ANC:DEX治理代幣暴漲，哪家能更安全的挖礦？| 烤仔星選_Pindex

Uniswap、Sushi、Crv、1inch、DODO等DEX治理代幣近期完全無視比特幣的走勢，漲勢兇猛，各DEX的實際交易量也切實的增加，去中心化交易所的優勢正在體現。各大DEX除了給我們更安全的交易之外，另一大優勢就是自動做市商機制，讓每一個參與其中的普通用戶都能捕捉到交易手續費的收入，輔以流動性挖礦的配合，很多時候能夠輕松獲取豐厚的Farming收入。但不會有只賺不賠的買賣，隱藏在AMM捕獲手續費收入背后的是“無常損失”，有些時候，它會讓你損失嚴重。理解無常損失需要明白Uniswap的AMM機制里K=x*y的恒定乘積等式，這個等式作用下，無常損失可以理解為，池子中哪個幣價格在上漲，你就出售了這個幣，帶來的反面作用是你手中留下了更多相對貶值的那幣種。

NEAR生態DeFi項目Ref Finance與多鏈DEX Spin達成戰略合作:2月19日消息，NEAR生態DeFi項目Ref Finance與多鏈DEX Spin達成戰略合作，旨在普及NEAR Protocol的鏈上交易。通過此次合作，雙方將確保NEAR區塊鏈用戶能夠享受深度流動性等。（SmartLiquidity）[2022/2/19 10:02:45]

無常損失表現為池子中的代幣此消彼長Uniswap產生無常損失的另一個因素在于AMM池子中的交易價格依靠套利去糾正。這是產生無常損失的直接原因。假設你在uniswap的ETH-DAI的池子注入了1個ETH和100個DAI做流動性，兩天后ETH的價格翻倍，當你撤出流動性時，你能拿回的代幣只有0.5個ETH和200個DAI。都是主流貨幣的情況下，這樣的損失我們或許能夠接受，但如果其中一個是空氣幣或者被人大量控盤時，損失就會很嚴重。最近的例子是Cover事件，大量被增發的Cover被注入到ETH-Cover池子中，流動性提供者的ETH被換走，拿到一堆增發且不被承認的Cover，好在最后拿到了補償。

數據：DEX聚合器在過去一個月中的交易量激增:12月6日消息，Dune數據顯示，DEX聚合器在過去一個月中的交易量激增。 1inch、0x和Paraswap三者的總交易量上周創下累計每周60億美元的歷史新高，自11月初以來增長了約50%。過去24小時去中心化交易所的交易量達到4 億美元，過去一周達到330億美元。（Cointelegraph）[2021/12/6 12:53:59]

因為多數DEX對上幣、建池不設門檻，這樣的情況很頻繁的在發生，諸多詐騙者會用利用無常損失，用空氣幣套取主流加密貨幣。各大DEX也一直在嘗試各種方案解決無常損失的問題。Bancor采用的辦法是用他們的治理代幣BNT作為補償，給予遭受無常損失用戶BNT，是一種事后補償的解決辦法，如果用戶損失了自己很看重的資產，心理上依然會不滿意，與此同時，還會加大BNT代幣的拋壓。一個不恰當的比喻是，這種解決方案如同你在餐館吃了不衛生的一頓飯，餐館給了你一張優惠券作為補償。還有與此類似的一些解決方案，例如將無常損失代幣化，但這些代幣的流動性如何解決、如何變現是個問題。Balancer作為AMM的發明者，因為它產品上與Uniswap的差異，在無常損失上相對會小一些。Balancer采用多元化的投資方案，一個交易池支持多個幣種并且比例不是固定的50%：50%，某一個幣種價格劇烈變化產生的影響相對較小。用戶無常損失概率和規模都更小，但同時用戶投資的門檻相對更高，風險更低也降低了更高收益的概率。

數據：當前DEX24小時總交易量為32.1億美元:據DeBank數據顯示，目前DEX24小時總交易量32.1億美元。其中總交易量排名前五的DEX分別為UniswapV3（6.04億美元）、PancakeSwap（4.17億美元）、MDEX-HECO（3.89億美元）、MDEX-BSC（3.61億美元）、1inch（3億美元）。[2021/8/15 22:15:58]

Balancer利用多幣種的投資組合方式降低無常損失的影響Curve相對而言不存在無常損失，但它對AMM池子算法的改進，對避免無常損失是啟發性的。由于Curve中的池子是穩定幣接近于1：1的交易，擺脫了恒定乘積等式的限制，于是Curve依據自身的業務特點，將AMM的恒定乘積等式，改成了恒定總和等式，即k=x+y，簡單的保證了穩定幣交易底滑點的完成。Balancer和Curve的思路延續到了DODO的解決方案里，AMM池子不一定是恒定乘積等式，也不一定是兩個幣種的固定比例。

Newland 支持Mdex—HT /HPT流動性挖礦:據官方消息，Newland已支持Mdex—HT/HPT 流動性挖礦。用戶在Newland平臺存入指定交易對做LP即可獲得流動性獎勵。此前，Newland已上線Mdex的HPT/USDT聚合挖礦功能，并且Mdex也支持HPT的流動性挖礦與交易挖礦。

Newland官方表示，聚合挖礦正在不斷增加新的單幣、LP挖礦，為HPT添加更多的應用場景，賦能HPT價值發展。[2021/3/19 19:01:39]

DODO允許用戶單邊做市DODO引入預言機給交易池子報價，這直接降低了出現無常損失的風險。但容易出現池子中某一資產流動性不足的情況，DODO的解決辦法允許用戶單邊做市，即只提供某一種代幣注入池子當中，這樣達到平衡，降低交易滑點，用戶遭受無常損失的風險也更低。無常損失問題的解決方案，會直接影響各DEX的TVL和交易深度，從而影響到用戶的交易體驗，能夠提供更好方案的AMMDEX才能走得更遠。

Tags：DEXANCSWAPAMMPindexVNX Swiss FrancBarbecueSwapDAMM

Fil