比特幣:谷燕西：再談比特幣的價值與風險_數字資產

最近兩天比特價格上升到了18,000美元以上，而且最近一段時間都一直在上漲。顯然最近市場對比特幣充滿了樂觀情緒。這種樂觀情緒也是有道理的，畢竟美國的機構投資者和個人投資者開始將更多的資金投入比特幣，這自然推動了比特幣的價格的上漲。但是在目前的這種市場情緒之下，還是有必要對比特幣的本質以及其風險做出客觀的判斷，以免在情緒的支配下做出錯誤的投資交易決定。特別是鑒于目前在比特幣的交易中加杠桿非常容易，而且加杠桿的比例又可以非常大，因此能夠導致的風險就更大。在這樣的市場環境中，就更需要保持清醒正確的判斷，以此避免承擔非常大的損失。本文對比特幣的本質和面臨的風險進行一些分析，以便相關者在做出決定時進行參考。比特幣價值的本質

谷燕西：BTC需求導致USDT增加，大部分Diem USD將流入BTC:2月13日消息，美國力研咨詢公司創始人谷燕西發推表示，BTC的需求導致USDT的增加，而不是相反，從2021年開始，合規的美元穩定幣將快速增長。如果USDT發生任何變化，這將繼續維持BTC的增長，另外，Diem USD的很大一部分將流入BTC。[2021/2/13 19:40:37]

同目前市場中交易的其它種類產品不同，比特幣沒有底層資產支持。股票代表一個公司的股權，分紅權和投票權。商品期貨產品由底層的商品作為支持。不動產的所有權是有底層不動產支持。但比特幣沒有底層的資產支持。它的價值完全是市場通過交易買賣達成的共識。這種共識完全是市場交易者的主觀判斷。在這個方面，比特幣同市場中交易的其它產品有本質的不同。這也是一些主流的金融從業者完全不認可比特幣的原因。他們認為比特幣完全沒有價值，是投機的結果。在這方面最有代表性的觀點就是巴菲特的觀點。他認為比特幣是老鼠藥的平方，他自己不持有任何加密數字貨幣，未來也不會持有。市場中與此相關的一個判斷就是認為比特幣是龐氏騙局，比特幣的交易也會同其它龐氏騙局一樣，終究會有資金斷裂的時刻。但是，比特幣同龐氏騙局一個根本的不同點在于，龐氏騙局由于最終無法向參與者支付利息，因此無法繼續下去。它最終能被證偽。但比特幣體系自動運行，它不需要向交易者提供報酬，比特幣本身就是報酬。比特幣市場價值只有大小之分，但只要有參與者愿意持有和有參與者愿意提供記賬服務，比特幣就會一直運行下去。比特幣與黃金的差異

谷燕西：歐洲財長們或應考慮同科技公司合作制定Libra應對策略:9月14日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，歐洲的財長們或許應該換個角度考慮對Libra應對的策略。他表示，歐洲的財長們應該調整其策略，允許像Libra這樣的數字穩定幣在一個可控的范圍內運行。這樣就能對數字穩定幣對貨幣市場帶來的影響有更準確的認識，也有助于其開發出更能滿足市場需求的歐元CBC。從技術應用發展帶來的趨勢來看，科技公司在一些方面比商業銀行更具有實現中央銀行貨幣政策的優越性。因此歐洲的財長們或許應該考慮如何更好的同科技公司合作，而不是將它們作為對立面而排斥了。[2020/9/14]

比特幣的擁躉者們喜歡把比特幣同黃金相比。他們提出比特幣同黃金相似的地方，如總量有限，易于分割攜帶，永遠不會耗損，兩者的獲得機制都不受任何個人和組織的操控。但是在其它方面，兩者還是有非常明顯的不同。在流動性和可分割方面，比特幣要優于黃金。但是作為貨幣支付功能在市場中的接受程度方面，比特幣遠不如黃金。黃金畢竟在人類經濟活動中已經成為全球普遍認可的價值，而且在大部分歷史時期都作為交易媒介來使用的。所以黃金產品的交易價格是有黃金作為交易媒介和資產的功能作為支持的。當然在使用的時間長度方面，比特幣剛剛出現，但是它在市場中的接受速度已經是非常迅速了。最近的這次比特幣的上漲行情進一步推進了比特幣在市場中的接受程度。支持比特幣的上漲因素及風險

聲音 | 谷燕西：區塊鏈技術會將電影行業發展推到新高度:CBX研究院院長谷燕西今日發表專欄文章稱，區塊鏈技術和5G技術會將電影行業推到一個新的發展水平，為其帶來翻天覆地的變化。從區塊鏈技術角度來看，目前以網站為中心的電影媒體的交付方式依然有很大的改進空間。目前的電影市場發行渠道，不管是電影院渠道還是流媒體渠道，其中介成本依然是電影產品分發的一個非常大的成本。而區塊鏈技術支持在互聯網上點對點之間的直接交易。因此現在就有可能將區塊鏈技術應用于電影產品分發渠道，支持消費用戶同電影產品提供方的直接交易。將來很有可能出現一個電影行業中的相關方組成的聯盟，成員包括電影制片方和分發方，他們在平等的基礎上決定聯盟的各項規則，并在區塊鏈上開展數字電影的資金募集和分發工作。由于工作都在這條鏈上完成，所以效率就會比現有模式提高很多，也能夠在全球范圍內觸及更多的用戶。而且，這個區塊鏈一定會采用聯盟鏈。[2019/11/24]

最近美國市場中加密數字金融的發展顯然是支持了比特幣的這個行情。最近幾個月的DeFi的火爆吸引了市場對加密數字貨幣的關注。美元穩定幣的數量的大增為比特幣的價格的上漲提供了基礎。美國金融監管機構對加密數字金融發展的鼓勵讓更多的主流金融機構開始進入加密數字金融領域。美國市場中的投資者也開始對比特幣持有更加正面的觀點。一些機構和名人對比特幣的大量購買也是推動比特幣價格上漲的因素。這些因素以及提供相關交易服務的基礎設施的不斷改進都為比特幣價格的上漲提供了更加堅實的市場基礎。在風險方面，比特幣近期面臨的最大的風險依然是合規風險。比特幣本身已經被定義為虛擬資產，所以在美國市場中，比特幣本身沒有什么問題。影響比特幣價格的是一些相關的服務。這些服務包括交易媒介和交易場所，以及其中的一些交易活動。譬如今年10月，美國CFTC和司法部開始起訴BitMex。預計在未來的幾年中，美國的金融監管機構會繼續此方面的監管措施。而這樣的監管措施一定會影響比特幣的價格。在更長遠的角度來看，比特幣會受到來自其他的數字資產的競爭。在目前的加密數字資產當中，還沒有依據底層商品或權益產生的數字資產。所以，可以認為比特幣沒有什么能與其競爭的數字交易產品。現在主流金融機構已經開始越來越多地進入加密數字資產領域。譬如在瑞士已經出現了瑞士數字資產交易所。在美國市場，也正在有努力把基于房地產的相關權益進行加密數字化，以便交易流通。當這些實體經濟中的權益以加密數字化的方式進行交易流通時，市場中的交易資金肯定會更多地進入這些交易產品。這自然會分散進入比特幣的資金，進而導致比特幣價格下降。當然了，這會是一個長期的過程。

聲音 | 谷燕西：比特幣在過去這一段時間的增長主要得益于各種ICO產生的數字資產:CBX研究院創始人谷燕西表示，自2017年3月以來，比特幣重新占據加密數字資產總量70%。對此的一些相關思考。

1, 比特幣在過去這一段時間的增長主要得益于各種ICO產生的數字資產。

2, 在可預計的未來，不可能有更多新類型的數字資產進入市場。比特幣不可能因為同樣的原因產生增長。

3, 在可預見的未來，比特幣的價格主要是市場投機所決定。在CME和Bakkt交易的機構投資者將會是決定比特幣價格的主要力量。

4, 投機者只關心導致價格變動的各種因素，不管其底層是大豆還是黃金。鑒于比特幣的總量有限，而且產出越來越少，其交易價格變化應該更加類似于黃金。[2019/9/6]

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