中心化交易所:以太坊生態系統解讀：DEX的風起_去中心化交易所

編者按：本文來自金色財經，Odaily星球日報經授權轉載。以太坊是一個由智能合約和去中心化應用平臺構建的，能提供圖靈完備的編程語言，用戶可以在以太坊網絡上搭建各式各樣的應用。今天，大多數應用程序分為以下幾類：DeFi、DEX、游戲、收藏品、市場、供應鏈、開發工具、ID、治理、基礎設施、企業以太坊、預言機、ERC標準。

本文為以太坊生態系統之DEX解讀。前篇我們解析了在以太坊上利用智能合約實現去中心化金融的諸多形態試驗，實際上，DEX同樣可以作為去中心化金融的一部分。一般而言，加密貨幣交易所是指，進行加密貨幣間、加密貨幣和法幣間交易撮合的平臺，是加密貨幣流通和價格確定的主要場所。類比傳統證券交易場所，加密貨幣交易所除撮合交易之外，還承擔了做市商和投資銀行的角色，做市商承擔市場流動性，交易所從中賺取差價。其投資銀行的角色則為加密貨幣提供發行、承銷的服務，交易所從中賺取上幣費。目前中心化的加密貨幣交易所分類一般有法幣交易所、幣幣交易所、期貨交易所等。隨著中心化交易所的發展，其間暴露了諸多問題，諸如：由于中心化交易所掌握了大量用戶資金，很容易成為黑客的攻擊目標；此外，中心化信用背書的風險依然存在，內部運用風險、商業道德風險乃至資產盜用風險等；技術因素也是其中一大風險，資產的第三方背書集中式托管，也會帶來黑客攻擊，考驗相關平臺的技術處理能力。在以往的加密貨幣世界，中心化交易所的交易量占絕對統治地位，但今年的DeFi熱潮讓去中心化交易所迅速崛起。去中心化交易所，全稱DecentralizedExchange，指的是運行在區塊鏈網絡上的交易所。去中心化的現貨交易是一個基于智能合約的去信任的市場，用戶可以通過區塊鏈網絡將他們的加密貨幣兌換成其它加密貨幣。去中心化交易所(有時被稱為“非托管交易所”)允許加密資產交易，而不需要可信的中央機構。這降低了黑客攻擊和許多其他風險。從業務視角看，去中心化交易所業務模式簡單，只是進行資產托管、撮合交易和資產清算，不需要承擔中心化交易所的賬戶體系、KYC、法幣兌換等。此外，去中心化交易所是通過開源的智能合約實現，都在鏈上，解決了中心化的風險。用戶資產可以自由轉移，無須他人審批，密鑰控制在自己手中，一定程度避免了容易吸引黑客的中心化運營的風險。在此背景下，很多中心化的交易所也在著手布局去中心化交易所業務。當然，去中心化交易所也不是沒有短板，由于運行在區塊鏈上，因此受限于區塊鏈的性能問題。高并發的實時交易、交易深度和流動性不如中心化交易所。此外，交易成本也會受到區塊鏈本身交易費用的影響。當然還有一定的門檻性，用戶本身需要對賬戶公鑰私鑰有足夠的知識了解，懂得安全操作等。目前的DEX的完整列表可以點擊此處查看。

沉寂7.5年的以太坊地址數小時前被激活，包含100枚ETH:2月14日消息，據Whale Alert監測，一個沉寂7.5年的以太坊地址在數小時前被激活，費用為0.00033502177254 ETH（0.50美元）。該地址中包含100枚ETH，目前價值149980美元，而在2015年僅僅價值67美元。

該休眠地址的突然激活在推特上引發了加密貨幣社區的各種反應。一些人認為，該地址的所有者可能正在計劃質押ETH，而另一些人則認為這可能是更多休眠地址被重新激活的開始。一些推特用戶對休眠地址突然被激活表示擔憂。用戶@nawttrolling在推特上寫道：“是時候賣出了”，而其他人則猜測，突然激活可能是市場調整或操縱的跡象。（U.Today）[2023/2/14 12:05:48]

DEX是沒有中央實體的加密資產及其協議的分散交易列表。這些及其協議的體系結構可能彼此完全不同。在某些情況下，它們是完全開源的項目。在其他情況下，它們在某些方面是封閉的，但仍實施可公開驗證的開放式或分散式工具或機制，例如智能合約。其他項目選擇創建自己的分布式分類帳技術，以構建交換協議。

以太坊L2網絡總鎖倉量為27.5億美元 Arbitrum占比近56%:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至10月4日，以太坊Layer2上總鎖倉量為27.5億美元。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約15.2億美元，占比55.51%。其次是dYdX，鎖倉量超6.28億美元，占比22.58%。[2021/10/4 17:23:13]

目前，主要的DeFi業務集中在以太坊上，扎根與以太坊上的DEX也是主流。不過，去中心化交易有很多種類型，理解它們之間的區別很重要。目前運行在以太坊網絡上的去中心化交易所一般有如下分類：鏈下訂單薄：0x、EtherDelta、Hydo、IDEX、Loopring

訂單簿類型是最早出現的交易類型，也是主流中心化交易所使用的交易類型。這種交易方式和股票盤口的買賣一樣，每個交易者可以選擇成為掛單者或吃單者，maker負責提供流動性，即根據自己理想中的價格和需要交易的數量掛買/賣單，等待其他人成交。交易會按照價格優先級的方式成交，所以在訂單簿模式下的交易，成交的價格都是市場最優的價格。但由于訂單簿交易模式對性能和市場深度的要求很高，所以在AMM模式起來之前，去中心化交易所一直以來沒有多大的起色。鏈上訂單簿模式，所有的買賣掛單都存儲在區塊鏈中的訂單簿上，訂單簿中的訂單會根據設定的買賣盤條件進行訂單撮合和交易結算。這是一種去中心化程度較高的模式。而與鏈上訂單簿相比，鏈下訂單簿模式最大的特點是：鏈下訂單撮合+鏈上結算。0x、NEX等屬于此種模式。鏈下訂單薄模式的優點是比鏈上解決方案更快的訂單管理和比鏈上解決方案所涉及的費用更少。但缺點是無法完全保證制造商訂單仍然有效，并且中繼器可以預先執行命令。0x是一個可以在以太坊區塊鏈上進行ERC20代幣對等交易的開放式協議。該協議在技術上引入了Relayer的概念。0x是開源的，可以免費使用。開發人員使用0x協議來建立去中心化交易所，數字收藏品市場，并將交易所功能集成到錢包中。具體情況可查看0xproject。EtherDelta是一個去中心化交易所。它在鏈上同時處理訂單和貿易結算。點擊查看網站Hydro使DeFi開發人員能夠為分散資產創建動態市場。使用HydroSDK在幾分鐘內啟動您自己的去中心化交易所。點擊查看網站IDEX是一個去中心化交易所。它在集中式訂單簿中處理訂單，并按鏈結算交易。點擊查看網站Loopring路印協議采用零知識證明技術，允許開發者在以太坊上搭建高吞吐量、低成本、非托管、基于訂單本的去中心化交易平臺。點擊查看網站AMM：Bancor、Kyber、Uniswap

約27.48萬枚ETH在以太坊鏈上轉移，價值6491萬美元:Whale Alert監測數據顯示，北京時間06月01日06:20，以太坊鏈上約27.48萬枚ETH從0xda5967a開頭地址轉入0xab6d44開頭地址，按當前價格計算，價值約6491萬美元，交易哈希為：0xfff4e65619168e44c348c84221c53fc420b75c8ea2219cc6cf5951ef58d14851。[2020/6/1]

了解今年DeFi市場的朋友對于AMM想必并不陌生。伴隨今年DeFi熱潮而來的AMM模式使得DEX迅速崛起。一般而言，做市商(MarketMakers)指的是負責在交易所上提供報價行為的實體，否則，如果沒有交易活動，交易所將會失去流動性。做市商為了賺取收益，從自己的賬戶買入和賣出資產。他們的交易活動為其他交易方創造流動性，降低大型交易的滑點。自動做市商(AutomatedMarketMakers)AMM則使用“MoneyRobots”這一算法，在像DeFi這樣的電子市場內模仿做市商的報價行為。盡管不同的去中心化交易所設計不同，但基于AMM制度的去中心化交易所一直以來都具有最高的流動性和日均交易量。火熱的AMMDEX有Uniswap、Balancer、Curve、Bancor、Kyber等。比如Uniswap，是一個基于以太坊的去中心化交易協議，可以理解為一個去中心化的交易所，不需要注冊，沒有身份驗證和提幣限制，允許任何用戶在這里交換ERC-20的代幣。除了“0門檻”之外，Uniswap還沒有傳統交易所需要的交易深度，所有用戶都是隨買隨賣，沒有掛單之說。另外，Uniswap設置了一個很特別的機制來給幣種定價：X*Y=K。X和Y分別對應兩種資產的數量，K是一個常數。這個定價機制決定了，買入哪一邊的數量多，與之相應的幣種的價格就會上升點對點：AirSwap、Ren

動態 | 智能合約技術提供商UMA在以太坊測試網絡推出合成代幣生成器:據The Block消息，智能合約技術提供商UMA推出一個平臺，可以創建追蹤“任何東西”價格的代幣，從外匯匯率到股票價格。UMA聯合創始人Allison Lu在倫敦DEFI峰會上宣布，該平臺被稱為合成代幣生成器（Synthetic Token Builder），可以在以太坊測試網絡Rinkeby上使用。Synthetic Token Builder接受DAI作為抵押品，并允許用戶鑄造遵循各種價格指數的代幣。用戶也可以交易這些代幣，而其抵押品價值會根據價格指數變化。[2019/9/12]

AirSwap是基于以太坊的去中心化交易平臺，由MichaelOved及其團隊創立，是以太坊上的P2P去中心化交易平臺，使用Swap協議，提供基于點對點交易的去中心化交易解決方案。其核心服務包括一個可搜索的具有「交易意圖」的交易者索引機制和一個定價機制，及提供鏈上執行交易結算功能的智能合約。對于那些希望交易ERC-20代幣的用戶，索引將成為您想要交易的廣告的目的地，并可以搜索其他交易者。一旦發現對方的交易意圖合適，交易雙方可以直接點對點溝通。為了協助溝通中的定價過程，定價機制提供了從多個數據源生成的定價建議。待交易雙方溝通并確定價格后，一方下訂單，另一方將該訂單提交到智能合約進行鏈上結算。Ren從前名為RepublicProtocol，是BTC/ETH、BTC/ERC20和ETH/ERC20之間大量加密資產在分布式暗池交易的協議，是目前所知唯一擁有此類分布式加密資產暗池交易技術的區塊鏈企業。在傳統的美國和歐洲股票市場，暗池交易約占所有行業交易量的10-30％。摩根大通、高盛、富達、德意志銀行、摩根士丹利是少數擁有暗池交易的經紀商。聚合器：Totle

動態 | 1月以太坊智能合約創建量環比下降59.69%:據PeckShield態勢感知平臺數據顯示，1月以太坊主網智能合約創建量為745,115個，較去年12月份智能合約創建量(1,848,648個)大幅下降了59.69%，且2月份以來整體合約創建量數據還在持續降低，半個月以來僅創建279,821個，不及1月份創建總量半數。不過，去年12月份到今年1月，以太坊主網的活躍合約量和新增地址數并沒有明顯變化，2月份以來兩項數據均出現明顯下滑，考慮僅可能和春節有一定關系。[2019/2/14]

Totle是匯總多個去中心化交易訂單簿的操作平臺。匯總了多個去中心化交易平臺上的訂單簿，以對抗訂單的有限可用性。快速買賣，價格穩定。拍賣型：DutchX

DutchX是以荷蘭式拍賣原則為基礎的ERC-20代幣去中心化交易所。DutchX使用荷蘭拍賣原則，試圖解決其他去中心化交易所面臨的問題，例如前期交易，低流動性和第三方風險DutchX創建了一個更加公平的生態系統，供所有人使用。自2019年6月28日起，dxDAO是DutchX協議的所有者。要更深入地了解DutchX機制及其背后的數學原理，請查看智能合約。Layer-2：ZKSwap

專注于Layer2協議的L2Lab團隊在以太坊Ropsten測試網絡上推出Layer2去中心化交易所ZKSwap，該項目基于二層擴容方案ZK-Rollup技術，在以太坊的二層網絡上實現Uniswap的功能，可以實現無摩擦和實時兌換功能。

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