SEA:紅杉資本：將重塑投資結構，增加對加密資產的投資_ARC

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RoelofBotha

Odaily星球日報譯者|Luara

據紅杉資本合伙人RoelofBotha周二的一份公告，紅杉資本宣布將進行“迄今為止最大膽的創新”，在

歐美業務中，紅杉將打破基于基金周期的傳統組織方式，設立一只名為紅杉基金的單一永久基金。紅杉基金不再遵守傳統的10年基金存續期，而是對

投資

對象的全生命周期進行投資，并且不設退出期限。

Roelof表示，科技行業日新月異，而風投卻沒有跟上所服務的公司的步伐，大多數優秀企業的創建需要多年的時間，且在IPO之后，這些公司的價值仍在增長，傳統的10年基金周期已經過時。

紅杉資本開放Arc Europe申請，旨在幫助Pre-seed和種子階段公司發展:3月21日消息，紅杉資本宣布開放Arc Europe申請，Arc Europe計劃適用于積極致力于創意、產品和公司的Pre-seed輪和種子階段公司的創始人。申請截止時間為北京時間2023年4月3日07:59。Arc Europe23將于2023年5月9日至6月22日舉行。Arc提供由經驗豐富的合作伙伴講授的課程，并在該計劃開始時提供50萬至100萬美元的資金。[2023/3/21 13:16:54]

同時，紅杉還將追隨

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、GeneralCatalyst的道路，注冊為投資顧問，并進一步增加對加密

貨幣

等新興資產類別的投資。據了解，

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Solana鏈上NFT市場Magic Eden計劃宣布完成2700萬美元融資，紅杉資本等參投:3月14日消息，Solana鏈上NFT市場Magic Eden計劃宣布完成2700萬美元融資，紅杉資本（Sequoia Capital）、Paradigm、Greylock等參投，估值未知。

紅杉資本合伙人Shaun Maguire表示，OpenSea有一個弱點，主要依賴于效率較低的以太坊區塊鏈。押注Magic Eden會快速行動，并且會在OpenSea能夠進入Solana之前抓住這一優勢。

根據科技博主Jane Manchun Wong對該OpenSea代碼的分析，OpenSea已經對Solana區塊鏈進行了測試。OpenSea拒絕置評是否或何時采用Solana。（彭博社）[2022/3/14 13:55:46]

于2019年注冊為投資顧問，自那時以來已成為加密領域最多產的投資機構之一。

紅杉資本傳將領投比特大陸IPO預售輪:據中金投消息，紅杉資本擬領投比特大陸4億美元IPO預售輪，比特大陸目前估值120億美元。紅杉資本和比特大陸官方暫就此事不予置評。曾有報道稱，比特大陸計劃今年9月在香港IPO，年底市值預計將達300-400億美元。[2018/6/11]

以下為

RoelofBotha公開信全文，闡述了紅杉的投資理念，以及它為什么要進行風投模式的創新。

創新精神、果斷、獨立的思考者、戰士和真正的信徒，這些品質體現在與我們合作的項目創始人身上，也體現在紅杉幫助他們取得成功的不懈努力上。

自1972年成立以來，我們一直在行業前沿，見證有遠見的商業和技術領袖不斷推動可能性的極限。而這僅僅是個開始。

但諷刺的是，VC的創新并沒有跟上我們所服務的公司的步伐。我們的行業仍受制于始于上世紀70年代僵化的10年基金周期。當芯片越變越小，軟件都已“上云”，風投行業卻還在用軟盤一樣古老的模式運作。過去，10年基金周期是合理的，但如今它所基于的假設已不再成立，它過早地削減了公司和風投之間有意義的關系，使得他們的步調錯位。

盤點：紅杉資本曾投資火幣、Filecoin、Orchid Protocol、IOSToken、Ontology等加密數字貨幣項目:今日幣安趙長鵬在推特宣布，未來所有在幣安上幣的項目都需要披露是否與紅杉資本有直接或間接的關聯。消息一出，多個與紅杉資本的項目在幣安的價格大幅下跌，業內人士認為這是趙長鵬對紅杉資本起訴幣安的一次強力反擊。早在2014年，紅杉資本投資火幣，是火幣第一大機構股東，目前火幣是全球排名前三的交易所。紅杉資本還曾投資過Filecoin、Orchid Protocol、IOSToken、Ontology等加密數字貨幣。[2018/5/7]

最優秀的創業者希望對世界產生持久的影響。他們的雄心并不局限于

10

年。我們也一樣。

我們與行業頭部公司如Apple、Google、Cisco、Unity、Snowflake和Zoom等合作的經驗告訴我們，它們的創建需要幾年以上的時間。近年來，我們許多最有前途的公司在成為公開市場的領導者之前，選擇更長時間地保持私有化，以此擴大規模和戰略足跡。然后他們將自己的優勢延續了幾十年，他們的大部分價值在IPO后很長一段時間還在累積。例如，2011年初與我們合作的

Square，

我現在仍然擔任它的董事會成員，它在2015年首次公開募股時的市值為29億美元，五年后，增長到860億美元，今天它的價值已超過1170億美元。“作為創始人，我們多年來與紅杉和Roelof建立的理解和信任是不可替代的，”Square的JackDorsey說，“在許多關鍵時刻，這段歷史和關系對我來說至關重要。”

耐心和長期的合作伙伴關系會產生非凡的結果。對于紅杉而言，10年的基金周期已經過時。

多年來，我們一直在重塑，尋找出類拔萃的創業者。我們的足跡從硅谷擴展到中國、印度、東南亞和歐洲市場，跟蹤世界各地的技術創新。十多年前，我們開發了該行業的第一個

Scouts

項目。我們還發起了從招聘、客戶圓桌會議，到公司設計和社區項目的一系列行動來幫助創業者取得成功。

我們可以做得更多。今天，我們很高興地宣布我們迄今為止最大膽的創新，以幫助創始人建立

21世紀的常青

公司。

在我們的歐美業務中，我們正在打破基于基金周期的傳統組織方式，圍繞單一、永久的結構紅杉基金(The

Sequoiafund

），對紅杉資本進行重塑。

接下來，我們的LP將投資于紅杉基金

，不同于封閉式的傳統風投基金，紅杉基金將是一只流動投資組合的開放基金，由紅杉精選的常青公司的公開市場頭寸組成。紅杉基金相應地分配資金到一系列封閉式子基金中，這些子基金將在一級市場上對初創企業從成立到上市后的每個階段進行風險投資。紅杉的LP將把資金投入紅杉基金中，每年都保有回購權和向子基金分配資金的權利。子基金的收益將持續循環回流到紅杉基金中，所有的投資將不再有“到期日”，紅杉基金和旗下的子基金互為補充，互相支持。我們的唯一重點將是為我們的公司和合作伙伴創造長期增量價值。

這種新結構消除了我們與公司合作時間的人為時限。它使我們能夠參與他們的董事會，并幫助他們在幾十年的時間里實現他們的潛力。與我們的傳奇公司長期合作將是紅杉的標志。

它還能讓我們在

IPO

后很長一段時間后繼續持有公開股票，并為我們的LP尋求最佳的長期回報，這些LP中的大多數都是非營利組織和捐贈基金。近五十年來，我們為LP創造了無與倫比的業績，資本回報明顯超過了資本要求。這一基礎以及我們在尋找和幫助建立行業頭部公司方面的過往業績，為我們贏得了采取這一大膽步驟的信心。

作為這一變化的一部分，我們也將成為注冊投資顧問公司。這拓展了我們的靈活性，可以通過各種融資活動為我們的投資組合公司提供支持。它還使我們能夠進一步增加對新興資產類別的投資，例如加密貨幣和種子投資計劃。

這是對風險投資模式的根本性顛覆。我們經常與創始人談論關鍵時刻，這些時刻伴隨著塑造他們未來的罕見而大膽的決定。對于紅杉來說，現在就處于這樣的時刻。這種結構第一次意味著與紅杉的合作期限可以與這些常青公司本身一樣長久。此舉讓我們與創新和價值創造的主要推動者——我們的創始人及其公司，建立更深層次的關系。我們期待在他們實現了自己全面抱負的同時，與他們一起建立長久的價值。

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