比特幣:加密貨幣崩盤式暴跌，杠桿率過高或是主因_比特幣糖果比特幣現金

本文來自上海證券報。

Coinbase上市熱度未退，加密貨幣市場周末卻迎來一波猝不及防的暴跌。受訪人士認為，市場杠桿率過高是加密貨幣市場劇烈波動的主要原因。此外，各國監管政策的不確定性也為加密市場帶來風險。

北京時間4月18日11時30分左右，徘徊于60000美元左右的比特幣價格突然轉跌，一度跌至52000美元附近，日內跌幅逾15%。截至20時記者發稿，比特幣價格經歷反彈后又回落至53000美元附近。以太坊從2400美元附近跌至2000美元左右，過去24小時內跌逾10%。

Chainalysis發布加密成熟度模型指導金融機構進軍加密貨幣:區塊鏈分析公司Chainalysis近日發布了一份加密成熟度模型報告，旨在幫助傳統金融機構進軍加密貨幣領域。Chainalysis指出，過去一年，加密貨幣已成為更主流的資產類別，機構資金的流入推動比特幣（BTC）和其他數字貨幣的價格創下新高。Chainalysis指出，一些金融機構已開始將虛擬貨幣納入為散戶和機構客戶提供的服務，還有更多金融機構在評估市場，考慮如何圍繞這種新興資產類別提供產品。Chainalysis將這份報告視為金融機構提供加密相關產品的路線圖。成熟度模型的定義是：加密貨幣產品推出的迭代路徑，金融機構可通過這樣的步驟評估市場機會，同時滿足監管和合規要求。Chainalysis指出，金融機構可把握其中的巨大機會，但前提是必須采取安全穩健的方式。隨著加密貨幣日益走入主流，銀行已經認識到加密貨幣既能幫助客戶，又能增加收入，因此開始嘗試將其納入更廣泛的策略。通過參考這份加密成熟度模型，銀行能以結構化、漸進式的方式采納加密貨幣，在各個步驟中對產品進行測試和改良。（Crowd Fund Insider）[2021/5/28 22:51:51]

而在上周，隨著Coinbase上市，加密貨幣市場整體大幅走高。4月14日，比特幣價格最高觸及65747美元，創下歷史新高。以太幣同期也連帶沖至2500美元上方，同樣刷新歷史紀錄。

歷史上的今天丨墨西哥銀行新金融科技法嚴格禁止加密貨幣:2019年8月13日，灰度（Grayscale）績效和風險監測報告顯示，在考慮到同期的年度風險百分比(2019年3月開始)之后， GBTC的年度總回報率約為84.4％。除比特幣外，只有ETC信托報告的總回報率為7％，而其他虛擬資產報告的回報率為負。但當考慮總累積回報百分比時，GBTC自推出以來已經增長了2721.3％，大大超過了灰度持有的大部分虛擬資產基金。

2019年8月13日，墨西哥銀行(Banxico)頒布的一項新的金融科技法與該國金融科技活動的加速增長相沖突。國家媒體報道，由此引發的打擊行動可能迫使201家上市初創企業關閉。據悉，該法律于2018年通過，但最近才開始實施，目標是眾籌和電子支付服務。對企業家來說，最大的障礙之一是合規所需的高昂成本，可能遠遠超過3.5萬美元。同時這些企業家還受到加密貨幣禁令的限制。最新版本法案規定禁止金融技術人員交易、傳輸和持有加密資產。[2020/8/13]

才創下歷史新高的加密貨幣市場價格為何會遭遇暴跌？受訪人士認為，當前市場杠桿率過高是主要原因。

聲音 | 阿布扎比全球市場FSRA CEO：Libra“迫使”各國監管機構認真審視加密貨幣和區塊鏈:據CNBC消息， 阿布扎比全球市場（ADGM）金融服務監管局（FSRA）首席執行官Richard Teng表示，Facebook的加密貨幣Libra“迫使”各國央行和監管機構認真審視加密貨幣和區塊鏈。Richard稱：“我認為我們已經拖延太久了。這個行業需要得到適當的監管才能成為主流。” 在談到阿布扎比全球市場的加密監管規則時，Richard表示：僅去年一年，就有價值10億美元的代幣丟失或被盜，這影響了人們對這個市場的信心。在投資者保護方面，妥善處理風險始終是最重要的。除安全問題外，重要的是要有支持創新的態度。[2019/6/30]

加密金融服務機構貝寶金融一位不愿具名的分析師告訴記者，該機構統計的加密貨幣機構間拆借利率數據顯示，自2020年年底以來，隨著比特幣價格不斷創出新高，拆借利率也快速上升，今年2月已接近2020年3月比特幣大跌時的水平，表明市場杠桿率處于高位。

“4月13日，市場上基差高達50%，資金費率高達150%，一旦比特幣價下跌，很容易導致連續爆倉和暴跌。”該分析師表示。

美國力研咨詢公司創始人谷燕西持有相似觀點。他告訴記者，當前比特幣價格主要是由衍生品來決定，衍生品一旦波動就會導致底層也就是比特幣價格更加大幅的波動。所以，比特幣近期上漲和下跌勢頭都非常快，都是杠桿運作的結果。

有市場消息稱，Coinbase內部人士大量拋售股票也引發了市場情緒波動。美國數據分析網站GuruFocus統計數據顯示，Coinbase上市后，其內部人士共出售了1296.5萬股股票。按照Coinbase上周五收盤時每股344.38美元的價格計算，價值超過46億美元。

其中，Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗出售了近75萬股，總計約2.92億美元。Coinbase首席財務官阿萊西亞·哈斯以388.73美元的價格出售了25.56萬股，總計約9932萬美元。

對此，原始風險投資創始合伙人萬卉在其個人微博上評論稱，“套現”是必須要發生的，因為Coinbase是直接上市，只有現有持股人賣出才能有最初的供給，否則最初的流動性都沒有，也沒法做市。

比特幣價格暴跌也登上當日的微博熱搜榜，投資者再次感受到了加密貨幣市場的刺激。根據比特幣家園截至18日20時的統計數據，此前24小時內有近47.2萬人爆倉，爆倉金額逾62億美元。其中，最大的一筆爆倉單發生在Huobi-BTC上，價值4694萬美元。

目前，加密貨幣依然面臨監管的不確定性。土耳其央行上周決定禁止在支付中使用加密資產。該央行稱，加密資產既不受任何監管和監督機制的約束，也不受中央監管機構的監管，其市場價值可能會過度波動，它們還可能會被用于非法行為。

美聯儲主席鮑威爾上周三稱，加密貨幣是一種投機性質工具。此前，印度提議禁止加密貨幣，并對交易或持有資產的人士處以罰款。

加密資產天使基金無為投資合伙人馬天元告訴記者，加強監管力度，短期內有助于擠出加密貨幣市場的投機水分，長期看也利好加密貨幣的合法、合規發展。

Tags：加密貨幣比特幣CHAcoinbase加密貨幣交易app比特幣糖果比特幣現金ChainBingcoinbase交易所中文名

比特幣