DOT:讀懂波卡平行鏈經濟的生態價值，平行鏈拍賣收益會如何？_Polkadot

作者：IOSGVentures

Polkadot卡槽拍賣正式開啟，展望平行鏈經濟的生態價值

自GavinWood首次提出要打造「Anetworkthatconnectblockchains」的偉大遠景已經過去三年，無論是Polkadot背后的Parity團隊還是基于Substrate的開發者們這三年來其實是在完成區塊鏈目前最難完成但是有價值的事情——打造「InternetofBlockchain」。在還平行鏈基礎設施沒完全啟動情況下生態項目當前就自然增長到超過500個。

在11月11號平行鏈開啟之前，我們也興奮地宣布IOSGPolkadot生態基金正式成立，為波卡生態項目平行鏈拍賣、流動性等提供支持:D。同時在剛剛結束的?Kusama?第一、二輪共計11個卡槽拍賣中，包括：Phala(Khala)、Acala(Karura)、Interlay(Kintsugi)、Moonbeam(Moonriver)、Centrifuge?(Altair）、Astar(Shiden)共6個已投資項目成功拍得卡槽。

美國眾議院農業委員會通過《21世紀金融創新和技術法案》:金色財經報道，在美國眾議院金融服務委員會通過《21世紀金融創新和技術法案》（Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act）的第二天，眾議院農業委員會也通過了該法案，該法案（簡稱為Fit21）成為國會迄今為止推進的最重要的數字資產立法，由農業和金融服務委員會的共和黨成員共同起草，旨在為數字資產創建一個全面的監管框架，法案賦予商品期貨交易委員會（CFTC）對數字商品的管轄權，明確了美國證券交易委員會(SEC)的管轄權，并為原本被視為證券的數字資產作為商品出售建立了流程。

據悉，該立法將在不久的將來移交至眾議院進行全體投票。不過，參議院仍存在不確定性，SEC似乎也對這一法案持保留態度。

加密貨幣社區公開支持該法案。加密創新委員會首席執行官Sheila Warren在一份聲明中表示：“這是一個重要的標志，表明維持現狀不是一個選擇。消費者、美國競爭力和國家安全面臨太多風險，不能退居二線。”[2023/7/28 16:03:32]

Polkadot平行鏈拍賣收益會如何？

加密礦企 Riot Platforms 正在組建咨詢委員會:5月23日消息，加密礦企 Riot Platforms 宣布正在組建咨詢委員會，第一位顧問委員會成員是德州電力可靠性委員會（ERCOT）的前臨時總裁兼前首席執行官 Brad Jones，ERCOT 委員會管理著該州 90% 的電力供應，監控超過 5 萬英里的輸電線路和 1100 多個發電機組。[2023/5/23 15:21:15]

本次Polkadot平行鏈拍賣第一輪有共計14個項目宣布會參與，以下我們列舉了當前平行鏈第一輪拍賣最有可能勝出的項目，結合每個項目大致設置的獎勵機制以及對項目整體估值的預估，我們估計最終crowdloan項目的平均年化收益會在30%-50%以上，這個收益率相比DOT質押收益率還是相當不錯的。

Cumberland和Mirana Ventures認為Genesis破產申請草率且具有誤導性:1月21日消息，加密交易公司 Cumberland 和投資公司 Mirana Ventures 認為 Genesis 破產申請草率且包含誤導性和不正確的信息。然而，Mirana Ventures 執行合伙人 Jonathan Allen 發推表示，Mirana Ventures 不是債權人，與此無關。我與 Mirana AM 沒有任何關系，包括金額在內的大部分信息都是不正確的，且 Mirana Asset Management 和 Mirana Ventures 是 Mirana 投資部門下的兩個獨立實體。

此前消息，Genesis 在提交破產申請后欠包括 Cumberland 和 Mirana 在內的前 50 名債權人至少 35 億美元。[2023/1/21 11:24:48]

上述估計有以下的兩個重要假設：

MEV基礎設施提供商Skip Protocol正式上線Evmos:11月22日消息，Cosmos生態MEV基礎設施提供商Skip Protocol發推稱，Skip Protocol正式上線Cosmos生態EVM兼容鏈Evmos。在Evmos上，Skip Protocol將在更短的區塊時間（團隊表示小于2秒）內允許節點驗證者完成區塊頂部執行競拍與最大可提取價值（MEV）收益的捕獲及發放，它致力于MEV的民主化，保護用戶免受錯誤的MEV策略的影響。[2022/11/22 7:56:42]

競拍成功最少需要的DOT數量：結合Kusama前兩輪的拍賣情況——獲勝的11個卡槽共籌集占全網約25%的KSM。可以預見Polkadot前兩輪的拍賣情況會更加火爆，我們估計第一輪的競拍成功平均至少需要籌集約3000萬個DOT

項目token的估值：由于第一輪大量項目的token都沒有二級市場流動性，因此我們對于項目成功拍賣平行鏈的估值也做了保守估計。以Acala舉例，假設最終Acala籌集到5000萬個DOT贏得拍賣,忽略項目token二級市場解鎖拋壓等因素，其未來一年市值保守估計如下：

其他兩個投資者需要注意關注的點：

參與DOT平行鏈拍賣的項目結合實際情況、市場策略等因素設置的吸引投資者參與的獎勵都各有不同，甚至有不少項目還有除了基礎獎勵之外的額外獎勵，建議參與者多關注社區官網的動態并多比對多個參與渠道（比如有一些項目通過Polkadot.js在官網參與的獎勵和其他一些合作平臺如?Parallel、Binance的額外獎勵都有區別。

DOT的?liquid?token問題：為了解決參與crowdloanstaking的DOT失去流動性問題，各項目方如Acala、Bifrost、Parallel甚至中心化交易所如Binance都推出了DOT的liquidtoken，但是實際這些liquidtoken的二級流動性表現也需要投資人謹慎考慮。

基于Polkadot平行鏈/中間件組件的生態價值

Polkadot作為「元協議(MetaProtocol)」，將會在平行鏈拍賣開始后逐步連接大量區塊鏈，我們可以預見大量基于平行鏈基礎設施之上的生態項目會大量出現。當前參與平行鏈卡槽拍賣中有相當數量屬于中間件(MiddlewareStack)的項目，包括：智能合約開發平臺、數據存儲、隱私計算、預言機、數據API索引、DID、跨梁橋等一系列組件。它們將會在成功獲得卡槽后縱向發展應用產品、橫向和其他中間件進行大量業務協作。

IOSG在2019年-2020年就深入研究區塊鏈技術堆棧中關于中間件的價值，并在Polkadot還未開啟平行鏈拍賣之前的兩年內大量部署了Substrate上的優質中間件項目，而這些項目中已經有6個成功在前12個Kusama卡槽拍賣中獲勝。

IOSGDOT生態基金正式啟動

IOSGVentures是Polkadot早期的投資者和積極的生態參與者。我們相信無論是在Polkadot的基礎設施/中間件級別的底層產業研究，還是在后期項目的發展幫助上都有著長達2年以上的深入研究和實踐經驗。在剛剛結束的前兩輪Kusama卡槽拍賣中，IOSG的portoflio不僅市場表現優異，并且在IOSG投后小伙伴們和一眾社區朋友們的幫助下，我們的領投項目Interlay/InterBTC成為前兩輪卡槽中的最大黑馬成功贏得卡槽。

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