加密貨幣:投資加密資產真的「風險太高」嗎？_INC

●我們對加密資產和近年一些熱門科技股進行了投資風險對比研究。●研究表明，與“SMART”組股票和Tesla,Inc股票相比，BTC和ETH出現2.5%以內虧損的次數更少；●BTC和ETH出現高于5%虧損的次數較多，但近期情況有了迅速改善；●最值得注意的是，BTC和ETH在日收盤價漲2.5%+的組別中處于領先，其中ETH在研究時間范圍內一直排名第一；●在絕對虧損方面，和“SMART”組、中國概念股組相比，BTC和ETH均表現出更低風險；●BTC表現尤其搶眼，虧損風險低于Netflix,Inc.和MetaPlatforms,Inc.；●2022年，BTC最高開盤價接近47500美元，最低開盤價36300美元，本年度最大浮虧23.6%。但對比NVIDIACorp(30.6%)、MetaPlatforms,Inc.(45.0%)以及Roku,Inc.(57.2%)，誰才是真正的“高風險”？答案不言而喻。隨著加密資產日漸普及，加密資產也從茶余飯后的閑聊話題成為了具有探討價值的議題。在這個過程中，我們需要為應對加密資產懷疑論做好準備。隨著加密資產普及的推進，人們對加密資產也有了更多的基本認知。但我們也聽到越來越多“投資加密資產？對我來說風險太高了！”的懷疑論調。為了反駁這一說法，我們在這篇短文中對加密資產和熱門科技股進行對比。日后，如果有人買入Tesla股票而對你說加密資產風險太高，我們就可以有理有據地反駁了。以下，我們將通過與一籃子熱門科技股進行對比探究BTC和ETH的感知風險，了解到底什么才是真正的“高風險”投資選擇。BTC和ETH與熱門科技股的比較

BitMEX聯創Arthur Hayes正通過其家族辦公室Maelstrom投資加密領域:金色財經報道，加密貨幣交易所BitMEX聯合創始人和前首席執行官Arthur Hayes表示其家族辦公室Maelstrom已對私人公司進行了10到20筆投資。根據Maelstrom網站，Maelstrom專注于投資加密貨幣和數字資產領域。

據悉，2022年2月份，BitMEX 兩位聯合創始人 Arthur Hayes 和 Benjamin Delo 在紐約法庭對違反美國銀行保密法表示認罪。2022年5月份Arthur Hayes被判處居家監禁6個月，緩刑2年。[2023/3/4 12:42:09]

為破除“投資加密資產比投資一般資產風險更高”的謠言，我們將BTC和ETH與熱門科技股進行比較，主要指標為日收盤價虧損2.5%和虧損5.0%的頻次，以及上漲2.5%的頻次，研究時間范圍為2020年4月至今，并劃分為四個時間基準進行比較。

美國眾議院高層要求監管機構對退休賬戶投資加密貨幣的情況進行調查:6月16日消息，美國眾議院籌款委員會主席Richard Neal向美國政府問責局致信，要求該機構對審查通過退休賬戶(401K)投資加密貨幣的行為。Neal要求美國政府問責局提供數據，說明哪些類型的雇主現在在401(k)計劃等稅收優惠賬戶中提供加密貨幣投資。他還想了解計劃發起人如何確定加密貨幣的估值和費用，以及與這些投資相關的任何保障措施。 他指出，由于加密貨幣的波動性和有限的監管，人們開始擔心使用退休賬戶投資加密貨幣會給美國老年人的退休保障帶來風險。（彭博社）[2022/6/16 4:31:11]

天橋資本基金經理：大多數機構投資者仍對投資加密貨幣猶豫不決:金色財經報道，前白宮通訊主管兼 SkyBridge Capital 對沖基金經理 Anthony Scaramucci 在接受彭博社采訪時表示，大多數機構投資者仍不愿投資加密和區塊鏈技術。?加密貨幣由大約 10% 的金融服務社區主導。機構不在那里，任何告訴你機構采用這個領域的人都不是完全誠實的，或者他們看到了我沒有看到的東西。Scaramucci 發表上述評論之際，許多主流銀行和金融機構已開始向其客戶申請并提供更多加密貨幣投資。這位對沖基金經理還預測，隨著去中心化金融繼續快速增長，其中一家大銀行最終會購買 Coinbase 或類似的加密初創公司。[2021/9/27 17:10:31]

圖1–BTC、ETH以及科技股+2.5%、-2.5%、-5.0%的發生頻次來源：幣安研究院主要研究結果

●BTC波動相對ETH更平穩，ETH作為第二大加密資產波動性更高。這是因為在大多數人眼中，BTC更多是價值貯藏手段，而ETH更偏向投機資產，因此BTC更適合長期持有，而ETH對頻繁投資者吸引力更高。●自2020年4月以來，加密資產出現5%以內虧損的次數最多，而“SMART”組、Tesla,Inc.,、騰訊音樂、ArkInnovationETF等股票出現2.5%以內虧損的次數比加密資產更多。●“FAANG”組整體波動性更小，其中AppleInc.和AlphabetInc.風險尤其低。Amazon、Meta、Netflix日收盤價虧損5%以內的情況很少，但2.5%以內的虧損并不少，近期更是如此。●近期“SMART”組、中國概念股組以及NVIDIACorp.、百度等均有較高波動性，趨勢利好BTC和ETH●最值得注意的研究結果是，BTC和ETH以極大優勢領跑日收盤價上漲2.5%以上組別，其中ETH幾乎在每一個時間基準類別中都占據第一。可見，對于排名前兩位的加密資產來說，除非在最低位拋售，否則持有都能持續盈利。下一個比較的方面是絕對虧損。絕對虧損指的是以最高價買入、持有至最低價所產生的最大浮虧，即資產的價格從最高點下跌的最大值。

摩根大通：22%機構投資者未來將投資加密貨幣:3月4日消息，摩根大通最近進行的一項調查顯示，在目前還沒有交易加密貨幣的公司的機構投資者中，22%的機構投資者表示，可能會在未來購買加密貨幣。據悉，該調查的受訪者包括來自全球近1500家機構的代表，其中超過11％的公司已經涉足加密貨幣。（Cointelegraph ）[2021/3/4 18:13:42]

圖2–BTC、ETH和熱門科技股的最大虧損來源：幣安研究院*不包含Alteryx的YtD數據主要研究結果

●根據我們的統計，BTC和ETH的風險要低于“SMART”組和中國概念股組。值得注意的是，BTC虧損風險比MetaPlatforms,Inc.和Netflix,Inc.更低。●值得注意的是，中國概念股組成分股即便有市值前20的公司1，虧損風險仍很高，其組內平均值也不低。●與圖1展示的趨勢相似，近期BTC和ETH波動性比所列大部分科技股更低。●舉例來說：今年BTC最高開盤價接近47500美元，最低開盤價36300美元，本年度最大浮虧23.6%。但對比NVIDIACorp(30.6%)、MetaPlatforms,Inc.(45.0%)以及Roku,Inc.(57.2%)、Netflix,Inc.(44.7%)、滴滴(66.2%)，誰才是真正的“高風險”？答案不言而喻。最后，我們進行了投資分析。問題很簡單：假設年初投入100美元，現在值多少？

動態 | 投資加密貨幣領域基金超過900家 約70%專注投資處于早期的項目:據鏈聞ChainNews消息，根據加密基金統計機構 CryptoFundsList 統計，目前投資加密領域的基金總數共計已經超過了 900 家。其中大多數基金，約70%，專注投資處于非常早期的項目。針對非常早期的區塊鏈項目，這些基金進行了共計 4,500 筆投資，其中超過 25% 的基金還沒有發幣。另有一部分，約 13% 的基金專注于投資流動性很高的數字資產。其余加密基金，約 17% 的基金，既投資早期區塊鏈項目，同時也投資于流動性較高的加密資產，同時管理加密貨幣的主動倉位和被動倉位。[2018/11/30]

圖3–向BTC、ETH和熱門科技股投入100美元，投資現值將是多少？來源：幣安研究院主要研究結果

●年初至今，BTC和ETH都位列最受歡迎的持有資產前列，其中BTC排名前10。●年初至今，組內全部股票中只有一只(Alteryx,Inc.)價格有所上漲。●從財務角度考慮，同樣的投資金額，投資BTC和ETH比投資組內其它資產更好。

圖4–1月21日向BTC、ETH和熱門科技股投入100美元，投資現值將是多少？來源：幣安研究院**假設100美元投資2021年6月上市的滴滴主要研究結果

●本次比較的時間范圍是2021年1月至今，可以看出BTC、ETH和科技股的表現在這段時間有很大不同，加密資產的吸引力大幅提升。●所有比較資產中，ETH表現最好，在此期間上漲153%，是“SMART”組和中國概念股組平均值的5倍多，是“FAANG”組和科技巨頭組平均值的3倍多。BTC的表現也優于其他組平均值。●如果在2021年初投入100美元，到今天仍然盈利的資產只有Tesla、Microsoft、NVIDIA、Alphabet和Apple。值得注意的是，中國概念股組和“SMART”組普遍表現很差。結論

我們對加密資產和許多傳統投資組合中都有的熱門科技股進行比較，得出了兩個重要結論。首先，我們的數據表明，說加密資產和領先的科技股相比投資風險太高是站不住腳的，至少是不公平的，需要進一步驗證。第二，也可能是更重要的一點，在進行投資組合設計時，應該看到加密資產有持續盈利的潛力，尤其要考慮到其最大虧損處于相對低的水平。不要忘記，“FAANG”組的市值幾乎是BTC和ETH市值總和的近6倍，其中僅Apple的估值就要比當前估值高2.4倍。這樣的資金流入加密資產將必然發生，問題只是在何時。我們可以說，BTC和ETH價格上漲2.5%+將是合理估計，未來整個加密資產市場也將“漲”勢喜人。

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