CASH:減半年宣告落幕，盤點8大減半幣誰漲得最敷衍？_ASH

2020年11月18日20：34，隨著網絡區塊高度達到1,046,400，Zcash(ZEC)區塊獎勵從6.25ZEC減至3.125ZEC，宣告完成首次獎勵減半。這個減半大年，到今天算是結束了。年初時，“減半概念”被炒得轟轟烈烈。現在到了結總賬的時候，我們把8大減半幣種拿出來「遛一遛」，發現了一些有意思的結論。讓我看看誰一點兒沒漲？

在8大幣種中，除BTC外，其余代幣均是首次減半，因此這次的表現也算是為下次做了個「表率」。并且，因是首次減半，其帶來的供應緊縮對供需關系和代幣表現的直觀影響還是較大的，那就讓我們來看看誰的減半后勁大。

從減半當月漲幅看，除了ETC遭遇3·12而暴跌外，其余代幣在減半月均正向增長。最強者當屬DASH，減半月漲了32%，其余多在15%左右，唯有ZEC和ZEN(Horizen，相當于Zcash分叉幣)，在市場大好的本月只漲了不到5%。這最后一棒接的是有點「偃旗息鼓」。再看年內漲幅，減半月表現不好的，有沒有可能在其他時候表現？我們看到，至少ZEN是「并沒有」的。今年以來，它勉勉強強維持住了去年價格，似乎沒有「減半」這回事。BCH在11月硬分叉前數據還不錯，至分叉前后幣價大跌，今年整體漲幅不超過20%。剩余代幣的漲幅多在70-80%，包括今天減半的主角Zcash，年度表現尚可。漲幅最佳的莫過于BTC和它的分叉幣BCD(BitcoinDiamond，比特幣鉆石)，分別錄得150%和118%的漲幅。減半牛市是比特幣帶火的，果然，也只有它能真正「漲得動」。Zcash減半利好早在年初兌現，長期看減半對基本面影響較大

萬卉Dovey：2020是比特幣減半故事講完的一年，是監管幻想破滅的一年:6月9日，Primitive Ventures創始合伙人萬卉Dovey在微博對過去四年的行情做了總結，她表示2017/2018就不說了，畢竟是“連睡覺都是浪費時間的兩年”。2019年是期待減半的一年，是在全球資產泡沫到末尾傳銷盤最后收割的一年，也是是對合規抱有不切實際幻想的一年。

2020是比特幣減半故事講完的一年，是監管幻想破滅的一年，是ETH2.0跑火車的一年，是Defi被試錯的一年，是非合規交易所存量博弈的一年，是合規交易所不需要做事的一年，也是公鏈需求被大面積被證偽的一年，是過去兩年ICO/IEO艱難去庫存的一年，最關鍵的還是大家都沒有錢的一年。[2020/6/10]

Zcash中文名“大零幣”，創立于2016年10月，通過zk-SNARKs技術可實現全面的匿名交易，和Dash、Monero并稱三大匿名幣。不知道是不是來得太晚，市場似乎對Zcash這「減半最后一棒」表現冷淡。根據QKL123統計，一個月來，Zcash的主力資金和市場熱度一直處于負值，Zcash每日資金流出日常可達千萬人民幣以上。

ZB CEO歐碼：減半只是給市場行情提供一個基礎的發酵土壤，然后由市場去進行催化:在今日的AMA直播上，歐碼對“BTC減半”后的走勢進行剖析：利好行情不會立刻發生，減半給市場提供一個基礎的發酵土壤，再由市場催化。長遠看，幣價一定會上漲，牛市一定會來臨，但鑒于今年情況復雜，疫情、3.12黑天鵝、豐水期、減半等事件湊在一起，復雜的化學反應讓整個市場前景難預測。

本次減半后，沒有立刻出現大牛市，這不是壞事。真正的牛市，不是靠一次熱點事件就能炒作而成，而是必須基于行業生態體系穩定夯實地發展。[2020/5/13]

qkl123.com從幣價表現看，今年來，Zcash累計上漲122%，表現尚可；但細看的話，絕大部分的漲幅都集中在1月份這個減半概念板塊大熱的時候；4月份雖也有較高漲幅，但更多的是3·12超跌帶來的觸底反彈。近3個月來，Zcash反而下跌了24%。近一周和近24小時，Zcash也只是跟隨大盤，并未因減半而有突破性表現。

BIS專家：減半之后比特幣可能成為51%攻擊受害者:國際清算銀行（BIS）數字經濟部首席經濟學家Raphael Auer表示，在比特幣減半之后，區塊獎勵只剩6.25個比特幣。隨著區塊獎勵的減少，比特幣可能成為51%攻擊受害者。這也使得比特幣面臨三難困境。Raphael Auer認為比特幣要么更加集中化，要么失去流動性或者總量將超過2100萬枚的上限。（Coindesk）[2020/5/10]

feixiaohao.com截至發稿，Zcash暫報63.45美元，24小時累計漲幅-2.38%。既然減半前沒有「好好表現」，那么減半后呢？這就要看減半對供求平衡的影響有多大了。根據QKL123統計，Zcash當前通脹率為25%，減半后通脹率為12%，下降幅度較大，可知區塊獎勵的減少，對未來Zcash的供給端將產生較大影響。我們也可以細致地算一下，減半前，Zcash每日產幣約7000枚，過去一個月日均產值在240-410萬元之間波動，減半后，相當于Zcash的礦工拋壓少了一半，也即日產幣減少3500枚，一年下來將減少127萬枚，以當前60美元的價格計，未來一年Zcash的供給端預計減少7665萬美元，不算一筆小數目。當然，Zcash未來能不能漲，供給通縮只是一方面，后文中我們還會分析它的其他基本面。先來看直接受此次減半影響的挖礦收益。減半前，Zcash的全網算力約在7000Msol/s上下，減半后幣價如未上漲，礦工收益將直接減半，此時一些低收益的礦機可能會選擇停機或轉移至同類算法的其他代幣。

Ledger CEO：BTC減半前機構和消費者將掀起新一波興趣浪潮:3月15日，美聯儲決定將利率降至接近于零的水平，并推出7000億美元的刺激方案，這一決定立即在加密貨幣市場引起了波瀾。一天后，比特幣點燃了104%的復蘇，加密市場的其他領域也紛紛效仿比特幣，許多加密貨幣最終的表現比比特幣好幾個數量級。硬件錢包制造商Ledger首席執行官Pascal Gauthier表示他們之間有聯系。他表示，Ledger旗艦硬件錢包的日銷售達到了3月15日的歷史最高水平。Pascal Gauthier還提到，與2019年相比，第一季度的增長達到了兩位數。他指出，在比特幣區塊獎勵減半之前，機構和消費者將掀起新一波興趣浪潮。Pascal Gauthier表示，目前人們對比特幣的興趣大增，與2016年的情況類似，當時比特幣的價值已經下降了一半。（Decrypt）[2020/5/7]

部分Zcash礦機在減半前收入已經不足10元，圖片截自poolin.com

吳忌寒：預測減半后全網算力下降20%:今日，在比特小鹿421豐水節上，比特大陸董事長兼CEO吳忌寒表示，每當趕上豐水期，市場拋壓都會降低。豐水可以說是牛市重要的驅動因素。這次減半，影響因素和實際情形會變得更加復雜。我的個人觀點是，綜合考慮存量礦機分布等因素，預測減半后全網算力下降20%。因此，抓住豐水機會，鞏固挖礦效率和成本的優勢，著眼于長期投資加密行業，將是可行的、成功的策略。[2020/4/21]

同樣采用Equihash算法的其他代幣，圖片截自wabi.com最后會有多少礦機會因獎勵減半而退出網絡，恐怕還需等幾天才能知道。開發團隊主導延續「抽稅」，盡失人心？

其實，早在去年，筆者就曾聽到礦工對Zcash頗有微詞。原因在于其提出延續抽稅機制，一來直接觸動礦工利益，二來也有違區塊鏈「說一不二」的精神，顯得Zcash被開發團隊把持、頗為中心化。根據Zcash的最初設計，在項目開始的前四年時間里，區塊獎勵的20%將被用作創始人和團隊的運營經費，這一決策在那個崇尚去中心化的時代已經頗受爭議，因此這一機制也被人們形象地稱為「礦工稅」。按計劃，這種抽擁機制將于2020年10月截止。但今年5月，Zcash基金會在社區中重新投票，投票結果是推倒此前的設計、延續抽擁機制。而且開發團隊也有問題，似乎生態沒有建設起來，還花了不少錢。去年5月，ZCash的開發公司ElectricCoinCompany披露了其2018下半年透明度報告，財務赤字達300萬美元之巨。2019年7月，部分創始團隊成員分叉了Zcash，創造了新鏈Ycash，執行原來的路線。所以，今日除了減半，Zcash還同時進行了一項名為「Canopy」的升級，以調整Zcash的代幣分配。這次升級將對未來四年ZCash的區塊獎勵進行分配，其中，80%繼續歸礦工，20%用于ZCash的開發，其中「撥款基金」分得8%、Zcash開發公司ElectricCoinCompany分得7%、Zcash基金會分得5%。實際上，ECC分得的代幣獎勵很可能大于7%這個數。根據ECC的2018年半年報，公司因發生數百萬美元的虧損，因此決定自2019年6月起從Zcash基金會中撥款，每月為公司提供38萬余美元的運營經費。那么，和礦工、社區分掉相當一部分代幣的開發團隊做了什么呢？據公開資料，上線4年來，在ECC主導之下，Zcash累計進行5次升級，升級的方向幾乎都是提升交易性能，其中最大的升級為減少匿名交易的區塊確認時間和所需要占用的內存，以及上線類似「閃電網絡」的鏈下交易應用BOLT。這種升級相較于最初版本，并未有質的突破，更不能和大刀闊斧推進應用的以太坊等公鏈相提并論。因此，繼續維持挖礦養開發、ECC主導的格局，似乎并不令人期待。隱私公鏈市值遭擠壓，Zcash們的故事要過時了？

記得兩年前，我們對三大匿名幣進行統計的時候，它們的市值排名還在第12-21位，隨著近兩年分片、PoS、跨鏈、DeFi、存儲等新項目崛起，匿名幣的陣線已經「向后退縮」，三大匿名幣排名分別倒退了1位、10位和9位。

數據來自非小號，統計時間：2018.10.10這在一定程度上反映，隱私垂直公鏈故事的觀眾日漸稀少了。兩年來，區塊鏈世界的故事太多了，從鏈的效率及成本突破、到實用性突破，我們看到了太多可能讓區塊鏈世界變得更好的選擇。隱私固然是剛需，但也完全可以作為功能之一被添加到這些新公鏈上，到時人們還有什么必要一定非這些匿名幣不用呢？ZCash和Monero門羅的眼光似乎還囿于自己的一畝三分地，而Dash早已謀劃轉型。2019年10月，Dash中國社區的負責人Raico在接受Odaily采訪時表示，“Dash在默認情況下是即時支付，匿名支付僅作為一個可選項。這表明Dash想做的不是匿名幣，而是支付型數字貨幣、DigitalCash。”從其嬗變過程來看，Dash確實已超脫出DarkCoin的范疇，在公鏈擴展性、開發者激勵及社區治理等方面實現了不少創新應用。Dash在底層的PoW賬本之上，設計了以POS為共識機制的主節點網絡，為網絡提供混幣、即時支付、抵御51%攻擊和社區投票治理等功能，并將10%的出塊獎勵固定分給“預算系統DASHDAO”，由此實現相對去中心化又兼具效率的開發和建設。正如一些業內人士對隱私幣的「蓋棺定論」所言，「對于想要走向大眾的token來說，單純的隱私性能并不適于作為核心價值主張；但放眼隱私的未來，主流加密貨幣部署隱私功能或將成為隱私領域的最終歸宿。單純的隱私幣、隱私公鏈似乎沒有未來。那么作為一種可持有的特色資產呢？今年10月，以太坊代幣發行商Tokensoft與加密托管商Anchorage合作推出了wrappedzcash(WZEC)，和ZEC1:1掛鉤。本質上是面向ZCash持有者，將ZCash作為一項單純的資產帶到以太坊生態進行流通使用。盡管此時，ZCash的隱私交易已經消失，失去了本來的意義。最近，ZCash還有個算不錯的消息——得到灰度增持。AICoin指數行情顯示，11月8日，灰度ZEC信托持倉量增加了3534枚ZEC，增長2%，總量達到17.9萬ZEC。「盡管灰度增持量不大，但比起被減持的BCH，已經不錯了。」分析師小K覺得，ZEC在老主流幣中表現且還可以。3年來，匿名幣的倉位逐漸消失在小K的賬戶上。他已經記不起上一次匿名幣引發關注是什么時候了。也許，是在2年前，基于Mimblewimble的Grin因為高度去中心化，作為一股清流受到市場熱捧。「真希望那不是匿名幣的最后一個春天。」小K邊回想邊悠悠道。參考閱讀：Zcash的“十月圍城”2020，你應該讀懂的隱私賽道2大未來

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