CREDI:一文了解AC新產品StableCredit：基于抵押型穩定幣設計的存借貸協議_Crystal Of Dragon

編者按：本文來自不確定思維，作者：俠客張，星球日報經授權發布。早在8月，AC就提出了StableCredit的概念，我在文章YFI的星辰大海中有過簡單介紹，本次AC發文，說明醞釀4個多月的想法要正式實施了。簡單說StableCredit是一個基于抵押型穩定幣設計的存借貸與AMM綜合運用協議，思路借鑒了ARCx，抵押萬物發債。舉個例子說明：用戶將價值100萬的房子抵押給YFI，YFI給用戶100萬的穩定幣貸款額度。這個穩定幣貸款額度可以用來借出其他資產，比如一輛汽車。與此同時，協議會根據房子的投放收益來給用戶分潤。當房子價值上漲時，用戶手里的借貸額度還可以向上浮動。這個模式跟Uniswap+Maker很類似。用當下的場景做類比的話，就是用戶將ETH存進Uniswap做市，賺收益的同時，Uniswap還會給你一筆錢讓你花。這是不是很爽？下文將對AC的文章做進一步解讀：基本概念

AC文章開頭，先介紹了幾個基本概念，包括：抵押型穩定幣，典型代表Maker的DAI借貸協議，典型代表Aave、Compound自動做市商，典型代表Uniswap、Sushi單邊AMM，典型代表：DoDo、CoFiX利用率，可以理解為抵押率或清算線，是借貸類協議的核心數據這里可以單獨說下利用率，AC支出當利用率為0%時，借1DAI就是1DAI，沒有溢價。當利用率為90%時，借1DAI的成本要大于1DAI，就是借1DAI，可能實際得到0.98DAI，存在溢價。這個現象用AMM解釋會非常清晰，當DAI和債務1:1添加到50:50的AMM池時，對債務的需求越多，交易滑點就越高，這也就解釋了溢價的存在。穩定幣信貸

CZ：Binance提幣系統短暫出現問題，現已解決:7月17日消息，加密交易平臺Binance創始人CZ發文表示，剛才Binance平臺提幣系統出現了技術問題，故障持續了大約10分鐘。現在已經修復，無需擔心。[2023/7/17 10:59:46]

StableCredit是一個結合了代幣化債務穩定幣、借貸、AMM和單邊AMM的協議，以創建一個完全去中心化的借貸協議。

用戶可以提供任何資產并創建名為StableCreditUSD的代幣化信用。具體創建流程如下：提供一定金額的USDC調用USDC價格預言機，確定1個USDC的美元價值協議鑄造相應美元價值的StableCreditUSD將USDC和StableCreditUSD按照50：50的比例提供到AMM該協議計算系統利用率，最高可達75%所提供的USDC的利用率以StableCreditUSD的形式計算此時，用戶得到的StableCreditUSD就是”借貸信用”。可以用它來借貸通過AMM抵押的其他資產。所以如果有其他用戶提供LINK作為抵押，你可以通過“賣出“借貸信用來借貸LINK。當你想還債的時候，你可以把LINK“賣“回去換成StableCreditUSD，還清債務，然后收到你的USDC。實際案例

德國糖果公司Haribo已向美國專利商標局提交NFT相關商標注冊申請:4月27日消息，德國糖果公司Haribo（哈里波）已向美國專利商標局（USPTO）提交了NFT商標注冊申請，涉及基于NFT認證的可下載音頻和視頻、以及與糖果、數字Avatar、卡通相關的多媒體文件和數字藏品。[2023/4/27 14:31:14]

下面舉幾個具體實例來說明這個過程：用戶A提供1000DAI進行借款：1、將1000DAI存入StableCredit協議2、系統調用預言機查詢DAI價值1020USD3、系統鑄造1020個USD4、系統將用戶A的1000DAI和1020USD添加到AMM5、系統計算利用率，最高為75%6、系統為用戶A提供75%額度的借貸信用，即1020*0.75=765StableCreditUSD此時用戶A提供了1000DAI，得到765個StableCreditUSD。用戶B提供2個ETH進行借款：1、將2ETH存入StableCredit協議2、系統調用預言機查詢ETH價值1400USD3、系統鑄造1400個USD4、系統將用戶B的2ETH和1400USD添加到AMM5、系統計算利用率，最高為75%6、系統為用戶B提供75%額度的借貸信用，即1400*0.75=1050StableCreditUSD此時用戶B提供了2ETH，得到1050個StableCreditUSD。同理，有用戶C提供了1個WBTC，得到26000個StableCreditUSD；用戶D提供了1個YFI，得到了23000個StableCreditUSD，等等…此時系統中存在多個借貸AMM池：DAI:StableCreditUSDETH:StableCreditUSDYFI:StableCreditUSDWBTC:StableCreditUSD其他各類用戶添加的抵押資產池用戶A想借出1個ETH，于是他將525個StableCreditUSD提供給AMM，得到1個ETH。用戶幣想借出500DAI，他將510個StableCreditUSD提供給AMM，得到500個DAI。他們想要贖回本金時，是需要向提供償還對應借出資產即可從LP中提取本金。當提取本金時，系統會燒毀對應數量的StableCreditUSD。比如，用戶A贖回1000DAI，此時系統會調用預言機價格，假設此時價格仍為1020USD，協議將燒毀對應數量的StableCreditUSD，以保證整個借貸資產的平衡。這個贖回并燒毀StableCreditUSD的過程，AC文章中并沒有提，是我個人的猜測和判斷。主要依據是EMN當時的設計，也是鑄造信貸和銷毀信貸，遺憾的是當時被黑客利用導致項目沒有繼續。StableCredit的優勢

倫敦清算所（LCH）將為比特幣指數期貨和期權提供清算服務:4月13日消息，倫敦證券交易所集團的清算機構 LCH 將為以現金結算的比特幣 (BTC) 指數期貨和期權提供清算服務。LCH 表示，獨立服務 LCH DigitalAssetClear 是該公司法國分支機構的一部分，將為在英國監管的數字資產交易所 GFO-X 上進行的交易提供清算服務。[2023/4/13 14:02:08]

StableCredit的設計充分利用了代幣化債務、借貸、AMM的特點，相對單獨存在AMM和借貸協議具有很多優勢：首先，系統的借貸利率實際是根據需求自動平衡的，用戶需求多的借出資產，在償還時會支付更高的利息。原理是需求多資產，在AMM中被賣出更多，用戶在償還借貸購買對應資產時，會支付更多的StableCreditUSD。StableCreditUSD類似于Uniswap的ETH，是AMM全部池交易的中間介質，這就讓借貸信用可以享受交易手續費，間接的實現了資產提供者收取利息。即借貸用戶支付的交易手續費和交易滑點等溢價，間接的提供給了代幣提供者。如果用戶只提供代幣而不進行借貸，會一直積累整個系統的借貸溢價，也就實現了存款收益。這種方式還實現了非常優美的借貸最大化利用率，像AAVE這些借貸協議，一旦用戶的抵押率達到紅線便會被清算。StableCredit的模式基本不存在被清算風險，只有相對的整體系統風險，即利用率。舉例來說：用戶A存入的1000DAI，得到765個StableCreditUSD。之后他全部用于借出ETH，根據之前的案例，計算得出可借765/700=1.09個ETH假設經過1個月，ETH價格上漲至1000，用戶償還1.09個ETH，會得到1.09*1000=1090StableCreditUSD。此時用戶償還765StableCreditUSD，可贖回1000DAI。經過以上過程，我們發現用戶最初抵押了1000DAI，得到了75%的購買力，然后他購買了ETH，享受了ETH價格上漲的紅利，當他結清頭寸時，最終收回本金1000DAI，同時還結余1090-765=325USD。但其實我這個案例有些過于理想，在真實的系統運行環境中，由于套利者的存在，StableCreditUSD與各類資產的匯率會實時的通過AMM交易進行調整，因此在抵押和贖回過程中，不可能是按照原比例兌換。以上的一些內容純粹是我個人根據一些零散信息拼湊后的猜想，具體StableCredit的運作模式，還要等系統正式上線后再來詳細驗證。但不難想象，這樣的一種設計，絕對能釋放更多的購買力，吸收更多的流動性。寫在最后

Gate.io：網傳資產清單只是部分資產，用戶也未在黑客攻擊下遭受損失:金色財經報道，針對今日“鏈上分析師ZachXBT披露加密交易所Gate.io曾在2018年4月21日被朝鮮黑客盜取了2.3億美元，至今未向客戶公布”一事，Gate.io對金色財經獨家回應稱，根據美國相關部門的調查2018年有數家知名平臺受到黑客攻擊，但Gate.io的用戶并未在此次攻擊中遭受任何損失。Gate.io從2020年開始進行100%保證金審計，到今年是第二次進行用戶資產審計了。此外，網傳的資產清單里面只是Gate.io部分熱錢包的少量資產。

除此之外，Gate.io在以下單個地址就有14萬ETH，和價值2億美元的Token。地址（0xC882b111A75C0c657fC507C04FbFcD2cC984F071）[2022/11/15 13:08:04]

之前文章中我也有說，StableCredit的設計，是YFI整個戰船中非常關鍵的一環，它為整個金融帝國提供了一個吸收流動性的接口，最終可能發展成為流動性黑洞。通過大量的吸收存款，疊加yearn的智能理財服務，yearn的愿景正在一步一步實現。簡單說，YFI的愿景是要讓“收益最大化”。AC的初心一句話概括，“獲得持續安全穩定便捷的最大化收益”。

Stargate社區通過為STG質押者提供額外激勵的提案:6月14日消息，基于LayerZero的跨鏈橋Stargate社區通過一項關于為STG質押者提供額外激勵的提案，即，6bps（0.06%）的轉賬費用包括LP費用（1.0bp，若有釋放，1.0bp轉回至POL，若無釋放，轉至LP）、合作伙伴費用池（0.3bp）、veSTG持有者（1.0bp）、POL（協議擁有流動性，3.7bp）。[2022/6/15 4:26:55]

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