ANC:新公鏈戰事：破局之道源于自上而下_以太坊

摘要

新公鏈的擴張是一條自上而下的道路：自上層應用傳導至底層技術、由生態應用的繁榮提振公鏈用例爆發的路徑。

總市值占比的變動體現了比特幣原生敘事和無數種新公鏈敘事的分野，也是群體和機構的新進資金對原教旨和新共識的投票。

當生態具備規模，拓展路徑讓生態向外部輸出則是最后的命題，用戶留存與開發者友好是生態持續更新的血液，進而帶來的公鏈內生的協議創新與差異化將成為生態長久發展的動能。

新公鏈的踴躍是對區塊鏈現有架構的進化而不是對原生系統的否定，正如生產力創新、生產關系透明和充分競爭自由是加密世界發展的原動力。

導語

讓我們想象一座城市：道路寬敞、設施齊全卻空無一人。這就是早期的公鏈發展尷尬期的圖景，或是出于過度關注“不可能三角”的博弈、或是出于迷戀TPS的軍備競賽，反而忽略發展生態應用的助力，難免搭建出一座基礎設施完善卻無人入駐的空城。

FPS之父、技術天才JohnCarmack也曾坦言：技術總是為了產品而生，隨后才會考慮能否作其他用途。將研發重點放在實際的產品上，而不是技術架構或構想。過早考慮技術的普及性和遠期規劃，很少能真正帶來價值，反而可能會阻礙后期發展。

各公鏈上的協議數量，數據源：FootprintAnalytics

將JohnCarmack的思想帶到區塊鏈行業，我們依舊可以發現：DeFi范式的演變推動以太坊智能合約的價值發現和EIP-1559的燃燒、GameFi的活躍傳導BinanceSmartChain鏈上數據的繁榮、CryptoKitties一度火熱導致以太坊的癱瘓也引導DapperLabs團隊量身搭建Flow、鏈游龍頭Axie成就爆款之后也在基于自身生態發行Ronin公鏈…

由此推導新公鏈的擴張是一條自上而下的道路：自上層應用傳導至底層技術、由生態應用的繁榮提振公鏈用例爆發的路徑。

截止11月19各公鏈TVL，數據源：FootprintAnalytics

本文將探討新公鏈的破局之路，分為以下三個板塊：

以太坊Layer2擴容解決方案和兼容EVM公鏈的代表，以Avalanche、Fantom、Polygon為例；

新的多鏈生態代表，以Solana、Terra為例；

前Meta高管創辦新公司探索構建比特幣的功能和效用:金色財經報道，Meta前加密貨幣主管 David Marcus 四宣布推出Lightspark，這是一家探索、構建和擴展比特幣功能和實用性的公司，第一步將探索比特幣閃電網絡。Lightspark還完成了由Andreessen Horowitz (a16z) 和Paradigm共同領投的一輪融資，金額未公布，參與方包括 Thrive Capital、Coatue、Felix Capital、Ribbit Capital、Matrix Partners 和 Zeev Ventures。

David Marcus 表示：經濟低迷時期是專注于與有使命感的人一起建立和創造價值的好時機，我們很高興能夠深入了解閃電網絡，并與社區一起工作。隨著我們取得進展，我們將分享更多關于我們項目的信息。（Coindesk）[2022/5/13 3:12:26]

功能性鮮明的新公鏈，以Arweave、Mina、Shimmer為例。

通過解決方案與數據論證來推演新公鏈的價值潛力。同時梳理新公鏈從應用到底層的發展邏輯，闡述如何更好地利用生態和技術相互賦能。

EVM擴張史

在所有公鏈TVL中占比65%的以太坊具有行業的頭部優勢，以太坊生態體系包含了完善的智能合約架構、龐大的開發者群體以及不斷先行的概念和應用創新。

截止11月19各公鏈TVL占比，數據源：FootprintAnalytics

在網絡擁堵、區塊大小受限并背負超額Gas前行的情況下，由Layer1解決信任問題，Layer2解決性能問題，似乎是當下以太坊生態最好的解決方案。11月21日，以太坊創始人Vitalik也在Arbitrum的社群為其對以太坊Layer2核心部分發展作出的貢獻表示感謝。

因此，很多新公鏈選擇用以太坊側鏈或EVM兼容的形式接入，通過快捷的模塊調用和開發友好，獲取以太坊現有的生態優勢。

Avalanche

Avalanche生態圖譜，數據源：@avalancheavax

Avalanche雪崩協議于2018年發布白皮書并獲得a16z、Polychain等機構600萬美元融資，在2020年完成1200萬美元私募和公募融資后于9月主網上線，近期憑借出色的市場表現再次贏得行業目光的聚焦。

動態 | 吳忌寒新公司Matrix將上線 業務或涉交易所、礦場和Tokenfund:據晚點LatePost消息，比特大陸前CEO吳忌寒的新公司Matrix將上線，其主營業務很可能包括交易所、礦場和Tokenfund三大領域，涉及發幣、投資、數字貨幣抵押借貸等。Matrix內部員工表示，Matrix公司已進入籌備后期階段。Matrix已擁有數十名員工，這些員工一部分來自比特大陸，包括此前主導BCH技術研發的哥白尼團隊。Matrix在近期將會正式上線并對外公告。[2019/6/17]

Avalanche是基于PoS機制并兼容EVM的智能合約平臺，采用獨創的隨機抽樣和亞穩態共識協議，僅抽取N個節點中多數人比對而不需要全網驗證，以此實現秒級的高性能交易與清結算。

Avalanche的設計結構

在結構設計上，Avalanche創新性地采用了三鏈架構，通過三條鏈各自的功能分工以實現橫向擴容并解放網絡性能：Exchange-X鏈負責資產創建與交易；Platform-P鏈是元數據鏈，負責平臺治理、節點設置與創建子網，目前已擁有1178個驗證器/節點；C鏈負責EVM兼容智能合約功能。

Avalanche總供應量為7.2億枚，當前流通量超3.77億枚。11月21日，AVAX報價138美元，30日內漲幅124%，流通市值為300億美元，在主流數字資產中排名第10。在TVL方面，目前鏈上資金約129億美金，隨著AVAX價格上漲，TVL也呈現出不斷攀升的狀態，日交易筆數也達到了17萬左右。

Avalanche上的頭部項目和TVL情況，數據源：FootprintAnalytics

Avalanche的TVL自8月18日宣布“AvalancheRush”計劃那天起迎來了顯著飛躍，這是官方啟動總價值1.8億美元的流動性挖礦激勵計劃。在該計劃宣布前，Avalanche上的TVL僅2.65億美元。計劃宣布的一個月后，TVL達到了30億美元。30天的時間內TVL獲得了十余倍的增幅。

同時，以太坊跨鏈橋AvalancheBridge的開通，Aave、Curve、SushiSwap等主流DeFi協議的相繼在Avalanche上布局、AVAX價格的不斷上漲都為TVL的增長提供了充足動能。目前Avalanche以上運行了72個協議，TVL前十名的協議有6個為Avalanche生態獨占，代表項目包括TradeJoe、Benqi、Wonderland。

聲音 | 媒體：吳忌寒將在一個月內推出新公司，比特大陸或將成為其主要用戶:據theblockcrypto消息，比特大陸前首席執行官吳忌寒將于7月底前推出新的創業公司Matrix。據悉， Matrix最初是在比特大陸內部孵化的，而比特大陸隨后將成為該公司的一個主要客戶。消息人士稱，比特大陸作為主要合作伙伴，Matrix可能在一夜之間成為“全球最大的場外交易平臺”，有關吳忌寒最新合資企業的細節尚未特別披露。與吳忌寒關系密切的四名消息人士表示，他的新加密服務業務Matrix大約還有一個月的時間上線。而Matrix據說正在與全球潛在客戶進行對話(美國除外)，該公司最大的客戶將是比特大陸本身。假設Matrix將向比特大陸提供托管和貸款服務，而比特大陸作為一家礦商，將產生大量加密資產，同時又為其場外交易(OTC)吸引一個流動資金池。一位與亞洲投資者表示:“這么說吧，它們將在一夜之間成為(全球)最大的場外交易部門和資產管理公司。有了這樣的流動性，(低)價格就會隨之而來。”他們指出，Matrix在該地區應該具有競爭優勢，因為亞洲市場“對價格的敏感度要高得多”。[2019/6/5]

Fantom

Fantom生態圖譜，數據源：@FantomFDN

Fantom由韓國開發者ByungIkAhn創立于2018年1月，是一個基于DAG的智能合約平臺，特性是加入的節點越多則網絡拓展性和效率越高。Fantom發展的里程碑是他在2019年底兼容了以太坊虛擬機EVM，得益于模塊化的配置，開發人員可以快速將基于以太坊的dApp移植到Fantom的Opera主網上。

Fantom的TVL變化和主流項目占比，數據源：FootprintAnalytics

Fantom總供應量為31.75億枚，當前流通量25.4億枚。11月21日報價2.04美元，30日內漲幅-8.4%，流通市值超51億美元，在主流數字資產中排名41。目前，Fantom上的71個協議為其帶來了48億美金的TVL，Anyswap、GeistFinance、Spookyswap作為協議前三名分別帶來了2.3億、1億和5400萬美金的TVL。Fantom的TVL在半年時間收獲了70倍的增長，除了自身的DAG的架構外并選擇兼容EVM外，Fantom生態的起勢還有兩個獨特原因：

AndreCronje-yearn.finance的創始人、Fontom首席DeFi架構師

MYB宣布與智能科技創新公司Ability Concept達成戰略合作:MyBit Token(MYB)官方消息，今日，MYB宣布與智能科技創新公司Ability Concept達成戰略合作。MYB的自動收入分配系統使得人們能夠以低廉，簡單和去信任化的方式獲得他們的收入份額。[2018/5/31]

一是，Fantom更為人所知的背景是其「首席DeFi架構師」AndreCronje，作為yearn.finance的創始人，他以個人背書加持Fantom并帶領「AC系」項目相繼集成至Fontom上，如Keep3r、Cream、Sushiswap、Yearn等，名人效應為Fantom生態發展帶來了可觀的流量和資金傾斜。

二是，Fantom基金會于8月30日表示將投入3.7億枚FTM激勵生態發展，價值近2.6億美元的資金將用于獎勵鎖倉量TVL超過2億美元的生態應用。可見從此次計劃宣布后，Fantom的市值和TVL都開始了全面突破。

Polygon

Polygon生態圖譜，數據源：@0xPolygon

2017年3名來自印度區塊鏈開發者聯合創立Matic，運用側鏈的鏈下運算來提供以太坊的擴展性解決方案，并在今年2月10日宣布更名為Polygon。Polygon兼容以太坊EVM，支持以太坊開發者快速遷移，并使用Plasma鏈外擴容和PoS機制保障資產安全，被稱為“印度版”以太坊。

Polygon圍繞以太坊開拓的技術結構

Polygon的主網于2020年5月上線，總供應量為100億個，當前流通量超68億枚。11月21日報價1.61美元，30日內漲幅7.4%，流通市值為110億美元，在主流數字資產中排名20。Polygon唯一地址數1.14億個，對比半年前的體量已有40倍的增幅。在TVL方面，目前鏈上資金約46億美金，但在近三個月呈現不斷下滑狀態。

Polygon上TVL排名前16的項目及其占比，數據源：FootprintAnalytics

同時，TVL占比前十的項目大部分都是DeFi主流資產協議，僅有3個為Polygon獨占。由于各種新公鏈競品的不斷涌現以及Polygon缺乏獨立的明星項目來實現差異化競爭，都是Polygon生態的長期穩定發展的挑戰。

新生態的網絡效應

維基百科聯合創始人的新公司將遷移到EOS上:維基百科的一位聯合創始人并不喜歡維基百科現在的樣子。Larry Sanger博士已經多次直言不諱地批評了他聯合創辦的在線百科全書網站，但是，他最近加入了創業公司Everipedia擔任首席信息官的舉動，顯示了他是真的想要顛覆這個模式。今天，Everipedia披露了Sanger的雇傭消息，同時，Everipedia正在把審核文章，編輯和存儲信息的整個 流程遷移到EOS區塊鏈上。[2017/12/7]

一部新公鏈戰事，半本EVM擴張史。以太坊龐大生態體系和馬太效應聚集是其他新興公鏈發展的壓力，但以太坊擁堵的網絡和高企的交互成本也為它們提供了破局的機遇。

梅特卡夫定律是關于關于網絡價值的定律，他指出一個網絡的用戶數目越多那么整個網絡的價值也就越大。風起于青萍之末，以Solana、Avalanche、Terra為代表的多鏈生態正在構建各自的網絡效應，這種多鏈的差異化也是行業整體不斷革新前行的動力。

Solana

Solana生態項目圖譜，數據源：@SolanaProject

Solana于2017年立項，創始人、前高通工程師AnatolyYakovenko選擇在2020年3月股市崩盤后的市場底部上線了Solana主網：“那是一段有趣的時光，因為它低于每個人的預期”。Solana在今年6月宣布獲得由a16z和Polychain領投的3.14億美元融資后生態實現進一步跨越，目前基于Solana構建的項目已近500個，涵蓋了DeFi、Web3應用程序、游戲和NFT。

Solana致力于打造去中心化、高性能、可拓展的公鏈：核心技術創新是采用PoH歷史證明機制，通過去中心化時間鐘免除節點廣播對時間戳的需求，將平均區塊時間控制在500毫秒；全網擁有1207個驗證節點；高拓展性也使得開發者和用戶的交易成本低于0.01美元，目前轉賬已經超400億筆。

Solana總供應量為5億枚，當前流通量超3億枚。11月21日，SOL報價213美元，30日漲幅13%，流通市值為640億美元，在主流數字資產中排名第5。在TVL方面，目前鏈上資金約150億美金，且呈現不斷上升狀態。

Solana上TVL排名前10的項目及其占比，數據源：FootprintAnalytics

與其他新公鏈生態對比，Solana的獨特性和差異性明顯，在生態上已自成體系，以Serum和Raydium、Saber、Marinade為代表，鏈上TVL排名前十的項目均為Solana生態獨占項目。FTX的背書和資源扶持是Solana的發展的重要動力，FTX旗下的投資機構AlamedaResearch以及Solana基金會都是Solana生態項目的投資主力。同時SBF的個人影響力和Solana不斷舉辦的黑客松，也為其吸引了大量優秀開發者，為生態不斷注入新鮮血液。

Terra

Terra生態項目圖譜，數據源：@Terrians_

Terra啟動于2018年，并在同年8月獲Binance、Polychain等機構3200萬美元的投資。Terra基于CosmosSDK框架開發，致力于提供一套價格穩定且被廣泛采用的算法穩定幣系統。Terra有兩個主要內生資產：Luna負責治理與質押，TerraUSD則是掛鉤美元的算法穩定幣，還有其他掛鉤的一籃子貨幣。每一美金價值的UST產生都需要燒毀一美金等值的Luna，通過套利機制的動態平衡，使UST和美元等價掛鉤。

穩定幣UST的使用場景分為鏈上和線下：在線下，Terra通過移動支付應用Chai打通了加密世界與線下支付的聯系，并受韓國政府監管，目前Chai總用戶達250萬占韓國總人口5%，日交易額6800萬韓元，類似的應用還有Kash、MemePay、PayWithTerra、BuzLink等。在鏈上，Terra生態不斷發展的協議應用，如Anchor、Mirror、Terra都離不開作為原生穩定幣的UST。對穩定幣UST的使用需求上升會直接增加對Luna的消耗，隨著UST的市值的增長Luna的價格也在水漲船高。

Terra上TVL排名前10的項目及其占比，數據源：FootprintAnalytics

Luna總供應量為8.7億枚，當前流通量超3.9億枚。11月22日，Luna報價42.3美元，30日漲幅5.9%，流通市值為173億美元，在主流數字資產中排名第14。在TVL方面，目前鏈上資金約100億美金，且呈現不斷上升狀態。同時，Terra發行的穩定幣TerraUSD目前市值在71億美金以上，在穩定幣板塊中排名第5。

Terra官方在7月7日宣布推出1.5億美元生態基金用于支持建立在Terra生態上的項目。目前在Terra生態TVL占比前十名的項目中，有8個都是Terra生態獨占，包括合成股票協議Mirror和高額利率借貸協議Anchor等特色DeFi項目都在拓展UST的應用場景，Chai等支付應用打通的現實生活渠道逐漸構造了UST生態的護城河，UST在不同鏈上的采用也讓Terra生態向外。

為應用而生

除了現已成規模的以太坊Layer2和新的多鏈生態，巨量的TVL、近百的協議數量是他們的特征，此外還有一些生態體系仍在建設但在功能應用上特性鮮明的新公鏈，在各自的應用領域為加密世界發揮作用。

Mina：隱私與輕量化

Mina旨在成為一個輕量級區塊鏈，運用Zk-Snarks零知識證明技術作為底層，使節點大小始終保持在22KB，而其他區塊鏈的大小往往在20GB左右。這種輕量級不需要復雜的計算機硬件，就能夠使任何人輕松運行節點，維護網絡安全。

Mina總供應量為8.7億枚，當前流通量超3億枚。11月22日，Mina報價4.4美元，30日漲幅5.5%，流通市值為13億美元，在主流數字資產中排名第105。

輕量化的節點設計，讓Mina可以最大限度地實現去中心化。同時可作為應用插件，通過轉接橋或中間件與其他公鏈在隱私應用方面合作。預計明年開發者工具包SDK推出后，允許開發者部署Snapps并開啟Mina的生態建設。

目前，Mina已相繼宣布與以太坊基金會、Polygon、TellerFinance在隱私保護應用上開啟合作，Mina基金會委員TessRinearson也在領導推特組建的加密技術團隊。

Arweave：永久存儲

Arweave生態項目圖譜，數據源：@joselitommutuc

Arweave于2017年啟動，2018年6月主網上線，并在2019年和2020年相繼獲得了由a16z領投500萬美元和830萬美元融資。Arweave的核心特征是去中心化的永久存儲，根據存儲成本逐年下降的特性，向用戶收取永久存儲的一次性預付費用，采用隨機訪問的簡潔證明SPoRA激勵節點永久存儲數據。

AR總供應量為6600萬枚，當前流通量超5000萬枚。11月22日，AR報價60.8美元，30日漲幅11%，流通市值為30億美元，在主流數字資產中排名第63。

NFT行業的繁榮之下，Web2.0存儲商具有脆弱性且存在NFT從網絡消失的情況，因此很多熱門的NFT項目選擇Arweave作為存儲層，以期實現永久存儲，同時市場展望Arweave將成為未來元宇宙的基礎存儲層，大量對存儲需求直接促成了Arweave的協議收入和市場價格成倍增長。

Shimmer：物聯網+Web3.0

11月17日，物聯網公鏈IOTA宣布推出先行測試網絡Shimmer，以幫助IOTA推進完全去中心化和分片效用優化。用戶可以通過質押IOTA幫助其啟動新的通證經濟，即可從新推出的Shimmer網絡和應用程序中獲得獎勵。

IOTA是基于DAG的公共分布式賬本，他的Tangle架構為智慧城市而設計，實現物聯網上進行小額支付和機器對機器的價值轉移，通過無交易費用的服務為城市物聯網提供基礎設施。

作為IOTA官方、受激勵的先行測試鏈，Shimmer將通過EVM兼容和Layer2上可組合的智能合約，幫助開發者靈活構建dapp，通過IOTA的既有生態和物聯網技術基礎，探索構建未來可編程的物聯網和Web3.0公鏈底層發展路徑。

總結

主流公鏈性能對比，數據源：@rareliquid

總結多條新公鏈的發展范式，除了闡釋出自上而下、由上層應用傳導至底層技術、由生態應用的繁榮提振公鏈用例爆發的發展路徑，我們還得出以下推論：

比特幣市值占比的變動體現了原教旨和新公鏈敘事的分野：當比特幣從早期的蠻荒中駛出，總市值占比由最初的100%來到目前的42%。其中的原因是以太坊等一眾新公鏈及其協議，既在向外擴張加密世界的生態版圖、又在向內競爭技術優勢和生態價值的鐵王座。總市值占比變動體現了比特幣原生敘事和新公鏈敘事的分野，同時也是群體和機構的新進資金對原教旨和新共識的投票。

新公鏈生態內循環逐步完善，資產解耦趨勢初顯：新公鏈以及諸多概念板塊和比特幣的資產解耦已愈趨明顯，生態的成熟完善和用戶圈層的獨立性，使它們突破了和比特幣價格變動的強關聯。但新公鏈的踴躍是對區塊鏈現有架構的進化而不是對原生系統的否定，正如生產力創新、生產關系透明和充分競爭自由是加密世界發展的原動力。

關于新公鏈生態全局提升的方法論推演：首先，加密世界的機構背書和名人效應會為早期公鏈生態帶來行業關注和資源傾斜；然后，高額的生態激勵政策會帶動公鏈生態整體TVL的快速啟動，也往往會收獲高于獎勵金額數倍的TVL資金留存與市值提升，此時也將考驗公鏈自身對于資產的沉淀與活躍能力；當生態具備規模，拓展路徑讓生態和協議向外部擴張和輸出則是最后的命題，用戶留存與開發者友好是生態持續更新的血液，進而帶來的公鏈內生的協議創新與差異化將成為生態長久發展的動能。

JohnCarmack在Connect大會上的Keynote演講。

數據來源：Defillama、Footprint、Coingecko。

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