PRI:對話Apricot Finance聯創Ace：詳解借貸、債務、抵押、清算機制及代幣模型_COTS Token

DeFi作為一種新興的金融形式，在沒有中央中介機構或類似于銀行、經紀公司等管理機構的情況下依靠智能合約完成運轉，DeFi的目標是通過取代傳統機構、消除信息壁壘和降低專業費用，真正實現金融準入的民主化。迄今為止，DeFi已經取得了出色的成就，以交易、借貸等為代表的金融工具類應用在過去一年迎來了創新的浪潮。另一方面，Solana高達50000次每秒的交易速度和極低的手續費天然的適合DeFi金融產品的落地。ApricotFinance由此誕生，它是建立在Solona網絡上的DeFi解決方案，為其用戶提供超額抵押貸款等服務。為了更加深入了解ApricotFinance平臺特色、清算機制、運作機制等話題，2021年6月15日，CryptoJ特別邀請了ApricotFinance的Co-FounderAceTsui做客本期AMA「開創Solana借貸個性化解決方案——揭秘ApricotFinance如何讓用戶完成自定義DeFi」，和大家一起探尋ApricotFinance如何降低清算罰款、提高預測性，釋放借貸空間，深入解讀DeFi借貸領域發展格局。以下為AMA文字內容整理，內容有所刪減。

淺析ApricotFinance

在AMA的開始，AceTsui對ApricotFinance平臺特色和誕生背景先做了一個簡單的介紹。他表示，ApricotFinance是建立在Solana上的綜合性DeFi解決方案，為用戶提供包括超額浮動利率抵押貸款、固定利率抵押貸款，以及DeFi金融科技組件在內的多樣化服務。為了凸顯項目的特色，將會率先發布超額抵押貸款協議，該協議為借款者提供同類產品中最高的借款權限、較低的清算罰金，以及較高的收入可預測性。隨著平臺的不斷擴張，Apricot可能向傳統金融的資產證券化方向邁進，以協助管理從Apricot獨創的兩小時清算擔保程序中回收的壞賬抵押物。Apricot的終極目標是通過構建一個安全、高效、創新的一站式DeFi服務平臺成為DeFi領域的頭部平臺，為所有用戶提供個性化的DeFi解決方案。團隊背后的融合

Coinbase首席法務官：眾議院新法案最終將使美國參與數字資產監管的全球對話:金色財經報道，針對美眾議院剛剛宣布的《21世紀金融創新和技術法案》，Coinbase首席法務官paulgrewal.eth在社交媒體發表評論稱，如果我們想作為一個國家受到認真對待，我們就必須作為一個國家認真行事，這項立法最終將使美國參與數字資產監管的全球對話，國會應立即通過并頒布該法案。[2023/7/21 11:08:16]

ApricotFinance項目從成立到現在迎來飛速的發展，想必也離不開團隊成員背后的努力。AceTsui在分享關于團隊背后有趣的故事時指出，Apricot的團隊核心成員來自各行各業。在加入Apricot之前，有的曾在美國傳統金融投行擔任高級經理，有的曾是交易平臺的聯合創始人，有的曾是新加坡高頻交易所的核心開發團隊，同時還有知名DeFi項目的首席經濟顧問。ApricotFinance的團隊融合東西方文化、工作和教育背景，將為產品設計帶來更加多元化的創意，使之從底層邏輯、用戶界面設計和產品推廣等多個方面都能夠適應全世界DeFi用戶的需求。AceTsui在談及自身的工作經歷時表示，在來到Apricot之前曾在金融科技初創公司有過7年的創業經歷，曾聯合創立了交易和中間商平臺PontonCoin。在Apricot，主要負責總體布局以及商業規劃。合伙人Cecilia負責產品戰略部署和其他業務發展，她在華爾街金融行業擁有資深的從業經驗。技術主管Yaniv對程序設計的熱情極高，主要負責Apricot技術的開發，在此之前他曾經在高頻交易所就職。DrGou持有金融專業博士學位，主要負責Apricot經濟模型的建立和金融產品的設計。

SBF：FTX很高興與 FSCA 合作，雙方已開始對話:金色財經報道，2月2日，據FTX創始人SBF在推特上透露：“FTX很高興與南非金融部門行為監管局（FSCA）合作，并感謝他們讓我們注意到這一點。我們不知道 FSCA 有任何外展活動，但很高興與 FSCA 合作以遵守監管要求，目前已經聯系開始對話。”據此前金十報道稱，南非加密貨幣交易者警告稱不要使用交易平臺FTX和BYBIT，另外去年九月南非金融部門行為監管局曾發布警告要求公眾在與 BINANCE GROUP 打交道時保持謹慎和警惕，因為根據 2002 年《金融咨詢和中介服務法》（FAIS 法），BINANCE GROUP沒有獲得在該國提供金融服務的許可無權在南非提供金融建議或中介服務。[2022/2/3 9:28:35]

融資進展

ApricotFinance一直以來都獲得了不少投資機構的關注，AceTsui在談到當前的融資進展時指出，ApricotFinance目前在一周之內就完成了800,000美元的種子輪融資。私募輪計劃在一到兩周內完成。本輪參投的機構和個體包括：GenblockCapital、NGCVenteres、DFG、CryptoJCapital、ConinsightsVentures、DoublePeakGroup、ChrisMcCann等。去中心化賽道發展前景

在DeFi極速前行的發展中必不可少的應用場景就是借貸，各大借貸類應用的TVL穩居前列。

來源：DeFiPulse對于ApricotFinance為什么也會選擇加入去中心化借貸賽道，如何看待現在這一賽道的發展現狀，其未來的發展方向、應用場景等話題，AceTsui發表了自己的觀點。他指出，借貸應用是所有生態發展的基石，而Solana作為一個相對較新的生態，目前還沒有開發出足夠優秀的借貸項目。與此同時，Solana自身的優勢對ApricotFinance開發更加完善而獨具特色的產品極為有利。目前以太坊已經進入了寡頭壟斷階段，少數頭部應用占據了整個行業多數的市場份額和總鎖倉價值。未來的發展方向一個是在于逐步減弱人們對傳統金融的依賴性，這個過程可能會持續幾十年之久。另一個是提高資金利用率，使之與現存機制相比更加高效，進而最終取代現有機制。金融從根本上說就是一種提高資金利用率的機制。在過去的五百年中，公司作為一種資金利用率最大化的合作機制為現代社會所接納。由于許多方面的原因，DeFi很可能有能力取代這一體系，不過是否能夠全方位取代現有的金融系統還有待進一步考驗。ApricotFinance特點和差異化優勢

火幣論壇對話Kai Keller：中國在探索央行數字貨幣這一領域進程很快:新加坡時間12月30日下午，世界經濟論壇金融科技創新項目負責人Kai Keller做客火幣論壇，以“回顧與展望，從疫情到復蘇”為主題，與火幣商務副總裁Ciara探討在疫情的持續影響下，企業該如何進行數字化轉型。

Kai Keller認為區塊鏈和加密貨幣行業將在金融領域發揮領先作用，以比特幣為主的加密貨幣具有對沖通脹的潛力，這將是未來發展的重要領域。

作為支付手段而言，Kai Keller認為除了比特幣以外，人們會采用各種不同的支付策略，比如央行數字貨幣（CBDC），今年越來越多國家都在研究央行數字貨幣，幾乎所有國際的央行都在關注這一領域，而且采用了截然不同的模式。Kai Keller認為中國研究的央行數字貨幣模式與歐洲的完全不同，并且中國在央行數字貨幣這一領域發展很快。[2020/12/31 16:09:13]

談到DeFi借貸類應用，可能很多人首先會想到Aave、Compound，對于與這兩個項目相比，ApricotFinance有什么相同的地方，又有什么差異化區別和優勢等話題時，AceTsui分享道：Compound和AAVE都是基于以太坊搭建的，但是隨著DeFi總鎖倉價值和投資者數量的飛速增長，以Ethereum為代表的公鏈所提供的服務和功能已經無法維持項目的運轉，并滿足項目長期發展的需要。目前在傳統金融中存在的大量產品和交易策略都無法直接移植到以太坊上的DeFi應用中，ApricotFinance正在開發的「資產證券化」和「高頻交易」產品就是其中之一，原因在于這些新型產品需要一條能夠隨時保證穩定、高效、極速的區塊確認時間的公鏈，而以太坊現有的服務和功能已經無法滿足這些需求。因此，基于Solana建立就是ApricotFinance與其他基于以太坊建立的借貸產品的主要區別所在。抵押品類型

火幣論壇對話陳志武教授：比特幣在支付領域的重要性得到提升:新加坡時間12月30日下午，耶魯大學金融學終身教授，香港大學經濟學講席教授，香港大學亞洲環球研究所所長陳志武教授做客火幣論壇，以“回顧與展望，從疫情到復蘇”為主題，與火幣商務副總裁Ciara探討在疫情的持續影響下，企業該如何進行數字化轉型。

陳志武認為2020年在疫情的影響之下，數字化給人們的生活帶來了全新的體驗， 就交易方式而言，2020年比特幣在支付領域的重要性得到提升，包括其他數字貨幣或數字支付形式，已經漸漸成為一種標準。“現在大家都離不開數字貨幣，出門也無需攜帶大量紙幣，這是一種全新的交易和合作方式，也再次體現出數字經濟的重要性。”陳志武表示。

但陳志武同時提醒，“信任”問題依然是當前區塊鏈和加密貨幣亟待解決的一大挑戰。“我們必須應對這一新的挑戰，找到解決方案，從而促進這種新的數字化生活方式和工作方式的持續發展。”[2020/12/31 16:08:56]

AceTsui在談到ApricotFinance計劃支持的抵押品類型，不同的抵押品之間有什么區別時表示，ApricotFinance計劃支持的抵押品類型有BTC、ETH、SOL、USDC和USDT。目前來看，整體LTV相比于Compound將會高出10%左右，其原因在于一是在平臺冷啟動資金量較少的情況下測試2小時清算承諾能否完成以及COT是否能夠正常運轉。受USDT近期披露資產的影響，USDT相比于USDC來說，LTV將會略低。而BTC最近受社區領袖影響，波動較大，因此LTV略低于ETH。整體來看，對于穩定幣資產，整體LTV將會達到80%-90%，T1級別資產，LTV為80%-90%，T2級別為60%-80%，T3級別為50%-60%。如果用戶選擇使用self-liquidation選項，整體資產LTV可以上升10%從而達到，Min.CollateralRatio為110%。抵押比率

STD盛大公鏈接受央視《對話品牌》欄目采訪:9月25日，中國企業數改專業委員會主任，盛大公鏈CEO趙永亮先生，今日接受中央電視臺《對話品牌》欄目采訪，其間多次提到企業數改的相關政策以及盛大公鏈運用在企業數改方面的優勢，這是央媒首次對專業從事區塊鏈技術的企業的官方報道。盛大公鏈專注區塊鏈底層技術開發，擁有多項區塊鏈黑科技，其獨立開發的STD錢包可直接對支付寶收款碼實行秒結算，真正實現了互聯互通的點對點交易。[2020/9/25]

對于ApricotFinance資產的抵押比率、債務上限的規則，AceTsui解釋道，目前用戶可以通過ApricotFinance借出的資產包括BTC、ETH、USDT、USDC和SOL，未來也會支持更多資產。借貸的最低抵押率為110%-120%，清算門檻為103%-110%，清算罰金為1%。這些數值與Compound和AAVE相比對用戶更加友好。

來源：ApricotFinance白皮書2小時清算擔保「ApricotRescue」

ApricotFinance在清算機制中引入了獨有的2小時清算擔保「ApricotRescue」，在被問及這一機制的設計規則、具體的運作方式等話題時，AceTsui分享道：「具體的運作方式為當用戶資產的清算門檻低于103%或第三方套利者在兩小時內沒有完成清算時，Apricot就會開始自動清算，并同時啟動清算資產保護機制，這些資產將作為底層資產用于發行壞賬處理代幣，從而兌現兩小時清算擔保承諾。」壞賬處理的閉環系統

DeFi借貸類平臺最大的隱患之一在于極端行情造成的清算失敗引發壞賬，或是合約安全黑天鵝事件造成的協議損失。針對此類現象，ApricotFinance是否有相應的預防機制，AceTsui解答道，壞賬處理對所有借貸平臺來說都是最為重要也最難處理的問題。目前，大多數主流的借貸平臺都是借助外部套利者來完成壞賬處理，但是當外部套利者沒有處理意愿，或出現「流動性危機」時，這些壞賬就只能由平臺自身承擔。因此，ApricotFinance受傳統金融的啟發，創造性地引入了資產證券化方式來解決第三方套利者無意處理的壞賬問題。簡單來說，對于套利者拒絕插手的壞賬，ApricotFinance平臺會首先兌現在兩小時內完成清算的承諾。隨后，平臺將會將所有壞賬集中到一個資金池中，在保證資產安全性的同時，將這部分資產作為底層資產發行一種名為COT的壞賬處理代幣。最終，投資者可以通過購買COT對平臺回收的壞賬進行投資，共同分享資產增值收益，同時平臺也可以利用發行COT代幣獲得的資金回收更多的壞賬，進而在平臺內部形成一個完整的壞賬處理閉環系統。喂價機制

在談及ApricotFinance是否采用了預言機喂價機制，單一預言機報價引發價格偏差是否會造成極端清算問題等話題，AceTsui指出，ApricotFinance預言機從各大主流交易中獲取價格信息并計算加權平均和中位數，因此出現單一預言機報價引發的價格偏差問題的可能性極低。另外，對于價格信息源較少的資產，ApricotFinance會通過時間加權的方式減弱短期價格波動對價格長期趨勢的影響。公鏈賽道

AceTsui隨后分享了對于公鏈賽道發展現狀的一些看法。在被問及與以太坊、波卡、BSC等已經形成一定生態基礎公鏈相比，Solana公鏈未來生態的優勢和特點在哪里，最看好哪一個賽道的發展，短板又在哪里等話題，AceTsui回答道：個人比較看好Solana上DeFi等金融類產品的發展前景。Solana高達50000次每秒的交易速度和極低的手續費讓很多在其他公鏈上無法實現的功能在Solana上能夠發揮用武之地。目前Solana生態存在的主要弱點在于產品線和產品種類不夠豐富。不過和其他公鏈相比，Solana的技術背景和性能優勢使其成為金融產品開發的天然沃土，因此，在未來Solana將會著重發展DeFi等金融類產品。加入Solana生態

在聊完公鏈賽道的發展現狀后，AceTsui分享了相比于其他公鏈，ApricotFinance為什么會選擇加入Solana生態以及在Solana生態中的定位。他指出，ApricotFinance選擇在Solana生態上搭建主要有兩大原因。一是由于Solana生態尚處于早期階段，還沒有足夠優秀的安全可信的借貸平臺在生態內搭建。二是由于Solana與以太坊相比極高的交易速度和極低的手續費讓平臺有機會開發更具創意的產品。ApricotFinance致力于成為Solana借貸生態集群中的佼佼者和最為重要的組成部分，Apricot與Solana公鏈之間的關系將是互利共贏的。ApricotFinance通過有效利用Solana公鏈的優勢，為全世界所有DeFi用戶提供安全、快捷、有效的金融服務，而這也會進一步提高Solana公鏈的知名度。反之，Solana公鏈在生態和技術上的優勢使得ApricotFinance有能力不斷推動產品的開發，讓ApricotFinance團隊成員的創造力和才能得到充分發揮。代幣價值捕獲

關于價值捕獲方面，AceTsui分享了ApricotFinance的代幣經濟模型，如何去激勵用戶長期持有代幣，代幣應用場景等話題。AceTsui指出，ApricotFinance代幣名為APR，其應用場景主要包括社區治理、儲備金、用戶激勵和質押挖礦。ApricotFinance團隊將通過為長期持幣者提供免費的代幣獎勵和平臺手續費減免的方式激勵用戶長期持有代幣。更重要的是，代幣價值就是項目本身價值在市場中的最好體現。在產品方面，項目團隊未來會上線更多更具創意的服務，為代幣賦予更多功能，提高代幣流動性；在市場方面，ApricotFinance專業的市場團隊將在各大社交媒體進行專業的市場推廣，舉辦各種宣傳活動來擴大活動項目在市場中的知名度；在商業倫理方面，團隊成員和早期機構投資者就代幣發行后的初始分配規則達成共識，規定多數代幣會在一年之后進行解鎖，以保證項目在短期內不會損害投資者的利益。

近期發展規劃

最后，AceTsui分享了ApricotFinance近期的發展規劃、產品、生態合作發展等方面的最新進展。公募對于ApricotFinance是否會考慮進行代幣公募以及主網預計的上線時間，AceTsui表示，ApricotFinance肯定會舉行公募。治理代幣計劃在下個月月末上線，關于公募具體的時間和方式會在社交媒體上公布。審計目前平臺的主要功能都已完成開發，代碼已經提交兩大專業審計公司進行審計，審計完成后我們就可以進行主網上線了。主網下個月ApricotFinance會上線主網，并在今年之內完成固定利率借貸協議、金融科技組件及其他產品的開發。合作關于項目合作方面，ApricotFinance目前已經與多個預言機項目和做市商形成了初步合作意愿。

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