DEF:觀點：流動性提供已成為DeFi的關鍵支柱？_比特幣錢包官網

編者按：本文來自加密谷Live，作者：MarvinLee，翻譯：Jeremy，Odaily星球日報經授權轉載。對于投資者來說，資產流動性的特質是至關重要的，在金融&投資的去中心化世界中也不例外。同樣，流動性也是交易所長期成功的關鍵因素，它有助于構成購買&分享加密資產的基礎設施。但流動性到底是什么？與DeFi相關的流動性狀況又是怎樣的呢，DeFi是一個加密領域，截至目前，該領域內鎖倉量超過了420億美元。。當我們根據DeFiPulse考慮到去年這個時候，DeFi生態系統的TVL“只有”5.58億美元，這就引出了一個問題：從5.58億美元到超過420億美元的指數級增長的關鍵因素是什么？在這篇文章中，我將分享與流動性有關的發現。我的目標是，在讀完這篇文章后，你將對以下內容有一個穩固的了解：什么是流動性？流動性池和提供者構成了DeFi的支柱我們開始吧。什么是流動性？

觀點：虛擬貨幣亂象叢生 “韭菜收割機”亟待整治:5月15日消息，去年以來，比特幣暴漲帶動了整個幣圈的瘋狂。包括馬斯克在內的一些人更是成為許多虛擬幣的“帶貨者”。狗狗幣、柴犬幣在馬斯克的“喊單”中暴漲暴跌。隨著炒幣風潮興起，缺乏辨別能力的投資者正成為圍獵目標。一邊是“山寨幣”大行其道，一邊是莊家野蠻收割，行業亂象對居民財富的威脅日益增加。眾多業內人士呼吁，該領域亟待有關部門進行整頓與規范。（財聯社）[2021/5/15 22:05:41]

流動性衡量的是一種資產轉化為另一種資產的難易程度，而資產價格的變化盡可能小。在評估流動性時，有3個核心方面需要考慮。它們是：滑點、點差和速率。——什么是滑點？滑點是指交易的預期價格與實際價格之間的差異。假設您決定購買一枚合理市場價格為$5/枚的貨幣。您選擇進行交易。然而，在您發起交易和交易完成之間，該資產的市場價格發生了變化。所以，最終您以$5.04/枚的價格購買了這些貨幣。這就是滑點。這看起來似乎不多，但想象一下，你的訂單是10000個幣。因為滑點，你將為這筆交易多支付400美元。當一個交易所可供購買的貨幣數量較少時，滑點會成為一個問題。當市場或資產出現高度波動時，這也會成為一個問題。我們記住，流動性衡量的是我們將一種資產轉移到另一種資產的能力，而價格的變化應盡可能小。理論上，一個具有高流動性的交易所將擁有更多的貨幣可供購買，以及貨幣的價格波動水平低。如果一個交易所對某一特定資產的流動性較低，而人們又真的想要該資產，那么人們就必須決定是否要忍受滑點。去中心化交易所通常允許人們調整可接受的滑點水平。并且由于DeFi總鎖倉量的增加，去中心化交易所與中心化式交易所的競爭越來越激烈，因為這涉及到低水平滑點的做市。——什么是點差？點差指的是資產的買價和賣價之間的差距。它和滑點是不同的。滑點告訴我們下單后的價格變動。點差告訴我們在下單之前，買方和賣方價格偏好的差異。更大的點差可能意味著某項資產或整個交易所的流動性水平較低。中心化交易所--至少在歷史上--比去中心化交易所更受青睞，通常是因為提供了更好的點差。然而，AMMs已被證明是可靠的解決方案--以及關鍵的基礎設施組件--對于有興趣在DeFi生態系統中使用去中心化交易所的人來說。AMMs依靠數學公式為資產定價。它們正在幫助改善價差問題以及其他問題。——什么是速率？速率是指資產交易的交易進行和確認能夠有多快。以房地產資產為例。如果你擁有一套房屋并決定出售，你有多大可能在一小時內以合理的價格出售它？或者，如果你擁有特斯拉的股票，你能在未來30分鐘內將其交易成等值的美元嗎？交易的處理速度取決于資產的類型，以及資產的交易方式。交易確認時間對于比特幣和以太坊來說都是一個挑戰--大部分DeFi生態系統都是建立在以太坊平臺之上的--特別是由于交易費用會隨著系統的擁擠而迅速上升的方式。然而，區塊提案流水線是一個較新的協議層發展的例子，一旦區塊驗證者獲得特定區塊所需簽名的三分之二，他們就可以開始提出一個新的區塊。簡單來說，這可以讓交易確認時間更快。希望進行交易的個人更喜歡速率--自然而然--并且不希望僅僅為了從一種資產到另一種資產而遭遇高額費用。較慢的處理速度+較高的費用=不是一個好的清算地點如果以太坊平臺嚴重擁堵，速率就會成為一個問題。另一方面，還有前面提到的DeFi的價格波動問題，以及價格波動的速率。滑點、點差和速率是一個整體。這3個核心方面，可以共同幫助理解加密世界中某一資產或某一交易所的流動性狀況。這就引出了什么是DeFi的中堅力量，以及為什么總鎖倉量有如此大的增長的原因：流動性池&提供者。

觀點：Coinbase員工獲贈的4250萬美元股票可能會買成加密貨幣:Coinbase發言人表示，Coinbase已向1700多名員工提供了100股股票。考慮到Coinbase直接上市的參考價格為250美元，這筆贈款可能價值4250萬美元。文章認為，精通加密市場的Coinbase員工可能會從其股票中套現，并將其收益轉換成加密貨幣。（Cryptonews）[2021/4/14 20:19:08]

流動資金池和提供者如何成為DeFi的支柱

交易所需要做市商。如上文所述，滑點、點差和速率等方面是很重要的考慮因素，因為這三個方面有助于理解特定資產或交易所的流動性狀態。在DeFi中，市場是由流動性池驅動的。流動性池由流動性提供者組成。而這些與自動做市商算法(AMMs)相結合，在DeFi中提出了一個新穎的解決方案。可以說，自動做市商算法充當了管道的角色，使買方和賣方能夠以無信任、無摩擦的方式開展業務。也因此，流動性提供者可以因提供做市所需的資產而得到回報。但它是如何運行的呢？從本質上講，當代幣持有人向加密流動性池存款時，會自動生成一個新的代幣，該代幣代表存款人在池中擁有的份額。這就是所謂的流動性提供者代幣，這種代幣通常有很多潛在的用途，無論是在原生平臺內，還是在其他去中心化金融應用中。其中一個主要用途：對于存款人來說，可以根據存款人擁有的資金池的多少，按比例收取平臺交易費用的一部分。同時保留其加密資產的全部保管權。這樣一來，不僅以去中心化的方式提供了做市所需的資產，同時也將平臺獲得的費用以去中心化的方式進行分配。但還有更多的用途。由于流動性提供者token有多種用途，DeFi內部的流動性可以成倍增加。這個同樣的LP代幣可以被質押，代幣持有人也可以通過這種活動獲得獎勵。讓我們分4個步驟來看這種情況：第1步--持有ETH的個人通過將他們的ETH轉移到池子中，為池子提供流動性；他們現在是一個流動性提供者。第2步--提供者收到LP代幣，代表代幣的所有權以及流動性池中的ETH。第3步--擁有者拿著LP代幣在原生平臺上“質押”。第4步--LP代幣持有人通過提供流動性以及質押LP代幣賺取部分費用。這是對流動性池中一定比例的驗證所有權的代幣化，池子的參與者通過為特定平臺提供流動性而獲得一定比例的費用，這個代幣可以被質押以獲得額外的獎勵。同時，流動性池本身--與AMM相結合--正在實現數字資產的買賣。而不需要中間商。DeFi還遠未達到完美，甚至是最佳，但在過去一年內，鎖定在生態系統內的資產數量已經顯著增長。而與傳統的方法和途徑相比，基礎設施似乎正在為金融與投資提供一個更高效、更公平和更有價值的體驗。而這似乎只是一個開始。流動性的狀況是一個關鍵的組成部分。

觀點：機構資金可能會推動比特幣價格在一年內漲到25萬美元:Real Vision Group&Global Macro Investor創始人兼首席執行官Raoul Pal認為，比特幣價格到2021年11月可能達到15萬美元，這是最保守的估計。Pal認為，由于目前有大量機構資金流入比特幣市場，比特幣甚至可能達到25萬美元。

Pal認為，這讓比特幣的最新漲勢與2017年的加密貨幣泡沫截然不同。人們認為，2017年的泡沫主要是由散戶推動的。據Pal稱，比特幣的大部分額外供應目前正被最近采用加密服務的PayPal、Square和Grayscale吸收了。他認為，由此造成的供應緊張是比特幣近期飆升的催化劑。“我從未見過供需如此失衡的市場。”他指出，宏觀經濟因素對比特幣有利。

盡管新冠病疫苗的消息引發了經濟快速復蘇的希望，但各國政府可能需要出臺額外的貨幣刺激措施來維持經濟。Pal認為這將導致法幣貶值。他認為，再加上低利率，將推動比特幣價格再創新高。“這是改變人生的。沒有其他資產能在短時間內上漲5倍、10倍、20倍。”（Cointelegraph）[2020/11/28 22:25:14]

觀點：與法幣不同，人類和機器都可以使用比特幣:印度加密貨幣新聞平臺Crypto Kanoon發推稱，法幣只是為人類而制造的。而比特幣不管你是人類還是機器，兩者都可以用。[2020/9/8]

觀點：比特幣市場投資者當前仍處于“早期狀態”:分析平臺Glassnode的創始人Rafael Schultze-Kraft在最近的一條推文中談到了比特幣相對有限的市場規模，同時展示了其平臺上BTC與黃金，美聯儲資產負債表和全球貨幣供應相比的數據。從圖表中不難看出，比特幣市場投資者當前仍處于“早期狀態”。但隨著技術和基本力量的融合，潛在的上升趨勢越來越高，這向許多投資者發出信號，未來幾個月和幾年內將看到進一步的上漲空間。（Bitcoinist）[2020/5/6]

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