幣價/TVL雙雙實現500%增漲,固定利率這一“證偽”賽道又跑出來Pendle這老樹開花的項目。固定利率?不,其實是利率的賭場!這個行業里永遠是“賭”最吸引人。本文使用實際算例等帶你深入淺出的了解Pendle的機制,以及LSD/GLP等生息資產愛好者該如何使用它來更好的獲利,并展望利率互換這一重要的衍生品賽道。
Pendle是一個利率互換平臺,簡而言之就是將一份生息資產(SY)在一定時間段內的本金和利息(YT)拆開PT/YT由內置AMM定價,算法參數決定AMM的流動性曲線,自由市場進行最終定價就是說SY轉換為PT則可以在一定期限內鎖定利率,而YT則是加杠桿賭利率上漲的賭具。
分布式資本創始合伙人沈波被盜資金已被攻擊者轉移650個ETH:金色財經報道,據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示,2023年4月16日,分布式資本創始合伙人沈波被盜事件的攻擊者0x376A02550BE2A6a39803fB17aFa550cab5b820ca將650個ETH兌換成USDT,發送至WhiteBIT中心化交易所,另外沈波被盜事件的攻擊者出售了之前盜取的557,140枚LQTY代幣,目前通過出售LQTY代幣資金存放在0x1D43f19852FfA9ca5F2343E89f408BcbFA698a7E地址上。 Beosin Trace將持續關注資金走向。此前消息,去年11月23日,沈波在推特上表示:“個人常用894結尾錢包,共4200萬美元價值資產,其中包含3800萬枚USDC在紐約時間11月10日凌晨被盜。被盜資產為個人資金,與分布式相關基金無關。”[2023/4/16 14:07:02]
dYdX公布dYdX Chain進展:已發布內部測試網,涵蓋杠桿、費用、清算等核心功能:11月22日消息,去中心化衍生品協議 dYdX 宣布完成 dYdX V4(dYdX Chain)五個里程碑中的第二個里程碑,即,內部測試網,目前,dYdX V4 有兩個永久運行的內部區塊鏈網絡,一個為開發者測試網,另一個用作通用測試網,在功能上,允許核心交易功能,包括杠桿、費用、預言機價格更新、每小時資金費率和清算。
此前報道,dYdX V4 將開發為基于 Cosmos SDK 和 Tendermint 權益證明共識協議的獨立區塊鏈。[2022/11/23 7:58:02]
我們以GLP為例,當前GLP=$0.9755YT=$0.1642PT=$0.8113到期時間=375days也就是說這375天的GLP的收益全歸YT,而PT則可以在375天后的1:1獲取GLP假設你花1GLP買入了$0.9755/$0.8113=1.202PT。則375天后你會有1.202GLP換算為年化收益APY=1.202^(365/375)-1=19.6%就是說不論GLP接下來一年多的實際獲取了多少交易費分成,你可以拿到19.6%APY這就是PT所對應的固定利率功能假設你花1GLP買入了$0.9755/$0.1642=5.941YT375天后你的收益是多少?這完全取決于GLP的實際收益表現!所謂隱含APY(ImpliedAPY)=19.6%,就是說假設GLP接下來375天實際APY=19.6%1YT的收益為1.196^(375/365)-1=0.202GLP所以1GLP買入的5.941YT最后就變成了5.941*0.202=1.200GLP換算為APY即為1.2^365/375-1=19.6%(左側實際得出19.4%,略有誤差)假設GLP實際APY能夠在接下來375天持續保持當前53.1%的水平那么現在花1GLP買入YT,375天后將會得到5.941*(1.531^(375/365)-1)=3.261GLP換算成APY即為3.261^365/375-1=207%是的,這樣的話買YT就賺大發了那如果GLP實際APY只有10%呢5.941*(1.1^(375/365)-1)=0.611GLP是的,你買YT就要倒虧0.4GLP進去總結下來就是:SY實際利率=隱含利率,YT收益即為隱含利率SY實際利率>隱含利率,YT相當于幾倍杠桿賺了超額利率SY實際利率<隱含利率,YT相當于幾倍杠桿賠了缺口利率,甚至可能虧本金那么YT/PT的是如何定價和交易的呢?Pendle內置一個PT/SY的AMM,允許外部參與者提供流動性,用戶交易PT通過這個AMM交易即可。而交易YT則更為復雜:用戶執行使用1SY買入X個YT的交易Pendle合約即從AMM里取出(X-1)個SYPendle合并兩筆SY然后分拆XSY=XPT+XYTX個YT發送給用戶,而X個PT則歸還給AMM,由于XPT=(X-1)SY=XSY-XYT,池子總資產并不會出現變動用戶賣出YT過程就反過來了,參見下方圖片即可
DeFi協議總鎖倉量達547.8億美元:金色財經報道,據DefiLlama數據顯示,DeFi協議總鎖倉量(TVL)達到547.8億美元,24小時漲幅0.04%。TVL排名前五分別為MakerDAO(73.7億美元)、Lido(60.4億美元)、Curve(59.9億美元)、AAVE(56.6億美元)、Uniswap(52.3億美元)。[2022/9/29 5:59:49]
那么Pendle的AMM是如何定價的呢?其AMM是從Notional借鑒過來,公式復雜,妙蛙種子幫你提煉一下核心概念在于:到期時間越長,流動性分布越寬。到期時間越短,流動性越集中。流動性集中點在SY當前實際APY的位置。什么意思?舉個例子,CurveV1的流動性集中在1:1的位置。PT占比在10%-90%區間波動時,利率在區間波動,MAX為設定參數,預估最大APY
DefiLlama旗下NFT借貸項目llamalend完成智能合約部署:10月26日消息,據官方消息,NFT借貸項目llamalend已完成智能合約部署。
據此前報道,10月9日,DeFi數據網站DeFiLlama匿名創始人0xngmi宣布,NFT借貸項目llamalend即將推出,目前智能合約已完成并在Github開源。[2022/10/26 16:39:40]
之所以這樣設計,估計是因為交易形成的隱含利率應該會在實際利率附近,所以可以集中在此處到期日越長,未來利率預期不確定性更大,所以流動性分布寬一些便于偏差更大交易通過這些設計,Pendle實現了一個體驗尚可的市場化利率交易,服務了固定利率和賭預期兩波客戶。過往固定利率賽道失敗的產品,多數沒有兼顧住確定性+賭性,Pendle這塊做好了,加上LSD/PerpDEX帶來了大量的生息資產,Pendle便再次抓住機會進入上升區間。談完機制,可見Pendle的產品還是有可取之處的,不過其代幣的價值捕獲能力目前尚且較低其核心捕獲模式為PT/YT的交易費,0.1%上下隨時間動態調整,80%的歸vePENDLE,20%歸LPYT的利息,3%的歸vePENDLEve-tokenomics,投票決定給哪個池子激勵過去7日內日均交易量約為1M,年化交易費收入即為:1M*52*0.001*0.8=40k當前34MTVL,主要資產既包括LSD等低息資產,也包括GLP等高息資產,毛估估平均利率10%年化利息收入即為34M0.10.03=100k合計收入為140k,相對來說是比較少的,即時翻10倍也不能算多。所以未來還需要關注其bribe能否發展起來,畢竟LSD也算是個bribe大戶,若能發展也會有不錯的收益。
Aptos 生態錢包 Petra 助記詞顯示存在 Bug,當前已修復漏洞將很快發布更新版本:10月21日消息,Aptos 生態錢包 Petra 發推稱,Aptos Labs 團隊在 10 月 20 日發現 Petra 上的一個 Bug,該 Bug 與現有錢包內的帳戶創建有關,頁面上顯示的助記詞可能會不準確。訪問準確的 12 個助記詞短語的過程為,設置、管理帳戶、輸入密碼,然后單擊顯示密鑰恢復短語。當前,Petra 已修復該 Bug,將很快發布到 Google App Store。[2022/10/21 16:34:13]
利率互換市場在傳統金融內地位重要,對于機構而言更是尤其看重,不過這些美好的想象在上一輪DeFi大發展中并沒有得到實際數據和表現支撐,固定利率賽道更是一個知名“證偽”賽道。在RealYield興起的當下,生息資產變得更有持續性了,若是體驗和機制再優化優化,說不定也能老樹開花,pendle就是個例子總結:對于GLP/LSD等生息資產愛好者,可以實現鎖定固定利率和賭利率預期這兩個目標。其代幣價值捕獲能力目前尚且不是很突出,投資的話多多dyor。如果想了解GLP/LSD等生息資產,以及討論的話,可參見該推文。
近日,部分山寨幣兌比特幣匯率觸底反彈,似乎暗示著新一輪山寨季即將來臨,市場對于新項目的關注度隨之上升。4月,Odaily星球日報甄選了近期即將在多個平臺首發的項目名單,并分別做簡要介紹.
1900/1/1 0:00:00概述 在區塊鏈上具有通縮機制的代幣最近經常受到攻擊。本文將討論并分析通縮機制代幣受到攻擊的原因,并給出相應的防御方案。在代幣中實現通縮機制通常有兩種方式,一種是燃燒機制,另一種是反射機制.
1900/1/1 0:00:00近期,Cobo聯合創始人兼CEO神魚接受了新加坡區塊鏈新媒體平臺DeThings專訪。在訪談中,神魚從一個經歷過多輪加密貨幣周期「老韭菜」的視角,分享了對當前市場、FTX事件影響、DeFi創新、.
1900/1/1 0:00:00原文作者:Alice,ForesightVentures概述ChatGPT推出兩個月后用戶數量迅速突破1億,成為業內和資本市場的關注熱點。目前,國內外已有多家科技巨頭在AIGC領域布局.
1900/1/1 0:00:00Gemini、Kraken、Coinbase以及Paxos,一個個曾經耳熟能詳的、標榜合規的加密龍頭企業,正被美國監管的重拳無情打壓.
1900/1/1 0:00:00核心觀點,TL;DR 1.AIGC將是提升21世紀整體社會生產力最為重要的賦能技術。而Web3的本質是改革了生產關系,讓數據資產的所有權回到用戶手中,這與AI革命密切相關.
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