EFI:觀點：DeFi的發展空間將超過以太坊_比特幣

在昨天的文章中，我寫到在我看來DeFi就是自以太坊之后第三個大規模落地的應用場景，并且DeFi的發展現在還處于非常早期的階段。雖說在去中心化的區塊鏈世界中，很多新項目的概念和商業模式和傳統互聯網以及實體領域有很大的區別，但我認為在DeFi領域，不僅會出現一批創新性極強以致于很多人初看起來無法理解的場景，同樣也會出現一大批在傳統金融領域已經驗證并且極有可能被搬到區塊鏈世界中的場景，比如抵押、借貸、交易等。這就使得作為投資者的我們有很大的余地和空間在DeFi領域發現新的瑰寶和下一個獨角獸。我們就按最簡單的思路，看看現在的金融領域已經存在了哪些應用場景，再對比看看現在的DeFi領域，已經有了哪些，但還沒有哪些，我們就會發現在DeFi領域，傳統金融領域還有一大批應用場景還沒有在DeFi領域實現或者即便實現目前也仍然處于萌芽狀態。比如在期貨杠桿交易市場，目前盡管已經出現了一些項目，但這些項目目前還只是暫時領先，沒有出現一家獨大的局面。再比如保險市場，目前僅有的項目中也都沒有特別領先的項目。作為暫時領先的NXM在我看來有著嚴重的問題，前陣子風光無限的COVER意外受到了攻擊，NSURE到現在為止依然在摸索。如果我們放寬視野，回望歷史，能夠發現的場景就更多了。就說那場離我們并不久遠的2008年全球金融危機吧。引發那場危機的金融衍生品叫做次級貸CDS，這是一種被金融機構進行各種包裝后產生的金融衍生品。金融機構為了牟利不顧風險地賣給投資者。當利率升高時，這個衍生品的風險被徹底引爆導致市場資金鏈斷裂，流動性枯竭，從而引發風險遍布至整個市場、，最終崩盤。類似這樣的衍生品在現在的DeFi中還完全沒有。我相信由于人性的貪婪和好奇，一定會有或許正在有極具創意的團隊在琢磨怎么將千千萬萬這種傳統金融市場中的CDS及各種衍生品引入這個完全不受監管、任意馳騁的世界中。而這類衍生品又依賴更多其它底層的金融產品，這些底層金融產品同樣很多在現在的DeFi中還不存在。我相信這些產品終究會被創造出來。這個過程中會誕生多少明星項目？多少百倍幣、千倍幣甚至萬倍幣？如果這些產品被創造出來，它們所產生的各種衍生品價值也極有可能比肩傳統金融市場中的各種金融產品的價值。僅僅在2018年，全球金融衍生品的規模就達到了將近700萬億美元。如果未來DeFi領域的衍生品也逐漸成熟，這個規模會不會也能達到百萬億美元？而現在，截至寫稿時為止，鎖倉價值排名前60的項目加起來鎖倉的總市值也不過才200多億美元。這其中的想象空間高達萬倍。圈內的很多觀點都認為所有DeFi項目代幣加起來的總市值目前還相對偏低，認為比較合理的市值是達到以太坊的50%甚至更多，但我認為如果對標傳統金融，DeFi項目代幣的總市值完全有可能超過以太坊。為什么？因為純粹從金融業務的邏輯來看，在區塊鏈鏈下和鏈上并沒有太大的區別，鏈下業務完全可以搬到鏈上，因此鏈下的金融場景也完全有可能在鏈上實現，而且鏈上的效率更高，想象空間將更大。因此在未來相當長一段時間，我們都應該高度關注DeFi，這里面還會再出現更多YFI、UNI這樣的項目。

觀點：做市商Jane Street和Jump Trading的退出或進一步打壓市場流動性:金色財經報道，Kaiko 分析師 Riyad Carey 表示，Jane Street 和 Jump Trading 這兩家有影響力的加密貨幣做市商的突然退出有可能加劇整個行業脆弱的流動性。此前知情人士稱，在 11 月 FTX 崩潰引發的監管打擊之后，Jane Street 和 Jump 將停止其在美國的加密貨幣交易業務，Jump 的加密部門將繼續在全球擴張，而 Jane Street 將縮減其增長計劃。Riyad Carey 評論稱：“考慮到最近的事態發展，這個消息并不一定令人驚訝，令人擔憂的是，流動性仍未從FTX的崩潰中恢復過來，而兩個最大的老牌做市商的退出可能會進一步打壓流動性。該行業填補 Alameda 空缺的速度如此之慢，這有點令人驚訝。”

市場深度是一種衡量交易所流動性的指標，通過評估推高/低市場需要多少資本來衡量，數據顯示，市場深度指標在 FTX 崩潰后下跌了 50% 以上，盡管加密貨幣價格上漲，但該指標仍未能恢復。[2023/5/11 14:56:03]

觀點：加密貨幣最初以隱私為導向的精神必須被傳播:9月4日消息，加密市場數據提供商Coin Metrics的報告顯示，專注于隱私的加密貨幣zcash (ZEC)、monero (XMR)和grin的交易總額僅占比特幣交易總額的6%。Zcash的隱私保護功能沒有得到充分利用，只有不到2%的交易得到完全保護。并且隱私幣的受歡迎程度仍然不高。報告作者認為，這些統計數據標志著對匿名的背離，匿名是虛擬資產最初設計的基本原則。隨著加密貨幣繼續被更廣泛的公眾所采用，加密貨幣最初的以隱私為導向的精神必須被傳播，以便其能夠生存下去。如果做不到這一點，就會導致最初的創建匿名交易系統的想法逐漸消失，并被有關加密貨幣用途的其他概念所取代。（news.bitcoin）[2020/9/4]

聲音 | 觀點：如果美國免除1.6萬億美元學生貸款 可能會導致比特幣飆升:美國民主黨總統候選人參議員Bernie Sanders和參議員Elizabeth Warren提出免除1.6萬億美元的學生貸款。從表面上看，該計劃將增加對手頭拮據的年輕人的支出，并促進經濟增長。但是許多金融專家認為，與學生貸款豁免相關的風險因素以及此類行動的合憲性，可能會導致經濟災難。BeInCrypto文章稱，這種存在經濟風險的舉措很可能會導致比特幣飆升。聯邦債務增加、美元崩潰以及對合同安全的擔憂將把投資者趕出更廣闊的市場，轉而投資比特幣等非政府投資。與其他投資不同，比特幣不是基于合同義務。取而代之的是，比特幣的網絡被構建為“無需信任”的環境，從而保護它不受政府控制。當市場由于政府干預而下跌時，比特幣可以繼續受到保護。有了這種保護，隨著投資者逃往避險資產，比特幣的價格可能會大幅上漲。盡管債務減免計劃可能會損害美國經濟，但比特幣所有者將看到可觀的投資回報。（BeInCrypto）[2020/2/3]

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