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以太坊:對話MCDEX劉杰:DeFi熱潮持續與否關鍵看這兩點 |鏈捕手_以太坊銀行

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DeFi熱潮之下,MCDEX是行業少數幾家去中心化衍生品交易所之一以及國產DeFi項目之一,主要采用AMM機制提供市場流動性,目前每日交易量穩定在百萬美元以上,鎖定資產則價值千萬美元左右。

近期,鏈捕手對MCDEX創始人劉杰進行了一次專訪,談了談對DeFi發展趨勢以及去中心化衍生品交易的觀點看法。

作者|龔荃宇

01

DeFi熱潮中的DEX

鏈捕手:作為今年最為火熱的概念,你認為目前的DeFi行業處于怎樣的發展階段?

劉杰:DeFi是區塊鏈技術落地最快的方向,但它的問題在于基礎設施非常薄弱,類似于20世紀末的互聯網,當時大家都在使用56k網絡,上網每小時的費用需要5-6元,跟現在以太坊性能低、高費用的特性一模一樣,當時電商、視頻等商業模式都有人在做,但受限于基礎設施,很多業務都沒法展開和驗證。

OpenAI CEO:ChatGPT已突破百萬用戶,對話費用平均只有幾美分:12月5日,OpenAI 首席執行官 Sam Altman 在社交媒體上發文表示,OpenAI 訓練的大型語言模型 ChatGPT 于上周三推出,截至今日已突破 100 萬用戶。并在回復推特首席執行官馬斯克時表示“每次對話的平均費用可能只有幾美分”,正試圖找出更精確的測量方法并壓縮費用。[2022/12/5 21:23:50]

再看現在的DeFi項目,工程師超過10個就是很大的團隊,大部分項目還都是2-3人在開發,融資少則幾十萬美元,但這點錢真干不成啥事,真正落地推廣的成本會很高。DeFi行業現在相當于互聯網早期站長時代,幾個人單槍匹馬作戰,行業資金規模、從業者數量都不夠,行業基礎設施處于早期。

鏈捕手:近期DeFi市場尤其火爆,你認為這次DeFi熱潮能夠長期維持下去還是會很快泡沫破滅?

ZBG對話Crust品牌負責人佑安:Crust即將開啟去中心化存儲市場:據ZBG官方消息,ZBG將于2021年1月25日17:30對話Crust品牌負責人—佑安,探討波卡生態的相關熱點話題以及Crust即將開啟去中心化存儲市場。

據悉,作為波卡生態唯一的存儲項目,Crust 提供了 Web3 生態系統的去中心化存儲網絡,支持包括 IPFS 在內的多種存儲層協議,并對應用層提供接口。Crust 的技術棧還能夠支持去中心化計算層。Crust 旨在構建一個重視數據隱私和所有權的分散式云生態系統。更多詳情請咨詢ZBG官網。[2021/1/25 13:26:35]

劉杰:現在DeFi行業的矛盾也已經非常凸出,泡沫成分也非常明顯,能否維持下去主要看兩點,第一是很多DeFi業務受到基礎設施的嚴重制約,如果上層應用與基礎設施可以相輔相成、共同進步那就很好,如果跟不上,這一波很可能要涼下去,就跟2000年的互聯網泡沫是一樣的;第二,我們也要看行業能不能持續有良好價值捕獲機制的項目出現,比如早先的借貸產品、現貨交易Uniswap產品等。

火幣論壇對話Kai Keller:中國在探索央行數字貨幣這一領域進程很快:新加坡時間12月30日下午,世界經濟論壇金融科技創新項目負責人Kai Keller做客火幣論壇,以“回顧與展望,從疫情到復蘇”為主題,與火幣商務副總裁Ciara探討在疫情的持續影響下,企業該如何進行數字化轉型。

Kai Keller認為區塊鏈和加密貨幣行業將在金融領域發揮領先作用,以比特幣為主的加密貨幣具有對沖通脹的潛力,這將是未來發展的重要領域。

作為支付手段而言,Kai Keller認為除了比特幣以外,人們會采用各種不同的支付策略,比如央行數字貨幣(CBDC),今年越來越多國家都在研究央行數字貨幣,幾乎所有國際的央行都在關注這一領域,而且采用了截然不同的模式。Kai Keller認為中國研究的央行數字貨幣模式與歐洲的完全不同,并且中國在央行數字貨幣這一領域發展很快。[2020/12/31 16:09:13]

另外,DeFi行業現在也已經出現明顯的負面效應,比如去中心化借貸,因為流動性挖礦現在很多DeFi用戶都在大規模借貸,反而把借貸利率與成本抬得太高,導致真實的借貸需求被壓制了,所以我覺得DeFi市場會有一個價值回歸的過程。

對話鏈上ChainUP江南:99%的交易所技術服務新選擇——WaaS聯盟到底是什么?:隨著Filecoin的主網上線在即,鏈上云平臺率先支持FIL/USDT幣對,并同步上線300多家交易所。上線一周,各大二線交易所的Filecoin幣對及其期貨交易量都十分驚人,是什么能讓鏈上云如此敏銳的把握市場動向?

隨后,LINK大熱,同期鏈上云推出LINK3L期貨,再次帶動市場,掀起一波高潮。這背后又是怎樣強大的系統能夠支撐如此龐大,而且還能快速跟上熱門主鏈和幣種開發的服務?

專注優質項目,搶灘優質資產,是什么讓鏈上ChainUP成為區塊鏈行業最受信任和青睞的交易系統服務商?

7月23日晚20:00,鏈上ChainUP市場部合伙人江南將做客金色微訪談,帶你看鏈上ChainUP在技術服務賽道的乘風破浪。[2020/7/23]

鏈捕手:你們為什么選擇了去中心化衍生品交易這條賽道?

火幣尖峰對話索老頭:以太坊DeFi生態崛起 未來還是公鏈老大:6月24日下午,在由火幣主辦的火幣尖峰對話“Waiting For ETH2.0”系列AMA活動中,火幣礦池與dForce創始人楊民道、Infstones Head of Bussiness Sili、Stafi&Wetez創始人卡咩、真本聰聯合創始人索老頭就“乘風破浪的以太坊DeFi ”展開主題討論,深度解讀ETH2.0將給行業帶來的重大影響。

真本聰聯合創始人索老頭對ETH2.0的到來表示歡迎,在他看來,隨著以太坊DeFi生態的崛起,以太坊作為公鏈老大的地位將繼續得到鞏固,新公鏈和以太坊殺手殺出重圍的可能性又減少了很多。他進一步表示,以太坊發展至今,仍然在不斷進行自我迭代,生態也在不斷發展。而新公鏈發展至今,收效甚微,令人倍感失望。因此總體來說,以太坊2.0雖然會很曲折,但是它將繼續擴大以太坊DeFi生態。[2020/6/24]

劉杰:第一,衍生品交易具有明確而龐大的市場需求,本身就能夠產生價值,形成清晰的商業模式與價值捕獲機制。

第二,某些中心化衍生品交易存在嚴重的資產虛增問題,它們的流動性不是真實的流動性,在行情劇烈波動的往往只有單邊流動性,虛增資產意味著虛擬對手方,從而交易員是在和一個口袋無限深的對手方對賭,大概率會產生虧損。

但去中心化衍生品交易所的流動性就可以做到完全真實的流動性,因為它是由智能合約來保證的。

鏈捕手:中心化交易所在拿到牌照以及合規化也會存在那些問題嗎?

劉杰:合規并不解決這個問題,合規只是保證出入金合規,交易所游戲規則是否公平、流動性是否真實與合規關系不大。

鏈捕手:那么MCDEX怎么解決前面的真實流動性問題?

劉杰:流動性提供有兩種模式,一種是訂單薄模式,一種是AMM模式。這兩個模式的重要差別之一就是資金來源,訂單薄模式相當于是一種托管性資金提供流動性,AMM則是一種開放的、非托管式模式,大家都可以通過抵押資金來提供流動性。

我們會堅定地走AMM的道路,因為這種眾籌流動性的方式具有很強的資金獲取能力,像我們現在的ETH資金池有將近2000萬美元的資金,如果不是AMM一般交易所很難找到做市商提供這么多資金。

雖然AMM現在還存在資金效率低、滑點高的問題,但都是有方案可以解決的,到Layer2階段很多問題就會迎刃而解。

鏈捕手:對于DEX產品,最大的問題還是以太坊性能的問題,現在你們的用戶進行交易的門檻與成本是怎樣的?

劉杰:我們現在有訂單薄與AMM兩種形式的產品,各自的規則都不一樣。

在訂單薄模式下,用戶單筆交易金額低于1000美元是沒法下單的,單筆金額在1000美元到1.2萬美元間的手續費是1%,單筆金額超過1.2萬美元的手續費是0.3%,大部分交易的金額也都在1萬美元以上。

用戶在MCDEX交易只需要付這些手續費,Gas費由我們出,其實很多情況下用戶的手續費還沒有Gas費高,需要我們自己出錢補貼,因為我們希望先把用戶量做起來,讓真正愿意使用的用戶用起來,收費再高會對流動性造成傷害。

在AMM模式下,我們支持用戶進行任何金額的交易,Gas費由用戶自己出,手續費為0.03%,但這筆錢就交給AMM的流動性提供者了。

02

規劃與治理

鏈捕手:你們對用戶群體的大致定位和畫像是怎樣的?

劉杰:我們主要有兩類客戶類型,一類是交易員,他們的明確需求就是過來進行做多做空交易;還有一類是來提供流動性的礦工,他們不一定具有很強的交易能力,主要是參加流動性挖礦,門檻很低。

我們后面還會推出一個去中心化的基金產品,這樣資金體量小的普通用戶也可以參與進來,把大家的錢聚集起來進行量化交易與投資,手續費問題同時也可以解決。

鏈捕手:你們現在支持用戶開最高多少倍杠桿?

劉杰:我們現在支持最高10倍杠桿,但還在考慮繼續下降最高杠桿,可能會降到5倍。

鏈捕手:中心化交易所都在不斷提高杠杠數,你們為什么降到這么低的杠杠?

劉杰:主要是為了防止系統性風險,因為現在以太坊性能很低,容量有限,杠桿率過高系統會清算不過來。

鏈捕手:DEX市場的走熱很大程度是由于一些新興資產,那么你們會上線二三線幣種的合約嗎?

劉杰:現在我們只有三個幣種合約,未來肯定會增加,但不會太激進,原因還是與以太坊手續費過高有關,很多幣種的受眾范圍有限,幣種市值以及用戶單次交易金額都不會太大,這樣一來算上Gas費就更不劃算了。

鏈捕手:目前行業另一家去中心化衍生品交易所dydx發展態勢也不錯,你們的區別在哪里?

劉杰:最大的區別在于,我們目前是完全鏈上的模式,所有智能合約都運行在鏈上,資金費率也是由鏈上AMM導出的費率。而Dydx使用傳統的訂單簿模式。

鏈捕手:資料顯示MCDEX也發行了治理代幣MCB,現在市場對治理幣也有許多負面評價的聲音,像Curve的治理幣CRV上線后就狂跌不止,你認為治理幣的深層次價值體現在哪些地方?

劉杰:雖然治理幣現在都沒有收益,但治理幣其實就是無限權利幣,用戶持有它相當于可以決定它未來的發展與升級,這些項目需要很長的發展路徑才能成熟,未來完全可以發起治理提案升級合約,向用戶分發分紅。

我認為流動性挖礦一定不能固定規則,因為項目外部環境和目標激勵對象每天都在變化,所以我們的流動性挖礦機制都是一期一期的進行,每期時間不一定,每一期都得去治理、去投票。

很多人擔心治理幣釋放過多影響幣價,但我一點也不擔心,因為社區Holder不會對自己的利益不管不顧,他們既然是Holder,就會思考現在釋放機制是否合理,并決定如何投票,然后形成基本的價值平衡。

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