險：以太坊和其他底層區塊鏈平臺可能有擴展性不足的問題，在你最需要的時候無法施展其功能。交易費市場也可能不夠高效，搶先交易或者griefing攻擊都是棘手的問題。然而我們總歸要找到風險與潛力間的平衡。合成資產代表了對現有金融市場開放的全球準入，是一個重要的元件。深入了解后你就能發現在各種各樣的市場背后其創新所在。我們有可能用這些元件來創建新的金融市場，重新塑造激勵機制，改變我們的生活。

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