YEA:Yearn的中年危機_Yearn Lazy Ape

編者按：本文來自鏈聞ChainNews，撰文：林明，星球日報經授權發布。最近yearn團隊的回購給市場注入了強心針，V2又給市場以期望，但是十月的yearn已經不是八月的yearn，彼時風頭正勁的聚合理財王者，快速的創新橫掃了DeFi圈，但兩個月后回首再看已是步入了中年危機。讓我們把信仰放兩邊，利益擺中間，抽絲剝繭來分析yearn的內核—理財策略。聚合理財的核心只有一點，那就是策略，策略是否最優決定了收益，收益決定了礦池的規模。那么yearn里面核心的Vault的策略是什么？其實只有兩種，挖crv或者挖df，收益有多高呢？可以看到，yearn的核心策略僅僅依賴的是CRV和DF兩個項目，收益率全部低于10%，那么yearn的收費如何呢？分為兩部分，本金的千分之五和收益的百分之五，將收益分百分之五作為gas費還是可以理解的，我們可以作為合理成本剔除掉，那千分之五的本金來計算，如果存入期限為一個月，那么需要6%的年華才可以支付費用，如果你存入的是eth和alink，那么alink需要10年左右才可以支付的起手續費，eth也需要8個月左右才可以支付的起手續費，沒有優勢可言，最高收益的dai，扣掉手續費，還不如直接存到comp或者aave。V1是毫無優勢的。那么我們再來看看v2的策略，這里會有兩個問題，V2的核心是什么？V2的時間有多久？收益有多高？V2的核心是YETH，yearn有兩個最核心的資產，yeth和yusd，yusd的野心是作為最高理財收益的usd類穩定幣替代品，yeth的野心是yeth的替代品，目前，yusd的量為1.9億左右，yeth的量為9.8萬。Yeth最高時為32萬個，收益下滑，眾多資金流失。V2還有多久開放？原來官方對yeth的預計為9月下旬，但是因為安全問題，一再優化，目前給出的時間是1-3周，也就是10月中旬，但是具體時間仍然無法保障。V2收益有多高？V2的路徑原來是yearn-mkr-curve-yearn，但是curve收益大跌，dai有質押率控制，即使存入也很難達到10%的收益，即使接入uni的策略，扣除掉dai質押率和對沖資產的要求，uni目前20%左右的收益率下，yeth收益樂觀估計為10%左右。可以看到，如果curve和uni的挖礦收益率不起來，yearn很難有競爭優勢。我們再看一看yearn別的項目，保險類僅僅是幫NXM和SAFE做了嫁衣，把NXM包了一層NFT，并沒有形成自己的保險庫。Stablecoin，類似于彈性債務，但用處依然存疑，有多少人愿意放棄穩定的usd資產，而去接受通縮膨脹的不穩定資產呢？Yearn依然有AC，AC的創新力依然在，研發的大牛也很多，但是AC已經失去方向，研發人員技術又跟不上AC的速度，從一個頂級創新執行項目，已經到了一個正常偏上的項目，yearn上市2個月后已經步入了中年危機，按照目前的團隊和項目來看，YFI明顯被高估。后續必須看v2版本的收益來再次確認YFI價值。

數據：Yearn Q3營收1520萬美元，同比增長470%:10月16日消息，Variant Fund投資人、Our Network作者Spencer Noon發推稱，數據顯示，Yearn的TVL達到54億美元，創歷史新高。第三季度營收為1520萬美元，同比增長470%。目前，0x API已經在4個不同的區塊鏈上積累了160萬個交易者錢包。[2021/10/16 20:33:51]

Ruler Protocol：賠償金已送至Yearn Deployer，將由yearn.finance代為支付:9月8日消息，去中心化借貸平臺Ruler Protocol和DeFi保險協議Cover Protocol同時發推表示，由于Ruler Protocol和Cover Protocol沒有開發人員來支付賠償金，所以其資金已送至Yearn Deployer，后續將由yearn.finance代為支付用戶的賠償金，在賠償結束后，其用戶界面將延續到10月并永久關閉。[2021/9/8 23:09:59]

Yearn Finance鎖倉量已縮水6.24億美元:YFI價格從最高點已經下跌超65%，而Yearn Finance鎖倉量已經較最高點縮水6.24億美元，降幅超過60%。有分析人士指出，Yearn Finance出現的鎖倉量驟減和Eminence的負面消息有關，Andre Cronje一時間遭到質疑。（Bitcoin News）[2020/10/8]

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