Uniswap:以 Uniswap、Compound 和 MakerDAO 為例，分析 TVL 作為財務績效指標的缺點_TVL價格

為什么我們認為總價值鎖定(TVL)可能會誤導協議的財務表現，以及我們認為投資者應該關注哪些指標總價值鎖定(TVL)衡量什么？

它衡量協議智能合約中閑置資金的價值。讓我們使用Uniswap、Compound和MakerDAO為例來說明TVL作為財務績效指標的一些缺點。Uniswap

對于Uniswap，TVL等于流動性提供者存入交易池的資產價值。這是因為交易者在Uniswap上進行交易時等于將另一項資產存回池中。即TVL=存款

以太坊前四名質押節點的市場份額過半，Lido 以 30.44% 排名第一:9月17日消息，Nothing Research 創始合伙人 Allen Ding 發推表示，在以太坊質押節點分布中，Lido 占據 30.44% 的市場份額，Coinbase 占 12.72%，Kraken 占 8.59%，幣安占 5.22%，四者占比總和超 56.9%。[2022/9/17 7:03:11]

通過添加Uniswapv2+v3流動性，我們得出了上面的$70-80億美元這個數字。

倫敦證券交易所以 3.25 億美元收購 Tora:金色財經報道，倫敦證券交易所將以 3.25 億美元收購多資產交易技術供應商 Tora，打開通往數字資產交易世界的橋梁。TORA 成立于 2004 年，為交易股票、固定收益、外匯、衍生品和數字資產的客戶提供訂單和執行管理系統以及投資組合管理系統。

這家證券交易所運營商表示，在機構市場參與者增加對加密貨幣和其他數字資產的敞口之際，在其交易能力中增加數字資產增強了其在加密貨幣市場的影響力。此次交易還將擴大 LSEG 貿易和銀行解決方案業務的全球足跡，Tora 在亞洲和北美的業務已建立，在歐洲也有業務。在 2022 年下半年關閉后，Tora 將成為交易所數據和分析部門的一部分。（finextra）[2022/2/22 10:08:30]

在我們看來，衡量Uniswap表現的更好方法是關注：a)交易量b)產生的交易費用

知情人士：Gemini 正尋求以 70 億美元估值融資 4 億美元:金色財經報道，據彭博社援引消息人士報道，加密貨幣交易所 Gemini 正尋求在新一輪融資中籌集 4 億美元，這將使該公司的估值達到 70 億美元。[2021/11/18 22:00:11]

Compound

對于Compound，TVL等于存入和借入的資產之間的差額。這是因為當用戶在Compound上借入其他用戶的資產時，這些存款的一部分會從市場中提取出來。TVL=存入資產-借入資產

通過計算提供和借入的資產之間的差額，我們得出了上面的$110億美元這個數字。

在我們看來，衡量Compound表現的更好方法是關注：a)借款量b)支付的利息

MakerDAO

對于MakerDAO，TVL等于借款人存入金庫的資產價值。這是因為這些存款不會從金庫中提取，因為該協議創建了用戶借用的DAI。TVL=存款

通過查看所存資產的價值，我們得出了上面的$150億美元這個數字。

在我們看來，衡量MakerDAO表現的更好方法是關注：a)借款量b)支付的利息綜上所述，雖然TVL作為一種技術指標來衡量有多少價值存入協議的智能合約是有用的，但它不一定告訴投資者協議的財務表現如何。本文來自元宇宙之道，星球日報經授權轉載。

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