FIN:Maple面臨3600萬美元惡意違約，無抵押貸款是不是偽命題？_Crit Finance

12月5日，當前鏈上規模最大的無抵押貸款協議MapleFinance發布公告稱，因合作方OrthogonalTrading對其財務狀況存在重大陳述失實，致使協議面臨巨額違約風險，將斷絕與該公司的所有合作，并尋求所有適當的法律途徑來追回資金。

根據公告及TheBlock的跟進披露內容，OrthogonalTrading隱瞞了該公司早已資不抵債的事實，在M11Credit作為代理人的USDC池和WETH池合計借走了約3600萬美元的資金，并持續拖延欠款，致使MapleFinance協議以及所有存款用戶面臨巨額損失風險。MapleFinance的運行機制

在解釋OrthogonalTrading這筆違約具體構成什么影響之前，我們先來簡單解釋一下MapleFinance的運行機制。MapleFinance的系統循環依賴于四種角色——存款人、保險人、借款人、代理人。存款人和保險人很好理解，即向池內提供可借資金的用戶，以及負責應對池內突發情況、墊付損失的保險方，二者均可通過各自的行為獲得借貸利息收入以及MapleFinance所釋放的代幣激勵。這里我們需要著重解釋的是后兩種角色。借款人即有著借款需求的用戶，在MapleFinance內一般都是機構客戶，借款人提交借款申請前需填報公司資料、借款用途、還款規劃等等信息，申請最后會交予代理人審核。

Auros未能向Maple Finance支付750萬美元的穩定幣貸款:金色財經報道，據安全和分析公司PeckShield稱，加密貨幣做市商公司Auros未能向無抵押貸款平臺Maple Finance支付750萬美元的穩定幣貸款。Auros在失去其在倒閉的加密貨幣交易所 FTX 上持有的約 2000 萬美元資金后，上個月在英屬維爾京群島申請破產保護。[2022/12/21 21:59:16]

代理人則是負責審批貸款的角色，在MapleFinance一般都是專業信貸機構，代理人會審核借款人的財務狀況、信譽質量、方案合理性等等來決定是否發放這筆貸款，并通過有效運行來賺取一定的收入。Odaily星球日報注：為了隔離風險，MapleFinance每個代理人所負責的每個幣種都會有單獨的池子。違約細節

OpenSea推出StreamAPI的測試版，允許開發人員獲取價格波動等數據:金色財經消息，OpenSea推出StreamAPI的測試版本，該API是一種基于websocket的新服務，允許開發者通過API獲取價格波動、上架、出價和所有權變更等數據。該API使得用戶無需手動刷新即可在數據發生變動時接收通知。[2022/5/6 2:53:40]

從MapleFinance協議內可看出，當前該協議在以太坊鏈上共擁有三名合格的代理人：M11Credit、OrthogonalTrading、IcebreakerFinance，其中IcebreakerFinance作為最近達成合作的代理人，其所負責的池子尚未發放任何貸款。換句話說，目前MapleFinance上活躍的代理人只有M11Credit和OrthogonalTrading。

INS3發布V2 Roadmap，推出主要針對B端客戶的保險服務:據官方消息，完全去中心化保險平臺INS3發布V2版本Roadmap，INS3將在V2版中優化保險精算模型、承保模式，推出專門針對B端客戶（DeFi協議、資管機構、中心化交易所等）的保險服務。還有董事會、保險經紀商、智能保險等計劃，賦能ITFX，給用戶提供更安全、便捷的保險服務。[2021/11/11 6:46:16]

這時候再回頭去看違約就很有意思了……OrthogonalTrading在作為代理人的同時也作為借款人從MapleFinance申請借款，所以只能選擇僅剩的一家活躍代理人M11Credit，這等于說是協議之上的兩家代理人都出了問題，一家財務信息造假，一家所謂的專業信貸機構愣是沒看出來……事后，涉事各方已通過官方渠道給出了不同角度的稱述。M11Credit稱導致事態發生至此的主要原因是OrthogonalTrading一直都在故意虛報財務信息。具體來說，OrthogonalTrading雖然在11月里多次向M11Credit表示確實在FTX上有資金被困，但實際損失比他們給出的數字要大得多。而在事情發生后，OrthogonalTrading也沒有向M11Credit披露風險，反而是試圖通過進一步交易來彌補損失，最終損失了大量資金。OrthogonalCredit方面也發布回應稱，母公司OrthogonalTrading確實存在歪曲風險敞口的行為，但OrthogonalCredit一直都是獨立運營，對母公司作出的虛假陳述一無所知……損失規模及追償方案

海納星云發布NFT發行和銷售平臺“丸卡”Roadmap:金色財經現場報道，在9月15日海納星云主辦的戰略發布會上，海納星云發布NFT發行和銷售平臺“丸卡”Roadmap：10月初，海納星云將發布丸卡1.0版本，海納星云會為市場提供一個合規的NFT發行平臺。11月，海納星云將發布丸卡2.0版本，基于更完善的產品設計，實現多平臺終端支持和無感化支付，為用戶提供更便捷的NFT購買體驗。2021年一季度發布丸卡3.0版本，會讓IP方一鍵生成多元化NFT組合，那時丸卡更像是一個“玩法樂高”，基于區塊鏈智能合約，提供碰撞、組合、升級、互動等海量NFT玩法插件。[2021/9/15 23:27:15]

如前文所述，OrthogonalTrading的違約合計造成的損失約為3600萬美元，影響了M11Credit作為代理人的USDC池和WETH池。其中，約3100萬美元的USDC違約占相關池子總規模的80%，且該池的保險規模總額僅有約185萬美元，預計會對存款用戶造成較嚴重影響；約500萬美元的WETH違約占相關池子總規模的約17%，雖然該池的保險規模總額僅有約20萬美元，但影響相對也小一些。

地圖出行應用Maps.me宣布完成5000萬美元種子輪融資并即將于FTX進行預售:據官方消息，知名地圖出行應用Maps.me宣布完成5000萬美元種子輪融資，Alameda Research領投、加密風投CMS Holdings、Genesis Capital及Sino Global Capital參與投資。Maps.me平臺幣MAPS將于1月26日晚9點在FTX進行預售，本次將共有200萬個 MAPS 通證在FTX平臺上進行預售，預售時間為1小時。預售結束后，FTX將對參與認購的用戶進行認購券抽獎。

據悉，Maps.me創建9年，現擁有超1.4億用戶。截至2020年其有超過6,000萬人在195個國家/地區使用Maps.me導航。Maps.me 2.0將推出內置多幣種錢包，其最終愿景是打造一個能為全球數億乃至于數十億的人口，包括用戶和企業，提供無限的金融機會的平臺。[2021/1/18 16:25:39]

不過，由于還有小規模的借款人也存在違約風險，比如M11Credit數日前曾提到加密交易公司AurosGlobal因受FTX事件或已無力償還2400WETH，所以不同池子潛在的損失情況仍存有一定變數。截至發文，業內多家公司已向用戶及社區披露了潛在的損失可能。DeFi保險平臺NexusMutual披露，其在M11Credit作為代理人的WETH池存有資金，現已啟動了撤資程序，但由于存在10天的強制性等待期，希望屆時能順利收回大部分資金，但預計仍會損失2461ETH。智能合約審計平臺Sherlock也披露稱，其在M11Credit作為代理人的USDC池中存有500萬美元，或因借款人違約損失約400萬美元。根據MapleFinance以及M11Credit方面的表態，未來雙方均將尋求所有適當的法律途徑來收回資金，必要時會選擇仲裁或訴訟。同時，MapleFinance也提到預計可以收回250萬美元左右的資金。這些資金主要來源于OrthogonalCredit作為代理人的借貸池，特別是OrthogonalTrading在該池啟動時所提供的保險資金，以及運行至今所產生的代理人收入。無抵押借貸是偽命題嗎？

信用貸款乃至無抵押貸款一直被視為解決DeFi資金利用效率低下問題的潛在路徑。不過，受限于加密世界暫時仍缺乏較為成熟的信用體系及配套的清償體系，這一方向的創新始終未能實現規模化。在諸多探索信用貸方向的項目之中，MapleFinance從實現規模上看已是罕見的“優等生”代表。然而，這次的OrthogonalTrading還是暴露了MapleFinance的設計缺陷，當所有借款人和代理人都能夠有效履行職責時，該協議確實可以滿足用戶更高的資金利用效率需求，但一旦某方或雙方瀆職甚至蓄意作惡，協議還是沒能表現出足夠的魯棒性。回顧本次違約事件，雖然你也可以說如果OrthogonalTrading沒有走到山窮水盡，如果M11Credit的審核再嚴厲一些，或許就可以避免這起人禍，但這種人性依賴本質上就與DeFi所倡導的codeislaw存在矛盾。究其原因，是因為MapleFinance所采用的信譽方案仍是傳統金融領域的征信模式，只是把這套模式搬到了鏈上，并為在范式上實現任何突破。作為DeFi的信仰者，我們仍期待著未來的crypto世界能夠出現真正去中心化、去信任化的信用貸方案，但就目前來看，當下或許還是太早了些。正如MapleFinance創始人SidPowell事后所說：“我對這一事件感到震驚與失望，我們會采取更嚴格的盡職調查，并考慮引入部分抵押機制。”

Tags：MAPEFIFINAFINPlasmaPayCEFI價格Crit FinanceStrudel Finance

幣贏