區塊鏈:2020年度“ DeFi大狂歡”總結，下一年度的新方向又在哪里？_ZEFI價格

編者按：本文來自白話區塊鏈，作者：五火球教主，Odaily星球日報經授權轉載。上周的年末總結提到，今年圈內的主題，可以說只有兩個：一個是BTC，一個是DeFi。BTC是圈外人的盛宴，DeFi則是圈內人的狂歡。DeFi這一年里，都經歷了哪些變化，現在變成了什么樣子？還記得幾周前白話的文章《DeFi永無休止的快速進化中，暴漲的算法穩定幣只是少數人的狂歡？》，在里面給DeFi做了這樣的“代際分類”：第一代：MKR，KNC，ZRX-DAI誕生，DEX走入視野，最古典DeFi！第二代：LEND，SNX，REN-閃電貸，衍生品，跨鏈出現了！第三代：COMP，CRV，AMPL-流動性挖礦掀開大幕！AMPL登場！第四代：YAM，YFI，CVP——流動性挖礦玩法升級！收益與治理聚合器出現！第五代：Hegic,LIEN,BarnBridge-高階復雜衍生品出現！分級基金與債券概念登場！第六代：KP3R，COVER，AXIE-開發者眾包，區塊鏈原生保險，游戲+DeFi+NFT……第七代：…沿著這條代際分類的脈絡，可以看到DeFi一整年都發生了哪些變化。不夸張地講，是否了解這些項目，以及什么時候開始了解到這些項目，直接決定了你今年的收益有多少……第一代：MKR、KNC、ZRX、DAI誕生，DEX走入視野，最古典DeFi

MakerDAO其實在2017年12月便誕生了，但絕大多數人開始第一次使用DAI，都是在2020年。在這之前關于穩定幣，大家似乎只認識CEX里面的USDT。ZRX和KNC則是第一次讓圈內人接觸到了DEX這個概念，尤其是KNC，作為之前被V神“站臺”的項目，在2019年之后交易量穩步攀升，2020年進入爆發式增長。可以說是2020年打響了DEX與Swap的第一炮。

螞蟻鏈上榜福布斯2023全球區塊鏈50強:金色財經報道，近日，福布斯發布2023全球區塊鏈50強，螞蟻集團憑借螞蟻鏈成為中國唯一一家連續5年上榜的公司，福布斯重點介紹了螞蟻的數字藏品平臺“鯨探”和自研區塊鏈存儲引擎LETUS：一個名為“寶藏計劃”的項目通過制作和發行類似于NFT的數字藏品形式的中國古代文物復制品，來幫助博物館和畫廊推廣他們的收藏。

螞蟻還開發了一個引擎，據稱該引擎存儲區塊鏈數據的效率是主流提供商的15倍。螞蟻集團旗下的數字藏品平臺“鯨探” 已經在使用該引擎，并已節省了75%的存儲成本。（螞蟻鏈）[2023/2/9 11:56:25]

當然，目前KNC老大的地位早已被Uniswap所取代，DEX占比更是一落千丈。DeFi的世界里，名詞交替就是那么的迅速而殘酷。

第二代：AAVE、SNX、REN，閃電貸，衍生品，跨鏈出現

數據：2022年前11個月黑客竊取加密貨幣價值已達43億美元，較去年同期增長37%:金色財經報道，根據網絡安全公司Privacy Affairs最新發布數據顯示，從2022年1月到2022年11月，黑客竊取的加密貨幣價值高達43億美元，比2021年同期增長37%，其中規模最大的黑客攻擊包括：AxieInfinity（6.25億美元）、Wormhole（3.2億美元）、Nomad Bridge（1.9億美元）Beanstalk（1.82億美元）和Wintermute（1.6億美元）。（blockworks）[2022/12/27 22:09:47]

第二代DeFi依舊都是2020年之前的項目，有意思的是這三個目前DeFi領域的明星項目，全部經歷過痛苦的掙扎期，然后轉型、蛻變和升華。AAVE——最早叫Etherlend，2017年的項目，上線火了一陣之后，趕上了2018年熊市，然后差點歸零。究其原因，除了熊市大環境之外，跟當時的業務也有很大關系，當時主打的P2P借代平臺，相當于是個撮合，這種模型就像最早的訂單簿DEX，流動性是個極大問題，所以根本沒做起來。今年1月9日轉型AAVE，引入去中心化借代池模型，相當于從DEX里“訂單簿”變成了“AMM池”，然后你們就看到了——1年的百倍神話……同時，AAVE最為知名的閃電貸，可以算是理解DeFi秒殺傳統金融魅力的“最佳讀物”，不了解的讀者，一定要去找找閃電貸的應用場景。SNX是18年的項目，前身叫Havven，一開始是想要做穩定幣，后來發現此路不通，轉型做合成資產，Token模型被極大賦能，在2019-2020年也實現了幣價的百倍神話。同時，SUSD順道成了目前很多協議支持的穩定幣，應了那句“有心插樹樹不成,無心插柳柳成蔭”的老話。Ren也是2018年的項目，最開始主打的是暗池交易，但是當時DEX“明池交易”都沒幾個人，“暗池交易”就更不用說了，后來項目一看要涼涼，立馬轉型往跨鏈質押方向突破，把BTC帶入ETH的DeFi生態。然后正好趕上了今年DeFi的高速列車，幣價也同樣一飛沖天。Ren也沒有放棄暗池的初心，相信等DEX近一步發展，人數和交易量在提升一個數量級之后，對于暗池交易的需求相信依然存在，屆時Ren或許能夠借此二次助推，也說不好。第三代：COMP、CRV、AMPL，流動性挖礦掀開大幕！AMPL登場

哈薩克斯坦計劃引入央行數字貨幣，擬于2021年下半年公布相關報告:據哈薩克斯坦央行發布消息，哈央行目前正在研究引入央行數字貨幣（CBDC）。消息稱，國際清算銀行調查顯示，截至2020年初，參與調查的各國央行中，80%已啟動數字貨幣研究或試點工作。實現支付系統數字化轉型對全球多數國家央行而言具有現實意義。哈央行和全球28個國家央行共同參與國際數字貨幣研究小組工作。哈央行專家正與國際清算銀行及國際貨幣基金組織合作研究數字貨幣監管方法。此外，哈央行還是中國、部分東南亞國家、加拿大、新加坡和歐盟等多國數字貨幣試點項目的觀察員。目前，哈央行正在對各種技術基礎設施和監管辦法進行分析，制定關于哈引入數字貨幣的場景方案報告，計劃2021年下半年正式公布。（駐哈薩克斯坦使館經商處）[2020/11/25 22:05:19]

COMP、CRV、AMPL這三個項目其實完全不同期，COMP是2018年的借代龍頭，AMPL19年的Bitfinex項目，CRV是2020年的穩定幣互換項目。然而三個項目基本上同時期火的，也就是今年的6-8月。Compound運營兩年之后，今年6月正式發幣——“借代即挖礦”，正式掀起了DeFi項目發幣，以及流動性挖礦的熱潮。CRV緊隨其后，8月發幣，后面撐起了以YFI為代表的收益聚合器半邊天。而AMPL在發行之后沉寂了整整一年，忽然Rebase這個概念就火了，然后在短短一個月市值從幾百萬飆升到6個億，可以說是除YFI之外，百倍幣神話速度最快的幾個項目之一。Rebase從今年6月開始，正式被所有人了解，后面誕生了無數的仿盤，以及改進型Rebase類算法型穩定幣，比如ESD，Basis，Frax等.有興趣的朋友可以參考之前的文章《DeFi永無休止的快速進化中，暴漲的算法穩定幣只是少數人的狂歡？》，穩定幣在過去6個月里，自己便進化了4代……第四代：YAM、YFI、CVP，流動性挖礦玩法升級，收益與治理聚合器出現

《2020 公鏈發展論壇》第一期完滿落幕:8月27日，由CyberVein 攜手Cypherium、ToDo Block 和米林財經聯合主辦的《2020 公鏈發展論壇》線上會議完滿落幕。CyberVein聯合發起人Jerry，Cypherium創世人兼CEO Sky Guo，維基鏈創始人高航，IOTEX創始人Raullen，以及Nervos 基金會聯合發起人呂國寧五位重量級嘉賓出席了本次論壇，共商在新基建下的區塊鏈公鏈應用生態發展。此次大會由 ToDo Block 和米林財經聯合主辦，Cypherium 和 CyberVein 聯合協辦。來自 CyberVein、Cypherium、維基鏈、IoTex、Nervos 等業內十位重量嘉賓、區塊鏈大咖齊聚一堂，共商在新基建下的區塊鏈公鏈應用生態發展。[2020/8/30]

YAM、YFI、CVP這三個項目代表了今年DeFi從7月到9月的變化，FairLaunch、一二池的概念、聚合器。關于YFI，之前已經單獨寫過數篇文章來介紹。對于YFI的理解程度可以看作是，對DeFi整個行業理解的試金石，否則很難相信會在這一波DeFi行情中賺到多少收益。YFI可以說是發明了兩個名詞：收益聚合與FairLaunch。可以看到越來越多的社區型項目，開始采用這種Token分發方式來建立早期社區。YAM可以說是在YFI之后的FairLaunch代表性項目，并從此確立的圈內1、2池的概念，即1池存入單一Token，無損挖礦低收益，2池通過在Uniswap做市存入LPToken，面臨無償損失的風險但高收益。YAM本身想要做一個FairLaunch社區版的AMPL，可惜卻因為合約代碼的失誤導致無限增發，致使項目幾乎流產，2池里的用戶也因此蒙受了巨大損失。眾所周知，今年和DeFi一同興起來的，還有DAO這個概念，這也是為什么許多DeFi的Token都強調，自己是治理Token，而不是分紅Token。“池”這個概念，在交易層面火了Uniswap，借代層面火了AAVE，現在自然而然的流向了治理層面，于是有了CVP。簡單來說，之前的治理痛點——由于單一散戶持有的治理Token占總流通量比例過小，導致其決策權無法直接影響項目的走向。同時大部分治理Token無法給用戶帶來任何收入，于是CVP以借代平臺的方式給出了一套類似Compound的解決方案。把治理Token通過抵押借代整合在一個池子中，專門為治理Token提供流動性，并且將治理Token的權利進行聚合。第五代：Hegic、LIEN、BarnBridge，高階復雜衍生品出現，分級基金與債券概念登場

動態 | 中商產業研究院：預計到2022年末，區塊鏈市場支出規模預計達到14.2億美元:據東方財富網報道，中商產業研究院分析認為，現階段區塊鏈的總體市場規模較小，一方面是因為市場上的區塊鏈項目多處于嘗試階段，投入不大；另一方面，很多企業已經認識到了區塊鏈的潛力，計劃在未來增加預算。受此類因素影響，中國區塊鏈市場將迎來快速增長階段，2019年中國區塊鏈市場支出規模將近3億美元。預計到2022年末，市場支出規模預計達到14.2億美元，2017–2022年的年均復合增長率為76.3%。[2019/8/12]

Hegic、LIEN、BarnBridge已經是今年9月之后的三個項目了，算得上DeFi下半場。DeFi進入相對成熟期，華爾街的金融玩法被搬到區塊鏈之上，高階復雜衍生品就是一個最大的標志。這三個項目，沒有點金融知識打底基本上是看不懂的，每一個花一整篇文章介紹都不為過，所以在這里不詳細介紹了，只做個一句話簡介。之前的文章《DeFi已經停不下來了！以太坊的金融“大廈”在逐漸成型》里面有對三個項目都做過更加詳細的描述，有興趣的讀者可以去翻看。Hegic——如果說Oypn是訂單簿式的期權，Hegic就是AMM版期權，正如Idex與Uniswap的區別；Lien——無需MakerDAO150%超額抵押，而是通過風險分級債券形式實現的基于ETH抵押的穩定幣；Barnbridge一個把圈內各種波動率Token化的協議，通過建立分級收益債券來對沖圈內各種風險。第六代：KP3R、COVER、AXIE，開發者眾包、區塊鏈原生保險、游戲+DeFi+NFT

如果說第五代DeFi是把現實世界里，一個金融模型的“區塊鏈化”，那么第六代DeFi則是直接利用區塊鏈，來構建一個現實世界里的業務和自己特有的原生業務。拿Cover舉例，之前區塊鏈保險行業的龍頭一直是NXM，最近Cover異軍突起，大有要“篡位”的勢頭，目前看來成功的概率不小。NexusMutual的合約保險定價，是一幫正經的精算師團隊根據各種參數開發出來的，專門的計算公式來確定，參數包括合約質押的NXM數量，保險金額，保險時間等等。購買業務需要KYC。Cover則是把保險定價反映在CLAIMToken的價格，價格越低，保費越低，而CLAIM的價格由市場供需來決定，即完全通過用戶之間的博弈來確定保費高低，購買業務無需KYC。明顯看出，NXM更像是傳統保險的區塊鏈化，Cover則是在區塊鏈上面重新構造了保險，這種區塊鏈原生特性的業務會在未來DeFi的世界中，越來越多的看到。比如KP3R就是解決區塊鏈原生痛點的項目，當前所有智能合約都無法自動觸發完成自動化工作.在DeFi發展越來越成熟的這個關口，DApp自動化逐漸變成了剛需。比如流動性挖礦的定期、外提賣、復投、止盈止損、定期取得交易對報價等。而AXIE正是新一代的鏈游代表，結合了游戲、NFT和DeFi等多個元素，正是區塊鏈游戲目前探索的新方向。第7代：正在進行中，已經看到兩個方向

第7代的DeFi已經正在進行時了。就我目前的觀察，至少以下兩個方向已經開始了積極地探索。1、更好的算法型穩定幣——提到過算法型穩定幣已經進化了4代，尤其是SEC最近對XRP的起訴，圈內整體對于USDT和USDC等這種監管可以隨時摧毀的抵押型穩定幣，產生了不信任感。可以看到，最近資金涌入了ESD、DSD、Basis和Frax等二三四代算法型穩定幣，反而一代的AMPL無人問津。正如一位圈內大V所說，DeFi就像一個生命體，有天然的擴展沖動，基于區塊鏈原生的算法型穩定幣無疑是圣杯般的存在，就看哪個項目能夠取得最終的共識。無論最終誰勝出，都可以看做是BTC，ETH之后，區塊鏈第三個里程碑一般的項目。2.數據流期權交易——最近看到一個沒發Token的A項目，已經開始設計對任意數據流做期權衍生品。而更加巧妙的是，引入最近大火特火的Rebase機制，從底層消除了對對手盤的依賴。舉個例子，你看空一個數據，比如美國的消費者指數，然后抵押1000個AToken進合約，做空這個消費者指數。過幾天結算日到了，你判斷正確，你的AToken變成了1500個。如果AToken價格這時候兩刀了，你就只拿750個，如果AToken只有0.5刀了，那么系統會給你3000個而不是1500個AToken，多出來的，就是系統自動Rebase出來的。理論上，有了預言機這個項目可以對任何數據流進行期權服務。而因為有了Rebase，這個項目對任意一個期權的用戶來說保證固定收益，且抹除了對手盤的需求，相當于預測市場+衍生品+Rebase。小結

2020年，DeFi的發展實在是太快了，如果你對現有的這7代產品還不熟悉的話，就需要趕緊補課啦。幣圈或許正在逐漸的淘汰以往那種屯幣黨，看看今年的主流幣表現，再看看DeFi圈資深農民的收益率，我想你應該知道我在說什么。

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