DYDX:鏈上永續DEX對比：dYdX、GMX、Gains、Kwenta與Level_KWENTA

自FTX倒閉以來，越來越多的交易者轉向鏈上永續DEX，其市場規模也在不斷擴大。雖然Binance等中心化交易所仍然是衍生品交易的主要場所，但隨著去中心化技術不斷成熟，預計未來將有更多的資金流入去中心化永續合約市場。本文將對目前有代表性的幾家去中心化永續合約交易所的交易量、手續費和原生代幣估值進行比較分析，并探討它們可能面臨的挑戰和未來發展方向。

去中心化永續合約市場概況

2023年第一季度，鏈上永續合約交易所的總交易量為1642億美元。雖然這比以前有了大幅增長，但僅在第一季度，幣安就產生了4.5萬億美元的衍生品交易量。

Aave社區通過“禁止額外CRV抵押借貸”提案鏈上投票，并已執行:8月7日消息，治理頁面顯示，Aave社區以100%的支持率通過了“禁止額外CRV抵押借貸”提案的鏈上投票，并于昨日執行。該提案由DeFi風險管理器Gauntlet提出，指出由于近期CRV流動性下降，建議將以太坊上Aave V2的CRV LTV設置為0，以阻止現有CRV抵押品進行額外借貸。[2023/8/7 21:29:05]

自FTX倒閉以來，越來越多的交易者轉向鏈上，并出現了幾個新的協議。隨著市場的成熟，我毫不懷疑，鏈上永續合約累計交易量將每個季度增長到數萬億美元。下表展示了領先的鏈上永續合約交易所的總交易量和生成的手續費。有兩件事情引人注目：?dYdX仍然吸引了大量的交易量；?盡管交易量顯著減少，但GMX的手續費幾乎相當于dYdX。

Wintermute于Dune推出鏈上投票追蹤面板WinterGov:7月19日消息，Wintermute于Dune推出鏈上投票追蹤面板WinterGov。該面板可跟蹤各協議的實時提案、投票活動、結果和投票率。用戶還可輸入地址以評估該地址的鏈上參與情況。[2023/7/19 11:04:39]

dYdX

總交易量：9130億美元；14天交易量：121.5億美元；14天費用：324萬美元。dYdX目前在Starkware設計的自定義zk-rollup上運行，但將于今年晚些時候轉移到Cosmos生態系統中的應用鏈。

BNB鏈上最大借貸協議Venus的CAKE貸款年利率飆升至167.37%:2月9日，BNB鏈上最大借貸協議Venus的CAKE貸款年利率昨日從42.05%飆升至167.37%，貸款發放總量從991萬美元飆升至1724萬美元。

此前報道，Aptos生態NFT市場Blue Move宣布將于UTC時間2月9日12:00至14:00在PancakeSwap平臺IF0，募集金額為40萬美元（以CAKE計價）；1000萬枚MOVE Token將被發售，占MOVE總供應量的3.33%；發售價格為每枚MOVE 0.04美元。參與者需持有Aptos鏈上CAKE Token。[2023/2/9 11:57:24]

鏈上ChainUP榮獲“2020年度最佳服務平臺”:據官方消息，2020年11月6日，鏈上ChainUP應邀出席“EBTC·2020未來洞見者大會暨EBTC2020頒獎盛典”，并榮獲“2020年度最佳服務平臺”。

鏈上ChainUP是領先的區塊鏈技術服務商，目前已為全球500多家交易所客戶提供了技術服務，覆蓋美國、英國、加拿大、澳大利亞、日本、新加坡、馬來西亞、泰國等30多個國家和地區，累計觸達6000多萬全球用戶。[2020/11/6 11:52:57]

在V4中，dYdX驗證者將操作一個鏈上的去中心化訂單簿和匹配引擎。目前的測試已經能夠達到500+TPS的吞吐量。在推出后，所有手續費收入都不會分配給中心化實體。

動態 | “減半行情”幣種1月份的鏈上指標總體表現良好:Tokenview發布的月度鏈上數據報告中，多個“減半行情”幣種在2020年1月的鏈上指標上表現亮眼。在網絡基本面的新增和活躍地址數指標上，比特幣依舊以絕對優勢穩居頭名，以太坊，達世幣進入前三，而以太經典和BSV同樣位居前十名。達世，以太經典等“減半幣種”在這一基本面數據的良好表現或意味著后市仍有較大上漲空間。而POS/DPOS共識陣營則在出塊數量以及交易筆數方面表現優秀。IOST，EOS和波場分列1月份全網出塊總數前三名，也反映出POS/DOPS網絡在交易速度方面的優勢。[2020/2/6]

GMX

總交易量：1005億美元；14天交易量：49.3億美元；總手續費：1.482億美元；14天手續費：743萬美元。去年，GMX引發了鏈上永續合約敘事。盡管過去幾個月有很多新進入者，但GMX的日交易量、用戶數和手續費持續增長。

GMXV2將引入合成資產交易功能。?使用Chainlink低延遲預言機以獲得更好的實時市場數據；?每個交易對將有單獨的流動性，以隔離風險；?在V2后逐步淘汰GLP代幣。預計在第二季度或第三季度發布。GainsNetwork

總交易量：350億美元；14天交易量：18億美元；總手續費：2.54億美元；14天手續費：160萬美元。gTrade在1月份在Arbitrum上部署后，每日交易量大幅增加。

現在約80%的總交易量都發生在Arbitrum上。自引入gDAI保險庫以來，也有大量流動性流入。該保險庫將用戶在保險庫中的流動性份額進行代幣化，并允許他們將其存入AMM、借貸協議等中。Kwenta

總交易量：64億美元；14天交易量：5億美元；總手續費：1260萬美元；14天手續費：80萬美元。Kwenta在2月份推出了V2版本，新增了大量新的可交易資產，自那以后交易量大幅增加。

Kwenta利用Synthetix作為永續衍生品交易的流動性層。隨著SynthetixV3推出更多的抵押資產作為sUSD的擔保，我們可能會在Kwenta上看到更深的流動性。當前的Kwenta路線圖：

Level

總交易量：103億美元；14天交易量：32億美元；總手續費：1200萬美元；14天手續費：390萬美元。Level是BNB鏈上最大的永續合約交易所，提供ETH、BTC、BNB和CAKE四個交易對。

Tranches用于為那些風險偏好較高的交易者提供流動性，風險更高的Tranche將獲得更大比例的交易費用。Level還計劃在2023年擴展到新的鏈，并升級當前的流動性結構。

比較分析

下表顯示了最近的交易量、費用和原生代幣估值。FDV/交易量和FDV/費用這兩個比值越低，估值就越好。請注意，根據市值和FDV計算這些值之間存在很大差異。

根據這些數字，GNS和GMX的估值最佳。基于市值計算，DYDX是估值最好的代幣。然而，重要的是要注意未來代幣解鎖情況。同樣值得注意的是，Kwenta和Level都通過原生代幣發行來激勵交易者。在代幣發行減少的情況下，它們是否會繼續增長？個人而言，我非常關注$DYDX和$GMX，因為它們今年晚些時候將迎來催化劑事件。總之，我堅信未來會有大量的流動性流入市場。如果未來交易量增長10-20倍，那么由于這些額外的增長，這些代幣中的許多可能會從目前的價格顯著上漲。原地址

Tags：GMXDYDXCAKEKWENTAgmx幣發行價dydx幣最新價格KCAKE價

火必